農業上市企業財務分析方法探討

張馨

摘要：我國是農業大國，農業是國民經濟發展的基礎。農業上市企業在農業發展中發揮其聚集資本的作用促進農業產業的不斷專業化、產業化、規模化發展。為了更好的發展農業上市企業，本文以財務分析方法為角度，通過對分析方法的理論研究，使財務分析方法能夠能更好地運用在農業上市企業的經營和發展中。

關鍵詞：農業上市企業；財務分析；方法

財務分析是通過分析財務報表的數據將數據背后所反映的企業實際的經營狀況揭示出來，為企業經營者做決策提供基礎。財務分析方法的選擇不同最終得出的分析結果和重點也會有所側重和不同。通過對農業上市公司進行財務分析，能夠使農業企業經營者做出正確的決策，推動農業上市企業健康發展，以及我國農業現代化進程。

一、農業上市公司主要的財務分析的內容及現狀

對于農業上市企業財務分析主要是通過財務報表來反映，我國上市公司的定期財務報表報告主要包括資產負債表、損益表、現金流量表等。農業上市公司分析內容主要包括：企業負債狀況、企業經營盈利能力分析、企業預算執行情況分析、企業投資分析、財務成果形成原因分析等。在分析時主要涉及的利益主體和主體分析者是：企業高層管理和決策者、投資人、債權人、證券分析師等，并且作為企業內部的主體決策者，公司的管理者與外部的債權人、證券分析師、投資者在分析企業財務狀況時的目的有很大不同。因此對于上市公司來說，其財務分析十分復雜和繁瑣并且涉及利益主體多，分析時要求精準度高。

二、農業上市公司財務分析方法

在上市公司的財務分析中使用較多的是“杜邦分析法”，杜邦分析法是一種通過分析財務比率建立模型，來說明財務報表中反映出來的指標變動的原因并且綜合分析企業經營業績和未來指標發展趨勢的方法。通過對企業權益凈利率、權益乘數、資產凈利率、資產負債率以及資產的周轉率進行分析，能夠得到被分析的農業上市企業的整個資本結構經營風險的狀況和獲利能力。

本文在進行財務分析方法的研究時分別用三個公司作為研究對象。其中A公司和B公司是農業上市公司中處于較為領先的地位，C公司是比較一般的中等水平農業上市公司。我們用杜邦分析法對A、B、C三個公司進行分析，其獲利能力主要受權益報酬率的影響。通過因素分析來解析它的主要影響因素。

1.A、B公司都為農業上市公司中較為領先的行業先驅，發展規模等多方面條件都優于以初級農產品加工為主的C公司。A、B公司都以吸收行業最優秀的人才和技術為發展的主要核心競爭力。科技能力的提升，使其對公司的營業成本的控制力加強。每一份銷售出去產品的收人利潤與產品生產的成本費用控制能力是經營利潤的最直接體現。A、B公司營業成本費用控制能力強于C公司，獲得較高的稅后經營利率，可以反映出在農業上市公司中，較高的農業投入與較強的農業發展經營成本控制能夠有效的提升農業上市公司的利潤率。

2.在杜邦分析法中，資產的收益問題與總資產的周轉率有著密切的聯系。資產的周轉率是整個農業上市公司對總資產的使用效率是否高效合理的體現，也是企業領導高層在做一項決策時考慮的最重要的指標之一。C公司為初級農產品的加工企業，其資產的流動周轉率較低，容易使公司的固定資產閑置，其利用率不高。而資產周轉率較高的農業上市企業，他們的企業運營能力都很強。在農業上市公司中，總資產周轉率是企業經營者在投資決策方面的能力體現，也是企業整體資產結構合理與否的體現。因此資金周轉率較低的上市公司應重視企業內部各類資產結構的合理性、運營效率的高低，他們最終影響著企業的經營業績。

3.權益乘數是反映企業償債能力的指標，是企業籌資活動的結果，對權益凈利率起到杠桿的作用。企業通過借款為其經營活動提供更多的資金，但到了還款期需要支付借款及利息，適度的開展負債經營，合理的安排資本結構，可以在一定的情況下提升權益凈利率。A、B公司的總資產的周轉率較強，企業總體的運營能力較強，獲利的能力是強于C公司的，因此他們的償債能力也較強，適度的負債經營能夠為企業創造更大的利潤。

三、財務分析反映出農業上市公司中存在問題的原因

1.農業上市公司面臨的經濟大環境不容樂觀

我國傳統農業與商業資本發展有一直以來都是矛盾存在。我國傳統農業在分工組織有其脆弱性，然而商業資本在發展中有強烈的逐利性，同時農業本身與其他產業相比就具有生產劣勢。在這種經濟環境下農業上市公司作為資本市場上的一員，商業的逐利性在不斷的沖擊著農業使其脆弱性更加明顯，雖然農業上市企業的最終目標與其它的企業一樣都是為了財富最大化獲得更多的收益，但農業資本與商業資本的矛盾和農業資本的脆弱性使農業上市公司的獲利能力低于其它類型企業。

2.我國自古以來就是農業大國，農業也是國家為了保障我國國民經濟的穩定正常發展而重點扶持的產業。農業上市企業作為農業產業發展的代表，國家為了鼓勵和扶持農業企業發展，一定程度上對農業上市公司給予很多政策補貼。由此，一些明明自身的能力還略有缺乏上市條件的公司也順利上市，導致農業上市企業在商業資本運作下顯現出了越來越多的問題。

3.根據對上述三個公司進行分析，農業上市公司的經營管理能力較差。無論是在營運資本管理的方式上還是資產的周轉率問題上以及公司在償債能力方面都有所欠缺。然而銷售凈利率、總資產周轉率以及權益乘數分別反映了上市企業的盈利能力、運營能力和償債能力，這三項能力的欠缺是因為一般的農業上市企業的總體經營管理水平較低所影響的。

四、對于農業上市企業存在問題的建議

1.首先，我國農業上市企業在發展時還要依靠國家出臺的各項農業產業優惠政策，來彌補農業上市公司在資本競爭中的弱勢部分。同時，農業上市企業要轉變發展方式，不僅僅再依靠以初級農產品加工為主，要更多的要加大科技創新的投入，發展成為科技型農產品加工等多方面為一體的企業，運用高科技改造傳統農業，提升企業自身的競爭力。

2.農業上市公司參與資本運作后，更要以市場為導向，時刻把握市場信息為客戶提供有針對性的產品技術和資訊信息等多方面的服務。在公司的整體運營發展方面也要時刻把握市場動向，掌握經濟運行規律，加強運營資本的管理，避免出現閑置資產，盡可能的創造出更大的利潤。

3.先進科技型人才是目前農業上市企業在未來資本市場發展中最關鍵的因素，通過對原有員工加強知識和技能的培訓，同時要注重的對優秀管理人才的引進，優秀管理人才的引進才能對經營管理能力較弱的農業上市企業有所改進。

總結：農業上市公司的財務分析工作在整個企業運營發展的過程中是十分重要的一件事，財務分析方法的不同其分析的側重點不同，通過運用杜邦分析法，找到了一般農業上市公司存在的問題，找到問題并及時解決，才能使農業型的上市公司更好的發展。

參考文獻：

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