以金融支持促進中小企業自主創新的思路研究

張慧　李曉鈺

[摘要]十一五期間，我國相繼出臺了大量優惠政策以落實建設創新型國家的目標。實際上，市場的基礎是企業，企業是國家建設創新型國家的落腳點，其自主創新能力的提高對建設創新型國家發揮著關鍵作用。當前，金融在企業自主創新中扮演了越來越重要的角色，金融支持的促進效應業已成為企業自主創新發展的重要支撐點。本文分析了我國支持中小企業自主創新的制度安排體系，考察了金融支持自主創新的功能、存在的問題，提出了一定的對策建議。

[關鍵詞]金融創新；金融支持；中小企業；自主創新

一、引言

上世紀末以來，科技與創新成為各國經濟的主要推動力，各國學者針對經濟增長與創新的關系進行了大量研究，二者的正相關關系被大量事實驗證。進入21世紀，構建自主創新體系以實現向創新型國家的跨越，實際上已經成為各國綜合國力競爭的必然選擇。在此背景下，美、日等主要發達國家相繼建立起國家創新體系。相比較而言，我國近年來提出了建設創新型國家的目標，但經過幾年的發展，我國的自主創新能力實際上仍較低，表現為我國經濟增長貢獻率遠低于美國等創新型國家。這種能力的落后，將會影響我國經濟的可持續發展。

十一五后期到十二五前期，我國相繼出臺了大量優惠政策以落實建設創新型國家的目標。企業是國家建設創新型國家的落腳點，其自主創新能力的提高對建設創新型國家發揮著關鍵作用。當前，努力建設創新型國家的重要環節是促進企業的發展，使之成為主要的創新主體，這就離不開金融支持等配套措施的保障。這是因為，創新型國家的建設主體和主要活躍力量是大量的科技型中小企業，他們的創新會遇到資金籌集和委托代理等問題，良好的金融支持體系是重要的保障。當前，金融在企業自主創新中扮演了越來越重要的角色，金融支持的促進效應業已成為企業自主創新發展的重要支撐點。

二、中小企業自主創新現狀及其金融支持中存在的問題

大量研究證明中小企業是我國企業創新活動主要力量。不過，中小企業的規模較小、創新經費通常比較缺乏且主要由企業自籌，外部給予廣大中小企業的創新資金嚴重缺乏，政府資金的支持力度也較低。整體來看，我國金融支持中小型科技創新企業的力度較小，其原因涵蓋了宏觀經濟環境和現有的金融制度安排約束等方面。

首先是銀行方面。作為主要的融資渠道，我國商業銀行應用于支持中小企業自主創新的制度安排存在一定的缺陷，實際上抑制了科技型中小企業的融資需求，限制這些中小企業的自主創新。中小企業積累能力不強，必須依靠外源融資獲取自主創新資金。不過，當前中小企業無力公開發行企業債券和股票進行直接融資，大量依靠間接融資造成了對銀行過分依賴。商業銀行金融創新力度差、貸款偏向大企業的現狀，使得科技型中小企業缺乏信貸資金支撐，自主創新的資金更加缺乏。另外，從擔保方式看，擔保公司一般不愿為科技型中小企業提供擔保，而銀行對抵押物的要求也限制了大量的科技型中小企業獲得銀行的信貸資金。

其次是我國資本市場方面存在諸多問題，沒有形成促進中小企業發展的資本市場。實際上，良好的風險投資和資本市場能夠促進和推動企業的科技創新。而我國的科技型中小企業一方面在發展初期缺少風險投資，資本市場上的支持也很少，缺乏完整的資金鏈。另一方面，我國資本市場發育不健全，資本市場對企業自主創新支持作用尚未發揮，嚴重限制了企業的自主創新。另外，從風險投資看，相比國外，我國風險投資沒有形成對企業自主創新的實際推動，而債券市場發展的滯后則阻礙了民營科技型中小企業進入債券市場。

除此之外，我國保險市場發展也不完善，科技企業對企業風險管理的認識不足，防范風險的意識和需求嚴重不足，大量科技型中小企業在其創新領域進行創新活動缺乏保險的風險保障。從資產評估等中介機構的作用看，我國這些中介機構的缺乏，實際上導致了金融機構對中小企業自主創新項目的無知和，客觀上影響了這些自主創新企業和產品獲得自己支撐。

三、以金融支持促進中小企業自主創新的思路

首先，從銀行方面看，我國商業銀行要建立和完善銀企之間的合作平臺，積極鼓勵、支持和引導企業的自主創新活動，努力實現銀行與企業的共贏。一是要努力提高商業銀行風險控制和管理能力，增強商業銀行對創新型企業尤其是創新型中小企業的資金支持能力。銀行要深入行業內部，積極了解企業自主創新情況，考察創新技術的應用前景和市場潛力，幫助企業培育自主創新項目，提高企業的風險識別意識和能力，提高企業進行自主創新的風險管理水平，同時，銀行要建立專門的科技型中小企業目錄，進行專門的細分，支持其中科技含量高、市場潛力大的企業。二是要進行金融體制改革和金融創新，以金融機構的自我創新加大銀行對科技型中小企業的資金支持。在政策上，國家要積極鼓勵中小企業與科技部門進行交流合作，可以成立專門的機構，對科技型中小企業加大支持力度。三是要積極完善貸款管理，努力解決中小企業進行自主創新的資金瓶頸，要進一步發揮地方商業銀行經營靈活的優勢，建立專門的貸款審批制度，加大對自主創新型的中小企業的資金支持，使之成為主流客戶。

其次，在資本市場建設方面，一是要加快建立和完善中國特色的社會主義市場經濟下的資本市場，大力促進企業自主創新。要完善主板市場，適時建立創業板市場，積極整合后的代辦股份轉讓系統，同時要完善我國的產權市場。二是要積極發展風險投資，使之成為促進企業自主創新的主要力量之一。三是要積極發展企業債券市場，推進金融工具創新，加快企業債券的發行方式創新。

再次，在保險市場建設方面，要構建較為完善的創新保險體系，通過保險公司承辦創新保險業務。要積極建立社會中介服務機構，加快促進企業的自主創新，要加強社會信用體系建設，完善社會征信服務體系。要加強社會信用擔保機構建設，促進中小企業信用擔保體系的完善。