在財富管理的維度下重識保險

劉干霄

保險是一份信用等級極高的契約，可以強有力地平抑市場風險，同時，它的所有權與受益權分離功能，讓財富傳承安排更高效，并為家庭進行合理的稅務籌劃。

如果現在你還認為保險的功能只有保障，那就真的落伍了。

如今，社會已經從短缺時代過渡到過剩時代。短缺時代，賺的錢不夠花，連當下都無法滿足，談何一輩子？過剩時代，財富不僅花不完，還有很多結余可以用于安排未來的開銷，甚至傳承給后人。

短缺時代里，大家的財務有限，當風險發生時，個人很難承擔損失，于是需要互助，進行損失共擔。但在過剩時代，小康家庭基本有能力拿出一二十萬元來應對不太嚴重的意外或疾病風險。在這方面，保險的功能是損失轉移，即家庭不必在銀行存20萬元以預防萬一發生的風險，而是用相對小的資金來轉移較大的風險損失。

那么，保險的功能僅僅如此嗎？其實不然。保險的資產管理功能很少被人看到，通過它可以把過剩的資產管理起來，在不同的時空里為人們服務。

保險是一份信用等級極高的契約

保險合同表明它是一種契約關系，人們需要被保障的內容以保險條款的形式用白紙黑字寫在合同里，對合同雙方都有約束性。能出具這種合同的主體，是被監管機構給予金融許可證并受到嚴格監管的正規金融機構（保險公司）。國家專門頒布了《保險法》來管理這樣的行為。因此，在所有的民事、商業等關系中，這是一種很高的信用等級。

保險可強有力地平抑系統風險

隨著風險型社會的到來，人們面臨越來越多的特殊風險和系統性風險。儲蓄型理財保險可以在保證本金安全的同時提供絕對收益，平抑系統性風險，很好地起到財富保護的作用。

如果投資者追求收益，就需要做風險投資，尋找波動率大的金融工具。因為只有波動率很大，才可能獲得超額回報率。

但在理財的維度里，風險投資只是家庭資產組合中衛星資產的一個組成部分。就整體家庭資產而言，對于剛性、不可逆的養老及教育等需求而言，通常要進行波動率小、穩步增長的資產管理，重視整體與累積效果。由此，財務目標與金融工具的匹配非常重要。

同時，儲蓄型理財保險可以靈活地讓投保人用于質押，捕捉市場機會或應對突發的現金流困難。所以，它具有改善資產結構的天然功能。

保險讓財富傳承更高效

從財富傳承的角度來看，保險可以做到所有權分離。

在傳統社會里，財產的權益很難區分。比如，一個人擁有一件首飾，她可以擁有它、處理它，也可以使用它、受益于它，但很難把這兩種權益分開。一旦將這件首飾給了別人，就相當于把使用權、管理權和受益權都給了他。

但在今天這個時代里，這種情況其實是可以改變的。

比如，梅艷芳生前將自己遺產的控制權交給了基金會，將遺產的受益權給了自己的母親。因為梅艷芳的母親嗜賭，基金會每個月給梅母7萬元的遺產受益金，但梅母沒有這筆遺產的控制權。

這就是對資產的所有權做了分離。它可以讓該管錢的管錢，該擁有控制權的擁有控制權，該受益的受益，實現有序、不錯位。和家族信托一樣，保險也具有所有權分離的功能。

傳統資產如房產、企業股權、珠寶、字畫等，都難以做到所有權相分離，甚至沒辦法分割。

一幅字畫分割之前價值1000萬元，分割后只值100萬元。在繼承一棟房子的時候，大兒子愿意要房子，二兒子愿意要錢，兩人無法達成一致怎么辦？老大拿不出多余的錢給老二，老二也沒有多余的房子給老大，這種情況很難處理。

而投保人通過設立保單，可以保持對保險資產的控制權，同時將受益權通過指定受益人的方式給到自己的親人。

保險為家庭財富做了稅務籌劃

保險可以很好地進行稅務籌劃。保險通常不能直接免稅，但它有很多其他功能。比如遞延納稅，今天要交的稅，可以10年或20年后再交；還可以降低稅基，從而適用更低的稅率（因為財產稅往往采用累進稅制，總額越高，稅率越高）。

保險還可以創造稅金。例如，史密斯先生有1億元遺產，需要繳納3000萬元遺產稅。史密斯先生的繼承人為了獲得遺產，就要先繳納3000萬元稅金，否則就不到這筆遺產。假如，史密斯先生生前設立了一張3000萬元的人壽保單給繼承人，這個問題就解決了。繼承人可以用用這筆壽險償付金交納遺產稅，從而繼承遺產。這就是合理的稅務籌劃。

所以，從保險的整體功能來看，除了基礎的損失轉移外，還有資產管理功能。它是一份信用等級極高的契約，可以強有力地平抑市場風險，同時，它的所有權與受益權分離功能，讓財富傳承安排更高效，并為家庭進行合理的稅務籌劃。