互聯網金融與中小微企業融資模式研究

(中國人民銀行湘潭市中心支行，湖南 湘潭 411100)

互聯網金融與中小微企業融資模式研究

向令

(中國人民銀行湘潭市中心支行，湖南 湘潭 411100)

基于互聯網金融的發展，為中小微企業融資提供了全新的融資形式與渠道，為中小微企業的發展提供了支持。本文基于分析中小微企業融資難的基礎之上，探究了互聯網金融的優勢所在并在此基礎之上提出了中小微企業基于互聯網金融融資的渠道與保護措施。

互聯網金融；中小微企業；融資模式

一、傳統金融服務背景下中小微企業融資存在的問題

(一)財務管理能力差

當前我國經濟飛速發展，各大中城市中小企業遍地而起，迅速成為了推動城市經濟發展的主力軍，在我國經濟發展當中發揮著重要作用。然而在高速發展的同時，這些企業管理者沒有技術提升自己的管理水平，尤其是在財務管理方面沒有認識到會計工作的重要性，僅僅認為是一種記賬的形式便于發放工資而已，忽視了對財務信息的考核，直接削弱了財務管理功效的發揮。如湖南長沙某中小企業在創業之初有員工50名，其中財務人員僅有一人且為初中學歷，在財務管理上采用手工記賬的方式，工作內容也就是員工工資的核算以及發貨單的登記等，存在著較大的漏洞。經過多年的發展員工近百人，但在面對如此規模時，其財務人員并沒有聘用專業的財務人員而是任用一個僅具有高中學歷的員工管理企業財務，各項財務管理制度以及報表極其不規范，與現代企業財務管理呈現出巨大差距。

(二)信用度低

中小微企業在資金上都依賴于貸款，但是不少企業因為管理不善，在出現虧損的情況下對于還貸的問題上，大都選擇了一走了之，給銀行造成巨大損失。另外中小企業由于單筆貸款規模小，無法覆蓋相對較高的貸款固定成本。如2011年9月22日，溫州最大的眼鏡企業浙江信泰集團董事長胡福林負債20億出逃，引發溫州企業界一次大地震。從2011年4月至今，溫州共有29家企業的老板出逃。由此進一步加劇了整個金融系統對于中小微企業的負面認識，導致中小微企業的融資渠道更為狹窄，傳統金融模式難度更大。

(三)財務人員素質偏低

當今雖然我國大學教育得到了大力發展，每年大學畢業生數以百萬計，專業的財務人員隊伍得到了長足發展。然而，中小微企業由于規模與資金等多種因素的限制，在人力資源管理方面存在就大限制，尤其是專業化財務人員的極度缺乏。一方面，是管理者認為對此缺乏足夠認識，并未認識到專業財務人員的重要性；另一方面，中小微企業大都是家族企業，在內部管理上傾向于“自己人”。

二、 互聯網金融融資的優勢分析

(一)技術手段更為先進實用

金融市場事務繁雜，不論是融資業務還是放貸業務均難以通過某一項考核或工具來完成，必須要通過各類工具獲取到相關數據再通過大數據分析以進行信用風險評估等措施以做出最終的決策。上述一系列過程，均是需要通過互聯網新技術進行處理，這是傳統金融模式所難以達到，這也是互聯網金融的優勢所在。

(二)數據管理更為真實可靠

互聯網金融在提供融資與投資便利的同時，風險亦是緊隨而來，要降低風險系數則需要通過大數據分析以判斷是否存在潛在隱患以及系數高低。基于互聯網技術的發展，大數據技術得以廣泛運用，通過互聯網技術即可獲取到中小微企業的相關數據，包括交易記錄、財務信息、營業時間等各類數據加以綜合評估以確定信息的真實性。同時，基于互聯網的開放性此類數據的獲取以判斷更為客觀，真實性得以保障，為融資雙方提供了參考。

(三)業務辦理更為開放高效

互聯網金融區別與傳統金融模式在于大多數工作是基于一個開放形式的金融平臺展開的，供需雙方沒有時間與地域方面的限制即可實現即時互動。一方面，中小微企業即可通過互聯網金融平臺發布融資需求而無需如傳統融資模式去銀行通過繁瑣的手續才能獲取到貸款。操作流程更為簡單、時間自由控制；另一方面，出資人即可基于自身的判斷進行出資，不僅選擇面更廣而且還可以實現自我控制。

三、 基于互聯網金融的中小微企業融資模式與管理分析

(一)互聯網金融融資模式

1.電商式小額借貸

它是互聯網與民間融資相結合而形成的新興金融模式，其主要特點就在于融資門檻低、資金周轉快、貸款靈活，中小微企業從提出申請到獲得貸款，全流程均實現系統化、網絡化。該模式的流程是中小企業先向平臺提交申請，然后平臺通過線上線下相關調查以獲取到企業相關信息再做出最終評估之后以確定是否給予貸款，評估內容主要包括企業信息的真實性以及企業還款能力。發放貸款以后，互聯網金融企業主要通過電子商務平臺監控貸款中小企業經營情況。同時，采用互聯網相關技術以監督企業的經濟活動以及財務狀況，將獲取到的數據通過大數據分析等以做出信用評價，達到風險控制的目的。

2.P2P網絡借貸模式

P2P網絡借貸融資模式主要是資金供需雙方以互聯網平臺為中介，借貸雙方直接進行資金融資。融資機理主要是借款人直接在互聯網中介平臺上發布資金需求信息，互聯網金融企業在其平臺發布貸款利率條件，借款人即可根據自身的實際情況以及市面上現有的P2P平臺發布的利率進行對比以選擇最佳的平臺，而貸款方則通過相關技術以掌握借款人的詳細信息以確定對方信息的真實性以及信譽等情況以降低貸款風險和監管成本。同時，資金供給方則是通過該平臺對各方信息進行綜合考察以對企業做出最終的評估，再確定是否給予貸款。當確定發放貸款之后，則會通過互聯網平臺以及其他相關監督措施以了解企業的經營狀況，達到降低放貸的風險和提升資金管理水平。此外，P2P融資模式借款方無需提供任何抵押以及擔保，只需通過對方的信息審核即可獲取到貸款，也即屬于個人行為。

基于當前的發展，P2P融資模式主要有四種形式：其一，“一對多”的形式，也即多個出資人向借款方進行放貸，可提供大額度的貸款；其二，“多對多”的形式，也即一筆借款可以由多個投資人出資，同時一筆投資資金也可以分拆到多個不同的借款需求上；其三，是一筆借款只能由一個投資人出資的方式，這種方式最大優點就是債權清晰，管理容易；其四，“多對一”的形式，也即一個投資方向多個借款方提供貸款，該形式是優劣勢并存的，優勢在于放貸的風險得以分散，風險系數較小，劣勢在于要求投資方需要大量的資金。

3.眾籌借貸模式

眾籌借貸模式是指中小企業等可借款人通過互聯網平臺和社會性網絡服務平臺，以合資資助或預購的形式，向公眾募集資金。這種模式最突出的優勢就在于克服了創業項目資金需求者與傳統融資渠道內投資人之間信息不對稱的缺陷，進而給予普通大眾成為創業企業或項目資金的提供者，也即給予普通大眾投資的新方式。眾籌模式的原理在于：首先，資金需求方基于企業發展或新項目的資金需求制定需求方案，向互聯網融資平臺發布相關資金需求；其次，投資方通過各類審核手續以對該項目進行評估以確定是否出資，需要注意的是投資方必須在發起人設定的時間內籌資預訂的資金方可完成眾籌。一般而言，投資方可以通過該模式獲取到投資收益而資金需求方即可通過該平臺獲取到項目資金。

眾籌借貸模式主要分為兩大類：其一，股權眾籌模式也即項目發起人在眾籌平臺以出售股權的形式發布融資需求而出資人則以購買股權的形式進行投資；其二，產品眾籌模式也即項目發起人以出售產品的形式發布融資需求而出資人則通過提前購買產品的形式進行投資，兩種形式各具優勢。

(二)中小微企業互聯網融資的監控機制

1.完善法律監管

要加快互聯網金融法律監管體系建設，用前瞻性和預期性眼光進行建設，只有做到有法可依、執法必嚴、違法必究在體系建設過程中。首先，要修止和完善金融立法體系，使之更適合現代金融市場的特征；其次，要綜合互聯網金融市場的現狀加快相關立法工作，明確各類行為的規范以為保障雙方的利益，同時確保互聯網金融市場的健康發展。最后，因為互聯網金融是新型產品，各類制度不夠規范，消費者的權益極易受到侵害，為此要強化對消費者的權益保護的教育和立法，以降低消費者合理權益的侵害概率。

2.加強互聯網金融市場監管

互聯網金融是新業態，也是金融發展的新方向，政府更應該加強市場監管，確保行業健康有序發展。一是加強高層準入監管。要對互聯網金融機構的成立進行重點考察和審批，針對不同類型的融資企業進行分類管理，對經營模式可行性、盈利能力等要重點審核，做到事前防范金融風險的發生。二是市場運作監管，對互聯網金融企業日常運營進行監控，跟蹤監督經營業務是否合法、營業資本是否充足等，防止金融風險發生。三是做好互聯網融資的事后管理，對違反法律法規的互聯網金融企業及時處理，嚴重時及時清算、解散等，避免投資者財產遭受不正常的損失。

3.引導中小企業開展誠信融資

誠信是社會發展的基礎要素之一，任何企業與個人要在社會中立足，誠信經營才是可持續發展之根本。為此，不論是傳統融資模式還是互聯網金融模式均應引導中小微企業強化誠信建設也即信譽建設。在當前以及未來互聯網金融發展過程中，基于誠信或信譽開展的經濟活動將日益頻繁，中小微企業要適應市場發展趨勢必然要在該方面進行重點建設以不斷拓展融資渠道。例如，可以考慮實行互聯網實名制認證，對用戶在互聯網的各類行為進行監控，及時記錄不合法或違反信用體系行為并予以公開等。在時機成熟的時候，對用戶的信用等級進行分類劃分和管理，提升互聯網金融活動借貸雙方信息對稱程度，確保金融安全。

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