大中型企業資金管理模式探討

■/林喬青 趙序海

大中型企業資金管理模式探討

■/林喬青 趙序海

本文就大中型企業資金管理模式展開深入探討和研究，大中型企業現行資金管理存在的主要問題和缺陷，提出了對應優化和改進建議，以期為相關方面的資金管理工作予以豐富和補充。

大中型企業 資金管理模式

根據相關調查，中國上市公司財務經理有60%的時間都用于營運資金管理，根據中國企業營運資金管理研究中心提供的2010年至2013年中國上市公司年平均整體營運資金管理績效按要素與按渠道的情況卻不容樂觀，具體見表1：

表1 2010年—2013年中國上市公司營運資金周轉率

經營活動營運資金周轉效率呈逐年下降趨勢，說明中國上市公司營運資金管理業績成惡化狀態。資金是企業的血液，資金的合理利用，能夠確保企業平穩的經營和運作，促進企業的持續、穩定發展。反之，如果企業疏于資金管理，就容易產生資金風險，導致企業面臨巨大的經營壓力，甚至資金鏈斷裂，引起破產和倒閉等嚴重危機。特別對于大中型企業而言，其有著龐大的經營網絡和經營規模，企業必須要加強對資金管理模式的關注和重視，不斷提升企業自身資金管理效率，維持企業資金結構的穩定性，為企業提供充足的動力。

一、當前大中型企業資金管理模式存在的問題

2010年美國生產力與質量中心（APQC）調查發現，營運資金管理成為企業增強財務能力新的戰略選擇，CFO們在關注經營環境動態的基礎上，積極探尋營運資金效率的提升，以獲得戰略上的優勢。資金管理是大中型企業管理和改革中的一個重要課題。資金管理即包括股權的資本運作、債券、租賃等多種方式實現社會資源配置等。資金運營應以實現企業價值創造和現金流的均衡為主線，要確保企業正常運營，保持整體現金流均衡，并實現價值創造。實現輕資產、重運營，實現長期資產短期化、短期資產現金化、短期負債長期化、長期負債資本化，降低運營成本、提高運營效率。

隨著我國對外開放政策的不斷深入，國內大中型企業獲得了全新的發展機遇和契機。與此同時，國內大中型企業也不斷借鑒和學習國外企業，逐步提升資金管理水平。但是由于思想觀念的滯后，以及對資金管理缺乏足夠的認識，當前國內大中型企業資金管理模式仍存在較多問題和不足。

（一）資金管理思想落后

受市場經濟體制的制約和限制，以及傳統經營管理觀念的影響，國內大中型企業普遍存在資金管理思想落后、管理方式粗放的問題，這使得企業整體資金管理水平非常有限，嚴重影響到企業生存、穩定和持續發展。部分大中型企業管理者片面的認為，企業資金管理僅僅就是記錄資金的應用情況，簡單的進行資金分配。而大中型企業由于自身體量較大，在這種落后的資金管理思想之下，資金管理工作難以保證足夠的真實性、全面性，大量資金無端消耗和流失，使企業長期蒙受較大經濟損失。由于管理層對企業資金管理缺乏足夠的認識，資金管理制度不規范，資金管理方式落后，有可能因為資金不到位，致使整個企業戰略無法實施，也可能在企業戰略的實施過程中因為資金中斷而無法進行，從而對企業造成巨大傷害。與此同時，許多大中型公司沒有處理好集權管理與分權管理之間的關系，授權不當，內部溝通成本高，這就造成企業無法形成合力效應。而具體體現在資金管理上，則是上下難以有效協調、資金預算和控制意識欠缺，公司各分子公司、各部門資金管理效率低下等，嚴重制約企業戰略的實現。

（二）資金管理體系不健全

經過多年的優化和改革，部分大中型企業形成了一套較為完整的資金管理體系，但是整體來看體系漏洞和問題百出，難以充分規范企業的資金管理工作。多數大中型企業缺乏資金集中管理的理念，也欠缺資金集中管理的操作和流程，沒有對應的資金管理和績效考核制度。資金管理人員的工作職責不明晰、崗位設置混亂，資金管理工作受到了嚴重限制。在這樣的資金管理體系之下，企業內部資金運作情況令人堪憂，無法真正對資金運作實施全面的監督和控制，這對于企業的經營和發展是極為不利的。

（三）成本管理效率低下

資金管理不僅需要考慮資金流向，而且所需要考慮在風險環境下資金取得的成本、使用效率和運營效果等重大問題。因此，大中型企業的資金戰略可以從籌融資戰略和投資管理戰略兩大方面做出選擇，并保證風險、成本與收益之間的匹配，以實現資金效益的最優配置。

成本管理是企業資金管理的重要組成部分。通過資金的籌集和使用，加強資金成本管理，企業可以實現資金節流，提升企業的整體經營效率，降低企業資金運作風險，實現企業價值提升目標。但是，當前國內多數大中型企業對于資金成本管理認識非常不足，成本管理形同虛設。在很多大中型企業的管理者看來，企業的盈利和發展靠的是生產和市場，只有加強產品的生產和銷售，才是企業的根本任務，才能真正創造企業價值。正是這種傳統的思想和觀念，造成了企業對于資金管理的重視嚴重不足，更不用說創造性地進行資金成本管理。

（四）資金風險管理工作不到位

資金管理的戰略性地位在于資金鏈條是否可能被拉斷從而威脅企業的生存與安全，而從發展與平衡的角度看，資金效益最佳則體現了企業對資源的最優配置。風險管理是企業識別、評估和管理風險的基本策略與程序，是企業管理當局在不確定的環境中，創造企業價值和保護相關者利益不可或缺的管理手段。從當前國內大中型企業發展現狀來看，由于資金管理觀念上的落后，造成企業資金風險管理工作非常不到位，資金風隱患居高不下。許多大中型企業急功近利、目光短淺，資金管理水平低下，極易造成企業資金鏈條斷裂的情況，資金風險管理的不足直接威脅到企業的生存與安全。

二、大中型企業資金管理模式的優化措施

按照對資金管理最廣義的理解，一個（大）資金管理系統，要對投資決策、融資決策、經營決策、分配或補償決策、納稅籌劃等決策體系發揮決策支持和從財務方面進行管理的作用。針對大中型企業資金管理的問題和缺陷，企業自身必須要積極調整管理理念，改進資金管理方法，構建全面的資金管理模式，確保資金管理水平的有效提升。

（一）轉變傳統資金管理思路

首先，大中型企業領導層必須要加強對資金管理模式的認識，轉變傳統資金管理思路，為資金管理提供充足的思想保障。領導層人員必須要統一管理思想，積極開展資金管理方面的學習工作，了解企業資金管理的重要性，并積極了解和學習優秀企業資金管理的方法和措施。其次，企業領導層應積極組織總公司、分公司會議，通過會議的形式認真講解和探討資金管理的作用和價值，要求企業上下一定要著眼于大局，重視貨幣資金預算，認真開展資金管理工作，為資金管理模式的構建創造良好的思想基礎。

（二）建立健全資金管理體系與完善公司治理機制

為了實現企業資源、經營目標、企業戰略之間的一致性要求，大中型企業對資金管理所采取的管控模式、管控機制，應建立與之相匹配的組織結構和權責配置系統。資金管理體系是企業資金管理的重要依據，企業必修建立一套全面的資金管理體系，對資金管理的目的、原則、組織機構、管理職能進行一一明確，使資金管理體系能夠為企業資金管理工作提供全面的體系支持。

企業健全資金管理體系，不僅需充分考慮影響企業資金管理效率與效果的決定性因素，還應重視內部控制、公司治理對企業資金管理績效的正向影響作用。通過進一步健全大中型企業的內部控制與完善公司治理機制，以拓寬資金管理效率與效果提升的空間，加大對內部控制與公司治理所產生經濟后果、其影響企業具體經營管理活動的關注力度，促進內部控制與公司治理體系的進一步完善及企業價值持續成長。

財務管控邊界的拓展使得企業財務的最高負責人有必要進入董事會，成為大中型企業最高決策和監管機構的成員。與此同時，隨著企業資金集中管理工作的逐步開展和實施，企業應該制定和出臺對應的預算管理、票據管理、借款管理等各方面的制度和管理辦法，確保對企業資金流動和運作的全面監督，通過流程規范企業內部資金管理的秩序。除此之外，企業還應該進一步完善管理考核和獎懲制度，對于表現良好的管理部門實施一定的嘉獎，以提升人員的工作積極性。而對于存在管理問題的部門應給予適當的警告和處罰，提高人員的重視程度。

（三）改進資金成本管理策略

企業資金成本管理包括了資金籌集管理和資金占用管理。

在資金籌集方面，首先應優化企業籌資計算方法，避免企業閑置資金的浪費、降低融資成本。其次，必須要做好資金籌集渠道的篩選工作，減少企業負債、降低企業貸款利率負擔，減少企業財產風險。內源性融資和外源性融資的綜合運用，有利于融資風險的合理把控。除了銀行信貸融資之外，企業應積極嘗試IPO，定向增發、企業債券、國內外信用證、融資租賃等融資方式，確保融資效率，降低企業融資風險。確保籌資活動按照既定的業務和授權制度正常進行，管控資金風險，對企業經營發展戰略的實現具有非常重要的意義。

在資金占用方面，應加強物資采購管理工作，保持資金的高效周轉。總公司與分子公司應積極實施資金集中管理，建立與實施嚴密的投資業務內部控制，強化相關關鍵環節貨幣資金的控制，以更好地獲得規模融資成本降低的好處，及更高效率地進行資金資源配置。另外，借助于信息科學技術的平臺，協同共享，做好公司物資的清理和調查工作，從采購和倉儲等諸多環節分析和評估資金占用情況，并做好物資的消化和調配工作，提高存貨和應收帳款周轉效率，盡可能地提高資金的回籠速度，維持良好的資金運轉狀態。

（四）加強資金風險管理優化

資金風險管理對企業經營發展具有非常極其重要的意義，科學的資金風險管理能夠減少資金風險隱患，保持企業資金運作的安全性和穩定性。針對資金風險管理，企業內部應建立專門的資金風險管理部門，保證資金風險管理的專業化。

企業管理層與相關政府部門應加大對大中型企業治理執行力度、關注度與投入，完善其管理機制、提高市場化程度，促進經濟制度環境的進一步發展和完善；同時，還應降低受預算軟約束影響的大中型企業的治理效應與戰略效應沒有得到有效地發揮進而弱化了其資金管理有效性的程度。

企業應加強自己管理硬件建設，加大資金投入，構建全面、科學的信息管理系統，保證資金風險管理的及時性和高效性。資金風險管理團隊與公司、分子公司、各部門保持高度的信息溝通和共享，能夠監督和跟蹤資金的使用情況，對每筆貸款業務進行到期前的預警提示，及時調配和平衡資金資源。提高企業對資金的管控能力，切實發揮資金風險監督職能，保障資金安全，提高資金利用水平，增強企業核心競爭力。

資金風險管理團隊應保持足夠的獨立性，負責對企業財務工作和資金管理工作實施對應的監督和管理。資金風險管理部門應實施全過程的資金管理監控，深入了解資金收支、資金結算的基本情況。對于資金去向不明、資金支配不合理的情況，資金風險管理部門應及時的予以警告和查明，對責任人處以相關的懲罰，充分降低企業資金運作風險。此外，企業資金風險管理部門應積極學習和吸取優秀企業資金風險管理的方法和措施，結合先進理論和方法形成全面的風險管理體系，通過資金風險管理控制規范來夯實企業的資金安全底線，為企業的生存保障筑起防護墻。

隨著企業規模的不斷擴大，企業所面臨的資金管理問題也越來越復雜。大中型企業在經營管理過程中，要使資金管理置于企業的治理結構和戰略管理之下。既要充分考慮影響企業資金管理效率與效果的決定性因素，更要重視內部控制、公司治理完善對資金管理的正向影響，契合企業戰略目標，必須要加強對資金管理模式的關注和重視，客觀分析和評價企業資金管理中所存在的問題和不足，積極借鑒優秀企業的資金管理方法和經驗，利用信息技術，以打造適合于企業的資金管理模式，通過企業價值管理、效益管理、戰略管理，并獲得核心競爭優勢，為企業的未來發展奠定堅實基礎。

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F275.1

A

1004-6070（2017）09-0050-04

◇作者信息：中信大錳礦業有限責任公司廣西投資集團有限公司

◇責任編輯：閆樹北

◇責任校對：閆樹北