我國金融倉儲業發展現狀、問題與對策

黨均章+李春峰

動產融資是現代市場經濟中一種重要的融資方式，它是以應收賬款、存貨（倉單）、設備、知識產權等資產為債務償還擔保的借貸融資。其中，金融倉儲行業的發展對有效促進我國動產融資市場發展，加快實體經濟轉型升級起到了重要作用，是目前供應鏈金融體系中的一個新的亮點。金融倉儲是專業服務于金融業，為金融機構信貸提供第三方動產抵質押管理的專業倉儲服務，是金融業與倉儲業的交叉創新，已成為中小企業融資的重要的新渠道。

金融倉儲業的出現有效地解決了中小企業“想借借不到”、金融機構“想貸不敢貸”的問題。在我國，中小企業數量已占到全國企業總數的99%，所創造的價值占國內生產總值的60%左右，但融資難問題已經成為大多數中小企業發展的瓶頸，必須借助于外部資金來發展。金融倉儲公司通過對中小企業抵質押給金融機構的動產進行第三方倉儲管理和動態保值監管，為解決中小企業融資難問題發揮了積極作用。

我國金融倉儲發展現狀及前景

雖然我國金融倉儲業仍處于初始發展階段，但其發展前景廣闊，市場需求量大。隨著中小企業融資受到越來越多的重視，金融倉儲業務這種新型的融資途徑也將會越來越得到重視。

倉儲行業發展總體情況

由商務部流通業發展司、中國倉儲與配送協會共同組織編撰的《中國倉儲行業發展報告（2016）》顯示，2015年倉儲業規模穩步增長，運行總體平穩，效益基本保持穩定。據測算，截至2015年底，全國倉儲企業已超過3萬家，從業人員約96.6萬人，行業資產總額約2.28萬億元。2015年，倉儲業固定資產投資額約為6619.97億元，同比增長28.3%；主營業務收入約11613.3億元，同比增長8.7%；主營業務成本約8576.5億元，同比增長3.6%；主營業務利潤約2198.7億元，同比增長11%；收入利潤率為18.9%，同比增長0.2個百分點；凈資產收益率為4.87%，較上年降低0.52個百分點。

2015年倉儲業發展特點：從專業倉儲發展看，各類專業倉儲持續向好，冷庫建設增長較快，電商倉儲配送體系呈多極發展趨勢，中藥材倉儲物流標準體系逐步建立，綠色倉儲與配送技術應用取得初步成效；從倉儲業態發展看，各類倉儲業態向縱深發展，倉儲地產投資繼續保持主體多元化，金融倉儲領域進一步調整，自助倉儲進入快速發展期和整合期；從技術普及與應用看，各類倉配技術普及與創新應用取得較大進展，倉儲機械化、信息化、自動化水平均有所提高，托盤、貨架、輸送分揀等設備的應用不斷升級，智能倉儲、倉儲互聯網化的應用與實現引領行業轉型升級。

隨著我國經濟結構不斷優化升級，“一帶一路”建設等國家重大發展戰略和一系列助力倉儲業加快發展政策的實施，為我國倉儲業擴大市場需求、增加設施建設規模、提升服務能級等帶來新的機遇。倉儲業作為連接供給側和需求側的基礎性紐帶，需要適應新常態發展要求，圍繞倉儲資源深度整合、“互聯網+倉儲”、倉配一體化運營、低溫倉儲與冷鏈物流網絡化、倉儲配送發展綠色化五個方面，進一步創新發展模式和運營機制，實現倉儲業全面轉型升級、效能整體提升。

動產抵押貸款規模分析

根據中國人民銀行2016年金融機構貸款投向統計報告，2016年我國各項短期貸款為33.04萬億元，按照31%的存貨占比推算，則為10.24萬億元；動產擔保占比約為9.3%，則2016年的動產抵押貸款規模約為0.95萬億元。如果以這個速度繼續增長，可以預測到2022年動產抵押貸款額約為1.57萬億元。

據世界銀行統計，我國目前的動產資產已達50萬億～70萬億元，金融機構每年短期貸款余額約30萬億元左右，若按西方發達國家短期貸款30%以上為動產擔保貸款的水平測算，我國動產融資的市場潛力還很大。對于如此巨大的市場需求，以目前的金融倉儲規模還遠遠不能滿足動產抵押貸款需求，發展速度也較為緩慢。

我國金融倉儲公司總體情況

自2008年我國第一家金融倉儲企業——浙江涌金倉儲股份有限公司在杭州成立后，得到了很多中小企業的支持，也受到了銀行、政府等有關各方的關注。目前，全國從事金融倉儲業務的企業大概有1000多家，2016年應收賬款的融資額約為20萬億元，第三方物流企業進行監管的動產融資貸款合計約為5萬億～8萬億元。有88家公司在中國倉儲與配送協會官網（金融倉儲分會）上進行了展示。金融倉儲公司中規模最大的為南儲倉儲管理集團有限公司。比較有代表性的公司主要有以下幾家。（見表1）

受上海鋼貿等事件影響，2013年中國倉儲公司業務大幅收縮（中國物資儲運總公司相關業務收縮了40%，南儲倉儲管理集團有限公司的該項業務收縮了10%。），而銀行也猶如驚弓之鳥，盡可能減少此類貸款或者提高貸款要求，企業融資受到一定影響。目前，金融倉儲行業仍然沒有恢復到2012年之前的盛況。

主要業務模式

金融倉儲業主要分為標準倉單質押貸款模式、動產監管保值貸款模式、保兌倉融資模式、授信融資業務模式等四種業務類型。

隨著金融倉儲業的不斷發展，金融倉儲業的業務類型也在不斷地完善和發展，這幾種業務類型都盤活了中小企業的沉淀資金，增強了流動性，提高了融資企業的資金利用率，優化了金融機構與中小企業之間的信息不對稱，解決了中小企業融資難問題。但是它們之間的不同之處也非常明顯。標準倉單管理和動產監管保值是最基本的兩種類型，是后兩種類型的前身。標準倉單管理增加了倉單管理的風險，但是使得倉單證券化，降低了一定的成本。動產監管保值則只要保證倉庫中的抵質押物品不低于應有的價值便可，其抵質押品可以隨時利用和補充。保兌倉和授信融資則是在前兩種業務類型的基礎上延伸出來的。保兌倉使得融資企業擺脫了先貨后票的困境，實現了先票后貨，這樣有利于連動產抵質押品不充足的企業，可以通過保兌倉實現其融資的目的。授信融資業務類型中幾個主體的角色與前幾種有了少許的變動，倉儲企業在整個過程中具有一部分“二房東”的角色，倉儲企業最大地發揮了其自身的優勢，而且簡化了融資的手續。endprint

我國金融倉儲業發展中存在的問題

制度體系不完善

假倉單、倉單重復質押問題的存在，折射出我國動產質押在制度安排上的缺陷，即有關法律和金融基礎設施的缺失。制度體系主要是指法律法規和行業規則。我國金融倉儲業仍處于發展的初始階段，一旦產生糾紛，只能依靠《擔保法》《合同法》《物權法》中的某些條款作為法律依據，專門針對金融倉儲業的法律法規仍未制定出臺。尚不存在權威的動產質押登記公示平臺，缺乏具有公信力的質押信息管理系統。

缺乏相應的準入機制

金融倉儲業是一個專業性很強的行業，金融倉儲企業必須是能專業從事倉儲金融業務，有科學的業務操作流程和嚴格的操作規程，具有較高的管理水平和一定的資金實力，能獨立承擔相應連帶賠償責任的獨立法人。然而，目前我國尚未建立金融倉儲業的準入機制，對于金融倉儲企業也沒有明確設立門檻，更沒有相應的行業標準，缺少監管部門，僅需在工商部門注冊即可。這不利于金融倉儲業的規范、穩定、持續發展。

對金融倉儲業務的認知度有待提高

金融倉儲的本質是為銀行和企業搭建互動平臺，實現共同利益。對金融倉儲業提高認知對銀行和融資企業尤為重要，若這兩者不能正確理解和接受這種新型的融資途徑，那么金融倉儲業務就很難得以快速發展。在銀行方面，銀行傳統上認為開展動產抵質押物貸款手續復雜、風險較高，加之相關法律法規細節還不健全，銀行在抵質押債權法律方面有所顧慮，對該業務持觀望態度。這樣一來，不但削弱了銀行開展倉儲金融業務的積極性，還會削減倉儲企業所取得的資金授信額和市場需求量。在企業方面，首先，一些中小企業認為自身貨物被第三方監管會給業務經營帶來不便；其次，企業出于倉儲融資過程復雜、采用金融倉儲業務獲得貸款需要增加費用等方面的考慮，往往更愿意采取互保或民間借貸等傳統的融資方式，主觀上不愿開展倉儲融資業務。另外，金融倉儲企業對外信息披露較少，銀企方面對其業務了解的途徑非常有限，對與其開展業務的信心產生不利影響。

金融倉儲企業的固有風險

信息不對稱引起的信用風險。金融倉儲業的誕生為中小企提供了新的融資途徑，也成為銀行等金融機構降低自身信貸風險良好的轉換器。金融倉儲企業在銀行和融資企業中扮演著重要的角色，也承擔著重大的義務和責任。在整個融資過程中，一方面，金融倉儲企業成為銀行的重要管家，代替銀行直接占有質押財產，并對質押財產進行價值評估與監管；另一方面，金融倉儲企業成為融資企業的擔保人，幫助其融通資金。有鑒于此，銀行、倉儲企業和融資企業三者之間存在著信息不對稱的可能。如果倉儲企業缺乏信用，通過虛報質押物價值，偽造、變造倉單，擅自處理抵押物等不法手段與融資企業串通騙取銀行信貸資金，必然會使銀行蒙受信貸資金損失的風險，引起銀行信貸風險。

動產抵押物價值變動風險。金融倉儲企業管理或儲存著大量的不動產抵押物品，這些物品的價格會受到市場供求關系、季節更替變化等因素的影響。價格的變動可能會給銀行、倉儲企業和融資企業造成巨大經濟損失。因此，銀行應當謹慎選擇質押物，盡量選擇那些易于保存、價格相對穩定、流動性好、容易變現的產品。

經營管理不善引起的風險。我國缺乏對金融倉儲業進行合理有效的經營管理和規劃業務流程的專業人才，而金融倉儲企業經營管理不善將會對其產生毀滅性的打擊。

缺乏系統化的監督管理機制

在金融倉儲業中，銀行作為債權人，保護其利益不受損失顯得極為重要。為此，建立對金融倉儲企業和融資企業的監督管理體系是非常必要的，這樣才能保護其利益不受損害。然而，當前就金融倉儲企業內部而言，其監管體系還是比較完善的，主要職能是監督管理銀行委托的動產抵押物，并及時向銀行與融資企業反饋動產抵押物相關準確的信息。對于金融倉儲企業操作經營管理的外部監管體系，目前還未形成比較明確的法律法規及專業的監督組織，其外部監管因此有待進一步加強。有必要建立內部和外部相互協調的監督體系，保證金融倉儲業的健康快速發展。

缺乏實現倉儲金融業務退出的經驗

金融倉儲企業作為銀行和中小企業信任的第三方，在倉儲金融業務中扮演著至關重要的角色，是銀行防范風險的最后一道屏障，具體作用主要通過倉儲金融業務退出機制實現。也就是，由于抵質押物市場價格下降導致抵質押物不足值，或者是貸款到期，出質人無法償還貸款本息時，金融倉儲企業需要按照銀行委托，對倉儲的商品實現銷售處理，直到收回貸款本息。

然而，金融倉儲業務退出時，抵質押物能否及時有效處置，受抵質押的種類以及市場價格變化影響較大，需要積累實踐經驗，方可有效控制損失。

發展我國金融倉儲業的對策

政策層面。一是提高對金融倉儲業的認識。要從完善社會主義市場經濟體系、提高國民經濟運行質量、降低金融風險等方面，高度認識金融倉儲業的重要性。二是出臺扶持金融倉儲業的經濟政策。建議政府部門將發展金融倉儲列入政策重點扶持的范疇，給予一定的補貼、獎勵、風險補償、稅收減免等優惠政策，并選擇一些優秀的金融倉儲企業列為重點支持對象，推動金融倉儲產業化。鼓勵和切實支持商業銀行和中小企業開展倉儲金融業務，發展壯大倉儲金融市場。三是完善相關法律法規。在《物權法》基礎上，繼續出臺針對倉儲金融業務的法律、法規和實施細則。強化動產登記制度，建立電子化、網絡化的物權備案公示制度，盡快建立金融倉儲業準入標準和行業規范，規范倉儲金融市場。目前，中國銀行業協會、中國倉儲協會聯手起草了《擔保存貨第三方管理規范》，將擔保存貨管理區分為“監管”與“監控”兩種方式，基本厘清與解決了動產質押融資中所涉及的借款人、貸款人與第三方管理企業之間的所有責任劃分問題，該《規范》已上報國家標準委審批。四是構建金融倉儲業發展的輔助體系。推動倉儲金融業務的輔助體系發展成熟，比如評估機構和大宗商品交易市場，健全完善動產抵質押物市場，建立良好的社會信用文化環境。目前，中國人民銀行征信中心已建立了應收賬款質押登記信息等系統，國家工商行政管理部門建立了動產抵押登記信息系統，不過這兩個信息系統彼此割裂，仍不能有限滿足銀行對相關信息查證的需求。endprint

商業銀行層面。一是改變觀念。倉儲金融市場要想發展，離不開銀行對動產抵質押業務的接受、認同和推廣。銀行要對自身進行準確定位，要改變傳統信貸觀念，要認識到需要與大量具有成長性的中小企業共同扶持、共同成長，意識到倉儲金融業務中動產抵質押貸款市場巨大的利潤空間以及低風險的特征。二是推進業務。銀行要制定理性的經營策略，創新信貸產品，積極推進倉儲金融業務，設立專門針對倉儲金融業務的部門，設立倉儲金融信貸業務的操作流程，讓了解倉儲的專業金融人員去管理和操作。在推進倉儲金融業務中，應與客戶建立戰略伙伴關系，確立平等主體地位，加強合作聯動，形成良性互動、可持續發展機制。三是防范風險。選擇信用狀況良好的金融倉儲企業做第三方，制定有效合理的信用評價指標體系和企業融資準入標準，加大對抵質押物品種的選擇，提高倉儲金融業務中信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險等管理能力，確保商業銀行在增加利潤的同時能夠有效控制風險。

金融倉儲企業層面。一是提升自身實力。金融倉儲企業要制定切實可行的發展戰略，不斷提高資本實力，完善公司治理結構，提高內部管理水平，規范企業運作。建立誠信意識，提高市場聲譽。二是強化風險管理。加強對客戶的信用風險管理，謹慎接收抵質押物，加強對抵質押物的管理，制定完善的業務退出流程，形成有效的風險防范和預警機制，有效控制各類風險。三是培養專業人才。金融倉儲是一個新興產業，對于人才的要求更高。未來需要企業培育出一批具備現代化復合型專業人才，既要熟悉貸款理論、熟悉動產價值，又要具備現代科學知識。通過人才的發展推動金融倉儲企業的發展，進而推進金融倉儲業的可持續發展。四是豐富業務內容。金融倉儲企業應堅持做好動產監管業務，完善并推廣標準倉單，還應借助政府和銀行的力量，逐漸建立與倉儲金融業務相關的數據庫，收集宏觀經濟、相關行業、融資企業以及抵質押物的信息，并對數據進行深度挖掘和分析，提高咨詢服務水平，開拓倉儲金融業務空間。

前景展望

金融倉儲業的發展，宏觀方面產生的經濟效應頗為顯著。例如，可以有效減少貨幣流通過程的風險，避免信貸資金長期化的情況，拓寬了金融產業、倉儲產業經營范圍，給國家制定政策提供依據等。

除了宏觀上發揮經濟效應，金融倉儲業不斷發展，也有利于物流金融更加完善，從而間接助力物流業的進步。對銀行來說，金融倉儲業有助于降低信貸風險，間接促進了銀行業務的不斷創新。

金融倉儲還是銀行與企業間的融資橋梁，有效解決了中小企業融資難的問題，也為銀行貸款業務增加了新的渠道。金融倉儲業的發展，對國民經濟穩健增長意義重大。

隨著我國經濟新常態發展，為解決中小企業融資難問題，國家又出臺了相關政策。人民銀行已建立了基于互聯網的現代擔保物權登記公示系統，最高法院《倉儲合同司法解釋》也有望于近期出臺，存貨擔保融資與擔保存貨管理仍具有巨大發展潛力。2016年，中國倉儲與配送協會（簡稱“中倉協”）組織起草的擔保存貨監管與監控協議示范文本即將發布，擔保存貨管理公共信息平臺將實現與擔保物權公示系統對接，并探索建立電子倉單系統。中倉協將與各類銀行金融機構直接合作，按國標要求對現有金融倉儲企業進行梳理、排查、評估，促進銀企雙方重樹信心。

總的來說，我國金融倉儲業發展空間廣闊，在推動經濟快速發展上發揮著重要作用。共同參與、共同維護是金融倉儲行業各方共同的責任。金融倉儲有望成為我國經濟長遠發展的重要組成部分之一，前景值得期待。

（作者單位：中郵人壽保險股份有限公司）endprint