人民幣入SDR對我國外貿行業的影響和對策

【摘要】2016年10月1日，人民幣加入SDR，給我國外貿行業帶來了機遇和挑戰。通過分析人民幣加入SDR后對我國外貿行業影響，提出相應對策，推動我國外貿行業的發展。

【關鍵詞】人民幣 SDR 外貿行業

一、加入SDR背景

SDR，是由IMF憑借它的成員國所交收的資產按一定比例分配的賬面資金使用權利[1]，又叫做紙黃金。為了緩解貨幣市場不穩定，必須建立國際貨幣體系。于是IMF推進SDR改革，使其成為最主要儲備資金，但受IMF中有極大的話語權美國的干擾，使改革放緩。2009年8月，因金融危機的劇烈沖擊，美國財政部同意在SDR貨幣籃子中增加一種貨幣，進而推動人民幣加入SDR。

二、積極影響

（一）降低匯率波動風險，提升行業業績

人民幣加入SDR后，各國增加對人民幣的儲備，進一步促使我國外貿企業對國際貨幣市場的預期精準化、更有定價話語權。我國進口商可直接付人民幣給國外出口商，國外進口商也可用人民幣直接向我國出口商償付貨款，從而降低我國外貿行業進出口時使用別國貨幣產生經濟損失和匯兌成本，加快進出口效率，推動我國外貿行業鎖定進出口利潤，進而提高行業業績。

（二）降低借貸成本和交易成本

加入SDR以后，人民幣便成了SDR各成員國的一種更加便宜的集資，在國際資本市場上，我國外貿企業只需要償付較低的利息進行借貸。此外，我國外貿行業經營效益更加清晰，便于企業鎖定交易定價、降低定價成本。最后，我國的外貿行業就不需支出在第三方貨幣結算時，信托銀行交易衍生工具的成本。

（三）利于獲取貿易商品定價權

在大宗商品的交易方面，我國幾乎是沒有定價權利的，而且近年來我國和其他國家交易大宗商品的時間和消費量上有很大的差距，并且出現了嚴重的不匹配現象，產生這一現象的最主要原因是大宗商品在國際貿易市場上多以美元計價和結算，人民幣加入SDR，必然會促進和加快用人民幣給大宗商品計價的步伐，這樣會進一步推動我國外貿行業獲得貿易商品的定價權。

（四）加快行業市場拓展

人民幣加入SDR后，外貿結算杠桿效應更佳，降低結算時匯兌的風險和成本，將避免多國使用美元結算，使得我國外貿行業在跨境的電子商務成交量提升，境外人民幣可被外貿行業更便捷有效地吸收，從而加快跨境電子商務的步伐。此外，伴隨著“一帶一路”的提出和亞投行的建立，我國FDI逐漸上升，外貿行業更容易“走出去”，向海外市場拓展。

（五）減少國際反傾銷調查

據WTO以往20年統計，我國是國際反傾銷重創區，3058件國際反傾銷案中近四分之一（約759件）來源中國，美國對我國實施的就有99件，約占13%我國反傾銷案數量。人民幣加入SDR，可在一定程度上提高我國外貿行業出口產品的價格，削減進口國家的需求，減少進口國采取的各項貿易摩擦、反補貼、反傾銷訴訟等貿易糾紛，扭轉我國外貿行業蒙受多次國際反傾銷的局面。

三、消極影響

（一）無法使資源得到優化配置

多年來，我國利率和匯率市場的開放性和波動性都很低，人民幣加入SDR后，將促進我國外匯市場的發展和擴張，但是外貿商品會很容易的轉變成金融性的資產，匯率的波動性便會隨之放大，使得我國利率和匯率的向市場化發展，進而加劇我國整個金融行業的不穩定性，使得我國的資本極其容易流出或者流入，導致我國外貿行業不能夠使得資源得到有效地優化配置。

（二）不能及時獲得相應紅利

加入SDR后，距離成為全球的儲備貨幣還有很長的一段時間，即人民幣不能被大多數國家認可作為貿易往來的結算、計價貨幣。要想國際化貨幣還有很多的障礙，最終仍然取決于其他外貿國家對人民幣的使用程度。然而，當前來看使用人民幣作為結算、計價貨幣的貿易國，大多是我國周邊經濟發展比較落后的一些國家，所以在和其他國家貿易合作時，我國外貿行業還不能快速得到相應紅利。

（三）增大出口壓力

近年來，我國外貿行業的大多數出口產品是易被替代的中低端產品，它們在國際貿易市場的競爭力差。人民幣加入SDR，必定一定水平上提高人民幣匯率，增加出口型產業的原材料成本，使得外貿行業出口產品失去價格優勢并且不能在短時間內轉型，有些產值規模比較低的出口型外貿公司會因自身規模效應太小，只能獲得很少或不能獲得利潤甚至破產。另外，人民幣將擁有更多的國外投資者，貨幣管理當局將減少對外匯的干預，進而加大人民幣匯率變動的力度和不確定性，惡化經營環境。

（四）推動出口的效果要低于預期

加入SDR后，中短期內人民幣幣值會受到美聯儲加息而出現貶值的現象，一定程度上利于我國外貿行業出口產品，但不能獲利明顯，這種短期貶值趨勢還會使我國外貿行業對外出口的拉動效應被消弱、分化[2]。此外，對外開放人民幣資本項目，推動我國經濟隱性風險凸顯化，使得人民幣貶值程度要快于出口拉動效應。比如，引起消費者或者客戶強烈的降價需求，或者海外購買力急劇下滑，使得一些利潤空間較少的外貿企業利潤下降或利空，獲得的好處大打折扣，進而使得這些外貿出口企業減少再生產資金的投資和面臨著更加困難的融資。

四、我國外貿行業針對人民幣加入SDR的對策

（一）選擇合適時間，采取靈活多樣方式收付匯

人民幣加入SDR后，我國外貿行業可憑借預收貨款、簽訂短期合同、即期結算等辦法，加強與貿易客戶的溝通，加速貿易收付匯的效率，增加合同的匯率變化附加條款，分散我國外貿行業收付匯兌的危害[3]。對于要結匯的訂單，我國外貿行業要盡快的結匯，在選擇別國貨幣進行外貿結算、計價時應遵循“收硬付軟”，出口貿易時使用幣值正在上升的貨幣（即硬幣），進口貿易時使用幣值正在下降的貨幣（即軟幣），與銀行合作，在專業職員的輔助下正確判斷出匯率未來的變動狀況。endprint

（二）完善內部風險管理體系

加入SDR后，人民幣匯率向市場化演進，我國外貿行業應當時刻關注其他國家匯率變動、經濟對我國市場匯率的影響，注重國家實施的相應政策，加大匯率容忍空間，改變過去對貨幣政策的依賴性，根據不同的匯率并結合行業發展情況，制定行業相應的內部匯率風險體系，盡量去規避憑借匯率的變化來改善行業發展的規律，將匯率作為行業的套期保值的工具而不是作為投機套利的依據，采用合理的防范方式，降低人民幣匯率的不確定變更給我國外貿行業的危害。

（三）降低成本，開辟營銷新手段

我國外貿行業要采取合理措施在一定程度上降低進出口商品的成本，探索創新營銷渠道，可以采取業務外包、改進工藝等手段，來應對加入SDR后，人民幣匯率波動空間加大迫使行業轉型升級，與此同時，要積極地運用互聯網電子商務或者到海外建立跨國公司等形式，降低進出口成本，調整行業發展的經營策略。

（四）加強風險防范意識

首先，我國外貿行業應當成立專業化的風險管理委員會，組織專業人士或者聘用金融專家評估、預測、分析人民幣匯率的變動狀況，提出和合理實施相應的防范措施，對實施的相應結果采取追蹤、分析。其次，我國外貿行業應當正確掌握匯率風險工具的應用，不應當用外匯規避匯率變動風險，也不能憑借對人民幣匯率的走勢預測進行市場操作，應當根據行業實際的資金流動方向和使用貨幣的不同，選擇適當的戰略平衡效益和成本，增加行業利潤。

（五）合理運用避險工具

加入SDR后，我國部分外貿行業不能短時間內在對外貿易時用人民幣計價或者結算，所以有必要應用一些匯率避險工具，對于那些外匯使用較多的企業，應當綜合分析采用外匯的效果、種類、比重等情況，選擇合理的外匯工具，降低人民幣匯兌的損失，運用更合理的、更穩定的貨幣作為貿易合同貨幣的保值幣種，比如和貿易合作方在對外貿易合同中采取遠期票據貼現、保付代理、等產品，或者是外匯遠期、期權、掉期、期貨等金融衍生工具來降低人民幣匯率變動的風險。

（六）提升自身貿易定價權和競爭力度

對我國外貿行業來說，應對人民幣加入SDR，最重要的還是提高行業在國貿市場上的地位和競爭優勢，使勞動型密集外貿產業向創新性、高科技、高技術性升級。所以，可以引進國外企業先進的技術、設備、人才，充分利用國外的科技成果，推動我國外貿行業進出口產品的創新和升級，提高在貿易市場上的競爭水平；結合自身和社會經濟形式，研發出行業核心競爭產品，加深國際市場上的我國外貿行業的定價權。

參考文獻

[1]王慶穎.人民幣加入SDR成為世界貨幣對中國外貿的影響[J].北方經貿，2016（03）：117-118.

[2]張烜嫚.人民幣加入SDR對國內外貿企業的影響[J].企業導報，2016（15）：18-19.

[3]劉渭紅，人民幣匯率波動及外貿企業應對措施[J].經濟師，2014（10）：160-161.

作者簡介：孫韓韓（1994-），女，安徽蚌埠人，安徽大學經濟學院金融碩士研究生，研究方向：國際貿易。endprint