淺析我國財政投融資體制的現狀、問題及政策研究

別琴+黃柳娟

【摘要】財政投融資在市場經濟的運行與發展中具有獨特的功能，而我國目前的財政投融資體系存在著渠道狹窄、職能混亂、結構失衡等問題。本文分析了我國財政投融資體制的現狀及問題，并據此提出了建議。

【關鍵詞】財政 投融資 體制

財政投融資與金融、財政有著密不可分的聯系，在彌補市場失靈的同時能夠充分發揮政府在資源配置中的主導作用，并且在促進經濟增長、改善經濟結構等方面均有獨特的作用，因而受到世界各國的重視。我國現行的財政投融資體制雖然取得了一定的成果，但同時存在不合理的因素，財政投融資體制的研究對中國特色社會主義市場經濟的建立有著重要的意義

一、我國財政投融資體制的現狀及問題

財政投融資以政府為主體，以信用為依托，是一種體現政府意圖的金融性活動。經過近30年的發展，我國財政投融資體系得到了快速發展，實現了投資主體多元化、融資渠道多樣化，增強了我國政府的融資能力。隨著社會主義市場經濟體系的不斷發展與完善，財政投融資需求快速增長，但我國財政投融資理論體系尚未成熟，進而出現了一系列問題。

（一）對財政投融資的認識不到位

有很大一部分人對于財政投融資的認識狹隘、存在偏差，沒有認識到財政投融資在宏觀調控中的作用，甚至將其與商業性金融混淆，并存在投融資資金只能來源于國家財政預算的狹隘認識，造成市場資金結構扭曲，不利于資源的優化配置與市場的公平競爭，也無法使財政投融資體系在市場經濟中發揮其應有的獨特作用。

（二）財政投融資運作不規范

我國現行的投融資體系在投資領域、運作制度以及政策性銀行運作中均存在著不規范性。首先，我國對私經濟領域投資經營較多，地方政府熱衷于經濟效益高、投資回報快的熱門行業，而對于基礎產業的投資經營甚少，使得資源配置不可能達到最優狀態，同時也會境地政府在宏觀調控中的作用。其次，在整個投融資體系的運轉過程中，缺少必要的過程控制和風險控制，缺少法律監控制度，缺少統一管理的監管制度，從而造成了現行投融資運用隨意性大、規范性差的局面。最后，政策性銀行已出現像“銀行性”發展的苗頭，違背了其“政策性”的初衷，出現了政策性銀行對于自身定位存在偏差的局面。

（三）財政投融資資金籌集的問題

首先，我國財政投融資資金的主要來自國家債券、金融債券、財政周轉資金等財政預算，這就導致了其對國家財政的依賴性，使得我國財政投融資資金籌集的渠道過于單一，不僅增加了財政負擔及風險，也不能適應市場進程的變化。其次，各級政府之間缺少必要的聯系，部分地方政府熱衷于投資高壟斷、回報快的熱門行業，破壞了市場經濟秩序，我國對于地方政府投融資平臺的監管力度有待加強。此外，國債、郵政儲蓄、社保基金等作為財政投融資資金來源的有效方式，均在一定程度上存在問題，比如國債的期限結構不合理，社保的投資方式過于謹慎和保守，以及我國未將郵政儲蓄納入財政投融資的籌資范疇等，造成財政負擔加重、投資資金不足的現象。

（四）財政投融資管理存在問題

我國現行的財政投融資體系缺乏統一的監督管理機構，財政部門對投融資項目沒有決策權，對地方政府的財務狀況缺乏清晰的認識，致使盲目舉債，出現了多頭監管、重復投資的現象，導致大量資金流失、投融資效益低下的情況。并且，由于我國投融資并沒有一個統一的政策導向、標準及體系，使得地方政府忽視政策性項目的投資，破壞了市場的經濟結構。此外，我國還未建立財政投融資制度的法律規范，致使資金運用隨意無序，不利于國家的宏觀調控。

二、對于財政投融資體制的政策研究

針對目前我國財政投融資體制中存在的問題，對于財政投融資的改革與完善提出以下建議。

（一）提高對于財政投融資的認識

財政投融資不同于商業性金融，它能夠盤活國有資產，提高居民收入水平，是能夠將政府信譽與信用原則完美結合起來的獨特經濟范疇。一個完善有序的財政投融資體系能夠使市場資源配置達到最優，并且能夠充分發揮政府在宏觀調控中的有效作用。

（二）明確界定政府的活動領域

市場經濟下的財政投融資能夠達到不增加財政稅收負擔，這就需要政府放開投資領域的準入政策，鼓勵私有資本重組、聯合、并購，堅持“政府引導、市場運作”的投資原則，明確界定政府和其他市場主體的投資領域，充分發揮市場的作用。

（三）拓寬融資渠道，創新融資模式

郵政儲蓄和社會保障金將成為財政投融資資金的重要來源，政府擔保債權和政府擔保借款也會成為資金來源的重要組成部分，此外，發行股票、債券及其他有價值的證券也是融資的有效方式，也可采取上市融資、股權融資等方式，只有多管齊下，才能具備優質的資產結構和充裕的現金流。

（四）健全財政投融資的法律法規

在當今的法治社會，市場經濟同樣需要依靠法律來規范和保障經濟的有序運轉，健全的法律法規是財政投融資順利實施并充分發揮其獨特作用的基礎。我國應重視法律法規在此領域基本空白的問題，盡快制定和頒布相關法律法規，建立職責明確、協調統一的政府投融資平臺監管制度，使我國財政投融資體系能夠制度化、科學化，更好的發揮其在市場經濟宏觀調控中的獨特作用。

我國正處于市場經濟改革發展的關鍵時期，一個符合我國國情與現狀的、成熟的財政投融資體系對于經濟的持續發展有著重要的意義。我國應積極改革與應對發展中出現的問題，增強我國政府決策的科學化、民主化、法制化水平，打造具有中國特色的社會主義市場及及體系。

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