云南金融機構國際化發展決定因素的實證分析

【摘要】隨著我國人民幣國際化發展的步伐不斷加快，金融機構的國際化進程也在向前邁進，這將促進我國整體經濟的良好運行，同時也符合國家推行的“走出去”戰略。在經濟一體化和金融全球化的背景之下，云南省的金融機構國際化發展水平也在不斷加強，由于云南省金融機構中銀行業國際業務發展較為迅速，所以本文主要以金融機構中的銀行業為主，研究銀行業國際化水平的發展與其決定因素之間的關系。

【關鍵詞】金融機構 國際化水平 國際化發展

一、前言

自經濟體制轉軌時期以來，金融機構國際化發展的問題一直是眾多學者所關注的焦點。2015年10月22日，中國銀行云南分行舉辦“中國銀行跨境人民幣指數發布暨人民幣國際化推介會”，在推介會上中國銀行云南省分行對人民幣國際化業務進行了推介，推介內容為跨境人民幣貸款、人民幣雙向資金池、人民幣境外放款等。這說明云南省金融機構進一步走向了國際發展之路，而在國際化業務發展的過程中，研究金融機構國際化發展水平對云南省經濟的可持續、快速穩定的發展具有現實意義。

二、文獻綜述

金融機構國際化的發展理論是隨著企業國際化的產生而發展起來的，在國外的諸多研究理論中，尤其是商業銀行國際化的理論發展比國內成熟。金融機構國際化的過程中，主要是以銀行業為主，其他金融機構為輔進行發展。關于銀行業國際化發展的內涵，Lewis and Davis（1987）認為銀行業國際化是銀行在海外通過建立分支機構開展業務或從事國際金融等方面的業務，其主要包括以下幾方面：業務的國際化、機構的國際化、人才的國際化、管理的國際化和監督的國際化。Petro（2007）運用GLS廣義最小二乘法估計戰略選擇動機和客戶跟隨效應對發達國家和發展中國家決策影響，研究的結果差距很大，發展中國家的銀行對外直接投資主要會選擇各個地區的金融中心，發達國家的銀行因為已經積累了較豐厚的海外投資經驗，所以更加傾向于選擇新興市場和發展中國家市場進行開發，考慮的因素也不再僅僅局限于東道國的金融環境，而更加地重視制定全球化的發展戰略。劉艾莉（2007）通過研究分析發現資產規模和國際化經驗對我國商業銀行的國際業務發展有積極的影響。陳四清（2010）認為在人民幣日益國際化的過程中，在全球經濟金融環境發生巨大變化的背景之下，我國商業銀行應當積極探索出屬于適合自己的國際化發展之路，最終發展成為具有國際競爭力的國際化商業銀行。

三、實證分析

本文主要選取云南省金融機構國際化發展水平作為研究對象，重點通過實證分析研究云南省現階段金融機構國際化發展中存在的一些問題，并給出相應的對策建議。本文研究的是時間序列數據，選取了2001～2015年的年度數據，數據均來自云南省統計年鑒。本文之所以選擇2001年之后的數據，主要是因為此期間之后，全省上下緊緊抓住了國內外宏觀經濟金融形勢逐步好轉的機遇，按照中央和省委以及省政府的總體發展部署，并同時加大了各項政策措施的落實力度，全省國民經濟開始出現了良性循環的發展方向的重要轉機，整體經濟運行質量以及效益得到了顯著的改善。

（一）雙對數廣義差分多元回歸模型分析

為實證考察云南省金融機構國際化發展水平與其決定因素的關系，本文以省內市場規模（GDP）、省內市場化程度（MRL），該指標用省內固定資產占總資產的比重進行衡量、對外開放程度（ORL），該指標用進出口總額占省內生產總值的比重來衡量，三個指標作為實證模型部分的解釋變量；以省內商業銀行的國外資產占GDP的比重（FA）代表省內國際化發展水平，并作為實證模型部分的被解釋變量。依據指標項的確定，以2001年為基期，運用各年度的DPI對已有的名義數據進行處理并且取對數，從而排除通貨膨脹和時間序列異方差的影響。

本文運用EViews7.0計量經濟分析軟件，結果如下：

LNFA=0.217085LNMRL+0.30687LNORL+0.798961LNGDP+5.563343

（0.0321） （0.0158） （0.0200）

F=1338.427 DW=1.02269

以上的回歸模型結果顯示，省內市場規模、省內市場化程度和省內對外開放程度與省內國際化發展水平都呈正相關關系，說明省內市場化程度和省內對外開放程度對國際化發展水平的提高起著促進的作用。由于省內市場規模和省內市場化程度以及省內對外開放程度的回歸P值均是小于0.05，所以回歸系數是顯著的。根據F和DW值可以看出，DW值是顯著的，方程殘差不存在自相關的現象，所以此模型的回歸效果較好。但是根據各個回歸系數的大小，其回歸系數與1相比較，可以得出省內對外開放程度和省內市場化程度雖然能促進經濟增長，但是促進作用并不明顯，而省內市場規模對金融機構國際化發展水平的促進作用明顯。

（二）回歸模型的檢驗

本文運用ADF單位根檢驗的方法，其經過一階差分之后檢驗的結果如下：

由表可知，省內市場規模、省內市場化程度、省內對外開放與省內金融機構國際化發展水平對數時間序列本身是非平穩序列，其經過一階差分之后均為平穩序列。

四、結論

由以上雙對數回歸模型結果顯示，在云南省金融機構國際化的發展進程中，省內市場化程度和省內對外開放程度對云南省金融機構國際化發展作用不是很明顯，這說明云南省現階段市場化程度不夠高，同時也說明了云南省對外開放程度還不夠高。因此，要推動云南省金融機構國際化發展應該著眼于長遠的發展戰略，合理的布局，不僅要保證省內經濟的穩定增長，而且需要加強對對外開放，提高市場化程度，以促進云南省國際化水平的更平穩更快速的提升。

作者簡介：羅藝婷（1992-），女，漢族，湖北省，碩士，云南師范大學，研究方向：國際金融學。endprint