包容性金融與金融資源配置的關系研究

馮琳

包容性金融與金融資源配置的關系研究

馮琳

金融資源的配置由于金融資源追求利益的特性要求，區域綜合實力的差距以及政府調控的政策等原因還存在著嚴重的不平衡狀況，提倡包容性金融的發展則有助于改變我國金融資源配置的現狀。文章首先分析了我國金融資源配置的現狀和形成原因，進而分析了包容性金融的發展，并探究了包容性金融和金融資源配置的關系。最后針對兩者之間的相互影響從包容性金融的角度提出了優化我國金融資源配置的具體方法。

包容性；金融；資源配置；融資

一、我國金融資源配置不均衡的現狀

目前，我國的貨幣存量、增量以及增長速度都非常高，但是我國的金融資源配置卻存在著三大不平衡。

（一）區域金融資源配置的不平衡

在我國，由于地理條件等方面的優勢，東部區域的經濟相對于中西部較發達。這也使得金融資源的分布表現出較為顯著的區域化特點，即我國絕大部分的金融資源都聚集在經濟相對發達的東部區域，但中西部區域卻因為經濟欠發達使金融資源較為稀缺。

在基礎性金融資源配置方面，有關數據顯示，近幾年來東部地區已經逐漸掌控了大部分的金融資源，中西部地區的金融資源則相對較少。因此現在東部和中西部的區域人均金融資源還有著特別大的差距；東部和中西部區域證券市場的交易規模也還有著相當大的差距；有關保險方面的發展也是極為不平衡的。

在機構性金融資源配置方面，東部區域的銀行性金融機構的數量在很大程度上多于中西部區域，證券經營機構在中東部的分布和銀行性金融機構一樣也存在不平衡性。東部區域的證券運營機構在發展的規模、總體的數量等方面也處于較為顯著的領先地位，總的來說，東部地區的金融總量較大，且資本市場的發展較好，企業融資的方式較多，金融和經濟的發展相得益彰，中西部地區則相對來說較為缺乏。

（二）國有與非國有經濟體之間的金融資源配置的不平衡

目前，我國的國有經濟體與非國有經濟體的金融資源配置還有著很大的差異，在基礎性金融資源配置方面，盡管國有經濟在我國工業發展中所占據的地位在逐步提升，但想要取得國家在金融方面的扶持卻十分困難。大多數的金融資源配置給產出效率低下的國有經濟體。

在機構性金融資源配置方面，在我國的金融市場上，國有金融機構不光資產數量方面具有競爭優勢，并且在業務的運營中占據壟斷位置，非國有金融機構基本上不能與國有金融機構一概而論。因此造成了國有與非國有經濟體金融資源發展的不平衡。

（三）城市與鄉村金融資源配置的不平衡

目前，我國城鄉資源占有量還存在相當大的差異，城市和農村資源分配明顯偏向城市化，存在著明顯的片面性和不平衡性。在基礎性金融配置方面，鄉村金融資源流入流出比例是極不平衡的。鄉村貨幣資源逐步體現出由下級金融機構向上級金融機構聚集，從鄉村向城市聚集的趨向，鄉村資源配置也面臨著結構性失調的處境。

在機構性金融方面，鄉村金融主體的類型較少，目前除了少數幾家的國有商行外就只有農業銀行、中國郵政、農村信用合作社以及近年來剛起步發展的新型農村金融機構，其中農村信用社占據壟斷地位，這大大阻礙了鄉村金融市場的公平競爭。并且現在絕大部分農村金融機構并沒有真正為農村服務，情況讓人十分擔憂。

在金融商品資源配置方面，我國鄉村的金融工具體系的開展還比較落后，金融產品分布在農村和城市的供應量及需求表現出極大的失衡狀況。城市和鄉村的資源要素配置得不平衡，是目前制約我國鄉村發展的關鍵問題。

二、包容性金融的形成及發展

目前，我國金融資源配置的不平衡和低效率嚴重阻礙了中國全面協調的可持續發展的實現，加大了居民之間的收入差距和城鄉發展的差距，制約了社會公平正義的實現。要改變金融資源配置的現狀，必須推動包容性金融的發展。

（一）包容性金融的形成背景和內涵

包容性金融這一概念是 2005 年由聯合國提出的，它強調的是通過完善金融基礎設施和推動各類金融創新，用可擔負的成本將金融服務擴展到經濟不發達地區和社會低收入人群，給他們提供價格合理、方便快捷的金融服務，不斷增強金融服務的可獲得性。

之所以強調包容性，是因為市場經濟并不是依據公平原則而是根據效率來配置金融資源，市場經濟的內在缺陷導致的結果則是小微企業或貧困人群難以獲得金融資源。包容性擁有豐富的內涵，它所強調的是：“公平合理的增長，希望變革發展的成果可以惠及廣大人民群眾；致力于經濟的平衡穩步增長和社會的和諧穩定，促進社會和諧；主張投資與貿易政策自由化、便利化，反對保護主義；統籌不同市場主體需要，營建發展的內在動力；注重吸納新思想、新觀念、新方法、新知識，提高文化的先進性等。”

（二）發展包容性金融的意義

包容性金融發展的目標是實現金融資源配置的公平。包容性金融的核心理念是創造更公平的金融環境，強調的是金融資源配置的公平，它包括幾個發展目標：“一是家庭和企業以合理的成本取得更為廣泛的金融服務，包括開戶、支付、存款、保險、信貸等；二是金融機構穩健，要求有嚴密的內控，接受市場監督和健全的監管機制；三是金融業實現可持續發展，確保能夠長期提供金融服務；四是加強金融服務的競爭性，為消費者提供更加多樣化的選擇。”提倡包容性金融發展戰略，是促進我國經濟發展的重要因素，是解決很多金融問題的必要條件，也是促進金融業科學發展的有效途徑。

三、金融資源配置和包容性金融發展的關系

（一）金融資源配置對包容性金融的影響

1.金融資源配置的低效率影響了包容性金融的發展

目前在我國的企業存在著金融資源調配不合理的情況，一些低效率企業占用較多的金融資源支持，但其產出的效率卻是極其低的，相反，許多高效率的組織因為失去金融資源的支持而沒有其對應的產出，從而使我國 GDP 的增長緩慢，除此之外，我國城鄉區域的金融資源配置也表現出了嚴重的扭曲和失衡的狀態，在區域上忽略了中西部欠發達地區而卻向市場成熟和產業化水平較高的經濟發達區域聚集，在產業上忽略了農村和農業而向城市第二第三產業聚集，在所有權上忽略了民間金融和民營金融機構而向國有金融機構聚集。“城與鄉”“大與小”“官與民”矛盾的對立導致金融資源在配置過程中日益向城市等發達地區以及國有大型金融機構聚集。

金融資源配置的不均衡也造成了金融資源獲取的機會不均等，這些現象都與包容性金融的目標相違背，導致其目標無法實現，影響了我國當前“穩增長、保就業、調結構、促改革”的總體任務的實現，在一定程度上影響了我國包容性金融的發展。

2.金融資源配置不均衡影響了包容性金融的發展

由于片面地追求經濟效益，金融市場主體逐步加大了對地區和對象的反向選擇，我國目前的金融資源配置的不平衡狀況使我國的社會收入財富與經濟呈現出兩級化的趨勢，實際上影響了社會公平，金融資源配置的不平衡會直接影響社會金融資源分配，進而導致經濟發展的失衡，從而嚴重阻礙了中國全面協調可持續發展的實現，使居民生活水平有了明顯的差距，同時也使城鄉發展的差距加大。

（二）包容性金融對金融資源配置的影響

1.包容性金融體系能夠創造出新的國家競爭力

金融資源在很大程度上就是一種公共資源，在以前傳統的以大銀行占據主導地位的金融構造中，金融機構可以隨意調動資金，但是卻并沒有重視資源配置效率的提高。尤其是為了滿足趕超戰略的需求，我國長期存在一些金融壓制、資金價格被壓低的現象，這些都使金融資源的不合理利用程度加劇。但創建包容性金融體系可以將金融資源配置到合乎本國國情要素的稟賦構造中去，并可以創造出新的具有國家競爭優勢并帶動國家經濟發展的產業。

2.包容性金融有利于促進個體獲得金融資源的平等性

包容性金融的發展會使金融供給加大，通過讓更多的人參與融資服務，更多的經濟主體進入市場，使公眾配置金融資源的可能性更多，這樣有利于促使個體獲得資源的平等性。

3.包容性金融有利于改變金融資源配置不均衡和低效率

包容性金融決定了金融資源的均衡配置，有利于逆轉資源配置不對稱格局，有利于改變金融資源的分布的不平衡狀態，加大向普惠金融領域傾斜的力度。在我國經濟發展中，發展包容性金融有利于加快實現當前穩增長、保就業、調結構、促改革以及社會公平正義的目標。

四、發展包容性金融的有效途徑

優化金融資源配置最理想的境界是其資源配置選擇的機會成本最小，單位資源配置的邊際收益均衡，金融資源的總體效益能夠最大化。從優化金融資源配置視角發展包容性金融的主要方法有：

（一）政府積極引導金融資源合理配置

1.提高直接融資的比例，轉變社會融資方式

加大力度發展中國債券市場，不斷推進股票上市制度的變革，向社會直接融資的方式轉變。要推進金融業綜合試點，推動基礎性制度的設立，完善市場體制的建設。社會融資方式能夠減少其對銀行信貸的依賴，不但可以形成銀行體系利率市場化變革的外在壓力，而且可以緩解銀行體系改革的內在風險。

2.以利率價格為主，流動性延續寬松為輔

貨幣管理部門應該改變以加大存款的準備金率、縮小信貸的規模等調控方式為主的貨幣政策想法，慢慢改為以利率價格手段為主，流動性延續寬松手段為輔的方針政策。流動性可以適當地寬松余地，能夠給與金融資源需求防止影響了實體產業的正常性貸款需求，和利率價格上調聯合對金融資源的需求進行有效的調控。

3.鼓勵發展地方性小型金融機構

政府主動適時地調整國家產業政策和相關進度，避免國內的基礎設施等固定投資的迅猛增長。鼓勵發展為中小企業服務的地方性金融機構，防止出現金融領域和實體經濟領域在市場中占據壟斷位置，為使市場在資源配置中占據主導作用奠定了制度基礎。

4.加快金融制度的創新和金融體制改革

建立相關配套制度，為資源的合理配置奠定了強有力的基礎。首先，設立多種金融機構體制并存，協調運轉，功能互補的機制，降低進入銀行業的門檻，打破當前商業銀行壟斷的局勢，使金融主體可以完全適應當前金融資源配置的需求。其次要鼓勵金融工具的創新，這樣就會使金融市場優化配置的功能更強，從而實現市場對金融資源配置能夠起基礎性作用。

（二）用市場化的手段引導金融資源合理配置

1.以經濟區域考核管理各銀行機構的存款準備金率和存貸比例

在我國各區域的經濟發展不均衡，居民收入存在明顯差別甚至逐漸擴大的情況下，應該改變相關的考核管理辦法，即改變傳統的以法人金融機構作為單位的管理方法，取而代之的是按照各區域對各地銀行的分支機構分別進行考核管理的方法，這樣做的目的是為了保證各地銀行機構的存款能真正用于本地貸款，同時有助于同一地區的不同類型的金融機構能夠實現公平競爭，從而使金融資源的合理均衡配置。

2.放寬信貸市場準入門檻，培育發展小微金融機構

目前我國的大部分金融資源都集中在大型銀行，而小微金融機構的所占比重則相對較低，在當前的存款準備率金率以及存貸款比例的管理制度下，跨區域設立分支機構的大型銀行依然是金融資源不均衡合理流動的主要方式。所以，應該加大支持地方性金融機構發展的力度。主要有以下兩個途徑：一是推動農村信用社向農商銀行改變；二是推動一些管理規范和風險較低，經濟效益好的額度較低的貸款公司向社區銀行改造。

3.遵循市場經濟規律，加大財政資金平抑調節力度

利用財政策略鼓勵金融機構支持對弱勢產業和群體的發展。目前則迫切需要推動下面兩個層面的發展：一是加大財政的支出來建立擔保機構來進行融資，盡量使金融機構本身所承擔的風險降到最低；二是增加財政貼息的力度。對于一些薄利的行業，用規章制度來約束使各級財政差額貼息能夠按時到位，并積極拉動一些金融機構加入。

4.建立市場化的金融風險分攤和補償機制

我國政府幾乎肩負著解決金融風險的所有責任，對于金融業的管理則更注重于社會的穩定和諧，卻把金融市場主體的多樣性特點拋之腦后，對于金融產品的創新與金融機構的建立都實施太過嚴格的監管制度。因而，目前應該加快創建存款的保險制度，從而為小微型金融機構的設立發展以及金融產品的創新開啟穩定發展道路。

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F830

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1008-4428（2017）06-81-03

馮琳，男，吉林長春人，管理學碩士，蘇州農業職業技術學院副教授，研究方向：物流管理及國際商務。

本文受 2014 年江蘇省教育廳高校哲社課題《包容性增長視角下江蘇省中小企業融資的區域差異性研究》資助（項目編號：2014SJB589）；江蘇省“青藍工程”優秀青年骨干教師培養對象資助項目。