商業銀行證券投資風險簡述

◎余俊杰

商業銀行證券投資風險簡述

◎余俊杰

本文通過分析商業銀行證券投資業務的優勢，簡述商業銀行證券投資業務的意義，最終指出我國商業銀行目前在證券投資業務上所面臨的問題。

商業銀行資產管理的一個重要原則就是要盡量降低銀行資產的風險，于是，進行證券投資成為商業銀行減少風險的一項重要措施，它為銀行分散風險發揮著獨特的作用。

首先，它為銀行資產分散提供一個辦法，當銀行把所有資產都用于放款時，若一旦款項收不回銀行將承受巨大的損失，而如果進行證券投資則可以主動收回，為銀行分散風險。其次，證券投資選擇面更廣。通常放款一般會受到地理條件、銀行資產規模以及客戶條件等因素的制約，但證券可以小額投資，通常情況下不受地理條件的限制，更加自由。最后，證券投資更加靈活，可按照自身需要隨時隨地買進、賣出，獨立性較強，從而可以更有效地規避風險，放款投放出去后到期才能收回相對較為死板無法及時操作。

因為上述三點，商業銀行在面臨日益復雜的環境、日趨加大的風險下，證券投資成為越來越多商業銀行的選擇，對商業銀行越來越重要。因此我們更有必要對商業銀行的證券投資風險進行認真專業的分析，并提出相應的風險規避措施。

商業銀行證券投資的目的

從概念上來說，商業銀行的證券投資是指商業銀行在經營過程中將其閑置的資金投放在各種長短期限或品種的證券上，以實現資產的增值，同時保證資產的適當的流動性。

商業銀行選擇證券投資一般出于以下目的。

第一是賺取利潤同時這也是首要目的。銀行的貸款業務是通過資金的存貸利差來獲取收益的。當放款風險較大、效益較低時，銀行出于資金的安全角度，通常會選擇把資金轉移到證券投資上。通過證券投資，銀行資金得以充分運用，既避免了資金的閑置，又增加了銀行利潤。證券投資的收益主要來自于兩方面：利息收入和資本增值收入。利息收入是指銀行購買證券后，依照證券發行時的票面利率，從發行者那里按期取得的收入。收入取得方式有兩種，一種是按照證券上標明的利率，按期從發行者那里取得，另一種是通過貼現方式取得。而資本增值收入是指銀行購買的證券在出售時或到期償還時收到的本金高于購買價格的差額。

減少銀行風險。商業銀行的證券投資與放款都可能遭受風險。而證券投資就是要盡量地減少商業銀行所面臨的風險，這是商業銀行資產管理的一個重要原則。商業銀行將資產分散，從而分散風險。它為銀行資產分散提供了一種新的方法，銀行完全依賴放款，將會承受巨大的風險，而證券投資業務則仍然能夠收回來，從而達到了分散銀行風險的目的。同時放款業務選擇更廣不受地理條件限制，并且能隨時買進賣出獨立性更強，更能減少銀行的風險。

證券投資有效提高銀行資產流動性。提高資產的流動性不僅是商業銀行業務經營的基本要求，也是衡量銀行經營活動是否正常的一個重要標志。在銀行的資產中，放款和固定資產的流動性都相對較差，只有現金的流動性是最強的，其次是證券。庫存現金需要應付顧客的提存，為銀行的第一儲備，除此之外，銀行還要保持二級儲備即銀行短期證券投資。在某些情況下銀行的大部分資產，如放款等，不具備隨時轉讓的性質，只有短期證券可以迅速變現。因此，證券投資成為提高銀行資產流動性的一個重要來源。

商業銀行證券投資的意義

證券投資管理在商業銀行的資產管理中具有重要地位。證券投資是商業銀行獲取盈利、降低風險和增加流動性的重要手段。其利潤主要來自于貸款業務，但在經濟蕭條或銀行業競爭劇烈的時候，銀行往往不能找到適宜的貸款對象，這時，與其讓資金閑置，不如投資生息資產以增加銀行的利潤。商業銀行進行證券投資的收益主要來自兩方面：一是利息收入；二是資本利得。進行證券投資有助于商業銀行實現資產的多樣化以降低風險。商業銀行貸款對象的數量往往不能由商業銀行自己決定，而購買何種證券、購買多少證券，其主動權在銀行。銀行把其資產有效的分配在貸款和證券上，并注重證券資產內部之間各種證券的組合，將會顯著地提高商業銀行資產的安全性。

同時，一定的經濟和金融體制改革、銀行資產負債的實際情況，也提供了發展證券投資業務的可能性。首先，金融市場體系尤其是證券市場的健康運行是投資活動的基礎。豐富的證券交易品種和眾多的證券交易參與者是形成證券活動的必要條件。加之以健全的交易規則和交易設施，證券的利率和價格便會對市場供求變化產生靈敏的反應。

商業銀行證券投資業務的主要風險

商業銀行缺乏科學的風險防控機制。銀行對傳統業務的風險防范上，都建立了相當完備的風險防控機制，但對于債券業務，大多數銀行還沒有完全建立起行之有效的債券業務管理機制，合規管理力度不足，缺乏對債券業務風險的量化分析與管理。就部門而言，沒有建立起各方制衡的有效機制，很難實現對債券投資行為的相互牽制，不能達到自我風險監控的目的。在債券投資決策上，投資隨意性大，尚未形成健全的投資規范和投資風險評估機制，很難做到風險的有效防范與規避。

商業銀行風險信息收集困難。從目前的情況來看，有些銀行還未建立有效的信息系統，信息的處理手段還比較落后，無法滿足《商業銀行風險管理指引》的要求以及自身風險管理需要。這種落后的信息處理手段主要包括以下幾種類型：一是對會計核算信息、財務信息進行分別處理，沒有進行兩者的整合；二是缺乏有效的信息傳送渠道，信息的滯后性比較嚴重，沒有及時傳送到管理層，對風險不能及時做出反應；三是對自營業務、代理業務、代持業務沒有分開記賬，無法對各項業務的具體情況進行統計。由于缺乏有效的信息管理系統，各類信息沒有進行分類或是整合，商業銀行便無法對風險進行科學的分析、計量，只能通過主觀判斷來管理風險。

商業銀行風險管理能力不強。部分銀行由于缺乏高素質風險管理人才，對風險的防范還處在比較低級階段，對潛在的風險預測能力不強，對出現風險時的處理水平較弱，對相關風險計量模型的把握還缺乏力度和準確性，風險管理往往力不從心，制約了風險監控的效果。同時，各種風險補償機制匱乏，很多銀行在尚未建立起與債券業務交易相關的止損制度，對出現債券風險后的化解能力較弱。

（作者單位：中南財經政法大學）