探路國(guó)際財(cái)資中心

文/蔣燕 馬圭垚 李昉 編輯/章蔓菁

未來(lái)，中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)公司的國(guó)際財(cái)資中心將在資金管理、境外咨詢服務(wù)、境外融資以及外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，為公司的海外業(yè)務(wù)提供全方位支持。

近年來(lái)我國(guó)大型企業(yè)的國(guó)際化布局不斷加快，同時(shí)伴隨的還有國(guó)際財(cái)資中心的興起。面對(duì)各國(guó)復(fù)雜的政治環(huán)境、商業(yè)環(huán)境、資本市場(chǎng)和難以預(yù)測(cè)的匯率波動(dòng)，企業(yè)需要整合各種優(yōu)勢(shì)金融資源、統(tǒng)籌管理全球資金、合理優(yōu)化海外賬戶分布、有效管控全球金融風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建國(guó)際財(cái)資中心勢(shì)在必行。中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)公司（下稱“中國(guó)化學(xué)”或“公司”）經(jīng)過(guò)兩年多的研究探索，于2017年正式在香港組建了國(guó)際財(cái)資中心，并力爭(zhēng)在未來(lái)將其打造成為支持中國(guó)化學(xué)“走出去”的國(guó)際司庫(kù)管理中心和金融服務(wù)中心。

探索歷程

作為最早開(kāi)拓海外工程承包市場(chǎng)的央企之一，中國(guó)化學(xué)一直高度重視海外市場(chǎng)的拓展，海外市場(chǎng)也成為公司重要的收入來(lái)源。而隨著海外工程承包市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，中國(guó)化學(xué)的經(jīng)營(yíng)模式逐漸由EPC轉(zhuǎn)向EPC+F（融資EPC，即承包企業(yè)須為業(yè)主解決部分項(xiàng)目融資款），融資模式也逐漸由傳統(tǒng)的“出口買方信貸”轉(zhuǎn)向“出口賣方信貸”。在此背景下，承包商不僅需要具備優(yōu)秀的工程設(shè)計(jì)、施工能力，還需要具備為項(xiàng)目提供融資方案、解決融資問(wèn)題的能力。為提高整體融資能力、拓寬融資渠道以及降低財(cái)務(wù)成本，公司萌生了設(shè)立“海外融資平臺(tái)”的想法，希望

核心職能

根據(jù)公司整合海外金融資源的迫切需要，國(guó)際財(cái)資中心將承擔(dān)境外資金管理平臺(tái)、境外融資平臺(tái)、境外外匯風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)、境外咨詢服務(wù)平臺(tái)四大重要職能，并將與境內(nèi)財(cái)務(wù)公司聯(lián)動(dòng)，利用財(cái)務(wù)公司已經(jīng)獲批的跨境雙向人民幣與外匯資金池業(yè)務(wù)資質(zhì)，真正實(shí)現(xiàn)全球資金聯(lián)動(dòng)“一體化”管理和全球金融資源的充分整合。

境外資金管理平臺(tái)

隨著海外業(yè)務(wù)的不斷拓展，公司境外留存的賬戶數(shù)量和資金量日益增長(zhǎng)，從而對(duì)境外資金的安全性及使用效率提出了更高要求。在此背景下，國(guó)際財(cái)資中心將作為境外資金管理平臺(tái)，統(tǒng)籌管理境外賬戶及資金，通過(guò)規(guī)范境外賬戶管理、優(yōu)化境外資金管理、引入SWIFT系統(tǒng)夯實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施等方式，來(lái)保障境外的資金安全、提高資金使用效率。

境外賬戶管理。國(guó)際財(cái)資中心主要從以下兩個(gè)方面對(duì)公司數(shù)量眾多且分布廣泛的境外賬戶進(jìn)行規(guī)范管理：一是梳理現(xiàn)有境外賬戶情況。根據(jù)境外項(xiàng)目需求、境外賬戶性質(zhì)以及當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)的要求，并結(jié)合當(dāng)?shù)亻_(kāi)戶銀行的性質(zhì)、提供金融服務(wù)的全面性以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等情況，對(duì)境外賬戶進(jìn)行清理或調(diào)整開(kāi)戶行。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有境外賬戶的清理，提高境外開(kāi)戶行的集中度，便利資金使用，并加強(qiáng)與有限數(shù)量銀行的聯(lián)系合作，提以該平臺(tái)為載體，靈活運(yùn)用多種海外融資方式，提高海外業(yè)務(wù)的議價(jià)能力。而隨著“走出去”步伐的加大，公司又發(fā)現(xiàn)，海外業(yè)務(wù)的拓展還面臨著賬戶管理分散、資金可視性受限、資金余缺調(diào)劑有限，以及外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口和資金流動(dòng)受限等一系列更加深入的問(wèn)題。顯然，這些問(wèn)題單純依靠“海外融資平臺(tái)”是無(wú)法解決的，要真正滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，就必須將“海外融資平臺(tái)”拓展為涵蓋海外資金管理、融資管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理以及海外金融咨詢等服務(wù)在內(nèi)的綜合性國(guó)際金融服務(wù)平臺(tái)，即國(guó)際財(cái)資中心。

在國(guó)際財(cái)資中心注冊(cè)地的選擇上，經(jīng)過(guò)細(xì)致的研究和對(duì)比，公司最終選擇了香港。這主要出于以下考慮：從內(nèi)部因素看，公司的海外業(yè)務(wù)以“一帶一路”沿線國(guó)家居多，香港的所在位置較為合適，且公司在香港已有一家以工程承包為主業(yè)的子公司，與公司總部的溝通成本相對(duì)較低；從外部環(huán)境看，香港在經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境以及專業(yè)資源方面優(yōu)勢(shì)明顯，公司設(shè)立財(cái)資中心還可獲得優(yōu)惠稅收政策的支持。

在國(guó)際財(cái)資中心的設(shè)立方式上，公司結(jié)合自身對(duì)國(guó)際財(cái)資中心的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃和管理路徑，以及香港對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)資中心稅收優(yōu)惠適用條件的要求（財(cái)資管理業(yè)務(wù)收入占比需超過(guò)75%），最終確定以新設(shè)公司的方式組建國(guó)際財(cái)資中心。升銀行關(guān)系管理效率。二是協(xié)助總部制定統(tǒng)一的賬戶管理制度，規(guī)范未來(lái)的賬戶開(kāi)立流程，劃定開(kāi)戶行范圍，盡量將賬戶集中在國(guó)際性、區(qū)域性銀行，減少在當(dāng)?shù)劂y行的開(kāi)戶數(shù)量，以提高資金的安全性及使用的便利性。

境外資金集中管理。建筑企業(yè)海外項(xiàng)目的空間布局特點(diǎn)會(huì)影響國(guó)際財(cái)資中心境外賬戶架構(gòu)、境外資金集中路徑等，也決定著境外資金管理的效率。從公司的業(yè)務(wù)分布區(qū)域看，多處在中東、東南亞、非洲等“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)。由于這些區(qū)域往往存在較大的政治風(fēng)險(xiǎn)以及不同程度的外匯管制，因此需先對(duì)各國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、外匯制度等進(jìn)行仔細(xì)分析，對(duì)資金集中管理的性價(jià)比進(jìn)行審慎評(píng)估，再以此為基礎(chǔ)，確立境外資金集中管理的基本模式。

一是利用國(guó)際財(cái)資中心建立境外資金池，統(tǒng)籌管理境外資金。國(guó)際財(cái)資中心將根據(jù)幣種、金額、所在國(guó)外匯制度及稅收制度等情況，綜合考慮資金跨境的可行性、成本效益及項(xiàng)目需求，判斷資金是否可存放至香港。對(duì)于確定可存放至香港的資金，財(cái)資中心可通過(guò)公司間借貸等方式進(jìn)行統(tǒng)一管理，以充分利用資金的規(guī)模效應(yīng)和香港成熟豐富的金融產(chǎn)品；同時(shí)，還可利用所管理的資金，為公司的境外機(jī)構(gòu)提供資金拆借，解決其短期流動(dòng)性需求。對(duì)于受到所在地外匯管制影響而缺乏流動(dòng)性的資金，國(guó)際財(cái)資中心將利用合作銀行資金管理平臺(tái)及SWIFT系統(tǒng)來(lái)提高資金的可視性，協(xié)助公司實(shí)時(shí)掌握境外賬戶余額情況及交易明細(xì)，以維護(hù)境外資金安全。

二是探索利用國(guó)際財(cái)資中心進(jìn)行境外資金集中結(jié)算。在我國(guó)與境外所涉國(guó)家外匯政策允許的情況下，國(guó)際財(cái)資中心可為中國(guó)化學(xué)及下屬企業(yè)的境外收付款進(jìn)行集中結(jié)算，通過(guò)整合境外結(jié)算體系，加強(qiáng)資金流動(dòng)的透明度與可控性，提高支付結(jié)算效率。

三是充分利用合作銀行的金融產(chǎn)品，減少項(xiàng)目所在國(guó)的留存資金及賬戶。例如通過(guò)多家國(guó)際性銀行的日間透支付款模式，先由境外項(xiàng)目組以透支額度滿足項(xiàng)目用款，再由國(guó)際財(cái)資中心在日終填平，以減少留存當(dāng)?shù)氐馁Y金量；此外，在收款方允許代付的前提下，還可借助相關(guān)銀行提供的金融產(chǎn)品，通過(guò)國(guó)際財(cái)資中心或企業(yè)在某國(guó)的美元或歐元賬戶直接支付當(dāng)?shù)貛胖廉?dāng)?shù)厥湛罘剑源藴p少當(dāng)?shù)貛刨~戶及資金留存量，降低小幣種的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建。目前中國(guó)化學(xué)正在以財(cái)務(wù)公司為主體加入SWIFT網(wǎng)絡(luò)，國(guó)際財(cái)資中心也將使用SWIFT平臺(tái)，以配合其境外賬戶管理和境外資金管理業(yè)務(wù)。上線SWIFT系統(tǒng)后，國(guó)際財(cái)資中心可通過(guò)MT940/MT942報(bào)文查詢境外賬戶余額及交易明細(xì)，獲取營(yíng)業(yè)日終或某一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金報(bào)告，更及時(shí)地掌握資金狀況，以最優(yōu)方式利用現(xiàn)有的資金頭寸，提高資金使用效率及安全性。同時(shí)，國(guó)際財(cái)資中心還可通過(guò)MT101報(bào)文發(fā)送支付指令，配合其結(jié)算業(yè)務(wù)，提高支付效率。

境外咨詢服務(wù)平臺(tái)

中國(guó)化學(xué)的海外項(xiàng)目分布廣泛，且很多項(xiàng)目分布在“一帶一路”沿線國(guó)家，面臨著較高的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際財(cái)資中心作為公司的境外咨詢服務(wù)平臺(tái)，將依托香港豐富的信息資源、利用四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，為企業(yè)提供包括境外項(xiàng)目融資方案設(shè)計(jì)，以及涉及所在國(guó)經(jīng)濟(jì)政策、商業(yè)環(huán)境、外匯管制、人文情況、匯率行情、金融市場(chǎng)等方面的咨詢服務(wù)，為公司及各下屬企業(yè)的境外業(yè)務(wù)開(kāi)展，提供戰(zhàn)略支持。

境外融資平臺(tái)

針對(duì)公司面臨的融資問(wèn)題，國(guó)際財(cái)資中心可依托香港發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，通過(guò)自身融資優(yōu)勢(shì)與融資實(shí)力，開(kāi)拓多種直接、間接的融資渠道。國(guó)際財(cái)資中心還將通過(guò)為公司設(shè)計(jì)境外項(xiàng)目融資方案，優(yōu)化此前融資方案滯后于商務(wù)合同的業(yè)務(wù)流程，轉(zhuǎn)而將融資方案嵌入商務(wù)合同方案之中，使商務(wù)談判與融資方案的談判可以同步展開(kāi)，加快合同落地效率，為公司提供及時(shí)的資金支持。

境外外匯風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)

中國(guó)化學(xué)的境外業(yè)務(wù)發(fā)展涉及到多幣種的外匯管理。對(duì)此，國(guó)際財(cái)資中心作為公司的境外外匯風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，將根據(jù)公司及下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，跟蹤、研究外匯市場(chǎng)走勢(shì)，定期出具分析報(bào)告，為境外業(yè)務(wù)相關(guān)的外匯管理提供方案建議，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)的保值增值，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。同時(shí)，國(guó)際財(cái)資中心將根據(jù)需求在香港資本市場(chǎng)進(jìn)行外匯套期保值，通過(guò)鎖定遠(yuǎn)期匯率等方式，進(jìn)一步為公司海外經(jīng)營(yíng)降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)與境內(nèi)財(cái)務(wù)公司的聯(lián)動(dòng)

國(guó)際財(cái)資中心將通過(guò)與境內(nèi)的財(cái)務(wù)公司聯(lián)動(dòng)，形成公司“兩位一體”的全球金融服務(wù)平臺(tái)。具體而言，國(guó)際財(cái)資中心和境內(nèi)財(cái)務(wù)公司將分別以境外、境內(nèi)的所屬企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，提供相關(guān)的資金管理、金融咨詢、融資與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)；同時(shí)，二者通過(guò)依托不同的金融環(huán)境及信息渠道，充分發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展業(yè)務(wù)對(duì)接，提高資金使用與融資效率，充分識(shí)別、有效管理各類風(fēng)險(xiǎn)，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)金融支持。此外，依托財(cái)務(wù)公司作為主辦企業(yè)建立的跨境雙向人民幣及外匯資金池，可以實(shí)現(xiàn)國(guó)際財(cái)資中心與財(cái)務(wù)公司這兩個(gè)境內(nèi)外資金管理平臺(tái)的聯(lián)動(dòng)，充分利用境內(nèi)外兩個(gè)資本市場(chǎng)的資金，靈活調(diào)劑境內(nèi)外的資金余缺，提高境內(nèi)外資金的使用和管理效率。