廣東省對外直接投資對貿(mào)易出口的影響研究

陳欣彤

摘 要：本文主要研究廣東省對外直接投資對貿(mào)易出口的影響，除了通過理論分析外，還利用廣東省2003年到2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，進(jìn)行實(shí)證分析。通過協(xié)整檢驗(yàn)得出，對外直接投資對貿(mào)易出口存在正相關(guān)關(guān)系。同時(shí)，本文結(jié)合實(shí)證結(jié)果（廣東省的對外直接投資及居民消費(fèi)對貿(mào)易出口有促進(jìn)作用），提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：對外直接投資；貿(mào)易出口；影響

一、引言

隨著“走出去”戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，使得對外直接投資（OFDI）機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，中國對外直接投資規(guī)模也不斷擴(kuò)大。1992年，首都鋼鐵公司成功并購秘魯鐵礦公司，成為中國在南美洲投資的第一家礦業(yè)公司。近年來，中國在厄瓜多爾建成的辛克雷水電站，習(xí)主席對厄瓜多爾、秘魯、智利三國進(jìn)行的國事訪問，無不開辟了對外直接投資的新篇章。廣東省作為中國人口最多，社會、文化最開放的省份，已是中國第一經(jīng)濟(jì)大省，經(jīng)濟(jì)綜合競爭力、金融實(shí)力達(dá)到最強(qiáng)，當(dāng)仁不讓地響應(yīng)國家的號召，積極進(jìn)行對外直接投資。

二、研究現(xiàn)狀

1.文獻(xiàn)綜述

林志帆（2016）的研究利用中國對外直接投資與出口貿(mào)易面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，驗(yàn)證了中對外直接投資對出口存在替代效應(yīng)。楊成玉（2016）的文章實(shí)證分析了中國對中東歐16國產(chǎn)品出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，得出了中國OFDI對出口貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級均有不同程度的促進(jìn)作用。顧麗華（2015）的文章利用協(xié)整模型和格蘭杰因果關(guān)系模型進(jìn)行實(shí)證分析，從而驗(yàn)證了新疆對外直接投資對新疆經(jīng)濟(jì)增長有著長期的推動作用。周翀（2016）用新疆對外直接投資數(shù)據(jù)建立計(jì)量模型進(jìn)行檢驗(yàn)，認(rèn)為新疆對外直接投資的增加與出口之間存在互補(bǔ)效應(yīng)。王杰（2016）利用微觀企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)考察，結(jié)果發(fā)現(xiàn)對外投資對改善我國企業(yè)出口表現(xiàn)有重要意義。喬晶（2015）的研究提供了證據(jù)，他運(yùn)用2005年-2009年中國對外直接投資數(shù)據(jù)進(jìn)行模型設(shè)立，得出了OFDI影響出口貿(mào)易發(fā)展的穩(wěn)健結(jié)論。綜上所述，關(guān)于特定區(qū)域的OFDI對貿(mào)易出口影響的相關(guān)研究較少，故本文利用廣東省對外直接投資數(shù)據(jù)，理論與實(shí)證分析相結(jié)合，探討廣東省對外直接投資與出口的關(guān)系。

2.貿(mào)易出口現(xiàn)狀

近幾年來，廣東省對外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，對外直接投資穩(wěn)步發(fā)展，企業(yè)對外直接投資遍布72個(gè)國家和地區(qū)。從圖1可以看出廣東對外直接投資流量呈上升趨勢，從2004年的13893千美元增長至2014年的1089671千美元，2014年相對于2004年增長率了77.4%，增長幅度顯著，但這期間2004年-2007年對外直接投資流量波動較大。其中，2005年廣東省跨國投資大幅上升后，隨后2006年又大幅下跌。

從圖2中可以看出，廣東省境內(nèi)目的地和貨源地出口總額不斷上升，而經(jīng)營單位所在地出口總額上升幅度更勝一籌。對比廣東省對外直接投資流量與存量，這與廣東省企業(yè)對外直接投資踴躍有關(guān)系的，具體的相關(guān)關(guān)系將通過實(shí)證回歸進(jìn)行驗(yàn)證。

三、OFDI對出口的影響路徑理論分析

廣東省積極進(jìn)行對外直接投資，除了國家政策外，OFDI對出口也具有多種影響路徑。其中包括：（1）利用外國技術(shù)。各公司都競相在國外建廠或購買國外已建成的工廠來學(xué)習(xí)國外的技術(shù)，通過學(xué)習(xí)這些技術(shù)，促進(jìn)本公司的技術(shù)發(fā)展，完善生產(chǎn)程序，擴(kuò)大產(chǎn)品優(yōu)勢，促進(jìn)出口。（2）利用國外的生產(chǎn)要素。在國外建立工廠，充分利用區(qū)位優(yōu)勢，比如在勞動力和土地價(jià)格相對便宜的地方建立工廠，或是掠奪他國資源進(jìn)行生產(chǎn)建設(shè)，以降低生產(chǎn)成本，取得出口優(yōu)勢。（3）利用壟斷優(yōu)勢。如果企業(yè)擁有其競爭對手所不具有的各種資源和技能，就有可能變得國際化。通過逆向技術(shù)溢出來影響出口。

四、實(shí)證研究

1.數(shù)據(jù)來源及模型設(shè)立

通過上述分析建立模型來分析廣東省對外直接投資與貿(mào)易出口之間是存在相關(guān)關(guān)系的，因此，本文根據(jù)顧麗華（2015）文章中的模型，選取了《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，《對外直接投資公報(bào)》2003年到2014年廣東省年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，變量包括廣東省對外直接投資，出口總額人均消費(fèi)水平，為了獲得較平穩(wěn)的時(shí)間序列，所有變量都對數(shù)進(jìn)行計(jì)算，綜合上述進(jìn)行調(diào)整并建立了以下模型：

LnEX=a1LnODI+a2LnC+c+ε

其中EX為出口；ODI為對外直接投資；C消費(fèi)水平；ε為殘差；c為常數(shù)項(xiàng)，以上數(shù)據(jù)單位均為萬美元，Ln代表取對數(shù)值。

2.實(shí)證結(jié)果

（1）OLS回歸結(jié)果

LnEX=0.216037LnODI+0.342583LnC+13.93413+ε

（3.246602） （1.367278） （8.439770）

由以上模型可知，顯著性水平P值均小于5%，顯著性較強(qiáng)；消費(fèi)水平p值比較顯著，而常數(shù)項(xiàng)p值更是十分顯著，方程中各變量的系數(shù)表示各自對貿(mào)易出口的彈性。從回歸結(jié)果可以顯示，廣東省進(jìn)行OFDI對其貿(mào)易出口具有顯著的促進(jìn)作用。其中，對外直接投資每增加1%，將使得貿(mào)易出口上升0.216037%；而消費(fèi)每對貿(mào)易出口的彈性為0.342583%。對此可能的原因是，廣東省通過跨國投資，獲取國外先進(jìn)技術(shù)，通過“逆向技術(shù)溢出”效應(yīng)提升本地的生產(chǎn)能力，增強(qiáng)貿(mào)易出口產(chǎn)品的競爭力。此外，廣東省通過對外直接投資可以獲取國外的廉價(jià)勞動力，基礎(chǔ)資源，降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而促進(jìn)貿(mào)易出口。

（2）協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

此外，本文對上述的變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，其結(jié)果為上表。從表中可以看出，各變量協(xié)整檢驗(yàn)p值均小于0.1，說明變量兩兩之間存在協(xié)整關(guān)系，即廣東省對外直接投資與出口總額、人均消費(fèi)水平直接存在長期穩(wěn)定關(guān)系。這也有效地驗(yàn)證了前面OLS回歸的結(jié)果，各變量之間的相互關(guān)系，對外直接投資對貿(mào)易出口具有互補(bǔ)效應(yīng)。

3.主要結(jié)論

雖然理論上可以影響廣東省貿(mào)易出口的因素有很多，除了本文主要研究的對外直接投資以外，還選取了人均消費(fèi)水平應(yīng)用到模型中。本文主要進(jìn)行了OLS回歸和協(xié)整檢驗(yàn)來進(jìn)一步分析廣東省對外直接投資與出口的關(guān)系。由上述分析可知，回歸結(jié)果較為顯著，而協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，廣東省對外直接投資與出口總額、人均消費(fèi)水平直接存在長期穩(wěn)定關(guān)系。從長期來看，廣東省對外直接投資對出口具有促進(jìn)作用，人均消費(fèi)對貿(mào)易出口具有互補(bǔ)效應(yīng)。endprint

五、對策與建議

隨著廣東省對外直接投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，如何對廣東省對外直接投資合理引導(dǎo)是一個(gè)迫在眉睫的問題，本文結(jié)合實(shí)證回歸的結(jié)果（OFDI以及人均消費(fèi)對廣東省貿(mào)易出口具有促進(jìn)作用）提出了幾點(diǎn)對策和建議：

1.擴(kuò)大我國對外直接投資的優(yōu)勢

根據(jù)英國學(xué)者的提出的對外直接投資折衷理論，發(fā)生國際投資的條件有三個(gè)，分別是所有權(quán)優(yōu)勢，內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。對于所有權(quán)優(yōu)勢，我國應(yīng)加強(qiáng)知識技術(shù)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，同時(shí)發(fā)展創(chuàng)新精神，增加企業(yè)科技研發(fā)力度，大力發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。而對于區(qū)位優(yōu)勢，就要緊跟他國區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，緊貼地區(qū)發(fā)展趨勢，以增加區(qū)位優(yōu)勢。

2.積極進(jìn)行對外直接投資以促進(jìn)貿(mào)易出口

當(dāng)前，全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)升溫，外部投資需求擴(kuò)大，與中國開展投資合作的意愿增強(qiáng)。“一帶一路”戰(zhàn)略，和“走出去”戰(zhàn)略，使我國對外直接投資合作加速推進(jìn)，這是巨大的機(jī)遇，廣東省應(yīng)借此進(jìn)一步擴(kuò)大對外直接投資，促進(jìn)貿(mào)易出口根本不是難事。

3.推動供給側(cè)改革施行

目前，我國存在供過于求與供給不足并存的結(jié)構(gòu)性矛盾，主要原因?yàn)椋荷a(chǎn)率低下，市場供求關(guān)系的不斷變化等。這時(shí)如果通過OFDI獲取國外的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素，追求產(chǎn)品質(zhì)量，就能提高市場競爭力，遠(yuǎn)銷國外。

4.對貿(mào)易限制做出反應(yīng)

出口過多商品會影響他國本土企業(yè)發(fā)展和銷售市場，當(dāng)?shù)卣鶎Τ隹谧龀鱿拗啤６鴮ν庵苯油顿Y能夠促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，有利于提高出口。

5.刺激消費(fèi)居民的消費(fèi)水平

比如價(jià)格，在產(chǎn)品價(jià)值不變的前體下，產(chǎn)品價(jià)格的與需求量呈負(fù)相關(guān)，價(jià)格的下降會增加購買。再比如收入是消費(fèi)的基礎(chǔ)和前提，在其他條件不變的情況下，當(dāng)前可支配收入越多，對商品和服務(wù)的消費(fèi)總量就越大。居民消費(fèi)水平還受未來收入預(yù)期的影響，未來收入預(yù)期樂觀，預(yù)支將來收入的可能性就會加大。儲蓄利率降低，儲蓄減少，消費(fèi)就會增加等。

六、結(jié)語

本文主要研究廣東省對外直接投資對貿(mào)易出口的影響，除了通過理論分析外，還利用廣東省2003年到2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明，廣東省進(jìn)行對外直接投資及居民消費(fèi)都對貿(mào)易出口具有促進(jìn)作用，因此，我們需要有效地促進(jìn)廣東省對外直接投資。

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