警惕金融業加速開放過程中爆發系統性金融風險

張興+張春子

當前國內外經濟金融形勢異常復雜，各類風險因素在不斷積聚。第五次全國金融工作會議明確提出，要“遵循金融發展規律，緊緊圍繞實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務”，這是黨中央、國務院面對國內外復雜多變的經濟金融風險形勢做出的重大戰略部署。對于確保我國不發生系統性金融風險和經濟金融危機具有十分重大的意義。

金融業開放過程中系統性風險不容忽視

系統性金融風險是由金融系統內部產生的，不能通過資產組合分散而爆發的整體性風險。系統性風險一般具有整體性、不可分散性、傳染性等特征，與非系統性風險相比，系統性風險是跨機構、跨產品、跨市場的風險傳播與積累，系統性風險進一步演進就是金融危機。

從系統性金融風險和金融危機爆發后的影響看。會出現股市暴跌、資本外逃、銀行信用關系遭到破壞，并伴隨銀行擠兌、流動性奇缺和金融機構大量破產倒閉等現象，以及官方外匯儲備大量減少，貨幣大幅度貶值和通脹、償債困難等現象。金融領域所有或大部分金融指標急劇惡化，影響相關國家或地區乃至全世界經濟的穩定與發展。從系統性金融風險和金融危機發展的歷史看。幾乎所有發達國家和新興市場在高速發展階段都經歷過嚴重金融危機。例如，17世紀的荷蘭、19世紀80年代到20世紀前10年的英國，以及19世紀90年代到20世紀30年代的美國、70年代的拉丁美洲、80年代中期到90年代初期的美國，90年代初的瑞典、芬蘭、挪威等轉型經濟體相繼發生危機。……