互聯網金融視角下小微企業融資模式創新

文/王文涵 賈玲俊，山西財經大學

互聯網金融視角下小微企業融資模式創新

文/王文涵 賈玲俊，山西財經大學

小微企業在生產經營過程中抵御風險的能力較差，持續經營的時間比較短、管理不規范以及信息不對稱，使得傳統的融資模式難以滿足小微企業發展過程過程中的融資需要。具有 “開放、平等、協作、分享”精神的互聯網金融促進了普惠金融的發展，為小微企業融資提供了新的思路和渠道，主要為P2P 網絡信貸、基于大數據的小額貸款融資模式、大數據金融融資模式、眾籌平臺融資模式和電子金融機構－門戶融資模式。

1 P2P 模式

P2P 網絡信貸 (Peer － to － Peer lending)，即點對點信貸模式，國內稱為 “人人貸”，是指個人或企業通過獨立的第三方互聯網平臺進行資金借、匹配， P2P網絡信貸平臺作為中介平臺，融資者在平臺發放融資信息，貸款方進行競標向借款人融資的一種直接信貸模式，如拍拍貸和宜信等。其特點在于交易成本低、與風險防控有效、互聯網傳播快速、涉及面比較廣、用戶聚集等，有利于小微企業與貸款方傳遞信息，增加信息的透明度和對稱性。小微企業通過此模式進行融資時，可自主選擇適合自己的利貸款利率從而降低交易成本，而多個貸款方也可通過共同出借融資，以降低所需承擔的風險。

2 大數據金融融資模式

大數據金融是指通過利用互聯網和云計算等信息化處理方式對海量、非結構化的數據進行的專門分析，同時與金融服務結合來開展融資工作的統稱，如阿里巴巴發起的小額貸款公司。其基礎在于擁有海量數據以及電子商務平臺，其關鍵在于從海量數據中快速的獲取有用的信息的能力。與傳統的融資不同之處在于投資方了解融資方時，不再是一資產負債表等財務數據來判斷企業償債能力以及經營風險，而是基于其行為數據來判斷，從而為小微企業開啟了新的融資渠道。

大數據金融融資模式的一般流程分為三步如圖2: 第一步，貸前評估小微企業的償還能力以及經營風險能。小微企業向貸款平臺提出貸款申請信息，貸款方通過引入互聯網數據模型，輔以交叉檢驗技術及在線視頻檢驗技術，加上第三方獲取的信用記錄、交易狀況等信息對小微企業的財務真實性以及經營狀況做信用評估報告，確定授信額度。第二步，貸后監控小微企業狀況。貸款方互聯網通過電子商務平臺監控已貸款小微企業的經營行為、現金流等財務情況與交易狀況，將小微企業在電子商務網絡上的行為數據換算為信用評價，對可能影響正常履約的行為進行有效預警。

3 眾籌平臺融資模式

圖1 P2P網絡信貸流程圖

如圖1所示，P2P 網絡信貸融資模式一般來說可以分為四步：第一步，借貸雙方在 P2P 互聯網信貸平臺進行注冊以及建立賬號。第二步，小微企業根據自己實際需求，向選擇的 P2P 互聯網信貸平臺(以“合力貸”為代表)提供信用信息和資金需求、可接收利息幅度、還款方式以及借款時間等信息并等待平臺審核。第三步，P2P 互聯網信貸平臺提供視頻、網絡認證等方式對小微企業進行線上資格、信用、還款能力等審核，包括確認企業營業執照、銀行流水賬單等貸款資格材料，同時，有些 P2P 網絡信貸平臺也采取線上接受貸款申請、線下對小微企業進行審核。第四步，貸款方根據平臺發布的融資者項目列表以及審核信息，自行選擇融資者項目及借出資金等，實現自助式借貸。

圖2 大數據金融融資模式流程圖

大眾籌資融資模式是指小微企業通過互聯網平臺，以合資資助或預購的形式，向公眾融資資金的模式。該模式具體有兩種類型，分別是小微企業的股權眾籌模式以及創新項目眾籌模式。其一，股權眾籌融資模式特點在于，小微企業是在股權眾籌平臺(以“創投圈”等為代表)發布股權融資信息，其實質是互聯網與金融服務相結合之后，在傳統資本市場直接融資渠道之外，開辟了一條新的小微企業融資渠道。其二，創新產品、項目眾籌模式的特點在于，小微企業在市場宣傳平臺(以“眾籌網”等為代表)進行創新產品的提前預售或者是在夢想實現平臺(以“淘夢網”等為代表)進行創新性項目發布來融資。

一般流程為: 第一步，需要融資的小微企業將項目策劃以及股權融資信息通過視頻短片、圖片、文字等形式提交給互聯網平臺，發布融資信息。第二步，互聯網平臺對收到的項目以及股權信息進行審核，如不通過，則發起人不能在此平臺發布項目；若通過，則該平臺就將該項目以及股權發布并進行詳細介紹和推廣，并開始面向公眾籌資。

4 電子金融機構的門戶融資模式

電子金融機構的門戶融資模式是指小微企業通過互聯網金融門戶服務平臺，對各家金融機構的信貸產品對比、了解。再由電子銀行等金融機構向其提供立體融資服務的模式。該模式的特點在于:形成了小微企業(前臺)互聯網金融門戶(中介)電子金融機構(終端)的金融電商創新服務模式）。

電子金融機構門戶融資模式流程：第一步，小微企業選擇互聯網金融門戶平臺(以“融360”為代表)作為挑選信貸產品的前提；第二步，對門戶平臺上所提供的金融機構信貸產品以垂直比價的方式進行比對并確定為其提供匹配信貸產品融資的電子金融機構(如電子銀行)；第三步，小微企業運用由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網上銀行構成的電子銀行立體服務體系快捷獲得金融機構融資。