小微企業信貸支持政策有效性研究

王玉霞

摘 要 本文運用博弈論相關知識，對信貸市場進行分析，證明了政策支持措施是彌補市場失靈、促進小微企業發展的有效措施。方差分析結果也顯示，各項支持政策對小微企業的績效具有較強的正向激勵作用。

關鍵詞 小微企業 政策支持體系 方差分析

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

小微企業在經濟發展中起著舉足輕重的作用。如何解決小微企業的重要性與其所得到的政策支持不匹配的現象，是一個重要議題。本文選取山東淄博小微企業為研究對象，得出小微企業要解決資金問題，實現持續經營，首要一點是要構建較為全面的政策支持體系。

1小微企業政策支持的理論基礎

在博弈論基礎上，建立樹狀模型來分析小微企業和以銀行為代表的資金供給方之間的動態博弈關系，以此證明單純依靠市場作用不能達到促進小微企業健康發展，需要政府干預，給予政策支持。

1.1完全資本市場條件下

完全資本市場是一種理想的市場狀態，它具備的特征有交易成本為零，信息暢通，對于投資沒有限制，投資者個人行為無法影響市場價值等。在此條件下，銀行和小微企業之間的博弈有四種情況：

（1）銀行不發放貸款，企業無法獲得資金，雙方都沒有收益，即收益為零，這時收益集為A（0，0）。

（2）銀行發放貸款，小微企業可獲得資金支持，雙方都有收益，這時收益集為B（1，1）。

（3）銀行發放貸款，但小微企業無法按期歸還貸款，貸款到期時，小微企業賴賬，銀行要承受本金和利息的損失，而企業卻獨占利潤，收益集為C（3，-2）。

1.2非完全資本市場條件下

當交易成本處于高位時，銀行和小微企業的博弈狀況會發生變化，銀行在追討債務時交易成本會比較高，可將此值設為0.6。銀行收益變為0.9（1.5-0.6）；當銀行追究時，小微企業收益變為2.4（3-0.6）。市場收益集D（-0.5，1.5）變成（2.4，0.9）。

銀行和小微企業博弈變化的根源在于博弈的均衡狀態發生了變化。在這個動態博弈中，小微企業選擇賴賬比還款收益大，其傾向于賴賬，而銀行為避免賴賬情況發生，為減少自身損失，會縮小貸款規模，甚至不發放貸款。后果是銀行和企業的博弈狀態向收益集A（0，0）移動，銀行和企業都無法獲得收益。

2政策支持與小微企業績效關系實證研究

2.1調查問卷的描述性統計

本次調查問卷設計中，對小微企業在發展過程中受到政策支持的情況進行全部的調查（見表1、表2）。

3政策建議

（1）建立多元化的市場融資體系。應建立和完善我國小微企業銀行、信貸擔保機制，為其技術開發、產品研制、設備更新、產品出口等生產經營活動提供融資擔保。應設立扶持小微企業發展的財政專項基金，提供財政援助，為其生產提供貸款貼息和擔保。可以在法律范圍內，對那些講信用、效益好的小微企業采取適當傾斜政策，為小微企業的融資提供便利，促進小微企業迅速發展。

（2）建立公平競爭的市場環境。為小企業的融資制定相關法律法規、提供有利的信息等，降低小企業融資過程中的交易成本。實行差異化的政策，就企業東中西部發展不平衡的實際，出臺差異化的政策，對癥下藥，提高政策支持效果。

（3）建立間接扶持為主、直接扶持為輔，間接扶持和直接扶持相結合的小企業融資扶持體系。綜合運用產業、稅收、財政政策等多種手段大力支持小企業的發展。建立健全小企業直接和間接融資體系，努力完善和規范小企業的信用擔保體系，突破小企業的融資困境，建立一個良好的小企業融資支持機制。

參考文獻

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