我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究

韓杏

摘 要：隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，推動了我國股權(quán)投資基金的發(fā)展，然而，由于我國股權(quán)投資基金發(fā)展時間不是很長，其處于剛剛起步的時期，因此，在我國股權(quán)投資基金的發(fā)展過程中還存在一些問題，比如資金來源渠道不夠廣闊，以及投資規(guī)模受到限制，資本結(jié)構(gòu)較為單一，以及內(nèi)部控制不夠嚴格等，然而，內(nèi)部控制對于我國股權(quán)投資基金的高效發(fā)展來說至關(guān)重要，通過構(gòu)建科學(xué)、合理、規(guī)范的內(nèi)部控制機制，加強內(nèi)部控制工作，實現(xiàn)我國股權(quán)投資基金的可持續(xù)發(fā)展目標。本文就我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制進行研究。

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金；內(nèi)部控制；機制

我國政府出臺相關(guān)政策制度支持股權(quán)投資基金的發(fā)展，加快了我國股權(quán)投資基金的發(fā)展進程，其占據(jù)了我國金融市場經(jīng)濟發(fā)展的重要地位，由于目前國際金融市場經(jīng)濟發(fā)展形勢比較復(fù)雜，受到國際市場經(jīng)濟金融危機的影響，我國股權(quán)投資基金的內(nèi)部控制對于化解國際經(jīng)濟金融危機具有很深遠的意義，在這樣的時代發(fā)展背景下，以嚴格控制經(jīng)營風(fēng)險為基本要求，開展我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作，有效提升我國股權(quán)投資基金的發(fā)展速度，提升我國股權(quán)投資基金的市場經(jīng)濟效益，促進我國股權(quán)投資基金長久、穩(wěn)定的發(fā)展。

1 我國股權(quán)投資基金面臨的內(nèi)部控制問題分析

1.1 政策問題

第一，由于我國股權(quán)投資基金的法律法規(guī)不夠健全，使得股權(quán)投資基金發(fā)展過程中沒有明確的導(dǎo)向，其缺少法律法規(guī)的管理和監(jiān)督，使得我國股權(quán)投資基金發(fā)展過程中存在很大的法律風(fēng)險，第二，與其他有明確發(fā)展導(dǎo)向的證券相比較，我國股權(quán)投資基金沒有內(nèi)部控制作為導(dǎo)向，使得我國股權(quán)投資基金缺乏內(nèi)部控制支持，使得構(gòu)建我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機制受到了嚴重的阻礙；第三，我國開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作過程中，出現(xiàn)管理和監(jiān)督制度過分使用和發(fā)生相對沖突矛盾等現(xiàn)象，導(dǎo)致我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制沒有主體，內(nèi)部控制監(jiān)管地位不夠明確，加大了股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的市場風(fēng)險。

1.2 組織問題

目前，大部分股權(quán)投資基金均是屬于公司制，公司制度下經(jīng)理層很少能夠獲取公司股權(quán)，與合伙制相比較，經(jīng)理層的工作人員工資福利大部分是固定不變的，其工資與自身的努力奉獻程度沒有很大的關(guān)聯(lián)，使得公司人員對工作的積極性不高，導(dǎo)致公司制沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用和價值。

1.3 運行問題

就股權(quán)投資基金的募集流程來說，主要是由募集資金到選擇投資的項目進行相對應(yīng)的投資工作，再到對投資項目開展管理和監(jiān)督工作，最后通過市場渠道或其他渠道退出投資從而獲取市場經(jīng)濟效益，在募集流程中，其選擇投資項目進行投資和投資決策，以及投資之后的監(jiān)督和管理工作等方面都存在很多的不確定因素，使得其經(jīng)營風(fēng)險變大，所以，在開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作過程中，需要高度重視這些環(huán)節(jié)。

2 我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機制的建立

2.1 規(guī)范投資管理及控制

在公司召開投資項目董事會，對重大投資項目進行分析和探討，明確其投資項目的監(jiān)督權(quán)和管理權(quán)，另外，在公司內(nèi)部設(shè)立投資項目委員會和投資項目風(fēng)險控制委員會，其主要是幫助公司對重大投資項目和公司的發(fā)展戰(zhàn)略等方面工作展開研究，對投資項目風(fēng)險進行科學(xué)、合理的評估，以及采取有效的措施進行嚴格的把控，管理和監(jiān)督投資項目決策實施情況，有效降低股權(quán)投資基金投資過程中存在的市場風(fēng)險，提升公司的投資項目管理控制水平。

2.2 建立完善的監(jiān)督體系

在開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制過程中，鼓勵構(gòu)建監(jiān)管董事會，主要是負責(zé)監(jiān)管董事會成員以及公司高層領(lǐng)導(dǎo)人員的行為和制定戰(zhàn)略決策，監(jiān)管董事會由股東大會管理，向股東大會上報監(jiān)管的實際情況，避免出現(xiàn)董事會成員與高層領(lǐng)導(dǎo)人員之間因為共同利益在企業(yè)內(nèi)部形成某種不良風(fēng)氣，有利于加強股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作。除此之外，公司根據(jù)內(nèi)部控制實施情況，開展內(nèi)部控制風(fēng)險工作，制定相關(guān)制度，規(guī)劃科學(xué)合理的內(nèi)部控制理念，使得公司內(nèi)部控制工作井然有序的開展，降低公司開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制過程中的市場風(fēng)險。

2.3 風(fēng)險點控制

公司對風(fēng)險點進行有效的控制，主要從以下幾個方面著手展開：第一，項目選擇控制。公司投資項目的選擇標準主要內(nèi)容有技術(shù)評估、市場評估和商業(yè)計劃書評估等，其中公司的技術(shù)評估主要包含了產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)水平和技術(shù)專利等方，以及生產(chǎn)許可等方面進行評估，市場評估主要是對公司市場容量和所占經(jīng)營比例，以及市場競爭力等方面進行評估，商業(yè)計劃書評估主要指的是公司的發(fā)展前景和管理水平，以及公司的市場經(jīng)濟效益和公司發(fā)展的行業(yè)特征等方面情況進行評估。第二，投資決策。主要指的是利用科學(xué)的管理方法和豐富的理論知識對項目投資的目的性和必要性，以及投資項目的成本和市場經(jīng)濟效益等方面情況進行研究和判定，最后整合出科學(xué)、合理的投資方案。第三，投后管理。企業(yè)的投資環(huán)境是動態(tài)變化的，投資環(huán)境受到多方面因素的影響，使得公司投資項目增大了風(fēng)險，投后管理主要指的是為了降低投資過程中可能存在的風(fēng)險而開展的一系列管理工作，保證投資項目可以順利開展[1]。

3 內(nèi)部控制的策略

3.1 做好投資策略的定位和選擇

在開展投資策略定位過程中，最關(guān)鍵的部分就是明確公司的發(fā)展目標，清楚的知道公司現(xiàn)階段發(fā)展處于投資策略定位的哪個時期，就基金公司而言，發(fā)展階段目標主要分為四個部分：第一，萌芽期。主要是指公司的投資團隊正在構(gòu)建，只是擁有某些創(chuàng)意的想法，這個時期的投資主要方向為自有資金和天使投資等策略。第二，成長期。主要是指公司的投資團隊已經(jīng)構(gòu)建，同時擁有明確的商業(yè)發(fā)展計劃，具備一定的投資經(jīng)驗，這時候應(yīng)當采取投資成長期的投資基金。第三，擴展期。主要是指公司的商業(yè)發(fā)展模式已經(jīng)取得了初步的市場成績，公司的投資團隊工作穩(wěn)定，需要加大資金投入以此來加大市場份額，這時期可以選擇擴展期的投資基金。第四，成熟期。主要是指公司發(fā)展到一定規(guī)模，占據(jù)市場上一定份額，取得了相對可觀的市場經(jīng)濟效益，具有較大的市場競爭優(yōu)勢，以及具備上市公司的潛力，這時候應(yīng)當使用投資后期的投資基金策略[2]。

3.2 規(guī)范投資流程

規(guī)范投資流程對于股權(quán)投資基金開展內(nèi)部控制工作而言具有很深遠的意義，主要從以下幾個方面開展：第一，規(guī)范項目的選擇。在開展投資項目選擇過程中，傾向于成長性良好，以及具有成長潛力的公司，在進行項目投資之前，規(guī)劃一套科學(xué)、完善的項目投資方案，使得公司具有較為廣闊的市場發(fā)展前景，提升公司的市場經(jīng)濟收益；第二，仔細調(diào)查。開展調(diào)查主要是降低投資項目開展過程中存在的市場風(fēng)險，對公司的財務(wù)和商務(wù)等方面情況進行認真分析和研究，最終整理出科學(xué)、合理的調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)果，有利于順利開展項目投資活動；第三，投資決策。采取分層決策機制，有利于對目前公司原有的投資決策進行優(yōu)化處理，降低公司的項目投資風(fēng)險，幫助實現(xiàn)公司發(fā)展階段目標，促進提升公司投資流程的規(guī)范性和科學(xué)性[3]。

4 結(jié)語

綜上所述，通過對我國股權(quán)投資基金面臨的內(nèi)部控制問題進行分析和探討，建立我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制相關(guān)監(jiān)管機制，采取有效的內(nèi)部控制策略，包括做好投資策略的定位和選擇和規(guī)范投資流程，促進我國股權(quán)投資基金的健康發(fā)展。

參考文獻

[1]姜龍主.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[J].全國流通經(jīng)濟，2017，（12）：28-29.[2017-08-23].DOI：10.16834/j.cnki.issn1009-5292.2017.12.013

[2]杜艷.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[J].時代金融，2015，（29）：308-309.[2017-08-23].

[3]伍李明.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[D].北京交通大學(xué)，2013.endprint