新時期企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制路徑探尋

戚玉芳

在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)全球化加速向縱深發(fā)展的新時期，國際經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，企業(yè)面臨的國內(nèi)外市場競爭壓力不斷加大，兼之中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加速轉(zhuǎn)變，企業(yè)迎來了比以往更多的機(jī)遇，也面臨著更不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)。在這個新的歷史時期，積極回應(yīng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，研究管控、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法策略，現(xiàn)實(shí)意義是不言而喻的。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在整個運(yùn)營和財(cái)務(wù)管理過程中，由于種種不確定的主、客觀因素影響，企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)實(shí)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而造成一定的經(jīng)濟(jì)損失，對企業(yè)正常發(fā)展甚至生存產(chǎn)生的負(fù)面影響。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)狀況變壞的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)成果減少的風(fēng)險(xiǎn)，大致可分為融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。

風(fēng)險(xiǎn)管理是一門新興的管理科學(xué)，研究對象主要是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)控制策略。籠統(tǒng)而言，風(fēng)險(xiǎn)管理對象的主要特點(diǎn)為：一是具有特殊性，多是突出的、不可預(yù)測的意外事件；二是具有應(yīng)用性和針對性；三是具有全面性，往往“牽一發(fā)而動全身”，直接影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展甚或生存。就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，它是指企業(yè)識別、衡量和評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上采取積極應(yīng)對措施的過程。作為風(fēng)險(xiǎn)管理的特例，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有其自身的特點(diǎn)，包括財(cái)產(chǎn)損失、經(jīng)營損失和企業(yè)責(zé)任損失等。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因探析

導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素比較復(fù)雜，既有市場風(fēng)云變幻等外部因素，也有內(nèi)部管理諸方面的因素。大體而言，主要包括以下幾個方面：

（一）企業(yè)投資規(guī)劃缺乏科學(xué)論證，戰(zhàn)略目標(biāo)不夠明晰

一些企業(yè)在投資之初，沒有經(jīng)過足夠的市場調(diào)查和深入的投資論證（一般需要半年以上時間），對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)沒有充分研究，項(xiàng)目上馬比較倉促，這往往為后續(xù)運(yùn)行留下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患。還有的企業(yè)前期運(yùn)行基本良好，但在企業(yè)做大做強(qiáng)過程中，沒有居安思危、量力而行，沒有在企業(yè)的總體控制能力和當(dāng)前綜合配套資源的合理框架下考慮人力、財(cái)力，或在投向新的領(lǐng)域時對所進(jìn)入行業(yè)的認(rèn)知程度不足，對后續(xù)項(xiàng)目的可行性或市場競爭壓力準(zhǔn)備不足，戰(zhàn)略目標(biāo)不太明晰，從而加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)比例高出正常范圍

現(xiàn)實(shí)中，很多企業(yè)的負(fù)債率比較高，在市場銷售業(yè)績良好的情況下，除了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)外倒也沒有什么太大問題。這也使得一些企業(yè)的管理者對此風(fēng)險(xiǎn)視而不見，甚至進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)比例。然而，一旦市場銷售的“冬天”來臨，資金回籠不暢、周轉(zhuǎn)不靈的窘境就成為企業(yè)正常運(yùn)行的枷鎖，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致企業(yè)資不抵債，陷于破產(chǎn)的絕境。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，內(nèi)部監(jiān)控趨于失靈

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)具有不可取代的重要地位。但是，當(dāng)前很多企業(yè)沒有建立系統(tǒng)的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度；有的企業(yè)雖然建立了相關(guān)規(guī)章制度，但由于領(lǐng)導(dǎo)不重視、執(zhí)行不力等因素，致使制度停留在紙面上，成為一紙空文。比如，由于責(zé)任追究制度沒有建立或執(zhí)行不到位，導(dǎo)致企業(yè)資本流失，長此以往就會增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資產(chǎn)流動性較差，企業(yè)存在資金鏈斷裂的隱患

債務(wù)融資之后，企業(yè)在正常運(yùn)營中必須保持足夠的現(xiàn)金流量以備到期債務(wù)、利息的順利償還。但是，相當(dāng)一部分企業(yè)囿于種種因素，資金流動狀況較差、現(xiàn)金變現(xiàn)能力不強(qiáng)，甚至于“拆東墻補(bǔ)西墻”，同時又沒有在危機(jī)來臨時的應(yīng)對之策，就有可能在某個關(guān)鍵時刻使這種潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變成資金鏈斷裂的嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至是滅頂之災(zāi)。

（五）企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員專業(yè)素質(zhì)較低，風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng)

很多企業(yè)尤其是中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員專業(yè)素質(zhì)不高，這也是造成風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量較差的一個現(xiàn)實(shí)因素。這些財(cái)務(wù)管理人員往往對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有預(yù)見性，不能結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)狀況制定行之有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施；有的管理人員雖然有一定的風(fēng)險(xiǎn)意識，但囿于專業(yè)知識、財(cái)務(wù)素質(zhì)的不足，采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略往往脫離企業(yè)實(shí)際，未能“對癥下藥”，從而成效甚微。

三、管控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的路徑選擇

（一）建立科學(xué)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)是各項(xiàng)因素共同作用的結(jié)果，具有一定的潛伏期。同時，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生也有一定的規(guī)律可循，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可以預(yù)警的。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，是指對企業(yè)經(jīng)營活動中的各種異常變動情況或苗頭現(xiàn)象進(jìn)行持續(xù)跟蹤和數(shù)據(jù)分析、監(jiān)控，努力做到在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前及時發(fā)出預(yù)警信號，并判斷風(fēng)險(xiǎn)大小，從而及早采取針對性措施消除隱患或?qū)L(fēng)險(xiǎn)控制在適度范圍內(nèi)。

1.確定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析的重點(diǎn)指標(biāo)。獲利是企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)，也是企業(yè)生存發(fā)展的前提。因此，預(yù)警指標(biāo)應(yīng)以能夠變現(xiàn)能力、償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為重點(diǎn)，并輔之以財(cái)務(wù)效益指標(biāo)和資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)。大體包括：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入增長率、借款貨幣資金比率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重、流動比率、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率等。

2.編制現(xiàn)金流量預(yù)算，強(qiáng)化短期性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)。為了準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，財(cái)務(wù)部門應(yīng)將預(yù)期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式表達(dá)，建立定期的滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。通過預(yù)算分析，可以比較全面地掌握企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況，尤其是對企業(yè)的大額資金支出進(jìn)行掌控。

3.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)資料報(bào)送與信息收集，對風(fēng)險(xiǎn)信號進(jìn)行跟蹤。風(fēng)險(xiǎn)資料收集整理和篩選分析是必不可少的程序。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)利用多樣化的定性、定量分析方法，把異常情況及時匯報(bào)給企業(yè)決策層，提醒決策者采取有效的防范和控制措施。比如：在企業(yè)運(yùn)營中，如果突然出現(xiàn)應(yīng)收賬款增大、成本上升的情況，就要及時跟進(jìn)，弄清楚出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因及具體過程，提交具有專題性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

4.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號和評估結(jié)果，及時制定高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)處理方案并抓好落實(shí)。高質(zhì)量的方案，高效率的執(zhí)行，這是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這里指的主要是預(yù)防性控制，即預(yù)先基本可以確定發(fā)生機(jī)率較大的損失，通過未雨綢繆，采取相應(yīng)措施防止損失的實(shí)際發(fā)生。還有一種是抑制性控制，即對即將或正在發(fā)生的不可避免的損失采取措施，力爭把損失程度降到最低。endprint

（二）建立有效的企業(yè)財(cái)務(wù)控制機(jī)制

1.財(cái)務(wù)控制機(jī)制是一個全過程的整體控制，包括事前、事中和事后三方面的控制。事前控制是指企業(yè)在進(jìn)行方案選擇取舍的時候，既要充分考慮可能獲得的利益，又要關(guān)注潛在的風(fēng)險(xiǎn)及其出現(xiàn)的概率，在不增加額外負(fù)擔(dān)的情況下采取措施，妥善應(yīng)對。事中控制是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，面對已經(jīng)出現(xiàn)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之初就通過定量、定性方法進(jìn)行科學(xué)評估，控制偏差，有效遏制風(fēng)險(xiǎn)，推動其朝著好的方向轉(zhuǎn)變，千方百計(jì)地減少企業(yè)損失。事后控制是指對于已經(jīng)發(fā)生過的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)組織召開“事后諸葛亮”討論會，建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，汲取深刻教訓(xùn)，避免在同一個地方摔倒兩次；對于損失及時作帳務(wù)消化處理，清除下一步發(fā)展的隱患。

2.選擇合理的財(cái)務(wù)管理模式。結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo)，對不同的職能部門合理劃分經(jīng)濟(jì)職能，規(guī)定不同的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，使每一個部門都明白自己在財(cái)務(wù)控制中的職責(zé)、作用和地位，并合理授權(quán)，真正實(shí)現(xiàn)利、權(quán)、責(zé)的和諧統(tǒng)一。可建立部門聯(lián)席會議或定期財(cái)務(wù)控制研討會制度，加強(qiáng)對成本控制等方面的研究；也可探索以內(nèi)部結(jié)算中心的形式優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為。

（三）采取多元化的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

1.建立企業(yè)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)決策機(jī)制。企業(yè)應(yīng)注重國家產(chǎn)業(yè)政策、市場信號變化等綜合因素對財(cái)務(wù)決策的影響，防止決策風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)投資管理，特別是在做出重大投資項(xiàng)目時，應(yīng)加強(qiáng)市場的調(diào)研和評估（一般來說，這一周期不應(yīng)少于半年），防止投資決策出現(xiàn)重大偏差。加強(qiáng)籌資決策管理，在預(yù)測企業(yè)資金的需要總量時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際（包括合理考慮擴(kuò)大再生產(chǎn)的實(shí)際）進(jìn)行預(yù)測，合理確定資金的比例和結(jié)構(gòu)。

2.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)的預(yù)算管理。財(cái)務(wù)部門根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)算的編制程序和方法，按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序提出整體財(cái)務(wù)預(yù)算方案；在企業(yè)總體財(cái)務(wù)預(yù)算框架下，各執(zhí)行部門應(yīng)緊密結(jié)合本部門的現(xiàn)實(shí)需求和特點(diǎn)提出本部門的具體財(cái)務(wù)預(yù)算方案；對財(cái)務(wù)預(yù)算編制中出現(xiàn)的問題，財(cái)務(wù)部門應(yīng)與各執(zhí)行部門充分溝通協(xié)調(diào)，及時修正調(diào)整和完善。同時，做好預(yù)算的事前、事中和事后控制工作。對財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行中的新問題、新情況和出現(xiàn)較大偏差的項(xiàng)目，各預(yù)算執(zhí)行部門應(yīng)及時報(bào)告，協(xié)助財(cái)務(wù)部門共同分析查找原因，提出改進(jìn)措施，確保預(yù)算的順暢執(zhí)行。

3.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，細(xì)化應(yīng)收款項(xiàng)管理。對于企業(yè)運(yùn)營過程中的應(yīng)收款項(xiàng)管理，企業(yè)在日常運(yùn)營中應(yīng)給予充分重視。首先，應(yīng)對客戶尤其是較大客戶建立信用額度管理制度，在賒銷商品時確定信用政策；其次，應(yīng)做好帳齡分析，提高企業(yè)的收現(xiàn)效率，最大限度地滿足企業(yè)正常運(yùn)營和擴(kuò)大生產(chǎn)對資金的迫切需求；再次，應(yīng)加強(qiáng)壞帳管理，及時核銷呆帳和壞帳。

（四）提高財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍的專業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識

一切管理機(jī)制，歸根到底都要靠人來落實(shí)。企業(yè)要切實(shí)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須“以人為本”，打造一支高素質(zhì)的專業(yè)化的財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍，并不斷提高這支隊(duì)伍的風(fēng)險(xiǎn)防范意識和風(fēng)險(xiǎn)解決能力。首先，應(yīng)持續(xù)做好風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，全員樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識。企業(yè)的管理層要充分認(rèn)識到防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，并在日常管理中將這種意識進(jìn)行“壓力傳導(dǎo)”，從上到下形成高度重視風(fēng)險(xiǎn)的全員防范意識。其次，出臺合理的激勵和約束措施。企業(yè)必須建立相應(yīng)的激勵機(jī)制，使管理層、財(cái)務(wù)部門和執(zhí)行部門直至普通員工的努力目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)盡可能趨于一致，采取多層次的、兼具科學(xué)性和人本化的評判標(biāo)準(zhǔn)，形成合理的競爭機(jī)制，從而鼓勵良性行為、約束負(fù)面行為，顯著降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率。第三，積極開展適崗再教育。隨著社會發(fā)展和新技術(shù)的進(jìn)步，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員原有的知識結(jié)構(gòu)和視野可能已經(jīng)不能完全適應(yīng)新的發(fā)展需要。這個時候就需要企業(yè)提供必要的培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)，鼓勵甚至組織相關(guān)人員進(jìn)行深化學(xué)習(xí)和適崗再教育，提高財(cái)務(wù)管理專業(yè)化素質(zhì)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力。當(dāng)然，財(cái)務(wù)管理人員自身也要自覺樹立愛崗敬業(yè)和“終身學(xué)習(xí)”的意識，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任意識、擔(dān)當(dāng)意識和大局意識，為企業(yè)的發(fā)展履行好自己的職責(zé)。

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（作者單位：淮海控股集團(tuán)有限公司）endprint