探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特性與最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)

喬遷

摘 要：隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展與世界經(jīng)濟一體化進程的加快，我們有必要就我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特性以及最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)進行全面性分析與整體把握，以此來應(yīng)對多變的世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢。此次研究中，筆者首先對經(jīng)濟理論框架進行了分析，具體包括融資的時序、產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險和金融市場的環(huán)境、信息的結(jié)構(gòu)和信息的調(diào)整。然后針對金融市場和銀行之間的優(yōu)勢進行了詳細(xì)的對比，最后就我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特性與最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)問題提出幾點建議，以備相關(guān)人士參考。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；風(fēng)險特性；金融結(jié)構(gòu)

在世界經(jīng)濟一體化與市場競爭日趨激烈的大環(huán)境之下，我國想要獲得長久、穩(wěn)定的發(fā)展，還需要良好的經(jīng)濟發(fā)展條件作為基礎(chǔ)。因此，我們有必要對我國經(jīng)濟進行更加深入性的剖析與把握，尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特性以及自由金融結(jié)構(gòu)等，積極發(fā)掘經(jīng)濟發(fā)展過程中已經(jīng)出現(xiàn)和潛在的各種問題，并采取最佳措施進行解決和完善，適當(dāng)對我國金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等進行完善和整合。

一、理論框架分析

1.融資的時序。一般情況下融資可以分為三個不同階段，第一階段為銀行與企業(yè)之間就利息問題達成初步協(xié)議，或者銀行和投資方就股權(quán)為達成協(xié)議。第二階段為：銀行或投資方就資金的具體投資方向予以全面考量，然后在結(jié)束合作之后由企業(yè)對銀行或者資金投資方發(fā)放利息。若企業(yè)在選擇銀行投資的第一階段，那么此時，銀行就有權(quán)利對投資活動進行清算，如果項目存在資金余額，則規(guī)銀行所有，若是清算時已沒有任何余額，那么就意味著項目的結(jié)束。如果項目資金的清算活動在二期開始前依然沒有完成，那么企業(yè)就要向銀行償還全部利息和本金，并使最終清算結(jié)果為零。如果企業(yè)在開始實施投資活動時依然無法實現(xiàn)資金清算，在這種情況下在二期階段的時候就要向投資方發(fā)放利息，而余下的部分則由企業(yè)自行保留。

2.產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險和金融市場的環(huán)境。產(chǎn)業(yè)項目的發(fā)展本身就存在很大的風(fēng)險性，而這種風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下兩方方面。首先是技術(shù)創(chuàng)新速存在的風(fēng)險，具體來講，就是指企業(yè)在進行相應(yīng)的技術(shù)創(chuàng)新過程中可能存在的風(fēng)險，它決定著企業(yè)能否成功研發(fā)或者應(yīng)用新型技術(shù)，另一方面的風(fēng)險就在于產(chǎn)品創(chuàng)新。這種風(fēng)險也可以稱之為市場風(fēng)險，意思就是企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品一旦無法暢銷而造成的風(fēng)險。由此我們不難看出，產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險在很大程度受都會受到產(chǎn)業(yè)自身新技術(shù)特征的影響。針對那些技術(shù)前沿產(chǎn)業(yè)來講，想要取得項目的最終成功，更加依靠自身生產(chǎn)技術(shù)的原創(chuàng)性以及產(chǎn)品的創(chuàng)新技術(shù)，同時具有很強的風(fēng)險性。在產(chǎn)業(yè)的技術(shù)還沒有達到前沿的時候，項目想要成功就更加依賴于產(chǎn)品的原創(chuàng)性和技術(shù)的創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)不斷的發(fā)展，技術(shù)和企業(yè)的產(chǎn)品也更加成熟，創(chuàng)新和研發(fā)的風(fēng)險都相對應(yīng)地變低。在市場經(jīng)濟競爭環(huán)境下，企業(yè)也有優(yōu)劣之分，而衡量企業(yè)優(yōu)劣程度的標(biāo)準(zhǔn)就是利潤。劣質(zhì)企業(yè)在其生產(chǎn)環(huán)節(jié)的兩個時期均無利潤可言，同時每一階段的清算余額基本都為零。因此，劣質(zhì)企業(yè)在其早期的經(jīng)營過程中還需盡可能多的借鑒和學(xué)習(xí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。將自身擁有的資金進行適當(dāng)投資，同時落實好對外的融資工作。

3.信息與其結(jié)構(gòu)的整合。企業(yè)先期在市場環(huán)境下存在的各種風(fēng)險等都屬于是公共信息，這也就意味著，全部企業(yè)與其他投資參與方都只是對資金部分的數(shù)額有一些了解，但對其了解也僅限于此，就連優(yōu)質(zhì)企業(yè)也無法獲得最終的資金數(shù)額，只是對其大致的資金分布有一些了解。實際上，很多權(quán)威報告中都提到過，涉及高新技術(shù)的研究以及產(chǎn)品類目的創(chuàng)新行業(yè)都屬于高風(fēng)險的企業(yè)，而這種企業(yè)在短期內(nèi)想要獲得直接性經(jīng)濟回報還存在很大的困難，企業(yè)各項經(jīng)濟活動也會比較容易監(jiān)督與識別。唯一突出性差異的地方就在于，在進行產(chǎn)品和技術(shù)的的創(chuàng)新過程中企業(yè)自然就轉(zhuǎn)變成了技術(shù)密集型的高風(fēng)險企業(yè)，所以監(jiān)督方對其進行監(jiān)督與識別也就存在很大的難度。

二、針對金融市場和銀行之間的優(yōu)勢對比

1.發(fā)展中國家以銀行為主。對于發(fā)展中國家而言，銀行在其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位。這是由于這些國家的產(chǎn)業(yè)組成結(jié)構(gòu)中，勞動密集型產(chǎn)業(yè)為其支柱性產(chǎn)業(yè)，這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雖然具有風(fēng)險低的特點，但是想要獲得長久的運轉(zhuǎn)就一定要借助銀行的作用來為其提供更高的金融配置，提高經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展效率。還有些人認(rèn)為銀行在發(fā)展中國家具有如此高的地位是因為銀行能夠?qū)嵤└行У馁Y金監(jiān)管工作，也就是利用清算或者地方的手段來實現(xiàn)對銀行儲蓄者經(jīng)濟權(quán)益的保障，控制并降低了金融市場引發(fā)信息不對稱及道德風(fēng)險等問題產(chǎn)生的幾率，同時也推進了金融資源有合理的分配。所以，就部分發(fā)展中國家來講，如果企業(yè)在發(fā)展的過程中片面注重金融市場發(fā)展，而忽略了產(chǎn)業(yè)組成結(jié)構(gòu)以及市場形式等因素，那么不僅不會推動經(jīng)濟的發(fā)展，反而會造成經(jīng)濟增長受阻、金融體系不穩(wěn)定等情況出現(xiàn)。因此，一個國家和地區(qū)在進行金融市場的大力推進之前，應(yīng)當(dāng)先審視自身所處的經(jīng)濟環(huán)境，并對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行深入詳盡的分析之后，再有計劃的推進金融市場的發(fā)展。

2.發(fā)達國家以金融市場為主。正如我們大家所知道的，西方發(fā)達國家普遍具有比較成熟穩(wěn)定的金融市場體系，并且技術(shù)型產(chǎn)業(yè)在整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的市場份額相對較大，但是這種技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)卻存在很大的風(fēng)險性，所以他們不得不全力推動金融市場的發(fā)展，以此來實現(xiàn)風(fēng)險的分流。有專家提出，經(jīng)濟發(fā)展水平高，那么該國家的金融市場經(jīng)濟機制也就隨之更加完善和成熟，其在世界金融市場中的地位就更高。但是目前很多中型和小型企業(yè)所研發(fā)出的新技術(shù)與新產(chǎn)品在市場流通的過程中都存在著很高的不穩(wěn)定性與風(fēng)險性，在這種條件下通過市場來獲取金融投資的機會就能夠在很大意義上保證企業(yè)的健康運轉(zhuǎn)，避免面臨破產(chǎn)的威脅。除此之外，中小企業(yè)如果只是通過銀行途徑來獲取融資，就一定要如約定期償還資金的本金和利息，企業(yè)資金的缺失將會面臨更加嚴(yán)重的破產(chǎn)風(fēng)險。

三、相關(guān)建議

1.中國金融市場發(fā)展趨勢?，F(xiàn)階段中國正以迅猛的速度進行經(jīng)濟的發(fā)展，在發(fā)展過程中我們也對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行了適當(dāng)?shù)耐晟婆c整合。未來一段時間內(nèi)中國的金融市場預(yù)計會延續(xù)當(dāng)前發(fā)展趨勢進行深入發(fā)展，而在這一過程中我們有必要對經(jīng)濟體制的改革問題予以充分注意。這是因為我國經(jīng)濟雖然在近些年來得到了很好的發(fā)展，但是傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)仍舊占有較大的份額，這種經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下的企業(yè)一般都要面臨資金短缺的問題，因此銀行在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占據(jù)著相當(dāng)有利的地位，可是我國四大行的金融體系顯然無法滿足當(dāng)前很多中小企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展需求，所以全面發(fā)展其他類型的中小型銀行將成為必然趨勢。在世界經(jīng)濟一體化以及全球性市場經(jīng)濟日趨解列發(fā)展的影響下，我國有越來越多的企業(yè)開始將業(yè)務(wù)范圍延伸到了海外各國，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上也逐漸由原來勞動密集型為主體轉(zhuǎn)向以技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新為主的產(chǎn)業(yè)類型。如今中國的中小型企業(yè)的發(fā)展越來越好，為了爭取更好的發(fā)展機會，迫切需要一種多層次的金融市場體系，以此來進一步優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

2.對其它發(fā)展中國家的建議。不同社會發(fā)展時期國家的經(jīng)濟與金融發(fā)展特點都有其各自的不同點，他們對應(yīng)的金融市場的發(fā)展程度也變現(xiàn)出很大的差異性。我們及中國而言，其它發(fā)展中國家在其各自的經(jīng)濟與金融發(fā)展過程當(dāng)中也都會受到傳統(tǒng)發(fā)展模式與經(jīng)濟思維的束縛和影響，一些國家片面模仿和借鑒發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，以期可以在世界金融市場上得以突飛猛進的改變，但是他們都會犯同一個錯誤，就是沒有對自身的經(jīng)濟發(fā)展實際進行全面而深入性的考量，再加之以這種脫離實際需求的金融資源錯配，往往會使這種經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)想變得盲目，或者直接對本國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了很大的阻力，繼而導(dǎo)致金融風(fēng)險的產(chǎn)生?；诖?，建議廣大發(fā)展中國家，如果想要對某一發(fā)達國家的經(jīng)濟體制或者產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展模式進行照搬套用或者模仿，一定要預(yù)先對本國的發(fā)展實際予以充分考慮。

四、結(jié)語

我國的經(jīng)濟發(fā)展與西方發(fā)達國家相比雖然起步較晚，但是如今的經(jīng)濟發(fā)展水平與其他其他國家相比并沒有太大的差距，甚至還要比一些國家經(jīng)濟發(fā)展水平高出很多。在世紀(jì)經(jīng)濟一體化與市場競爭日趨激烈的大環(huán)境之下，我國想要獲得長久、穩(wěn)定的發(fā)展，還需要良好的經(jīng)濟發(fā)展條件作為基礎(chǔ)。因此，我們有必要對我國經(jīng)濟進行更加深入性的剖析與把握，尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特性以及自由金融結(jié)構(gòu)等，積極發(fā)掘經(jīng)濟發(fā)展過程中已經(jīng)出現(xiàn)和潛在的各種問題，并采取最佳措施進行解決和完善，適當(dāng)對我國金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等進行完善和整合，只有這樣，才能夠有效促進我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，使中國在世界經(jīng)濟市場中屹立于不敗之地。

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