互聯網環境下我國眾籌服務的發展研究

黃展原+柏藝珊

【摘要】互聯網眾籌是當下熱點，是新興的融資模式。本研究對比了國內外眾籌發展現狀，分析當今互聯網環境下眾籌服務在我國發展的機遇與挑戰，并給出了一些建議。

【關鍵詞】互聯網金融 眾籌

一、選題原因及意義

傳統金融服務的受益對象大多門檻較高，普通百姓只能通過存款、信貸等基礎金融服務來獲取少量收益。互聯網出現后，金融服務在互聯網環境下有了新發展，眾籌正是之一。其服務對象不只是有一定資本積累的企業或個人，還有許多的初創企業和普通百姓。眾籌有門檻較低、服務人群面積廣等優點。

二、眾籌在國內外的發展現狀對比

（一）眾籌服務在國外發展現狀

國外目前有許多眾籌平臺，如綜合眾籌平臺Indiegogo、創意方案眾籌平臺KICKSTARTER。報告顯示：2014年上半年，美國國內共發生近5600起眾籌，約281萬人參與，擬募集資金10426.99萬美元，實際募集資金21508.61萬美元。2012年，美國研究機構MAs solution報告顯示，2011年全球眾籌平臺籌資金額14.7億美元，平臺的數量不足100個；2012年全球眾籌平臺籌資金額達到28億美元，2012年上半年平臺數量快速增長至450個，截至2012年底已超過700個。據IMF，2025年全球眾籌市場規模將達到3000億美元。

（二）眾籌服務在國內發展現狀

眾籌服務在2011年來到中國，其中快速發展的主要是募捐型眾籌。在眾籌服務蓬勃發展的同時，中國的互聯網眾籌本身也存在這諸多問題。比如對初創企業的投資風險較大，且存在信息披露不全與公司治理不透明等問題，普通民眾也很難判斷融資項目是一個真實的創業公司還是一個詐騙的陷阱。隨著眾籌模式為代表的互聯網金融的發展，監管機構也開始介入并制定相關規章制度。其中央行發布的《中國人民銀行年報2013》中指出，“隨著互聯網技術對金融領域的不斷滲透，互聯網與金融的深入融合是大勢所趨”。據艾瑞咨詢統計，截至2014年12月，全國約有110家正常運營的眾籌平臺，其中，權益類眾籌平臺達75家，主要分布在北京、上海、廣東、浙江等省市以及東部沿海地區，內陸地區分布較少。眾籌從開始的小打小鬧，現在的市場融資額之大已經不容小覷。艾瑞咨詢數據顯示，2014年中國權益眾籌市場融資總規模達到4.4億元，京東眾籌、眾籌網、淘寶眾籌、點名時間和追夢網這五家平臺融資規模總額達到2.7億元，占比達到60.8%。其中，規模最大的是京東眾籌，占比為31.6%，第二是眾籌網，淘寶眾籌排第三。根據世界銀行預測，2025年，中國眾籌市場將占到500億美元。

2014上半年，國內眾籌領域共發生融資事件1423起，募集總金額18791.07萬元人民幣。此數據是抓取國內6家獎勵眾籌平臺及3家股權眾籌平臺綜合得出。上半年，股權眾籌完成募集15563萬元，綜合類眾籌完成募集1682.04萬元，垂直類眾籌完成募集1546.03萬元。

三、互聯網環境下我國眾籌服務的發展

（一）機遇

（1）互聯網使用人數多。與其他國家相比，我國擁有得天獨厚的優勢。互聯網普及程度高，使用人數多。CNNIC的報告顯示，截至2015年6月，我國互聯網普及率為48.8%，網民總數達6.68億人。這是美國總人口的兩倍，日本總人口的五倍多！眾籌二字當中有“眾”，眾籌服務的發展很大程度上取決于參與人數，而從以上數據可見，我國在這方面有著巨大的優勢，發展潛力巨大。

（2）政策風向鼓勵創新創業。李克強總理在夏季達沃斯論壇上發出“大眾創業、萬眾創新”的號召并在首屆世界互聯網大會、國務院常務會議和各種場合中頻頻闡釋這一關鍵詞。李克強總理在2015年政府工作報告中如此表述：推動大眾創業、萬眾創新，既可以擴大就業、增加居民收入，又有利于促進社會縱向流動和公平正義。最近國務院辦公廳也發布了《關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》，這也標志著有切實的政府文件政策下發，鼓勵創新創業。

（二）挑戰

（1）法律法規不健全。在美國，JOBS法案簽署后，眾籌模式受到了法律保護。人人都可以作為天使進行投資并且可以以股權、資金作為回報的方式，而在中國，眾籌目前更多的是物質回報方式，股權眾籌模式還是僅僅處于摸索階段。除了金融體系法制不健全之外，與互聯網相關的法律法規也不夠健全，故我國目前互聯網金融處于一個魚龍混雜的狀況，許多互聯網金融服務處于灰色地帶。

（2）眾籌服務監管不到位。眾籌相比于傳統的投資模式，其最大的好處是門檻低、不會被投資人左右。但也正因如此，缺乏監管的環境造成許多被投資對象不能集中精力推進項目，最后往往造成項目流產，投資人的資金打水漂進而降低投資者的參與度。

不僅是消費者，眾籌平臺的混亂也引起了監管部門的注意：美國聯邦貿易委員會（FTC）決定，如果眾籌發起者在拿到錢之后沒有做出任何產品，就要受到監管。在我國，許多眾籌項目拿錢不做產品，導致投資人的錢打水漂。也有許多人將眾籌平臺當作一個免費的市場調研，很多時候也導致項目流產。還有人直接將眾籌平臺作為預銷售平臺，忽略了眾籌鼓勵創新的初衷。

四、小結

美國的互聯網眾籌體系發展了近十年，我國是近三年才引進的眾籌服務，一開始的磕絆是正常的。IMF預測，2025年后中國眾籌市場可達500億，占所有發展中國家的一半。只要我國能抓住互聯網浪潮的機遇，利用好自身固有的優勢，大力推進互聯網金融體系改革，快速完善相關體制，眾籌可以在中國蓬勃發展。

參考文獻：

[1]盛佳等.眾籌：傳統融資模式顛覆與創新[M].北京，機械工業出版社，2014.

[2]肖本華.美國眾籌融資模式的發展及其對我國的啟示[J].南方金融，2013，（01）.endprint