基于EVA理論的我國國企財務(wù)管理目標研究

高曉燕

摘 要：從目前來說，國內(nèi)在財務(wù)領(lǐng)域?qū)τ贓VA的研究，起終點主要集中在激勵制度以及業(yè)績的評價方面。文章主要就EVA這一先進的管理理念和管理辦法，對我國國有企業(yè)財政管理的相關(guān)影響及啟示方面作出了探討。

關(guān)鍵詞：EVA；企業(yè)財務(wù)管理；研究分析

企業(yè)的生存健康與有效發(fā)展，個企業(yè)的有效管理是密不可分的。企業(yè)的管理包括許多方面，如員工的管理、企業(yè)的凝聚力、制度落實以及財務(wù)管理等各個部分。只有這些管理內(nèi)容形成合力才能保證企業(yè)的健康穩(wěn)定的發(fā)展。國有企業(yè)財務(wù)的管理是企業(yè)的重要組成部分，關(guān)系著企業(yè)的資金流動、經(jīng)費的收支管理以及分配的各個環(huán)節(jié)，可以說財務(wù)的有效管理是企業(yè)能否生存發(fā)展的關(guān)鍵因素，是支撐企業(yè)和把控企業(yè)的首要條件。

一、國有企業(yè)傳統(tǒng)管理模式的探討

（一）財務(wù)評價指標不全面

國有企業(yè)是我國經(jīng)濟體制的重要組成部分，國有企業(yè)在傳統(tǒng)的管理模式中，主要是以會計利潤為主要方法對企業(yè)的相關(guān)業(yè)績進行評價。其評價體系主要由股票市價法、財務(wù)指標評價法等幾個部分組成，對于股票評價的方法，其片面性主要包括兩個方面，一是評價的標準只適合已經(jīng)上市的相關(guān)企業(yè)，應(yīng)用范圍有著很大的局限性。二是對于影響股票價格的因素非常的多而且復(fù)雜，所以在評價上很難真正的把握管理者的真實業(yè)績。這種管理辦法很難做出各部門之間的業(yè)績的相互比較[1]。

（二）財務(wù)管理目標的操作性有待加強

對于企業(yè)財務(wù)的管理目標，相關(guān)專業(yè)人員認為主要包括兩個方面，即企業(yè)利潤最大化和企業(yè)價值最大。二者從不同的分析角度可知，雖然這兩種觀點有著一定的合理性，但也有著不可忽視的局限性。一方面是企業(yè)將財務(wù)管理的目標設(shè)置為利潤最大化，在管理上就很容易導(dǎo)致企業(yè)管理者以企業(yè)費用攤銷、折舊計算等手段來強化企業(yè)賬面的利潤價值。二是企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標，在企業(yè)自身實施起來也存在一定難度，操作性不強。

（三）成本核算的方法存在缺陷

從企業(yè)的經(jīng)營角度分析，其經(jīng)營的最只終目的是實現(xiàn)必要經(jīng)濟價值。企業(yè)在生產(chǎn)運行過程當中，只有將產(chǎn)品所創(chuàng)造出來的價值高于所支出的經(jīng)濟成本，這樣企業(yè)才能獲得相應(yīng)的生產(chǎn)價值，從而提高自身的市場競爭能力。從傳統(tǒng)的成本核算方法分析可知，其核算的成本信息主要表現(xiàn)為經(jīng)營成本，沒有把債務(wù)資本以及股權(quán)資本連同于一起核算。這種合算的是的成本信息存在很大的缺失，沒有客觀真實的體現(xiàn)出成本對象所創(chuàng)造的經(jīng)濟價值。

二、對EVA理論的分析

EVA根本指向是基于股東角度來定義的企業(yè)盈利模式，所以是以企業(yè)股東利益的最大化為基本假設(shè)。簡單的說，就要是企業(yè)在經(jīng)營的利潤當中應(yīng)該去除相應(yīng)的生產(chǎn)成本以及管理成本之后，所剩下的才是股東從經(jīng)營活動中所獲得的經(jīng)濟價值。所以，相對于企業(yè)的經(jīng)營管理者來說，評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要部分是看企業(yè)投資者所投入的企業(yè)經(jīng)濟價值。

（一）EVA的計算體系

EVA是企業(yè)經(jīng)過扣除一系列生產(chǎn)價值以及相關(guān)債務(wù)資本后，所獲取的經(jīng)濟價值，其計算公式可以可以這樣表達。及EVA=NOPAT―TC×WACC 其中NOPAT指的是稅后凈營業(yè)利潤、WACC為加權(quán)平均資本成本、TC為投入的總資本，具體影響計算計算的因素包括企業(yè)權(quán)益資本成本、調(diào)整后的營業(yè)收入、資產(chǎn)成本、經(jīng)濟利潤以及收入增加項目等多個方面。

（二）EVA對傳統(tǒng)財務(wù)管理的有效補充

一是經(jīng)濟增加值和市場增加值以及未來的增加值相比較來說，所受市場的影響關(guān)系較小，因此EVA就有效的避免了傳統(tǒng)財務(wù)管理評價的片面性，確保了財務(wù)指標評價的科學性與合理性。二是EVA計算方法能夠有效的彌補資本成本，為企業(yè)的管理決策者提供更為有效的成本管理信息，準確的反應(yīng)企業(yè)所獲取的經(jīng)濟價值，科學的促進的企業(yè)的核算制度。三是對企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標的補充。

三、EVA理論在我國國企財務(wù)管理目標的研究

對于企業(yè)的發(fā)展來說，其目財務(wù)管理目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，簡單的說也就是企業(yè)管理所有者利益財富的最大化。EVA理論在財務(wù)管理上提供了更加科學的管理模式，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策和日常規(guī)劃提供了有效的信息支撐，對企業(yè)的科學管理，建立便于操作的管理體系有著積極的意義。

（一）建立EVA計算體系的財務(wù)管理目標

一方面是要消除傳統(tǒng)財務(wù)評價指標對債務(wù)資本使用的有償性，為企業(yè)的決策提供科學合理的參考標準。二是經(jīng)濟的增加值必須貫穿于財務(wù)投資的整個過程，以此來實現(xiàn)財務(wù)的最優(yōu)配置。三是EVA在企業(yè)的管理上注重的是企業(yè)的長遠發(fā)展，所以在財務(wù)管理上各項指標的指向，都是為管理者提供長期利益決策的依據(jù)，所以利于企業(yè)良性的發(fā)展。

（二）建立EVA評價體系的財務(wù)管理目標

一是要做到企業(yè)應(yīng)該對會計收益及其賬目進行必要的調(diào)準，以此來弱化會計在管理理念和方法上與EVA計算體系的沖突。二是對于指標的選擇， EVA作為影響企業(yè)長期的發(fā)展的一個關(guān)鍵部分而成為企業(yè)業(yè)績的評價的關(guān)鍵部分，資本成本率、產(chǎn)品售后稅率以及營業(yè)利潤等必須作為反映EVA的價值驅(qū)動因素的考核指標。

四、結(jié)語

EVA理論在財務(wù)管理中，為企業(yè)財務(wù)管理工作提供了更加科學合理的發(fā)展方向。一方面EVA理論使得企業(yè)價值最大化的目標在管理上更加的規(guī)范與便捷，另一方面EVA理論在運用過程中，最大限度的減少了人為操作對數(shù)據(jù)結(jié)果的影響，為企業(yè)的長遠發(fā)展提供了科學決策的依據(jù)，同時也使得企業(yè)的長期發(fā)展打下了堅實的信息基礎(chǔ)，促使了企業(yè)財務(wù)管理理念的重要轉(zhuǎn)變。

參考文獻：

[1]王興娟.基于EVA理論的我國國企財務(wù)管理目標研究[D].山西財經(jīng)大學，2012.141-142.endprint