2017年10月中國汽車市場終端價格研究報告

蘭青

按常理，10月國慶中秋雙假期，地區(qū)車展的開展將會進一步釋放購車需求，終端市場價格會有一定程度的下降，2014和2015年均遵循此規(guī)則。然而，從2016年開始，該規(guī)則開始不適用，相反，年底翹尾現(xiàn)象更加明顯，2016年開始需求有所前移。

究其根本原因在于市場的變化，新車購買市場從蓬勃發(fā)展到“微增長”狀態(tài)，各大廠商不再那么“熱衷于”終端銷量數(shù)字，紛紛從各個方面調整策略，終端壓庫情況也不再那么嚴重。

在這個大環(huán)境下，購置稅優(yōu)惠政策的變動更是讓年底翹尾現(xiàn)象更加明顯。參考2016年年末和2017年年初情況，今年年底，1.6L銷量可能將會再次經(jīng)歷從集中爆發(fā)轉為銷量明顯回落的過程。再加上年末，剛需陡增和車源緊張的矛盾也將更為突出，終端價格預計會呈現(xiàn)上升趨勢。

（一）A0級-新款瑞納下探至5萬元價格區(qū)間，與舊款終端價差近10萬

A0級細分市場的整體優(yōu)惠幅度接近1.5萬元，10月價格環(huán)比下滑1%，整體市場價格下滑主要受瑞納（新款）、K2三廂、賽歐三廂影響。

重點車型中，飛度的折扣率最低，僅為4.4%，平均優(yōu)惠不足4000元，價格環(huán)比上升幅度也最高（1.3%），絕對優(yōu)惠上升超過1000元。折扣率最高的車型還是賽歐三廂，高達25.5%，平均優(yōu)惠超過1.6萬，環(huán)比降價1.2%。

折扣率超過20%的車型還有瑞納舊款和K2三廂。瑞納新款于9月份上市，10月終端優(yōu)惠小，平均折扣率僅有0.3%，新款的終端價格與舊款相比，差距接近10萬元。新款瑞納是國內第一個合資品牌車型的官方指導價下探到5萬元以下的車型，也是北京現(xiàn)代戰(zhàn)略上回歸“性價比”策略的措施之一。北京現(xiàn)代認為，盡管小型車市場受消費升級影響而有所萎縮，整體細分市場占比仍舊接近40%，需求量大。因此在未來的產品思路上，北京現(xiàn)代仍會重視小型車市場，并朝高端化、大型化和智能化方向發(fā)展。全新瑞納也是這個思路的成果，這款搭載智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)的車型據(jù)說是一款會說話的車。10月份實現(xiàn)3000多臺的終端銷量，未來前景如何還需市場檢驗。

K2三廂在7月開始大幅度提升終端促銷力度，9月份并繼續(xù)加大終端交車獎勵，持續(xù)到至今，K2的月度終端促銷已超過2萬元，按照廠家的獎勵結構，K2還有價格下降的空間。

（二）A級-受購置稅優(yōu)惠政策影響最大的細分市場

A級細分市場優(yōu)惠約2.2萬，折扣率為18.1%，10月價格環(huán)比下滑0.2%，變化不大。

重點車型中，有10款車的折扣率超過20%，從最高到最低依次是英朗（29.4%）、福睿斯（28.1%）、軒逸經(jīng)典（25.3%）、桑塔納·尚納（24.9%）、福克斯三廂（23.4%）、福克斯兩廂（23.0%）、威朗（22.2%）、科魯茲（22.2%）、新捷達（21.3%）和寶來（20.2%）。在這些折扣率高的車型中，除和軒逸經(jīng)典外，其余車型的終端價格依然下滑，其中英朗和寶來下滑幅度最大。

英朗新款于10月份正式上市，目前的折扣率約為13.5%，優(yōu)惠接近1.7萬元。目前，廠家給到英朗的銷售支援（固定返利+月度促銷）在1.7萬到2萬元之間，經(jīng)銷商新車利潤不算大。在新款上市后，舊款終端價格更進一步下探，爭取在生命周期的末端實現(xiàn)銷量最大化。

一汽大眾寶來在9月份也有年款上市，因為只是年款上市，寶來新舊款的終端價格差不到1萬元，廠家給的銷售支援政策區(qū)別也不大。

除英朗和寶來價格環(huán)比降價較大外，自主品牌中的帝豪和榮威i6環(huán)比降價也超過1%。軒逸組合和卡羅拉價格環(huán)比上升幅度較大，猜測與車源不足有關。

A級車市場是受購置稅影響最大的一個細分市場，整體細分市場中超過80%的銷量在1.6及以下排量中，24個重點車型中有16個車型的銷量占比更是高達100%。在目前的優(yōu)惠政策下，大部分車型有2000元左右的購置稅補貼優(yōu)惠，思域和凌度更是超過3000元。在24個重點車型表格中，共有10款車的購置稅補貼/優(yōu)惠比例超過10% 以主流合資品牌為主，由小到大依次是榮威i6（19.8%），卡羅拉（15.4%），新英朗（13.7%），雷凌（12.6%），高爾夫（12.5%），名圖（11.6%），速騰（11.3%），凌渡（11.2%），朗逸（10.5%），思域（100%+），這幾款車型若廠家在政策取消后不予銷售支援，終端價格預計會有較大幅度的上漲。

（三）B級-30%以上的車型銷量將受購置稅政策影響

B級整體細分市場優(yōu)惠約2.8萬，折扣率為13.4%。重點車型中，邁銳寶組合的折扣率最高，均超過20%。其次，終端折扣率較高的車型還有K5、君越和天籟，均超過15%，其中君越的優(yōu)惠幅度更是超過4萬。

B級車市場也存在小排量趨勢，從圖可以看出，小排量銷量占比在2011年還不如10%，2015年下半年開始，小排量比例超過20%，上升趨勢更加明顯和迅速，到2017年9月已經(jīng)上升到34.3%。

因此，購置稅對B級車市場也會有一定程度的影響。重點車型中，1.6L 及以下排量的銷量占比平均為38.9%，其中，17個重點車型中共有7個車型，小排量銷量占比超過50%，依次為邁銳寶（100%），邁銳寶XL（98.4%），C5（81.3%），蒙迪歐（77.5%），君威（72.7%），君越（70.9%）和速派（60.8%）。購置稅優(yōu)惠政策取消后，這幾款車型將有3000元左右的價格差，別克雙君的價格差更是超過4000元。

SUV級-冠道70%的銷量將受購置稅政策影響，影響金額超過5000

SUV級整體細分市場優(yōu)惠約1.1萬，折扣率為7.2%。重點車型中，翼虎，昂科威和途勝的折扣率最高，均超過14%。相反，GS8，冠道，漢蘭達和途昂則加價銷售，漢蘭達的加價歷史較長，按照目前的情況，預計會繼續(xù)加價下去。9月還處在加價狀態(tài)的UR-V和CR-V目前已經(jīng)處于平價銷售，僅有個別城市仍然再加價。

SUV細分市場中，1.6L排量及以下銷量占比高達64%，受購置稅補貼影響的幅度接近2500。本田今年新上市的冠道和UR-V受購置稅政策影響最大，均超過5000元，也就是說，當購置稅取消后，在廠家或經(jīng)銷商沒有特別的銷售支持下，購買這兩款車需要多支付的幅度將超過5000元，其中，冠道有將近70%的銷量會受到影響，而UR-V則有30%的銷量受到影響。

其次，受到影響最大的車型還有昂科威和CR-V，這兩款車受購置稅影響的部分均超過4000元。新上市的CR-V排量均低于1.6L，因此所有銷量均會受影響，昂科威則有60%以上的銷量會受到影響。

MPV級-細分市場格局穩(wěn)定

MPV級細分市場整體優(yōu)惠不足0.5萬元，折扣率為4.1%。重點車型中，合資品牌普遍的折扣率較高，自主品牌中的歐尚和歐諾的折扣率也相對較高。目前處于熱銷的GL8，終端優(yōu)惠接近7000元，購車還提可以提供40%首付18期0利率，贈送3000元保險和1000元的附件補貼，MPV車型置換最高補貼10000元。

MPV市場格局中分裂成兩個極端，以GL8為代表的高端商務車和以五菱宏光為代表的低端面包車，相對于轎車和SUV市場，MPV市場結構相對穩(wěn)定。隨著剛上市的別克GL6，比亞迪宋MAX以及廣汽傳祺GM8等新車上市，MPV市場未來可能會有不少的變化。