探討我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流的科學(xué)管理

王智峰

摘要：中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，但在財(cái)務(wù)管理上仍存在較多現(xiàn)實(shí)問題。現(xiàn)金作為企業(yè)的血液，如何更好的管理現(xiàn)金流，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展具有重大影響。下面我們就針對(duì)中小企業(yè)現(xiàn)金流管理中的問題提出一些有效的解決對(duì)策，僅供參考。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；現(xiàn)金流；管理

一、現(xiàn)金流概述

現(xiàn)金流就是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。即：企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。

現(xiàn)金流如同企業(yè)的血液，是企業(yè)生存之本。企業(yè)需要通過資金來實(shí)現(xiàn)研發(fā)、購(gòu)買原材料、設(shè)備，然后通過加工、銷售把產(chǎn)品變?yōu)橘Y金，這就是整個(gè)現(xiàn)金流動(dòng)的過程；如果現(xiàn)金流斷流，企業(yè)不得不選擇倒閉。穩(wěn)定自由的現(xiàn)金流還能降低財(cái)務(wù)成本，提升稅后利潤(rùn)率。所以，在經(jīng)營(yíng)過程中保持資金流轉(zhuǎn)的平衡是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本原則。

二、中小企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題

（一）缺乏基本的現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)意識(shí)

中小企業(yè)普遍缺乏現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)意識(shí)，資金運(yùn)用低效。常見的現(xiàn)金管理問題有：

1.分不清利潤(rùn)和現(xiàn)金流的概念。為獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，盲目的擴(kuò)大信用標(biāo)準(zhǔn)，使得企業(yè)的DSO周期較長(zhǎng)，資金回流困難，出現(xiàn)“血栓”，壞賬影響了企業(yè)得現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。

2.不知道經(jīng)營(yíng)企業(yè)信用的重要性。對(duì)于應(yīng)付賬款則常常以拖欠應(yīng)對(duì)，結(jié)果在真正需要時(shí)，無法獲得合作伙伴支持。

3.資金運(yùn)用錯(cuò)配嚴(yán)重。在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的過程中，常出現(xiàn) “短貸長(zhǎng)投”這種現(xiàn)金流錯(cuò)配，對(duì)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)需要的資金占用預(yù)估不足，受制于銀行貨幣政策，資金運(yùn)用過于冒險(xiǎn)，難有回轉(zhuǎn)余地。

4.慌不擇路，盲目借貸，沒有了解自身的現(xiàn)金周期，財(cái)務(wù)政策缺乏控制，最終被財(cái)務(wù)成本拖垮。

5.經(jīng)營(yíng)管理水平跟不上企業(yè)成長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)率下降，存貨加大，出現(xiàn)現(xiàn)金流黑洞。

（二）現(xiàn)金流量預(yù)算管理水平低

對(duì)于現(xiàn)金流量管理而言，事前管理至關(guān)重要。因缺乏對(duì)于資金預(yù)算管理的重視，企業(yè)主與財(cái)務(wù)常常忙于籌錢滅火，而無力專心經(jīng)營(yíng)。筆者見過的一家企業(yè)老板，雄心勃勃地想提升明年收入，但在幫他做了一次現(xiàn)金流預(yù)算推演后，發(fā)現(xiàn)如果他的財(cái)務(wù)信用政策不變，根本沒有足夠的資金，比銷售目標(biāo)實(shí)現(xiàn)更先到來的反而是無法支付到期債務(wù)。

（三）財(cái)務(wù)信息失真，缺乏現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)

你的企業(yè)目前投入了多少資金？上一季度經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流有多少？下個(gè)月最多可以調(diào)動(dòng)的資金有多少？筆者接觸的許多中小企業(yè)主，基本無法回答以上這些問題。因?yàn)樗麄儾恢匾曍?cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)核算。照片財(cái)務(wù)的主要目的，就是記賬報(bào)稅，美化銀行報(bào)表；實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)信息不能反饋到財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)信息失真，更別提進(jìn)行現(xiàn)金流的管理。

（四）現(xiàn)金流管理制度不健全

最常見的現(xiàn)金管理措施就是老板親戚當(dāng)出納，以任人唯親代替管理制度。缺乏足夠的行為規(guī)范，工作過于隨意，致使一些員工利用內(nèi)控缺陷，盜取企業(yè)的資金。

個(gè)人與公司資金流嚴(yán)重不分，在法律上無法區(qū)分家族財(cái)產(chǎn)與企業(yè)財(cái)產(chǎn)；老板任意占用企業(yè)資金，卻不知有納稅風(fēng)險(xiǎn)；或者是老板不斷以個(gè)人名義借錢給企業(yè)輸血，背負(fù)的大量債務(wù)利息只有自己知道，會(huì)計(jì)連企業(yè)的錢有多少都搞不清，更別說盤點(diǎn)、崗位分離等內(nèi)部控制措施。

三、如何解決中小企業(yè)現(xiàn)金流管理問題

（一）增強(qiáng)現(xiàn)金流管理意識(shí)

現(xiàn)金流決定了企業(yè)的生死存亡，需要提升企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流管理意識(shí)。但意識(shí)不能停留在空洞的口號(hào)，更重要的是嵌入經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與績(jī)效考核當(dāng)中去。除了收入與利潤(rùn)目標(biāo)，還要擬定現(xiàn)金流的目標(biāo)，建立對(duì)現(xiàn)金周期、存貨周期、應(yīng)收應(yīng)付周期、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的考核，分解到各相關(guān)責(zé)任部門，并定期審視檢討。只有從企業(yè)戰(zhàn)略高度與管理者績(jī)效考核出發(fā)，才能大力支持財(cái)務(wù)部門推動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流的核算、控制與規(guī)劃。

（二）做好現(xiàn)金流與資本運(yùn)營(yíng)的戰(zhàn)略籌劃

結(jié)合宏觀與行業(yè)環(huán)境，依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略，做好資金的配置方案。

從資產(chǎn)負(fù)債表左邊來看：按資產(chǎn)流動(dòng)性來排序依次是：貨幣資金、金融資產(chǎn)、應(yīng)收、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)的資金是有限的，在不同資產(chǎn)上的投資分配，即影響到企業(yè)的盈利能力，也影響資產(chǎn)變現(xiàn)能力。激進(jìn)的財(cái)務(wù)配置方案是：流動(dòng)性資產(chǎn)配置較少，期望通過長(zhǎng)期重資產(chǎn)的投入獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。保守的配置是當(dāng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)，提升總體資產(chǎn)的流動(dòng)性，極端的情況下是儲(chǔ)備現(xiàn)金過冬。企業(yè)依據(jù)自身發(fā)展周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，主動(dòng)擬定資產(chǎn)流動(dòng)性的配置方案，確保在現(xiàn)金流的平衡前提下，支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

從資產(chǎn)負(fù)債表右邊看：不是什么錢都能拿。如果企業(yè)項(xiàng)目需要的資金周期長(zhǎng)，就不能使用短期性的資金，如銀行流貸，也要回避某些急于變現(xiàn)或即將到期的投資基金。長(zhǎng)期債務(wù)+長(zhǎng)期資本要能覆蓋長(zhǎng)期資產(chǎn)，才能獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。

從商業(yè)模式上看，重視利用核心競(jìng)爭(zhēng)能力，在信用保證的前提下，獲得更多的無息債務(wù)融資，有時(shí)持續(xù)的凈現(xiàn)金流比提高一點(diǎn)利潤(rùn)率更重要，足夠的自由現(xiàn)金流折現(xiàn)也能提高企業(yè)的估值，增強(qiáng)企業(yè)融資能力。

關(guān)注凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流的關(guān)系。剖析各產(chǎn)品/項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)的情況，進(jìn)行分類調(diào)控，對(duì)正利潤(rùn)負(fù)現(xiàn)金流量的重在從資產(chǎn)負(fù)債表著手改進(jìn)營(yíng)運(yùn)質(zhì)量提升效率，對(duì)正現(xiàn)金流量負(fù)利潤(rùn)的從利潤(rùn)表著手改善盈利質(zhì)量，對(duì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量出現(xiàn)雙負(fù)數(shù)的，需同時(shí)尋找資金補(bǔ)充，提高運(yùn)營(yíng)效率，否則需要企業(yè)壯士斷腕，快速淘汰不良項(xiàng)目。

（三）建立現(xiàn)金流預(yù)算管理體系

設(shè)定現(xiàn)金流預(yù)算管理指標(biāo)，管理對(duì)象指標(biāo)化、數(shù)字化才能落實(shí)管理。通過指標(biāo)的預(yù)算，并掌握各公司、各產(chǎn)品線現(xiàn)金流指標(biāo)的實(shí)際變化，才能有效調(diào)控現(xiàn)金流。具體指標(biāo)包括：現(xiàn)金周期、運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)、資金成本、自由現(xiàn)金流等指標(biāo)。

根據(jù)企業(yè)不同階段特點(diǎn)，進(jìn)行資金的投融資預(yù)算管理。現(xiàn)在很多科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)前期，需要大量的資金進(jìn)行產(chǎn)品的開發(fā)，試用，在獲得足夠的客戶量或數(shù)據(jù)信息之前，無法獲得經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)一開始就重視現(xiàn)金的預(yù)算與儲(chǔ)備，最重要的兩件事除了“找人”就是“找錢”。endprint

不同階段的融資現(xiàn)金流的預(yù)算目標(biāo)不同：天使輪的融資要能保證企業(yè)跨過現(xiàn)金路的“死亡之谷”，完成創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的組建，產(chǎn)品策劃與小樣投放的過程； A輪（包含pre-A、A+）的資金籌集能支持到產(chǎn)品的市場(chǎng)化，B輪融資支持企業(yè)快速提升收入獲得穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流；D輪、E輪則是考慮如何創(chuàng)造回報(bào)的階段。不論資金來自企業(yè)主，還是對(duì)外融資，都必須提前預(yù)算籌劃。

預(yù)算時(shí)重視防范變化的風(fēng)險(xiǎn)。挖掘出對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響的重要指標(biāo)，根據(jù)核心要素變化的概率進(jìn)行組合評(píng)估，確保不同風(fēng)險(xiǎn)下守住現(xiàn)金流底線。

加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行管控預(yù)算，不僅局限于事前分析，對(duì)于事中與事后也能進(jìn)行有效的控制與分析，定期由各部門協(xié)同財(cái)務(wù)編制現(xiàn)金滾動(dòng)預(yù)算，掌握企業(yè)資金分布與流向變化狀況。

（四）建立健全的現(xiàn)金流內(nèi)部管理體系

流動(dòng)性管理就是確保企業(yè)在需要的時(shí)間、地點(diǎn)獲得可用的資金，如果在某處不需要資金，則會(huì)被用在他處，獲得更好的收益。恰到好處的資金管理如同形容美人“增之一分則太肥、減之一分則太瘦。”

建立健全的資金管理制度，集中管理，統(tǒng)收統(tǒng)支，權(quán)限管理，將傳統(tǒng)“出納”角色提升到“司庫(kù)”的高度。出納不只是傳統(tǒng)上的認(rèn)真、安全、可信任就好，更要履行對(duì)現(xiàn)金收支的流程、時(shí)間、效率進(jìn)行規(guī)劃與控制。對(duì)于具有多個(gè)子公司、多地經(jīng)營(yíng)的企業(yè)必須加強(qiáng)銀行賬戶開立與銷戶的統(tǒng)一管控，充分利用現(xiàn)代銀行管理工具實(shí)現(xiàn)資金統(tǒng)一管理。統(tǒng)一財(cái)務(wù)資金經(jīng)辦人員的人事權(quán)；對(duì)于資金流出預(yù)先設(shè)定“支出核決權(quán)限”； 重視崗位與網(wǎng)銀KEY分離管理原則；評(píng)估各業(yè)務(wù)的現(xiàn)金周期，對(duì)項(xiàng)目與產(chǎn)品的投資進(jìn)行內(nèi)部財(cái)務(wù)投資計(jì)息與EVA評(píng)估。

對(duì)于關(guān)聯(lián)方資金占用要預(yù)先從高層設(shè)定游戲規(guī)則，不分親疏堅(jiān)決執(zhí)行。特別是企業(yè)主，要將家族財(cái)富與企業(yè)財(cái)產(chǎn)分開分清，分別籌劃，因?yàn)槿撕推髽I(yè)一樣都有生命周期，資金進(jìn)入時(shí)就要為退出做好打算。家庭與家族的財(cái)富也要單獨(dú)做好管理，才不會(huì)因?yàn)檎加闷髽I(yè)資金，產(chǎn)生稅收違法行為；也不會(huì)因?yàn)樘嫫髽I(yè)承擔(dān)的債務(wù)無法厘清，在企業(yè)主退出時(shí)，獲得穩(wěn)定的財(cái)務(wù)保障。

綜上，正視自身企業(yè)現(xiàn)金流管理問題，保證企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的平衡，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流科學(xué)管理，是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與發(fā)展成功的重要保障。

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（作者單位：廈門陸海環(huán)保股份有限公司）endprint