我國商業銀行主動負債業務研究

宣金福

【摘要】本文闡述了我國商業銀行主動負債業務的形式，研究了我國商業銀行主動負債業務的現狀，針對我國商業銀行主動負債業務存在的問題，結合我國的具體國情及借鑒國外的先進經驗，對完善我國商業銀行主動負債業務提出了對策和建議。

【關鍵詞】商業銀行 主動負債 中小型商業銀行

一、引言

西方商業銀行負債管理理論經歷了四個階段，即銀行券理論階段、存款理論階段、購買理論階段和銷售理論階段，主動負債的思想是在上世紀六七十年代被提出的，該思想的主要內容是建議商業銀行為支持資產業務的發展，通過發行債券、同業拆入、協議存款等方式獲得資金，而不是僅僅依靠存款獲得資金來源。主動負債思想有助于銀行擺脫單一的存貸業務模式，使商業銀行依照資產的期限結構靈活調整負債業務，促進銀行通過主動發展負債業務來保證資產業務的良好發展。商業銀行通過發展主動負債業務，能夠更好地適應資本市場的需求，保證較好地資本充足性和流動性。主動負債與存款這一傳統負債形式相比具有明顯的區別：一是商業銀行對于主動負債的金額、利率和期限可以與對方自主協商確定，二是相對存款業務的被動性，商業銀行可以主動決定是否要進行主動負債業務，三是相對存款業務的統一標準，商業銀行主動負債業務基本需要逐筆進行。隨著我國金融市場的不斷發展，主動負債業務逐漸成為商業銀行進行負債管理的重要方式。

二、我國商業銀行主動負債業務的形式

我國商業銀行負債業務包括被動負債業務和主動負債業務，其中被動負債業務資金來源主要是存款業務，而主動負債業務包括發行債券、對央行負債、對同業負債、協議存款和國外負債等形式。一直以來，存款業務占據我國商業銀行資金來源的核心地位，然而伴隨著我國資本市場的不斷發展，我國商業銀行的競爭壓力逐漸增強，對銀行資產負債管理水平的要求不斷提高，主動負債業務在銀行負債業務中的重要性也在不斷提升。我國商業銀行主動負債業務主要包括以下幾種形式：

（一）發行債券

發行債券是企業融入資金的重要方式之一，對于商業銀行而言是指銀行通過發行金融債從資本市場融入資金。我國最早發行金融債的只有國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行三家政策性銀行。中國人民銀行分別在2004年6月和2005年5月頒布了《商業銀行次級債券發行管理辦法》及《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》，我國一般商業銀行才逐漸開始發售金融債和次級債，發行債券逐漸成為商業銀行主動負債業務中重要的組成部分。

（二）對央行負債

對央行負債是指我國商業銀行通過再貼現、再貸款或央行進行公開市場業務操作等形式，使商業銀行獲得資金來源的業務行為。商業銀行對央行的負債一方面增加了商業銀行的資金從而緩解了銀行流動性不足，構成商業銀行主動負債業務的一部分，另一方面也是央行實施貨幣政策，調控宏觀經濟的主要手段之一。目前，對央行負債是我國商業銀行主動負債業務中不可或缺的一部分。

（三）對同業負債

銀行同業業務是指我國商業銀行與證券公司、保險公司等金融機構相互之間提供資金便利的業務行為。對同業負債是指我國商業銀行從其他金融機構融入資金的一種主動負債業務。近些年，我國一些股份制商業銀行同業負債業務迅速發展，成為銀行主動負債業務中越來越重要的組成部分。目前我國商業銀行對同業負債主要包括同業拆入和借款、票據轉出、債券正回購等實現方式。

（四）協議存款

協議存款是指證券投資基金、社保基金、保險公司、郵政儲蓄等機構在商業銀行的大額存放資金，通常商業銀行引入這部分資金時會自主約定存款金額、期限和利率。雖然這部分資金在統計時納入一般存款或同業存款，但在本質上由于具有逐筆營銷、約定金額、期限和利率的性質，其實是屬于商業銀行主動負債業務的一種。

（五）國外負債

國外負債指商業銀行利用國際金融市場獲取所需資金，最典型的是歐洲貨幣存款市場。歐洲貨幣存款是指銀行所接受的存款貨幣不是母國貨幣的存款統稱。在國際市場中融資可以直接借貸，也可以采取出售存單的方式。商業銀行需要長期借款時也可以在國際金融市場上發行債券。

三、我國商業銀行主動負債業務的現狀

（一）我國商業銀行主動負債變動趨勢

按照中國人民銀行的分類，我國商業銀行分為大型商業銀行（比如工商銀行）、中型商業銀行（比如招商銀行）和小型商業銀行（比如渤海銀行）三類，根據2010-2016年的年報數據，各類商業銀行主動負債總額以及占總負債比例的變動趨勢如下：

1.大中小型商業銀行主動負債變動趨勢。自2010至2016年間，我國商業銀行主動負債占比總體呈上升趨勢。大型商業銀行主動負債總額由91915.2億元上升到223147.60億元，年均增長率為20.4%，主動負債占總負債比例從16.26%上升到20.22%，中型商業銀行主動負債總額由56005.34億元上升到239455.38億元，年均增長率為46.79%，主動負債占總負債比例從29.81%上升到43.53%，小型商業銀行主動負債總額由14637.24億元上升到122544.81億元，年均增長率為105.32%，主動負債占總負債比例從12.91%上升到24.88%。

2.不同商業銀行主動負債比較。根據2010～2016年的年報數據分析，與我國大型商業銀行的主動負債相比，中小型商業銀行主動負債占比較高，這是因為大型商業銀行一般存款的規模過大，因此發展主動負債業務的動力小于中小型商業銀行。而中小型商業銀行因為存款規模小，比較具有活力和創新精神，所以近些年來主動負債業務得到較迅速的發展。但相比美國商業銀行主動負債占總負債比例平均約在50%左右，我國商業銀行主動負債業務總體上占負債總額的比例仍然較低，但隨著我國金融市場的改革和資本市場的逐漸完善，商業銀行主動負債業務未來將有很大的發展潛力。endprint

（二）我國商業銀行主動負債業務存在的問題

1.主動負債產品較少，籌資渠道相對狹窄。相對于發達國家商業銀行豐富的主動負債產品，我國商業銀行的主動負債產品種類較少，籌資渠道相對狹窄。比如我國中小型商業銀行負債分類中，除對同業負債占比超過10%外，發行債券、協議存款比例較低，而國外負債比例僅有0.25%。大型商業銀行雖然發行債券、同業拆借及協議存款具有一定規模，但大額可轉讓存單、資本性債券（比如次級債）、歐洲貨幣市場借款等創新型主動負債產品在我國還有很大的發展空間。

2.商業銀行資金管理模式不盡合理。目前我國商業銀行的資金管理模式實行上下級差額管理，即資金只在總行與分行之間進行縱向轉移，總行與分行之間的資金往來一般通過定期存款完成，只有很少一部分短期資金需求通過總行的資金交易系統。各分行業務部門都按照自己部門的需要對資金的來源、結構和期限等進行決策，資產部門和負債部門橫向之間資金不發生實際往來關系。我國商業銀行的這種資金管理模式與現代商業銀行的發展要求不相符，也在一定程度上阻礙了銀行主動負債業務的發展。

3.資本市場金融監管不夠完善。近幾年隨著互聯網金融的發展，集合理財計劃、外幣人民幣理財產品等多種金融創新產品在市場出現，我國商業銀行也嘗試借助互聯網等形式進行負債業務創新。但由于我國對于資本市場尤其是互聯網金融的監管不夠完善，導致一些不法分子利用監管漏洞進行詐騙活動。互聯網詐騙屢見報端，P2P跑路現象嚴重，導致眾多投資者對于金融創新產品心存疑慮。這嚴重阻礙了商業銀行主動負債業務的創新和發展。

四、我國商業銀行主動負債業務發展的對策建議

（一）加強業務品種創新，豐富主動負債業務產品

目前，主動負債業務的產品主要有發行金融債、票據轉出、同業拆入、同業借款、債券正回購、再貼現和再貸款、協議存款、大額同業存款和以理財形式引入的社會資金等。我國商業銀行主動負債業務中前五種業務形式被廣泛使用，已經形成了一定的市場規模。再貼現和再貸款的形式主要是央行實施貨幣政策的需要，在商業銀行主動負債業務中的運用與銀行自身的需求相關性較小。而協議存款、大額同業存款和理財形式引入的社會資金等主動負債業務品種在我國商業銀行主動負債業務中運用仍然相對較少，因此存在較大的發展潛力。

（二）借鑒發達國家先進資金管理模式，提高主動負債業務規劃能力

隨著我國金融市場的不斷發展，發達國家商業銀行新的管理理念和先進的資金管理模式不斷引入，我國商業銀行資產負債管理水平不斷與國際接軌。目前我國商業銀行都非常重視對負債的管理工作，很多銀行設立了資產負債管理委員會，其他銀行也設立了類似的管理機構，用來統一協調全行資產負債的結構管理。但由于我國商業銀行目前仍然為上下級差額管理的資金管理模式，資產部門和負債部門橫向間不發生資金往來，受制于統計手段的約束，對主動負債的統籌規劃性不足。因此我國商業銀行應該改革管理模式，提高對主動負債業務的統籌規劃能力。

（三）監管機構和商業銀行共同協商，積極培育主動負債市場條件

與發達國家成熟的金融市場相比，我國金融市場還處于發展階段，而一些新興的業務品種需要在更加健全的市場環境中才能得到充分發展。對于我國商業銀行主動負債業務而言，目前的業務品種相對較少，市場規模也有待于進一步擴大。我國主動負債業務品種的發展同樣依賴于整體金融市場的不斷完善。這需要我國相關監管機構和商業銀行共同協商，根據我國金融市場發展的整體統籌規劃，進一步研究并審慎篩選出具有發展空間的業務品種，積極培育市場條件，促進我國商業銀行主動負債業務的順利發展。

綜上所述，隨著我國互聯網金融的發展以及利率市場化的趨勢，投資者的投資渠道和融資渠道不斷拓寬，商業銀行的存款和信貸業務競爭日益加劇，經營壓力前所未有。由于商業銀行存款業務有嚴格的流動性限制，銀行過多的流動性在目前較低利率的貨幣市場上收益不斷下降，銀行傳統的負債業務盈利空間不斷萎縮。因此，我國商業銀行應當與時俱進，積極發展主動負債業務，不斷創新主動負債產品，并學習發達國家在主動負債管理方面的先進經驗，合理配置各種負債產品，從而減少銀行的籌資成本，提高盈利空間，進而降低商業銀行的流動性風險和利率風險.

參考文獻

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