降低企業融資成本和金融創新服務研究

【摘要】企業的發展可以有力推動國民經濟的穩定發展，并解決社會就業問題有著重大的影響，但是企業融資始終是主要的發展問題，因此，本文對降低企業融資成本展開了深入的分析，同時提出金融創新服務的有效措施，對促進企業的穩定發展有著重要意義。

【關鍵詞】企業發展 融資成本 金融創新服務

一、引言

企業的發展帶動了國民經濟的發展，同時也有效改善了社會就業問題，給市場人力資源提供了大量的就業機會，但是在其發展過程中，企業融資成本過高在極大程度上阻礙了自身的發展與進步。在目前的社會環境下，企業都在尋求降低融資成本，從而實現企業的最大化價值，因此，融資成為了現代化企業持續性發展的關鍵條件。從企業融資的理論與實踐看，盡管社會各方對企業融資難的問題提出了有效的政策性建議與措施，但經過實踐證明，傳統融資渠道無法滿足企業的融資需求。本文從金融創新服務的角度下，來探討如何完善企業的信用體系建設，設立中小企業銀行在一定程度上解決信息不對稱問題，從而有效降低企業融資成本，促進企業的進一步發展。

二、企業融資現狀和影響因素分析

（一）企業融資成本過高

過高的融資成本在極大程度上阻礙了企業的發展與進步，導致其出現資金成本、資本成本都隨之提升的問題。結合企業融資的相關研究成果顯示，現階段，盡管貨幣信貸的發展環境較為寬松，但是社會企業融資成本依然偏高，且與正規金融體系的融資成本相比，民間金融體系更高，部分借貸利率高達25%左右，甚至會超過30%，融資中介機構的成本過高在一定程度上增加了企業向金融機構貸款的難度。

（二）企業融資渠道不理想

企業融資渠道可以劃分成直接融資與間接融資，其中直接融資是企業通過私募、債券融資以及發行股票的方式來實現融資活動，間接融資是企業向金融機構提出貸款的申請?，F如今，金融機構的放貸條件對發展規模較大的企業而言比較有利，但是對于中小企業就存在一定的難度，不僅要求更高，而且貸款審核工作的流程非常復雜，核定的貸款利率也較高，給企業的發展帶來了過大的壓力。結合發展現狀而言，由于企業在上市過程中，監管部門會以較高的標準，且嚴格的規定和要求審核企業各方面條件，這也導致企業出現上市難的問題。

（三）融資成本高的影響因素分析

1.企業自身因素。目前，金融注重實體經濟的發展，由于貨幣環境的發展逐漸寬松，貨幣信貸呈現了穩定增長的趨勢，但同時利率在逐漸降低。與以往的發展不同，金融加大了對實體經濟的支持，金融企業增長的貸款余額中大部分是投向實體經濟的貨幣貸款，這在一定程度上增加了企業的融資成本。企業融資成本過高的主要原因并不只是因為金融對實體經濟的高度重視，而是因為企業自身的信用較低，部分企業向銀行申請貸款，在放貸成功后卻不能及時還本付息，甚至出現了不歸還等問題，導致金融機構懷疑企業的還款能力，造成企業融資難、融資成本高的問題。

2.融資渠道單一。相比我國企業融資發展現狀，資本主義市場對企業融資提出了較高的要求，這讓企業更依賴于銀行融資渠道，但是銀行方面對企業的融資要求與審核流程也比較復雜，且與發展規模較大的企業相比，中小企業的融資請求在審核上更加嚴格，且貸款利率更高，相應的造成企業融資成本增加。根據有關企業融資調查顯示，在金融機構的放貸額度方面，規模較大的企業的占比高達80%左右，而中小企業僅占20%，導致中小企業不能夠實現銀行貸款，或是企業從銀行貸款獲得的資金無法滿足其融資需求，而不得不向民間借貸機構尋求資金幫助，實現企業的融資目標，但是民間借貸機構的貸款利率在極大程度上增加了企業的融資成本。

三、金融創新視角下降低企業融資成本分析和相關措施

（一）降低企業融資成本分析

金融創新并不是一個新鮮事物，早在希臘時代就出現了私人貸款，直到20世紀末期，在熊彼特提出的“創新理論”影響下，金融全球化進入了新的發展階段。從廣義與狹義兩個方面來說，廣義上的金融創新包括了產品、市場以及機制的創新，而狹義上則是指金融交易工具上的創新。目前，根據現代金融創新的發展趨勢，金融創新儼然成為了金融市場、管理制度以及金融工具的創新方向，在極大程度上加強了國內外市場的融資能力。

1.進一步拓展資本市場。單一化融資渠道是眾多企業的發展難題，因此大多數國家對此都設立了具有一定針對性的企業板，降低企業上市融資的標準與要求，給企業增加了直接融資方式。在我國的金融環境中，企業板資本市場的提出，給存在融資難的企業開拓出良好的融資渠道。企業融資難的關鍵時期就是創業初期，政策方面的側重點就在于改善企業融資難的問題，而這就要去進一步完善企業板的資本市場，拓展創業板市場，在此基礎上，促進股票市場、債券場外交易市場等低端資本市場的長期與穩定發展，并解決企業過分依賴于債務融資的現狀。

2.合理改善信息不對稱問題。由于發展規模較大的企業在融資上難度較低，而中小企業的難度更大，因此可以面向中小企業設立有針對性的中小企業銀行，來改善金融機構在為中小企業融資中出現的信息不對稱問題。同時，強化中小企業融資體系的整體性建設，通過運用市場化方式改善目前中小企業融資渠道單一化的問題。

首先，設立中小企業銀行在提供專業化貸款業務上具有一定的優勢，雖然中小企業銀行的資金規模不及大型金融機構，也無法實現綜合式金融業務，但是中小企業銀行之所以能夠在整體上占據關鍵地位，就是由于他們能夠實現業務細分，并形成特色的金融服務。多個具有業務強項的機構組成綜合型金融體系，在一定程度上避免像大型銀行支付較高的金融成本，同時也不會落入分散式的金融模式，這對集中資源和發展業務強項有著重要的作用。

其次，設立中小企業銀行能夠改善信息不對稱的問題，中小企業的管理模式、制度以及資產管理制度都缺乏規范性，并且大多中小企業都是民營性質，因此，中小企業在與金融機構進行接觸的時候通常會隱瞞部分不利于申請貸款的信息。假設企業的發展現狀能夠決定放貸的利率，信息不對稱的問題會增加貸款利率來規避信用低的企業為了獲得貸款的金融風險，導致企業融資成本高的結果，同樣也讓信用高的企業由于過高的融資成本而放棄貸款，而金融機構方面也會因為貸款企業多且大多都是信用較差的企業而不愿意追加貸款。設立的中小企業銀行是區域性金融組織，能夠更全面的了解企業的資產信用情況與發展現狀，有效改善信息不對稱問題，進而降低企業的融資成本。

（二）降低企業融資成本的相關措施

1.調整企業的資產結構。由于銀行對中小企業融資提出了較高的審核要求和貸款利率，這導致企業融資出現了成本高的問題。中小企業在銀行貸款的門檻高，主要是因為與規模較大的企業相比，中小企業在抗風險能力、資金運轉以及還款能力等方面的水平都較低，導致中小企業在金融機構方面的信用較差。因此，企業要從自身的資產結構上入手，運用有效的方式來加強自身的還款能力，在發展風險出現時要具備強有力的應對能力，只有合理調整結構才能夠有效降低在金融機構的融資成本。

2.整合企業的融資規劃。企業在選擇融資機構的時候，應當從中間金融業務的可靠性、金融機構的結算方式與貸款制度與執行等多個方面進行深入的分析，基于此，企業可以根據業務的范圍與特點來選擇適合自身融資要求的金融機構，在明確了機構之后，企業的各項資金業務就可以集中在該金融機構辦理，而在提升金融機構業務貢獻度的過程中，企業更要注重加強自身的綜合發展力。

3.拓展企業的融資渠道。多元化企業融資渠道體現在集體融資、網絡融資以及供應鏈融資三個方面上，其中集體融資是企業運用融資協議、股份轉讓等方式促進合作，實現降低企業融資成本的目標，成功獲取融資的資金，集體貸款與擔保能夠在一定程度上降低企業的融資活動的難度；網絡融資是指在第三方互聯網平臺上，雙方通過自主報價的方法來匹配貸款的資金額度、利率以及還款時間，而融資企業到還款時間要主動還本付息，出資企業不僅能夠獲取一定的經濟收益，還要承擔相應的經濟風險。網絡融資方式使企業融資渠道更具多元化，有效縮減了企業融資周期，降低了企業的融資成本；而供應鏈融資方式是把在供應鏈上的核心企業以及相關企業構成整體，結合供應鏈上企業經濟交易行為與關系有效跟蹤企業的融資資金使用方向，同時控制融資企業的貨權，從而實現企業融資活動，降低企業的融資成本。此外，供應鏈融資方式也能夠突破供應鏈上相關企業的融資難題。

4.加強企業的融資信用。一般來說，金融機構的貸款審核流程復雜、貸款要求多以及貸款利率高是因為企業信用低，因此，為了能夠降低融資成本，企業就要加強自身的信用體系建設，逐步提升企業信用等級，從而實現降低企業融資成本的目標。此外，企業信用的加強有利于企業的互聯網融資，第三方互聯網借貸平臺運用信息技術來評估融資企業的還款能力與信用等級，同時對融資項目進行合理的測評，信用較好的企業可以有效縮減貸款時間，并降低企業的融資成本。

參考文獻

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作者簡介：欒黎巍，男，漢族，就讀于中國社會科學院研究生院，研究方向：金融學。