綠色金融在我國經濟發展中的路徑研究

劉楊

摘 要：經濟的快速發展是以環境污染為代價的，我們亟需發展綠色金融使經濟由資源消耗型轉為環境友好型，促進環境保護和經濟社會的可持續發展。本文首先論述了綠色金融在我國經濟中的發展背景和研究的意義。然后論述了綠色金融的內涵和特性，通過綜述前人的文獻，總結綠色金融的研究現狀。最后通過論述國內綠色金融發展的現狀和面臨的問題提出綠色金融在國內的發展路徑，從而高效的促進經濟金融和生態環境的協調發展。

關鍵詞：綠色金融；發展路徑；產品創新

一、引言

1.綠色金融在我國經濟中的發展背景

我國經濟歷經30多年改革開放已躋身世界經濟舞臺主角的行列，但是我們為此付出了慘重的代價，環境承載能力已達上限。近年來，環境污染成本占GDP的比重維持在3%的水平，到了2020年這一比例預計將達到13%左右，發展綠色經濟刻不容緩。

2015年被稱作我國“綠色金融元年”，“綠色金融改革與促進綠色轉型”的重大課題在這一年正式啟動。2016年年初我國推出《國民經濟和社會發展第十三個五年（2016-2020年）規劃綱要》，依照我國國情構建綠色金融體系，大力部署綠色金融重大戰略。2016年9月綠色金融作為重要議題在杭州G20峰會上被提出。

2.研究意義

綠色金融擴寬了環保類產品的融資途徑，增加私營部門的環保投入，減輕環境保護類投資對財政資金的依賴。傳統金融業存在金融資源配置不合理的問題，發展綠色金融使資源配置更加滿足社會公共利益的需求，企業通過創新性綠色金融產品獲得行業差異化的競爭力，以此促進整個金融行業的健康發展。

創新綠色金融產品、支持綠色金融機構和培育綠色金融投資者以加快構建綠色金融市場體系。同時建立綠色金融激勵與約束機制，完善綠色認證制度，加強綠色金融風險防范，構建綠色金融的法律制度，是未來國內發展綠色金融的必由之路。綠色金融是當今各國經濟發展的主流，是解決環境污染的有效途徑，因此研究如何高效的促進綠色金融發展的工作有很重要的意義。

二、基礎概念和文獻綜述

1.綠色金融的內涵和特性

根據IDFC（International Development Finance Club）發布的報告：綠色金融是指囊括流向可持續發展項目、環保產品和政策的能夠促進循環經濟的金融投資的寬泛概念，包括了促進綠色能源和減少溫室氣體排放的“氣候金融”以及其他環境目標的融資活動。

綠色金融具有促進經濟和保護環境的雙重功能，其特性有：資源配置模式有雙向性，包括面向綠色環保的產品、項目、企業的投資和融資活動；涉及的業務類型有多元性，如銀行信貸，股權投資，債券發行和綠色保險等；支持的領域有廣泛性，有氣候問題以及其他環境保護和可持續發展項目。

2.文獻綜述

（1）國外文獻研究現狀及評價

K Berensmann等學者（2016）認為綠色金融是通過公共和私人融資支持綠色投資和公共政策。綠色金融的兩個主要任務是內部化環境外部性和降低風險感知，以鼓勵提供環境效益的投資。

P Soundarrajan等學者（2016）認為綠色金融連接著金融業、環境改善和經濟增長，是低碳經濟增長的核心。綠色金融是一種基于市場的投資或貸款計劃，將環境影響納入風險評估，或利用環境獎勵來推動業務決策，提高生態完整性。

國外學者對綠色金融的概念與內涵、作用效果、規范政策、金融工具等進行了詳細的研究，提出赤道原則（商業銀行遵循一套非強制性的準則）以決定、衡量和管理社會環境風險。

（2）國內文獻研究現狀及評價

董夢云（2017）認為綠色金融能夠在促進經濟健康發展的同時加強對金融體系的反作用，降低金融體系的信用風險。作者深入研究了綠色金融的研究現狀、存在的局限和面臨的問題，提出可行的政策性建議。

李佳（2017）基于國內外綠色金融的實踐原理和理論基礎，提出了針對綠色金融理論體系框架的構想，并對綠色金融的概念和未來發展以及研究的本質、目標、主要內容、方法進行了闡述。

國內學者研究了國外綠色金融發展的情況、綠色金融的理論框架、我國綠色金融實踐情況，發現國內綠色金融發展中的諸多問題，并結合我國國情和金融發展情況提出了解決方案。

三、綠色金融在國內發展現狀

1.發展現狀

我國目前仍處在綠色金融發展的初級階段。2016年4月，中節能咨詢有限公司和中央國債登記結算有限責任公司聯合發布了市值規模較大的中國綠色債券指數，涵蓋了759只債券。截止2016年6月末，中國銀監會披露國內21家主要銀行業金融機構綠色信貸余額達到7.26萬億元，占各項貸款的比例為9%。其中服務貸款和節能環保項目余額有5.57萬億元，新能源、新能源汽車、節能環保等戰略性新興產業貸款余額有1.69萬億元。

國內綠色金融產品涵蓋領域寬廣，包括污染治理、清潔能源等環保產業，大致歸納為三類：環保產業指數產品，主要以股權指數為主，與清潔能源、節能減排等相關，督促企業提高綠色資產配置的比例，顯示企業在環境影響、環境表現等方面的綜合信息，為環保類項目的投資者提供了投資信號和風險預評；環保節能融資產品，根據抵押授信方式的不同分為環境污染治理融資產品、綠色信貸中間業務產品、清潔能源融資產品、能效與節能減排融資產品、排污權抵押授信產品和合同能源管理未來收益權質押融資產品六類，前四類產品，企業的貸款額度取決于其實物資產、擔保能力等，后兩類產品，抵押標的物為“排污權”和“未來收益權”；碳金融產品，企業通過把碳排放權配額作為質押物獲得銀行貸款以盤活企業的碳配額資產，企業將碳排放權托管給排放權交易所以提高碳資產管理能力和市場交易的流動性，企業把CCER（Chinese Certified Emission Reduction，核證自愿減排量）作為質押物獲得銀行貸款或企業間進行CCER購買權的交易以降低企業融資成本和實現碳資產短期變現。endprint

2.存在的問題

（1）經濟結構與區域發展不平衡

過去我國一直以工業和投資為經濟的增長點，導致環境污染嚴重、資源利用率低。此外我國經濟發展中一直存在區域發展不平衡的問題，中西部地區比較落后，大多還處于工業化中后期階段，環境污染嚴重。特別是近年來我國環境污染日益嚴重，呈現擴大化、持久化、多層次、集中爆發的特點。

（2）金融形式本身的缺陷

目前綠色金融的快速發展很大程度上取決于綠色投資的擴張，未來大量的信貸資金將被投入到收益周期較長的綠色產業領域中。相關企業需要采用節能環保的技術，相關設備的投資會直接增加成本。此外短期內難以充分實現節能減排的經濟收益，產生的短期成本會動搖相關企業和政府堅定發展綠色金融的決心，同時既得利益者也會阻礙相關政策的實施。

（3）產品缺乏創新

綠色金融產品在實際實施過程中對環境帶來的效果不確定，所以綠色金融產品的類型缺乏創新。目前國內綠色金融產品主要是面向大型節能減排項目和大型環保類企業，且設計融資產品時過分重視融資渠道而忽視了融資對象的特征。此外，我國的綠色信貸中間業務、環保金融產品發展滯后，合同能源管理未來收益權質押仍然處于探索起步階段。相關的基礎產品設計仍在初步階段，加上相關的專業人士對于這種新型的金融產品的了解不是很清楚，所以創新方面止步不前。

四、綠色金融在國內發展的路徑

1.完善綠色金融政策支持體系，推動綠色金融立法

綠色金融的順利發展需要健全的法制保障和周密的制度方案。各項法規制度需要根據現實變化及時補充和完善。國家應該向環保類企業提供稅收優惠、信貸優惠等政策，通過PPP（政府和社會資本合作）模式引導社會資本進入綠色金融投資領域。有關部門應該加強對綠色債券的監管。以法律形式確立綠色金融制度，加強企業在綠色金融資領域的社會責任感。

2.建立完善的環保信息披露機制，加強各方溝通

為了有利于環保部門、企業單位、金融體系等各方及時的信息溝通和協調，需要建立完善的環保信息溝通機制。環保部門，可以利用大數據和云計算等先進技術實時披露企業環保評估信息，確保這些信息能夠準確儲存（收錄到企業征信系統中）、及時獲取、有效傳遞；征信部門，比如央行征信中心和民營征信機構，提供企業信息完善企業征信系統；各類金融機構，應及時向環保部門反饋綠色金融的實施情況。

3.不斷創新，促進產品多樣化和服務多渠道

金融機構應針對中小企業、家庭和個人設計出針對性強、多元化的綠色金融產品，使綠色金融產品的輻射范圍更寬廣。金融業機構在有效控制風險和商業可持續發展的前提下，開展各種形式的綠色金融創新：重點支持節能環保產業；支持“兩高一剩”（高污染、高能耗、產能過剩）行業的綠色轉型；允許具備良好條件的金融機構嘗試綠色金融直接融資業務。

4.政策性金融機構引導綠色金融發展

一是建立國家級“綠色金融專項基金”：資本金來自政府資本（環境稅、污染罰款等）和社會資本（包括保險公司、社保基金等有長期投資意愿的市場機構）。

二是要求政策性銀行信貸綠化：在政策性銀行內部設立專門的綠色金融部門，基于綠色金融標準對信貸對象和信貸組合進行評估。

5.學習借鑒國外的金融產品

發達國家的綠色金融發展比較成熟，擁有從個人、零售銀行到碳市場的龐大綠色金融業務，綠色金融產品的設計有針對性和多樣性。發達國家金融機構在推進綠色金融產品市場發展過程中，市場的主導性要遠高于政府部門。因此國內金融機構可以通過與國際金融公司（IFC）、世界銀行（WB）、亞洲開發銀行（ADB）等國際金融機構合作交流，學習國外綠色金融發展的成熟經驗，引進國外相關先進技術。

五、結論

目前我國綠色金融發展處于機遇與挑戰并存的階段，企業、金融機構、政府部門等各方應該合力不斷進行行業創新改造，建立完善的綠色金融法制體系和信息披露機制，設計出適合我國經濟的綠色金融產品，探索切實可行之路，加快綠色金融發展，高效的促進經濟金融和生態環境的協調發展。

參考文獻：

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