存款利率對企業融資的影響

(山東省臨沂市沂水一中，山東 臨沂 276400)

存款利率對企業融資的影響

李嘉瑋

(山東省臨沂市沂水一中，山東 臨沂 276400)

2015年央行對銀行存款利息進行了調整，并對存款利率放開了限制。這一舉動表明國家對銀行的利率管制已經逐漸放手并將利率的發展推向市場化改革的新階段。存款利率的調整不僅僅給整個經濟領域帶來了重大的影響，同時對于資金相關的領域也有著不可小覷的影響。本文將著重討論銀行存款利率對我國企業融資產生的影響，以及在這種變動下企業進行融資要做出的相應調整策略。

存款利率；企業融資；影響

一、引言

企業在發展過程中難免會出現對資金的需求增加的情況，而進行融資則是最直接有效的資金融入方式。但就目前而言，隨著銀行對存款利率的調整，使得利率市場化的發展更進了一步，因此對于企業進行融資則會產生對應的影響。尤其是一些中小型企業的融資則會變得更加困難。為了弄清銀行利率調整對企業進行融資的實際影響，我們將從存款利率浮動所帶來的影響以及企業融資與利率之間的關系出發，從而對銀行率調整對企業所帶來的融資影響做以初步的了解，就目前企業所面臨的融資形勢做出分析，并提出相應的措施和建議。

二、存款利率的調整與企業融資的概念及關系

(一)存款利率的調整

存款利率進行調整意味著國家將利率變化的決策權交給了市場，也就是相關的金融機構[1]。通過市場的供求來對存款利率水平進行決定，從而以形成市場化的利率機制。通過利率市場化的改革能夠更好地對金融資源進行合理的分配，使資金流向更需要它的地方，以確保資金的投入獲得最大的效果。如此一來能夠讓具有發展前景的行業或者企業更容易的獲得資金。尤其是在我國經濟處于轉型的時期，通過對存款利率的調整促進利率市場化的改革能夠給企業的發展提供更大的空間以及相應的資金支持，同時也給一些中小型企業的發展和融資帶來了新的機遇和挑戰。

(二)企業融資

企業融資也就是企業通過合理合法的借貸來獲得資本從而促進企業發展的資金。一般來說企業獲得借貸資金都會付出相應的利息成本，我們把這部分的資金叫做融資的成本，也就是企業的資金成本。通俗來講就是企業為了能夠獲取資金并使用資金而付出的成本代價。因此，融資的成本中包含著融資的費用以及資金使用的費用[2]。融資的費用一般來說包含有：企業的借款手續費用，發行股票、債券等其他債務的發行費用；而資金的使用則是企業從事生產經營的過程中或是進行投資的過程中因為要使用這一部分的資本而投入的費用。比如：利息、租金等。而企業進行融資一般選用的方式分為兩種，債券融資和股權融資。從這兩個角度出發來看利率變化對企業融資成本的影響。

1.債券融資。一般需要提前支付相關的費用以及利息。而依據國家的規定這部分費用可以用來抵扣債前稅費[3]。如果公司使用債券的融資方式進行融資，則不僅要在期限內支付相應的利息，還應當歸還本金。同時還有申請發行的相關費用。因此，我們通過對應公式可以看到，企業的債券成本會隨著利率的水平成正比增漲。

2.股權融資。股權融資不同于債券融資，它需要融資方支付一定的股利，然而股利一般都是在稅后進行支付的，因此不能夠實現抵稅的作用。而股權融資又分為不同的融資方式，經過對不同股權融資方式的對比，我們發現股權融資的成本也會隨著利率的上升而上升。

三、目前企業融資的狀況

對于一些處于創業時期或者正在成長階段的企業來說，融資可以有效地解決資金的問題，并能夠給企業帶來平穩、快速發展的推動力。然而近些年來出現的一些突發情況如：企業破產、老板外逃等都給企業融資帶來了一定的困難。因此融資已成為企業發展中的一個限制性因素。

(一)渠道少

企業進行融資的方式基本上可以分為內部融資以及外部融資兩種情況。然而在企業的發展過程中，尤其是對一些規模較小的企業來說內部融資的可能性比較小，因此大部分的資金來源還得依靠外部融資來獲取。目前，雖然我國在大力推動中小企業的發展，但針對面主要是一些資信情況良好且有較強盈利能力的企業。然而一般的中小型企業就很難滿足這樣的要求。盡管政府也推出一些融資策略但實際的效果并不理想，其力度和廣度仍無法滿足企業融資的發展需求。因此，目前企業選擇的融資方式仍以銀行貸款為主，內部集資以及業主投資為輔。

(二)難度大

企業要通過正規渠道獲取資金一般來說難度還是較大[4]。這是因為目前市場中希望通過融資推動發展的企業一般來說規模都不會很大。正是因此，這類企業，無論是在資信狀況上，亦或是財務制度上以及抵押物品方面都無法滿足銀行的需求。導致銀行對其的評估風險上升，從而很難實現貸款。

(三)成本高

在企業內部融資能力不足，銀行貸款又無法實現的情況下，一些企業為了發展不得不通過民間借貸的方式來完成資金籌措。雖然民間借貸沒有銀行貸款流程、手續復雜。但正是如此，相對應的會缺乏一定的安全性和保障性。同時利率也高于銀行利率，因此民間借貸的方式只適用于借貸期限較短的企業，而對于需要長期借貸的企業來說，融資成本過高。

(四)高風險

企業進行融資相對于資金借貸雙方都具有風險性，企業通過帶有較高利率的資金進行發展[5]。如果不能及時還債使企業處于長期欠債的境況。可能會使企業逐步發展到資不抵債的困境。一旦資金鏈斷裂那么企業則有破產的風險。不僅將企業推向了危局同時給借款方也帶來了風險。

尤其是一些中小型企業的融資出現風險的可能性更大，信用度不達標，經驗風險性高，盈利水平低、缺乏企業發展信息公示、不規范的管理以及缺乏擔保抵押物等情況都會給企業的融資帶來困難。再加上政府相應的法律法規滯后，缺乏有效的支撐和融資渠道，使整個融資變得難度更高。

四、存款利率調整對整個融資結構產生的影響

融資結構是企業在進行融資過程中所采用的不同的融資渠道的有機組合，它也能夠顯示出各種資金在整個企業融資資金中的比例。存款利率的調整必然會引起其他債權所有者的債務權益之間的比率關系，也能夠反映出企業進行融資的不同風險。

(一)銀行存款利率的變動加重了企業融資中對短期貸款的比重

為了全面利用資金推動企業發展，因此，銀行主要提供短期的資金服務。而資本市場主要是以長期的服務為主。如果銀行對于企業的流動性貸款過多，必然會引起不良貸款的風險發生，同時對于企業來說申請中長型貸款的難度也就越大。

(二)利率的變動也會影響到企業中的股權融資的變化

1.利率變動會對無風險的資本造成一定的影響，從而對資金的流向以及流量造成影響，最終都會反映在股票價格以及資金供求的關系上。同時，利率變動也會使債券和股票相應的收益發生改變，從而進一步的改變企業的融資結構。

2.利率發生變動無形中增加了企業的貸款成本。并提升了企業獲取融資的難度。相應的會影響到企業的生產經營以及業績水平。進而企業的股票價格也會受到一定的影響。

五、利率變動對企業融資的影響

(一)有利影響

1.存款利率的變動推進了利率市場化的進程，因此給銀行之間帶來了合理化的競爭環境，使得銀行與企業之間的地位更加平等。

2.利率的市場化的變化使銀行對利率擁有自主的決策權，因此更能夠促進企業進行貸款的積極性。

3.利率市場化的發展使一些規模較小的企業的貸款成本降低，而對于大型企業來說利率的變化使得他們在選擇貸款銀行時的選擇范圍更廣。

(二)不利影響

存款利率的變動促進了利率市場化的進程，然而同時也帶來了一些問題和挑戰。尤其是對于一些規模較小的企業來說，由于企業自身的制度不夠完善和透明，缺乏對應的財務機制。因此銀行會提升對貸款的回收率。同時，利率市場化的變動也使得各個金融機構的競爭越加明顯，因此利率的變動則更為頻繁，從而對企業進行融資所要承擔的風險性有所提升。

六、促進企業進行融資的主要策略

(一)企業提升自身的實力，提升信用管理

企業需要發展，而其發展的實力與發展前景則是與其生產技術、產品質量以及產品所具備的競爭力等因素具有非常密切的關聯。因此，企業要去除融資中存在的障礙首先就要從自身的條件抓起，從產品的質量、生產技術、管理制度以及對應的服務水平入手，通過不斷地積累，提高其信用管理能力。

(二)建立完善的財務制度

完善的財務制度與企業的發展有著非常重要的相關性，而企業進行融資與企業的財務制度的完善有著密切的聯系[6]。財務的好壞直接能夠表明企業發展的情況。因此，企業應當以自身的實際經營情況為準，制定適合企業發展的財務制度。將于財務相關的信息數據做到清晰可查。同時企業還可以通過相關部門將企業的經營信息進行公示，并依據其真實有效性獲得相應的評級。通過這種方式能夠給銀行提供更加便利的方式來了解企業的發展經營情況，盈利能力以及信用狀況。從而更好地促進企業向銀行進行貸款融資的進度。

(三)相應政策、法規的支持

為了促進企業加快發展，國家應當提供一些便利的條件和措施，從而幫助一些因缺乏抵押物品而難以融資的企業[7]。通過政府組織的政策性的擔保機構能夠有效地對企業的經營以及信用狀況進行核查從而提供擔保。當然，為了確保企業融資的進程加快，國家還應通過一些法律條款以及優惠政策在稅收方面給予企業提供一些優惠。從而將融資資金的流向從大中型企業向中小型企業發展，以緩解中小型企業在發展過程中的資金壓力。

(四)加快多種融資渠道的建立

目前銀行作為融資的首要渠道，一些大中型的銀行其貸款的方向主要是面向國有企業等一些規模較大的公司服務的。因而中小型企業只能選擇一些中小型銀行進行融資貸款。然而這種銀行一般貸款額度并不是很高，為企業的發展帶了一定的限制因素。因此，為了緩解這一狀況，金融機構可以發展多種類型或者形式的融資渠道，從而針對不同規模的企業，以及貸款需求提供相應的服務。

七、結束語

銀行的利率調整變化，其最終的目的都是為了能夠使利率走向市場化，并使可用資金隨著市場的需求而流向企業發展需求更加突出的地方。這種變化有效地促進了企業進行融資的進程，對企業的發展提供了一定的支持。

[1] 張彥杰.利率市場化對企業融資的影響及對策[J]. 鐵路采購與物流，2016，(08)：38-40.

[2] 劉曉光，茍琴.銀行業結構對中小企業融資的影響[J]. 經濟理論與經濟管理，2016，(06)：58-71.

[3] 王明亮.利率市場化對中小企業融資影響的實證研究[D].湖南大學，2016.

[4] 曹杰.中國式影子銀行的發展及其對中小企業融資的影響[J]. 時代金融，2014，(27)：31-32.

[5] 陳奕天，李靜.試論利率市場化對中小企業融資的影響[J]. 企業研究，2013，(10)：143.

[6] 侯健.影子銀行發展對中小企業融資的影響研究[J]. 南方金融，2012，(06)：84-86.

[7] 周暉，高芳.利率變動對企業融資的影響探析[J]. 現代管理科學，2015，(09)：114-115.

廣東省教育廳2015年創新強校工程項目“汕、潮、揭同城化背景下的金融一體化研究”(批準號：2015WTSCX067)。