融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險淺析

文/秦超，宏泰國際融資租賃（天津）有限公司

融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險淺析

文/秦超，宏泰國際融資租賃（天津）有限公司

毋庸置疑，融資租賃屬于風(fēng)險投資相關(guān)范疇，通常無需較大投資，投資周期較長，尤其是資金流動性偏弱是其重要特征之一。對于融資租賃公司而言，財務(wù)風(fēng)險管控不容小覷，各個部門在融資租賃的相關(guān)環(huán)節(jié)上要切實開展財務(wù)風(fēng)險控制，從而促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

融資租賃；財務(wù)風(fēng)險；規(guī)避風(fēng)險；明晰弊病；探究路徑

國家大力支持融資租賃相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，特別是近些年來，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。當(dāng)下國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)完善，更多的實體經(jīng)濟(jì)已然同融資租賃行業(yè)緊密結(jié)合，由此帶動了國家與地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。與之并存的是，宏觀經(jīng)濟(jì)的“新常態(tài)”使得融資租賃行業(yè)盈利模式逐步透明化、風(fēng)險走高化、產(chǎn)品同質(zhì)化等等，這無形之中引發(fā)了財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，在挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的當(dāng)前，只有做好融資租賃公司財務(wù)風(fēng)險控制才是至為關(guān)鍵的。

1 明晰融資租賃公司相關(guān)財務(wù)風(fēng)險狀況

1.1 利率風(fēng)險突出

利率風(fēng)險往往是由于利率變化所致的出租人融資成本過高，相應(yīng)承租人支付的租金價值變動引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。銀行融資主要構(gòu)成了融資租賃公司的相應(yīng)經(jīng)營資金來源，一旦融資利率出現(xiàn)上升態(tài)勢時，融資租賃公司的成本管理方面會有所上升，特別是市場利率上升所帶來的現(xiàn)值系數(shù)降低直接致使公司產(chǎn)生額外損失。融資租賃公司所支付的有關(guān)利息也會因為融資利率上升而有所提高，一般基于租金不變的前提下，很多融資租賃公司的利潤會有所降低，甚至于資金鏈斷裂，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不可規(guī)避，制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

1.2 流動性風(fēng)險嚴(yán)重

所謂的流動性風(fēng)險是指相關(guān)租賃期間內(nèi)，由于承租方未能依循相關(guān)合同約定按期支付足額的租金所顯露出的風(fēng)險。融資租賃作為信用業(yè)務(wù)，只有承租人按期履行合同約定，才可以真正確保融資租賃公司流動現(xiàn)金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而滿足企業(yè)長期經(jīng)營的需求。融資租賃公司提供相關(guān)服務(wù)的前期采購租賃物環(huán)節(jié)涉及到大量資金的耗費(fèi)，只有通過回收一定資金才能填補(bǔ)資金空缺，如若后期未能按時回收資金，勢必造成企業(yè)業(yè)務(wù)開展的困頓。

1.3 資產(chǎn)余值風(fēng)險不容忽視

租賃期滿之后，相關(guān)租賃資產(chǎn)公允價值如果低于租賃之初所估金額的狀況就是資產(chǎn)余值風(fēng)險的有力映射。融資租賃相關(guān)資產(chǎn)的性質(zhì)特殊，往往依循承租人需求開展采購工作，租賃期間內(nèi)的響應(yīng)維修、服務(wù)費(fèi)、使用費(fèi)用都是承租人承擔(dān)。一旦承租方選擇的設(shè)備技術(shù)難以跟上科技發(fā)展或者使用過程中沒有對于設(shè)備的日常維護(hù)與保養(yǎng)，無形之中增加了設(shè)備磨損，致使資產(chǎn)價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于租賃完成后的余值。與此同時，租賃期滿以后，承租方不選擇留購的話，還會導(dǎo)致融資租賃公司處置變現(xiàn)和二次租賃難以進(jìn)行。

2 芻議融資租賃公司財務(wù)風(fēng)險誘因

2.1 資信標(biāo)準(zhǔn)弊病鮮明，相關(guān)調(diào)查存在漏洞

融資租賃公司并未確定相關(guān)科學(xué)合理資信標(biāo)準(zhǔn)，也就是相關(guān)承租方所應(yīng)具有的基本條件，繼而導(dǎo)致承租方資信情況不容樂觀，大大增加了壞賬風(fēng)險。一些公司業(yè)務(wù)的經(jīng)辦人員出于業(yè)務(wù)考核驅(qū)使，僅僅關(guān)注承接項目的規(guī)模數(shù)量，而忽視了對于承租方的資質(zhì)審查的重要意義。與此同時，業(yè)務(wù)人員調(diào)查并未盡職，單方面依循承租方提供的基本資料和財務(wù)數(shù)據(jù)做出調(diào)查報告，沒有第一時間深入相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營實地，未從財務(wù)狀況、租金來源結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)金流的穩(wěn)定性等多方面因素綜合考慮與分析，繼而致使租金支付時間以及支付進(jìn)度等方案設(shè)計存在諸多漏洞。

2.2 租后管理不到位

融資租賃公司如果忽視相關(guān)業(yè)務(wù)款項的跟蹤管控，勢必難以獲取相應(yīng)承租方和有關(guān)擔(dān)保人的財務(wù)實情。譬如，因為財務(wù)狀況的惡性發(fā)展趨勢所引發(fā)的融資租賃公司收取款項的財務(wù)風(fēng)險，在很難發(fā)現(xiàn)和有效規(guī)避的前提下，往往諸如承租人喪失償付能力、下落不明以及私自處置租賃物等現(xiàn)象也就屢見不鮮。同時，由于公司對租后管理工作的不重視，沒有深入了解相關(guān)租賃物使用和維修保養(yǎng)等狀況，也極易造成租賃物的毀損。

2.3 融資結(jié)構(gòu)亟待完善

目前融資租賃公司大體上分為兩類，一類是由人民銀行監(jiān)管的相關(guān)金融租賃公司，另一類則是由銀行信貸支持的融資租賃公司。很多憑借公司債券和資產(chǎn)證券化的融資模式持續(xù)發(fā)展，但是由于相關(guān)條件較為嚴(yán)苛，現(xiàn)實開展的難度不容小覷。過往單一化的融資渠道和籌集資金、租賃項目期限等不協(xié)調(diào)的狀況也加劇了融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險。

3 探究融資租賃公司控制財務(wù)風(fēng)險的有效路徑

3.1 強(qiáng)化流程風(fēng)險管理

第一，明確科學(xué)化信用標(biāo)準(zhǔn)。高標(biāo)準(zhǔn)信用準(zhǔn)入可以降低一部分壞賬風(fēng)險，但是也會致使融資租賃公司喪失部分業(yè)務(wù)和盈利份額。然而，信用標(biāo)準(zhǔn)過低更會直接影響企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)正常開展，更大程度上增加違約風(fēng)險。因此，公司必須在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上充分認(rèn)識到這一點，全面考量行業(yè)客戶風(fēng)險承擔(dān)能力和資信狀況，繼而在平衡收益、風(fēng)險的基礎(chǔ)上謀求企業(yè)的效益最大化。第二，深入調(diào)查工作。相關(guān)公司盡職調(diào)查人員必須結(jié)合當(dāng)下市場前景與承租人經(jīng)營現(xiàn)金流量的相關(guān)情況預(yù)判承租人的償債能力和成長能力，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探究科學(xué)融資租賃方案，將承租人未來現(xiàn)金流量與相應(yīng)租金支付模式協(xié)調(diào)一致。第三，做好租后管理工作。業(yè)務(wù)放款后，還需要保持同承租人的常態(tài)化溝通機(jī)制，第一時間掌握相關(guān)承租人方面的財務(wù)狀況、經(jīng)營現(xiàn)狀以及相關(guān)租賃物使用狀態(tài)，乃至于在租賃物上安裝有關(guān)定位裝置以及標(biāo)記所有權(quán)人訊息等等。

3.2 流動性管理十分關(guān)鍵

由于一般的融資租賃公司租賃資產(chǎn)規(guī)模較小，理應(yīng)將租賃期限同融資期限相匹配，盡力規(guī)避期限錯配所帶來的風(fēng)險，不能過度依賴短款長用的方式，與此同時還要保證自有資金現(xiàn)金的保有量和對外放款余額保持在一定比例水平上。一旦租賃資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)大，可以適當(dāng)調(diào)整相關(guān)融資額度與現(xiàn)金保有比例。融資租賃公司做好流動性管理工作可以注重多元化融資，多方位建立同保險公司、財務(wù)公司以及相關(guān)銀行信托等公司業(yè)務(wù)合作關(guān)系，憑借產(chǎn)品組合模式拓寬資金來源管理，更有效加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，合理調(diào)整企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)。

3.3 安全管控租賃物價值，強(qiáng)化財務(wù)內(nèi)部管理

融資租賃公司充分保障相關(guān)租賃物價值安全是防范財務(wù)風(fēng)險的直接舉措。這一點必須建立在明晰租賃物市場價值的前提上，進(jìn)而確保自身的租賃債權(quán)的合理性。可以通過同供應(yīng)商、二手市場以及拍賣機(jī)構(gòu)密切聯(lián)系，構(gòu)建租賃物退出的有效通道。同時，建立同第三方機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場巡查合作，強(qiáng)化對于承租人的還款能力審查，在相關(guān)合同約定中嚴(yán)格確保租賃期的保險有效性。針對財務(wù)工作人員的培訓(xùn)必不可少，尤其是職業(yè)技能水平和職業(yè)道德的強(qiáng)化不可忽視，盡力規(guī)避財務(wù)操作失誤所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)格監(jiān)控每一筆資金收付狀況，確保企業(yè)正常融資租賃業(yè)務(wù)的運(yùn)營。

4 結(jié)語

一言以蔽之，融資租賃在經(jīng)營理念上需要突出風(fēng)險管控，在可控財務(wù)風(fēng)險的前提下開展業(yè)務(wù)，建立健全對應(yīng)機(jī)制，真正運(yùn)用行之有效的手段量化財務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展準(zhǔn)備條件。盡管當(dāng)下相關(guān)融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險規(guī)避和量化等工作有所成效，但是仍然任重而道遠(yuǎn)。

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