防范NRA賬戶融資的潛在風險

文/黃斯穎 編輯/任風遠

2017年初，央行下發《中國人民銀行關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》（銀發〔2017〕9號），明確境外主體存放在金融機構的本外幣存款不納入跨境融資風險加權余額計算范圍。政策激發了銀行開展境外機構境內外匯賬戶（NRA賬戶）相關融資業務的積極性。但在促進NRA賬戶融資業務發展的同時，有必要對該業務的主要類型及潛在風險進行深入分析，并適時完善監管，加強風險防范。

常見的NRA賬戶融資業務類型

“NRA客戶外幣存單質押+境內企業融資”（即“外保內貸”）。該業務模式是指境外機構在境內銀行開立NRA賬戶并存入外幣資金，境內銀行以NRA賬戶的存款本金及利息作為擔保，向境內企業（一般為該境外機構的關聯企業）發放本外幣流動性貸款，或為境內企業辦理信用證、保函等表外授信業務。在該業務模式下，融資對象仍為境內主體，因此資金流動軌跡與傳統融資類似，只是在人民幣融資到期無法支付的情況下，質押的外幣存款需要通過結匯來歸還境內人民幣融資款項。

“NRA客戶外幣存單質押/授信額度+人民幣/外幣貿易融資”。該業務模式是指境外機構在境內銀行開立NRA賬戶并存入外幣資金，境內銀行在NRA賬戶外幣全額存單質押的前提下，或在授信額度內，為境外機構辦理同幣種或錯幣種（人民幣）的信用證等貿易融資業務。在該業務模式下，如果信用證受益人為境內企業，則信用證到期后，會有一筆貨物貿易項下的境內居民涉外收入；如果受益人為境外企業，則會有一筆“822030-境外存入款項/調出”項下的非居民跨境支出。

“NRA客戶外幣出口信用證+福費廷/出口押匯”。該業務模式是指境外機構在境內銀行開立NRA賬戶作為應收賬款賬戶，當以境外機構作為受益人的信用證（開證行可以為境內銀行或境外銀行）承兌后，境內銀行為境外機構提供福費廷融資，或將福費廷資產轉賣給境外銀行，由境外買斷行直接將相應金額匯至該企業NRA賬戶。在該業務模式下，首先，境內NRA賬戶會有一筆“822030-境外存入款項/調出”項下的非居民跨境收入。其次，如果交易對象為境內企業，則未來會有一筆貨物貿易項下的境內居民涉外支出；如果交易對象為境外企業，則未來不會對跨境資金流動產生影響。

NRA賬戶融資的常見風險

一是對境內銀行為境外機構提供融資在本外幣政策上存在差異。在提供融資方面，《中國人民銀行關于印發〈跨境貿易人民幣結算試點管理辦法實施細則〉的通知》（銀發〔2009〕212號）規定，境內結算銀行可以向境外企業提供人民幣貿易融資；《中國人民銀行關于境內銀行業金融機構境外項目人民幣貸款的指導意見》（銀發〔2011〕255號）規定，境內銀行可以為境外項目發放人民幣貸款。而境內銀行為境外機構提供外幣融資所依據的《中華人民共和國外匯管理條例》則規定,銀行業金融機構在“經批準的經營范圍內”可以直接向境外提供商業貸款。在提供質押擔保方面，《關于境外機構人民幣銀行結算賬戶開立和使用有關問題的通知》（銀發〔2012〕183號）規定，境外機構可將“人民幣結算賬戶”資金用作境內質押境內融資，而《國家外匯管理局關于境外機構境內外匯賬戶管理有關問題的通知》（匯發〔2009〕29號，以下簡稱“29號文”）則規定，NRA賬戶的資金余額可以作為境內機構從境內銀行獲得貸款的質押物。

二是NRA賬戶開立、資金劃轉等業務的真實性審核較為寬松。29號文規定，NRA賬戶開立時，境內銀行應當審核境外機構合法注冊成立的證明文件等開戶資料，因此其門檻并不高。此外，NRA賬戶從境內外收付匯、相互之間的劃轉、與離岸賬戶之間的劃轉，境內銀行可以根據客戶指令等直接辦理，不需要相關交易證明材料。這導致管理部門難以核查其資金來源及用途的真實性。近期出臺的《國家外匯管理局關于進一步推進外匯管理改革完善真實合規性審核的通知》（匯發〔2017〕3號）明確了自貿區NRA賬戶資金可結匯使用，但只提出了對結匯資金匯入境內的真實性進行審核的要求，對結匯管理細則尚無明確規定。

三是現行NRA賬戶統計監測環節較為薄弱。第一，在目前的國際收支統計申報中，NRA賬戶被視為境內非居民，其發生的收支全部申報在“822030境外存入款項/調出”項下，交易附言均為“非居民從境外收款/非居民向境外付款”。因此，管理部門難以從申報信息中掌握資金往來的真實性。第二，當前NRA賬戶報送信息中僅包括開關戶、余額及變動信息，未涵蓋貿易融資情況，不利于對NRA賬戶的風險進行有效管理。第三，根據國際收支統計申報的有關規定，當“外保內貸”履約，NRA賬戶上的資金用于償付境內銀行時，境外機構無需做申報，而境內銀行又不屬于間接申報的主體，只能由境內銀行總行或主報告行進行直接申報。

完善監管以充分發揮NRA賬戶的效用

一是完善境內銀行跨境融資政策。第一，逐步放開境內銀行為境外機構提供融資的業務，助力境內銀行資金的全球配置，幫助境內企業境外平臺公司運用境內低成本資金。第二，修訂并完善29號文，細化對涉及貿易融資業務的NRA賬戶的資金收支范圍、資金劃轉、真實性審核等方面的具體要求。

二是加強對NRA賬戶融資業務的真實性審核。銀行應加強對擬開展貿易融資業務以及為境內貸款提供擔保的境外機構開立NRA賬戶的審核，做好盡職調查，認真核查涉及NRA賬戶的跨境貿易融資背景的真實性，嚴格落實“展業三原則”的具體要求。

三是完善對NRA賬戶融資業務的統計監測。第一，完善現有NRA賬戶國際收支統計申報規定，要求NRA賬戶跨境收支交易附言需備注具體交易信息，并對履約情況下NRA賬戶資金用于償付銀行的具體申報要求做出相關規定。第二，完善現有外匯業務系統，補充采集銀行通過NRA賬戶為境外機構辦理的跨境融資數據。

四是統一展業規范，發揮外匯市場自律機制的作用。應指導銀行充分發揮自我組織、自我規范、自我約束的作用，同時進一步補充完善《銀行外匯業務展業原則之〈國際貿易融資類外匯業務展業規范〉》，明確對涉及貿易融資業務的NRA賬戶開立的審核要求，完善對其業務的審核規范，加強對NRA賬戶融資業務的風險提示。

五是發揮自貿區試驗田的作用。NRA賬戶融資業務的開展可允許自貿區先行先試，并跟蹤、評估其效果，待時機成熟后再向全國推廣。