基于互聯網金融的中小企業融資渠道分析

唐熙璘，湯鵬主

基于互聯網金融的中小企業融資渠道分析

唐熙璘，湯鵬主

在國民經濟社會中，中小企業一直是其重要的組成部分。中小企業的發展可以解決大量的社會就業問題,同時給整個社會經濟發展帶來創新與活力,但就是這么重要的中小企業,現在卻面臨著嚴重的融資難融資貴的問題。中小企業融資需求存在信息不對稱、融資成本高、融資渠道單一等問題。在傳統金融向互聯網金融轉變的過程中,互聯網金融憑借成本、信息和效率等優勢,契合了中小企業融資渠道多樣化的需求?；ヂ摼W金融的迅速發展,以及對中小企業融資渠道需求服務領域的不斷拓展,給中小企業融資難的問題提供了可能的解決辦法。

中小企業；融資渠道；互聯網金融

一、互聯網金融下中小企業融資的主要渠道

（一）P2P網貸

P2P網貸屬于中小企業融資渠道的一種模式，在未來的十幾年，將以自身優勢搶占以傳統銀行為主的間接融資市場份額。銀行主要以借貸交易利差和中間業務作為主要的收入來源。隨著時代的發展，便捷的電子貨幣逐漸取代了紙幣在人們從事經濟活動中進行的交易支付主要方式。銀行的傳統支付結算業務，也將被專業電子支付公司取代。融資渠道就可以在互聯網上借貸融資，給中小企業融資渠道帶來了服務便捷，手續簡單的享受。P2P網絡借貸是通過在借貸過程中，資金信用審核、展示、招標和賬戶管理等資金借貸活動全部通過網絡實現。大大提高了運營效率和資源利用率，降低了借貸交易成本。改善了中小企業在銀行借貸融資中產生的門檻高的問題，從而對解決中小企業融資難問題有積極的作用。

（二）眾籌模式

另一種中小企業融資渠道則是眾籌模式，是繼P2P之后另一種草根或草根型創業企業提供小額融資的新型互聯網融資模式。將為中小企業創造更多的資金融通，全方面地獲得資金的來源。融資者借助互聯網上的眾籌融資平臺為其項目向廣泛的投資者融資，相對于傳統融資方式來說，更為開放的是能否獲得資金已不再是以項目的商業價值作為唯一標準，只要是公眾喜歡的項目，所投資的項目能夠給他們帶來一般渠道享受不到的特別價值，他們就會更有興趣參與眾籌。這樣一來就有利于在創新型的中小企業融資中吸引更多與之愛好相同的資金。

（三）電商金融模式新興融資平臺

電商金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同，更重要的是在于互聯網"開放、平等、協作、分享"的精髓，以網絡平臺為依托，更加廣泛的與傳統金融業態滲透。以互聯網技術為核心，拓展中小企業融資渠道，解決社會閑散資金的有效利用，以門檻低、多樣性和創新的特征，為企中小業非結構化數據量飛速增長，企業可用數據資源增大。

二、互聯網金融下中小企業融資渠道的特點

（一）信息透明化

基于在互聯網金融下，將中小企業的內源融資低成本性特點相結合地展現出來。中小企業能夠基于支付方式、信息處理和資源配置這三個核心，從而更多渠道地進行融資。在支付方式上，現金、股票等金融資產的交易和轉移中通過互聯網進行，即不再完全依賴二級商業銀行賬戶體系，這樣有便于融資雙方信息的透明化，給融資渠道帶來了便捷。

（二）操作高效化

中小企業外源融資的高效性在互聯網金融中融合展現。對于信息處理，大數據搜索引擎在進行操作時，將會自動地把信息進行組織、排序檢索，這種融資渠道將中小企業融資時間縮短，資金供需雙方的信息通過線上社交網絡的揭示和傳播，從而提高融資效率。

（三）方式多樣化

互聯網金融在電子信息發展的背景下融合各種傳統金融服務，數量龐大，品種多樣化，再加上創新性地開展相關資金融通工作，使類型眾多的數據構成的智力資源和知識服務能力。中小企業融資通過自己產品的不斷創新，融合互聯網品種多樣化，可以為融資渠道全方面的服務。

（四）線上線下化

中小企業在外源融資上具有線下高成本的特點，既要支付利息，也要向中介機構支付各種融資費用等。例如個體戶開實體店進行營業銷售，或通過各種渠道進取貨物等，這種線下模式的存在都是需要消耗大量的勞動力為此付出所需的盈利。但對于線上的互聯網金融則為傳統商業提供了一個交易便捷的平臺，也拓寬了融資渠道，但與此同時也存在競爭。

三、互聯網金融對中小企業融資渠道的影響

（一）信息透明的影響

在這信息透明高效的融資方式下，雙方或多方交易可同時跨空間進行，信息充分透明，定價完全競爭。幾方交易信息赤裸裸地掛在網絡上，即使有賬戶密碼的管理，但也存在丟失或者被盜，具有一定的風險性。對于剛剛起步的中小企業來說，許多財務信息、文化背景都還不夠完善，將會影響著融資渠道的進度。新興互聯網金融發展也會有許多技術性的漏洞，所以在提高融資效率的同時，操作不穩定容易使重要數據出錯，導致失誤。

（二）操作高效的影響

互聯網的操作高效性為中小企業融資節約了融資時間，有利于企業的發展進度。可以直接縮短中介在融資供需雙方下所需的時間和精力。但與此同時基于互聯網對于信息的處理技術還有些不夠完善，所以從另一方面來講也滯后了中小企業融資渠道。

（三）方式多樣的影響

中小企業在融資渠道中具有有限性。但隨著互聯網金融的問世，基于云計算、大數據以及前瞻性信息技術運用，將傳統中小企業融資進行創新性融合和再造。中小企業融資通過眾籌平臺、P2P平臺等渠道的多樣化，緩解了融資渠道難的問題。即使互聯網金融提供著多種多樣的金融服務可供人們選擇，但其中數據類型多，不同的來源，不同的結構，不同的層次，時效性差異非常大。所以中小企業融資渠道的多樣化意味著在大數據處理的手段下異常復雜。

（四）線上線下的影響

根據融資過程中資金來源的不同方向，可以將融資方式分為內源融資和外源融資。內源融資是企業內部籌措資金的一種方式。外源融資是從企業外部其他經濟主體籌措資金的一種方式。在外源融資中，又包括直接和間接兩種融資?，F在中小企業在融資渠道過程中，較多地集中于來自線下銀行的間接融資，只有少數的融資來源于直接融資。在線上的互聯網金融模式下，擁有更加專業、高效的互聯網模式及信息技術，將直接融資的直接性、長期性和流通性大大地展現出來。各家互聯網金融企業將金融超市開到了互聯網這個大平臺上，這樣一來，交易和服務就跨越了時間和空間的限制，足不出戶，用戶也能輕松自在地操作，從而代替線下管理。

四、互聯網金融下中小企業融資渠道面臨的主要問題

（一）互聯網金融的法律法規發展不完善

互聯網金融作為互聯網和金融的結合體，發展還處于新生階段，在法律法規上還不夠完善，具體表現在目前互聯網金融行業處于無門檻、無標準、無監督的“三無”狀態。使自身發展還不夠完善的中小企業在融資渠道上無法受到法律的保護，容易給中小企業以及社會帶來安全性問題。所以對于防范互聯網金融這一塊，更應該讓中小企業得到法律的保障，從而才能更好地通過互聯網進行多渠道的融資。

（二）中小企業自身發展力量薄弱

從中小企業自身來看，大部分處于規模小，抗風險能力差，自有資金不足，分布較分散，在銀行貸款不易，門檻高，使中小企業間接融資渠道狹窄。在另一方面來看，盡管互聯網有著強大的信息數據處理平臺和便捷的操作效率，但總是會有瑕疵的。近幾年才興起的互聯網金融為市場提供著強大的資源，由互聯網金融中小企業通過數據挖掘與數據分析，獲得融資企業的信息，并將其用于信用評級的主要依據，此舉是否合理合法？能否真正全面地衡量中小企業融資渠道的風險，這里面是否存在選擇性與系統性的偏差？誰又來驗證最終借款人提供資料的真實性？這些問題給本來就自身力量薄弱的中小企業融資帶來了融資渠道的困難。

（三）互聯網金融現實與理論的脫節

隨著創新互聯網技術的推出，互聯網金融不管是在技術還是理論上都呈現專業操作、專業技術的多種多樣、高難度的姿態。如果中小企業融資渠道在此基礎上創新，必須得基于理論知識的強化，才可以進行實踐操作。但這兩者之間有一個空間的跨度，在理論和現實操作之間存在差異，容易使互聯網金融現實與理論脫節。所以基于互聯網的中小企業融資渠道中難以將理論知識與實踐操作很好地結合，也因此將會提高對綜合素質人才的要求。

五、在互聯網金融下中小企業融資渠道如何完善

（一）完善互聯網金融的法律法規

在互聯網金融快速發展時代，應該完善其行業規范和法律法規，才能使中小企業融資渠道得到保障。監管部門要積極促進金融市場分工的專業化和精細化，最后切實地落戶到中小企業融資渠道的發展。如允許第三方支付體系一樣，引導和鼓勵獨立的第三方風控主體等的培育、發展，構建市場自律自治與監管權力優化新興互聯網金融秩序。才能在此基礎上不斷完善中小企業融資渠道。

（二）加大政府支持力度

政府應加大力度支持、優化互聯網金融。例如組織有關部門加大對中小企業進行培訓，幫助企業了解銀行和互聯網信息平臺融資渠道，完善中小企業融資服務平臺，加強其協調合作。政府也可以發揮積極的市場主體作用，組建公用基礎設施項目，實現和完善中小企業融資渠道。

（三）轉變自身融資結構

互聯網金融時代是一個大眾共同參與經濟活動的新時代，造就的是低成本的基礎設施，將個人或企業的融資活動高效化。不過，我們也要清醒地意識到，互聯網表面上看起風光無限，但華麗表面下也暗藏著很多制約和風險，這些也是中小企業在融資過程中必須要重視和接受的挑戰。所以，互聯網金融要轉變自身，打造一種具有戰略性、能夠貫穿整個價值鏈的新模式，才能為中小企業的融資渠道帶來獲勝的先機。將自身核心價值從傳統商業模式轉變為互聯網線上融資，與時俱進才能在這競爭激烈的時代立足。根據中小企業自身特點，開拓創新產品，吸引廣大投資者的眼光，從而提高融資資金。要記住，時代永遠在變革中進步，在變革中更新，而在互聯網金融時代，中小企業的變革、更新，最明顯的莫過于商業模式的調整和變革了。

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唐熙璘，女，重慶市江北區人，長江師范學院財經學院學生；

湯鵬主，博士研究生，教授，現就職于長江師范學院財經學院。

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1008-4428（2017）04-94-02