優化居民金融資產配置

關鍵詞：金融資產配置；金融教育；金融創新

家庭總資產可以分為實物資產和金融資產兩個組成部分。依據金融資產的流動性、收益及風險特征，可以將家庭金融資產劃分為現金、人民幣儲蓄存款、債券、股票、基金、保險、外幣儲蓄存款七個部分。居民家庭金融資產規模是指家庭擁有的全部金融資產的價值總和，表現為上述七類金融資產的現值合計。家庭金融資產結構則指的是家庭持有的各個種類金融資產的現值占總金融資產現值的比例。改革開放以來，隨著我國金融市場的發展與居民收入水平、投資經驗、受教育水平的逐步提高，我國居民金融資產配置從單一的儲蓄存款為主發展為股票、基金、債券、儲蓄存款等多元化配置的模式。

然而因我國居民整體文化素質的差異，以及金融知識公共供給渠道的缺乏，使得大量居民無法全面接受到正規完整的金融教育。從而形成了金融專業技術不斷向高端發展而公眾基礎金融資產配置水平仍然較為低下的“二元化”狀況。那么如何優化改善我國居民的金融資產配置狀況呢？我的觀點如下：

一是提高金融教育水平，增強理財能力。

家庭金融教育水平對家庭金融決策具有重要影響，金融教育的缺乏和低水平，將從根本上削弱一國金融體系的健康與安全。而現實情況是我國金融知識公共供給渠道缺乏，導致多數家庭還無法接受全面而系統的金融教育。由于我國金融市場在最近的二十年當中剛剛有所發展，以商業銀行為代表的金融企業高薪推動了金融類專業受到考生們追捧，但一般居民家庭獲得金融知識主要僅來自網絡、書籍和報刊等公眾媒體，居民家庭整體金融教育水平遠遠落后于我國金融市場的發展，改善廣大居民家庭的金融教育狀況迫在眉睫。因此，加大對投資理財的宣傳力度，普及股票、基金等金融知識，培養居民理性理財意識，是相關政府機構、金融機構勢在必行的工作。政府應當在這一方面發揮更大的作用，主動提供相應的金融教育服務和產品，提高居民金融教育水平，通過影響家庭風險態度的途徑，進一步提升居民家庭參與金融市場進行投資的主觀意愿。與此同時，居民金融教育對不同風險態度家庭的影響效果具有非對稱性，因此，要鼓勵家庭更多地參與金融市場，需要首先對家庭的風險態度進行識別，按照風險態度的差別進行投資引導和產品設計，在金融教育方面因材施教，確保不同類型家庭的積極主動參與。家庭參與金融市場的增加，在實現消費金融市場發展的同時，還能夠有助于家庭獲得投資收益，提高對家庭財務狀況與整體生活的滿意度，提高家庭福利。

二是鼓勵金融創新，豐富理財產品。

2013年可謂是中國互聯網金融發展元年，繼2010年新36條、2012年國務院正式把溫州設為金融綜合改革試驗區之后，政府公開表示，民營資本進入金融領域就要打破壟斷，溫州試點的成功經驗開始向全國推廣。2013年更是包括國十條、上海自貿區等重大政策利好發布，特別是十八屆三中全會更是明確要求“鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品”，這些舉措都被解讀為中央有意打破國有銀行壟斷，民間金融改革嘗試開放箭在弦上。

作為民間金融的一種新興形式，P2P網絡借貸和網絡理財在2013年獲得了突飛猛進的發展。在迅猛的發展后面是旺盛的民間理財的需求。長久以來，中國的銀行占著世界上最大息差的便宜，但是，銀行理財產品利率低、期限長、門檻高、認購麻煩、贖回也麻煩，不能完全滿足人們日常的理財需求，很多手里有點閑錢的人苦于投資無門。而另一方面，國內的眾多小微企業急需資金，而又苦于銀行門檻太高，借款太難。因此，將借款人和理財人以最高的效率連接在一起的網絡借貸和理財（簡稱“網貸”）行業就應運而生了，這其中不乏一批優秀的互聯網金融公司逐漸以規范的管理、先進的運營模式，走在了中國互聯網金融創新改革的前列，也給老百姓帶來了實實在在的實惠。

目前國家已經把金融上升到國家大戰略的高度，之所以大力鼓勵民間資本進入金融領域，大力推動金融創新改革，目的就是為了在未來的國際金融競爭中搶占新格局。因此，無論從中央政策還是國家法律，政府對互聯網金融的發展都是扶持和引導并重。由于中國的互聯網金融起步基本上和國外同步，因此選擇互聯網金融作為中國金融創新改革的突破口，將使我國互聯網金融行業與國際一流企業站在同一起跑線上！

三是健全社會保障體系，提高居民保險意識。

在我國金融資產配置中，儲蓄存款、債券等風險較低的資產比重偏大，但是另一方面，保險的投入卻只占很小的比重。這說明隨著教育、醫療、住房等方面的市場化改革，居民預防性需求顯著提高。但是由于保險業的市場形象等原因造成人們普遍對商業保險有偏見。政府需要擴大保險層次和規模，增強居民保險意識，提高保險投入水平。另外，應逐步健全養老、失業、醫療等社會保障系統，為居民進行理性而合理的金融資產配置，提供基本的家庭財務安全保障。

近年來商業保險產品與服務不斷豐富，同時，蒙騙、欺詐消費者的現象也層出不窮，商業保險在消費者中飽受詬病。另外，由于保險業在我國發展起步晚，還有不少人對保險缺乏了解，甚至對保險存在偏見，可以說保險業在三大金融業中受誤解最深。根據網絡調查顯示，40.74%受調查居民已購買商業保險，其中，即參加社保又購買商業保險的比例為34.16%，無社保僅購買商業保險的比例為6.58%。據資料稱，商業保險在美國的投保率為420%，即平均每人有超過4份保單。與美國相比，我國居民商業保險的普及率極低。一旦風險或疾病來襲，普通家庭的生活將難以為繼，而中產甚至富裕階層家庭的生活也可能因突發變故而遭受很大的沖擊，故商業保險的缺失是大多家庭資產配置中最為欠缺的一環。

居民家庭應該更注重資產配置的科學性、系統性及整體性，保險作為重要的風險管理工具，將能有效的幫助居民家庭實現財富保值增值的生活目標，規避財務風險。合理的資產配置順序應該是保障類產品（如保險、存款等）、現金管理、固定收益類產品，最后才是風險最高的權益類和另類產品投資。

四是深化金融市場改革，完善法規征信體系。

法律法規體系的完善有助于規范市場主體的交易行為，有利于家庭金融資產合理化配置。在互聯網和大數據背景下，全民信用系統的構建和逐漸完備，將為居民進行理性的金融資產配置提供健康的金融環境。

中國正在深化金融改革，目前，中國對全球的影響力超過了世界上任何的經濟體。據瑞銀等國際機構預測，到2025年，中國經濟總量將至20萬億美元，成為全球最大的經濟體。未來10年，相比其他國家，中國的發展將對世界產生更大的影響。

金融改革對中國經濟的長期健康發展至關重要。事實上，金融改革正是中國經濟改革藍圖中的關鍵組成部分，也將使“市場”在資源配置中進一步發揮“決定性”作用。利率市場化、資本市場、金融市場改革、銀行業改革、匯率改革和資本賬戶開放，這些改革要求對中國的貨幣政策框架和金融業監管進行重大變革。

隨著金融改革的不斷深化，金融創新此起彼伏。但是，在各類金融創新尤其是互聯網金融高速發展的同時，也不斷暴露出種種風險以及監管不足、信用缺失等問題。“人無信不立，國無信則衰”。誠信是中華民族的傳統美德，如今，一些行業和領域的失信卻成為制約我國發展的“軟肋”。目前，我國社會信用體系建設與經濟社會發展的要求相比差距較大。社會上還存在著大量不誠信的問題。如，商業欺詐、制假售假、偷逃騙稅、學術不端、食品安全事故時有發生等。不但對整個社會造成了非常不良的影響，而且對我國的國際形象極為不利。

目前暴露出來的金融信用問題，使得加強金融信用體系建設的任務更加緊迫，亟須盡快完善金融信用體系，營造良好的金融信用環境，優化金融生態系統。構建完善的信用體系，是推動金融業務健康規范和規模化發展的基石。因此，要創新金融信用產品，改善金融服務，維護金融消費者個人信息安全，保護金融消費者合法權益。加大對金融欺詐、惡意逃廢銀行債務、內幕交易、制售假保單、騙保騙賠、披露虛假信息、非法集資、逃套騙匯等金融失信行為的懲戒力度，規范金融市場秩序。加強金融信用信息基礎設施建設，進一步擴大信用記錄的覆蓋面，強化金融業對守信者的激勵作用和對失信者的約束作用。

參考文獻：

《收入風險、金融教育與家庭金融市場參與》（胡 振、臧日宏）；《中國家庭金融資產分析》（馬燕舞）。

作者簡介：

殷成，男，天津市人，天津財經大學金融學在職研究生在讀，現就職于渤海銀行天津分行金融同業部