商業銀行“PPP+B”項目業務創新研究

摘 要 在經濟新常態環境中，不論是宏觀政策改變還是金融生態的轉變，都會影響商業銀行的外部環境。“PPP+B”項目業務成為當前商業銀行進行綜合化融資服務轉型的新機遇，需要商業銀行不斷拓展自身業務范疇，鏈接與延伸原有服務鏈條，實現商業銀行業務創新。

關鍵詞 商業銀行 PPP項目 業務創新

一、引言

十八屆三中全會以后，PPP模式的應用范圍逐步擴大，其對我國經濟社會發展發揮著重大作用。我國實施PPP模式，一是能夠加速我國城鎮化發展；二是對經濟下行態勢加以緩和；三是輔助拉動經濟體制變革；四是增加公共產品供給比率；五是解決地方政府債務歷史遺留問題；六是改革現代政府財政制度。截至2016年，符合我國PPP項目要求且被納入相應信息庫的項目共有11260個，投資總額達到13.5萬億元。處于執行中的項目共計1351個，投資總額在全國項目資金中占比31.6%，達到2.2萬億元。目前，我國PPP模式已進入加速階段，正在全國大范圍內持續推進落實，我國PPP項目簽約將達到發展高潮。

商業銀行參與“PPP+B”項目業務創新和拓展，不但能夠降低項目中的風險損失，還能夠促進商業銀行本身業務創新并提供更具價值、更具綜合性的相關服務內容。因此，商業銀行要加強對PPP項目中的風險把控，就需要不斷增強產品及業務的創新力度，同時采用更多的投資渠道為PPP項目給予充足的資金支持。除此之外，PPP項目中，商業銀行的綜合性和全方位性金融服務能力將得到充分展現，產品創新和業務開拓將有助于提升商業銀行的價值創造力和綜合實力。

二、“PPP+B”模式的商業銀行業務創新

“PPP+B”項目需要根據項目的全生命周期進行貸款項目的設計，其需要更加豐富多元的金融產品和服務。商業銀行在“PPP+B”項目中需要扮演綜合金融服務商的角色，為PPP項目提供全過程、全流程的跟蹤式金融服務。一方面，圍繞金融服務，為項目提供貸款、保險、信托等一攬子金融服務；另一方面，可以通過參與PPP項目的實施過程，為項目提供金融產品開發、設計與顧問等服務。商業銀行參與可行的PPP項目能夠獲得穩定的貸款回報率，除了信貸方式之外，商業銀行還可以通過參股基金等方式參與到“PPP+B”項目中，成為項目的核心參與主體。特別的，圍繞PPP項目，可以為商業銀行整合新的優質貸款客戶提供新的可能。商業銀行參與“PPP+B”項目的主要業務模式如下：

（一）貸款業務模式

當前，地方政府的融資能力和償債能力受到政策的約束，PPP項目成為吸納社會資本、提供基礎設施與提高公共服務效率的有效途徑。商業銀行的傳統貸款途徑也因此得以延伸，需要商業銀行對PPP項目公司進行貸款業務拓展，即通過完善、科學的貸款測評體系，針對PPP項目公司進行貸款業務開展，成為項目的債權人，從項目公司獲得利息收入，具體信貸模式可以根據項目特點采取項目融資、銀團貸款、并購貸款等形式。

（二）投貸模式

在PPP項目投資支持中，主要采取貸款和投行兩類資金融合的方式實現。一旦使用投貸模式，商業銀行在PPP項目中便具有雙重身份，一個是債權人，一個是股東。就債權人來說，向PPP項目撥發貸款；就股東來說，向PPP項目進行投行資金支持。作為債權人和股東，商業銀行同時獲得利息收入和股息收入，可有效調節收入結構。投貸模式促進了商業銀行投資資金與貸款資金的聯動，降低了大規模貸款背后的信貸風險，豐富了商業銀行參與PPP項目的金融通道。

（三）借道理財模式

商業銀行面向社會投資者募集資金，通過與信托等金融公司合作，實現PPP項目資金的獲得。該模式中，信托公司負責PPP項目的資金投資，商業銀行理財資金作為機構投資人股東，通過在PPP項目增資擴股等方式進入PPP項目。商業銀行理財產品以債券形式存在，主要獲取固定收益，承擔的項目風險較小。當理財產品到期或者項目期滿時，商業銀行理財資金可以通過股權轉讓或直接減資等方式進行資金退出，相關資金將退還至社會投資者的理財賬戶。

（四）資產證券化模式

商業銀行參與“PPP+B”項目的資產證券化，是指商業銀行將PPP項目的未來收益權或特許經營權進行整合打包，變成證券化的金融資產。商業銀行負責PPP項目資產證券化產品設計與承銷，為社會資本、信托資金、理財資金等購買PPP項目權益提供通道，共享PPP項目收益的一種金融業務模式。資產證券化模式下的PPP項目通常是經營性項目或者準經營性項目，項目多屬于公共基礎設施建設項目，且項目的資產成長性較好，價格穩定，可以帶來持續的現金流，能夠保障項目的收益權和特許經營權。

（五）融資租賃等其他融資模式

融資租賃模式包括兩個層面，一是PPP項目與租賃公司簽訂融資租賃合同，由租賃公司為項目提供相關的設備和工具，租賃公司獲得租賃收益權；二是租賃公司將相關的租賃服務和租金合同的債權轉讓給商業銀行實現資金的直接退出，由商業銀行收取PPP項目設備租金等債權。商業銀行要拓展融資租賃等新的融資模式，需要不斷提升金融創新的能力，加強自身創新意識和拓展能力，儲備相應的復合型金融人才。

三、“PPP+B”模式的商業銀行金融業務延伸服務

隨著PPP項目相關配套政策的完善，項目的科學性、合理性要求越來越高，以及政府持續推廣，PPP已經進入重要的發展機遇期。當前商業銀行參與“PPP+B”模式，除了將重點放在選擇發達地區以及重點和優質項目之外，更應該抓住機會拓展銀行金融業務，創新融資業務品種，開拓綜合性金融服務，拓展國際金融業務。

（一）創新融資業務品種

商業銀行拓展自身在基礎設施與公共服務項目金融業務的經驗，嘗試通過股、債、貸等多種模式參與PPP的全過程融資服務；結合PPP項目的特點，開發期限、利率等多元化組合的貸款產品，延長貸款時限，發展差異化信貸政策，減少貸款產品與PPP項目存在項目周期不對等的問題。同時，鼓勵開發PPP資產證券化的產品設計與推廣，將理財產品發行周期與PPP項目的建設運營周期匹配起來。

（二）開拓綜合性金融服務

商業銀行在PPP項目金融服務過程中，具有一定的信息資源優勢和金融服務優勢。商業銀行可以將貸款各環節的信息資源與工程技術、財務管理、法律等領域的專家資源整合起來，形成面向PPP項目的咨詢、現金管理、項目保險、財務顧問等的多元化綜合性的金融服務平臺。同時，建立PPP綜合服務平臺，可以針對PPP項目進行績效評價、項目監測等服務，既滿足商業銀行管控PPP項目風險的需要，又通過開發中間業務，挖掘優質客戶資源。

（三）拓展國際金融業務

隨著我國“一帶一路”戰略的實施，以及亞投行的設立、金磚銀行的啟動、絲路基金的運作，商業銀行應該在原有業務的基礎上，創新PPP投融資渠道，拓展已有的國際金融業務，積極參與到國際合作的PPP項目之中。

（作者單位為中國建設銀行西安新城支行）

參考文獻

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