城市商業銀行拓展綠色金融研究

王麟

改革開放以來，我國經濟飛速發展，但也引致了環境和資源的過度耗損，從而造成了經濟發展與生態環境的不和諧，嚴重違背了可持續發展觀。在此背景下，人們對傳統金融理念進行反思和批判，綠色金融理念應運而生。國內外專家、學者經過深入研究形成共識：綠色金融能夠讓一國經濟在環保道路上可持續發展，這種金融模式將成為商業銀行未來發展戰略的核心選擇。

習近平總書記在十九大報告中指出，加快生態文明體制改革，建設美麗中國。首先，就是要推進綠色發展，加快建立綠色生產和消費的法律制度和政策導向，建立健全綠色低碳循環發展的經濟體系；構建市場導向的綠色技術創新體系，發展綠色金融，壯大節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業。作為現代經濟核心和重要融資渠道的商業銀行，在推進綠色金融發展戰略中，肩負著引領資源整合、配置及調配的重任。因此，從綠色金融視角研究商業銀行，特別是自身稟賦羸弱的城市商業銀行轉型升級問題，不僅能夠從理論層面研判商業銀行綠色化的可行性，同時也可在實踐方面保障商業銀行轉型升級。

綠色金融是城市商業銀行可持續發展的重要選擇

隨著綠色發展理念日漸深入人心，綠色金融的內涵不斷豐富與完善，并逐漸受到政府、社會和企業的重視；綠色金融的參與主體也不斷豐富，綠色投融資渠道不斷擴展。其中，金融機構，尤其是作為金融行業主體的商業銀行在參與環境治理、促進經濟結構轉型和可持續發展中的重要作用越來越受到社會各界的關注，這其中，城市商業銀行則承擔著服務地方綠色金融發展的重任，而綠色金融則是城市商業銀行走特色化發展道路謀求戰略轉型，實現可持續發展的重要方向。

綠色金融符合國家發展的政策方向

中國作為全球最大的制造業生產基地，全世界第二大經濟體、最大的發展中經濟體，承受著嚴重的環境壓力，對綠色、可持續發展的需求十分迫切，對構建綠色金融體系、發展綠色金融的要求也更為急切。

2015年9月，中共中央和國務院在《生態文明體制改革總體方案》中確立了建立中國綠色金融體系的頂層設計；10月，十八屆五中全會提出了“創新、協調、綠色、開發、共享”發展理念，綠色發展理念成為發展共識；2016年3月，《“十三五”規劃綱要》明確提出，要“建立綠色金融體系、發展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發展基金”。在中國人民銀行同發改委等有關部門共同研究制定《“十三五”現代金融體系規劃》中，促進綠色金融發展是其中的重要內容。2016年9月，在G20峰會，中國順應世界落實《巴黎協議》目標的呼聲，為有力推動實現氣候、環境方面的全球合作，正式將綠色金融作為重點議題，放到國際平臺上進行探討。

在銀行領域，2012年銀監會發布了《綠色信貸指引》，對商業銀行開展綠色金融進行引導性監管。2013年，銀監會出臺綠色信貸統計制度； 2015年，銀監會發布《能效信貸指引》。12月，中國人民銀行發布《關于發行綠色金融債券有關事宜的公告》，正式在銀行間債券市場推出綠色金融債券，為金融機構支持綠色產業開辟了債務資本市場融資渠道。同時，中國金融學會綠色金融委員會還發布了《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》，這是我國第一份關于綠色債券界定與分類的文件，將為綠色債券審批與注冊、第三方綠色債券評估、綠色債券評級和相關信息披露提供參考依據。2016年10月，經國務院同意，中國人民銀行、財政部等七部委聯合發布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》（以下簡稱《意見》），共九個方面35條內容。《意見》對綠色金融體系進行了一系列重要的創新。一系列政策的陸續出臺，為綠色金融的發展奠定基礎、指明方向。

綠色金融是金融市場未來發展的主戰場

高盛估計，未來5年，“綠色服務”市場的潛在規模達將到1萬億美元。2015年末達成的《巴黎協議》設立的目標是，到2025年每年全球最低籌款1000億美元。根據2016年5月10日聯合國環境規劃署（UNEP）發布的報告《Adaptation Gap Report2016》，發展中經濟體應對氣候變化的資金缺口到2050年將達到每年2800億～5000億美元。對中國來說，未來5年里，中國每年需要對綠色行業投入至少3200億美元，而當前的財政資源僅夠覆蓋所需資金總量的15%。實際上，不光是中國，各國財政在支持綠色金融上都顯得捉襟見肘，這已經構成了綠色金融發展的最大挑戰。由此可見，在綠色治理的道路上，政府不可能孤軍奮戰，商業銀行將在“包容性綠色經濟轉型”過程中發揮舉足輕重的作用。

數據顯示，截至2016年底，21家主要銀行業金融機構綠色信貸余額達7.51萬億元，占各項貸款余額的8.83%。其中，節能環保、新能源、新能源汽車等戰略新興產業貸款余額為1.7萬億元，節能、環保項目和服務貸款余額為5.81萬億元。除了信貸資金支持，銀行業還加大了綠色產品的創新力度。其中，中國進出口銀行、中國農業發展銀行、工行、興業銀行、青島銀行等機構先后發行了綠色金融債券；農行、華夏銀行等機構探索碳排放權、排污權質押融資方式。此外，2016年中國債券市場上的貼標綠色債券發行規模達2052.31億元（約合297.17億美元），包括了33個發行主體發行的金融債、企業債、公司債、中期票據、國際機構債和資產支持證券等各類債券53只，中國已經成為全球最大的綠色債券市場。除了拓展綠色信貸領域，中國還同步開拓碳交易市場，通過啟動全國性的碳交易市場，積極開展綠色金融國際合作。綠色金融正逐步成為我國金融市場發展的下一個“風口”。

綠色金融符合城市商業銀行轉型所需

受經濟下行，利率市場化等因素影響，大型商業銀行過去求大、求廣、求全的模式難以為繼，逐步探索綠色金融的轉型發展道路，稟賦羸弱的城商行也逐步樹立了做精、做優、做強的發展理念，結合自身稟賦特點，改進發展方式，優化發展重點。綠色金融，則為城商行向特色化發展轉型提供了可靠選擇。

具體而言，綠色金融可以從戰略層面讓城商行踏入更高層次的金融高地，有效拓展盈利渠道。首先，綠色金融能夠讓城商更好地優化自身信貸結構，嚴格執行綠色標準和規則，利用環境壓力測試，有效退出“兩高一剩”行業，從而在降低行業信貸風險的基礎上，擴大自身在綠色環保領域的布局。其次，城商行不僅可以借助發行綠色債券等來獲得長期穩定資金，緩解當前城商行所普遍面臨的資本壓力，同時，積極參與碳金融，將業務觸手全面覆蓋貸款、信息咨詢、代客與自營交易、資金托管等多項業務，推動自身綜合化金融服務創新的有效開展。最后，隨著國家品牌計劃的推進，品牌影響力已成為打造百年老店的基礎，發展綠色金融，能夠提升城商行社會責任形象，提高品牌價值和社會影響力。endprint

國內商業銀行大力發展綠色金融

當前，綠色金融的頂層設計已經完成，綠色金融發展進一步提速。在此趨勢下，商業銀行也開始發力，不斷加大對綠色經濟、低碳經濟、循環經濟的支持及綠色信貸產品的研發，強化對綠色金融發展的支持力度，借綠色金融的發展契機，助推自身的轉型升級。總體來看，商業銀行綠色金融實踐主要有三點：

提升綠色金融戰略高度，構建綠色發展理念。為更好地推進綠色金融發展，商業銀行將融資項目的環境影響和社會風險納入信貸指引，形成綠色發展理念，推進銀行日常工作的綠色運營。進一步，部分商業銀行將綠色金融寫入戰略規劃，從組織架構、業務流程、考核機制等向綠色金融傾斜。中國工商銀行和交通銀行在完善本行的信貸政策時不同程度地參照了赤道原則；興業銀行作為國內第一家赤道銀行，確立了發展集團綠色金融的思路，并建立了集團綠色金融協調推動機制；青島銀行將綠色金融寫入戰略規劃中，通過完善的綠色信貸體系和流暢的綠色審批流程，輔之以向綠色信貸投放傾斜的考核機制，積極拓展綠色信貸項目。

發行綠色金融債，夯實綠色金融發展體系。為更好地支持綠色產業的發展，促進相關產業的結構調整和綠色轉型，商業銀行形成了更為完善的綠色信貸政策，使得綠色項目融資有理有據。在此基礎上，商業銀行聚焦于綠色金融債券，在夯實綠色金融發展體系的同時，優化負債結構，提高盈利能力。興業銀行和浦發銀行兩家股份制商業銀行在綠色金融債券發行中最為積極，2016年均發行了500億元的綠色金融債券，其次為發行300億元額度的交通銀行。作為國內城商行第一家獲批綠色金融債券試點行，青島銀行也參與到發行綠色金融債的浪潮中，先后發行了兩期綠色金融債券。

大力推進綠色信貸項目投放，助力實體企業發展。綠色信貸作為綠色金融領域的先行者，已經取得了一定的發展成效。商業銀行將綠色信貸的理念融入行業政策，完善綠色信貸系統，嚴控“兩高一剩”行業信貸，加強對節能、污染防治、清潔交通、資源節約與循環利用、生態保護和適應氣候變化以及戰略性新興產業等綠色產業中相關企業的信貸投放力度。工商銀行將綠色信貸投放主要集中在污水處理、環境治理工程、資源綜合利用等領域；浦發銀行形成了銀行業最全面和領先的綠色金融產品體系，收錄了五大板塊四大創新綠色信貸產品；青島銀行則將綠色信貸項目聚焦于資源節約與循環利用以及清潔能源領域的企業，而在清潔能源企業中，最為知名的昌盛日電公司現已成為全國光伏設施農業綜合投資領域的領軍企業，其經驗被國家能源局在全國推廣，并得到習近平總書記的肯定。其成功的背后，有青島銀行綠色金融的助力與支持。

城商行深耕綠色金融的建議

從戰略高度確立綠色金融發展地位。我國綠色金融尚處于發展初期，加之宏觀經濟形勢仍處于下行周期，不良風險頻發，使得商業銀行在發展綠色金融過程中持有謹慎、保守的態度。城市商業銀行自身稟賦羸弱，要想實現轉型升級，就需要從特色化、差異化中做文章，而綠色金融則為城商行轉型發展提供了契機。這就需要城市商業銀行樹立先進的綠色金融理念，立足于長期可持續發展，充分考量自身的社會責任，將綠色發展寫入自身發展戰略規劃之中，通過戰略引領，促使綠色發展理念貫穿到自身發展的各個環節之中。在戰略規劃之中，城商行還需構建引導激勵機制，通過相應的綠色指標考核體系，促使員工開展綠色金融業務，促進綠色金融的發展。在組織架構上，明確綠色金融職責或構建綠色金融事業部/中心等，專人專管，形成合力推進綠色金融發展。此外，城商行還需進一步完善綠色金融制度和流程，通過建立綠色金融的相關制度與政策，出臺相應的綠色金融產品管理辦法，梳理各類業務流程和操作手冊等，來保障綠色金融的穩步開展。

構建綠色金融債-綠色信貸-綠色資產證券化的業務鏈條。城市商業銀行與國有銀行和股份制商業銀行最大的不同點在于，城商行具有地方法人優勢。因此，在拓展綠色金融上也需立足于當地環境保護項目，針對地方環境問題的痛點做文章。從業務種類上，圍繞地方環境重點問題，與地方政府合作，設立綠色產業基金，開展綠色信貸，發行綠色債券，發展綠色資產證券化等業務。為規避城商行自身資本相對羸弱的劣勢，可以從構建綠色信貸—綠色金融債—綠色資產證券的業務鏈條入手。首先，綠色信貸是銀行拓展綠色金融的基礎性工作，通過豐富產品、植入綠色信貸標準、強化綠色信貸標準掌握、強化環境風險管理手段來大力發展綠色信貸，能夠有效地夯實綠色金融基礎能力建設。其次，通過發行綠色金融債，城商行可以改善自身資產負債期限結構，獲得較低成本資金，也可以提升自身的品牌影響力，對以后發行的其他權重有促進效應。最后，城商行積極發展綠色資產證券化及針對綠色項目的結構化融資，不僅能夠為綠色項目提供了出口，而且也可實現利用市場資金持續發展綠色信貸的目標。

多方向強化綠色金融創新。當前我國綠色金融仍處于探索發展階段，在構建綠色金融業務鏈條的同時，須多方向拓展綠色金融創新空間。首先，針對綠色信貸項目，可將其拓展到供應鏈、產業鏈，將服務內容從信貸拓展到現金管理和供應鏈金融，以此打造綠色供應鏈金融。其次，“互聯網+”的風暴已經席卷金融各個領域，盡管衍生出多種問題，但也帶來了許多革命性的變化。通過將底層的綠色融資項目，經過包裝和授信，結合自身的直銷銀行、交易銀行平臺，實現線上銷售，以此構建綠色網絡金融平臺。再次，在綠色資產證券化的基礎上，將業務范圍進一步擴展至綠色投行。通過綠色項目融資結構設計、綠色項目咨詢以及綠色債券承銷等業務手段，對外鏈接各類主體與中介，對內打通行內各部門，通過資源整合、項目化運作，為綠色項目服務。最后，針對當下環境承壓嚴重的態勢，可以預見未來碳排放市場、排污權市場將有大的發展。城商行可與當地環保相關部門合作，圍繞碳排放市場、排污權市場，發展基于碳排放權、排污權、節能指標等各類環境權益的融資工具和新的融資方式。

吸引和培養綠色金融專項人才。綠色金融業務不同于傳統金融業務，其涉及環境、法律、金融等方面的知識，對人才的專業化水平要求較高。城商行要以綠色金融構建自身的特色化競爭優勢，就需要一批既懂金融專業知識、又了解環保法律的復合型人才。這就需要城市商業銀行盡快建立專業人才隊伍，增強綠色金融的智力儲備。一方面在內部挑選出專業相關、業務經驗豐富、學習能力強的部門骨干，進行為期3～6個月的對調學習和工作，掌握跨行業的專業知識和法律法規。另一方面，從高校進行針對性招聘，對招聘的專業化人才統一劃撥到綠色金融部門實踐學習。雖然剛畢業的高校專業人才缺乏工作經驗，但具有較強的綜合學習素質。吸納剛畢業的金融專業人才到綠色金融部門工作，經過2～3年的業務實踐，必將成為開展綠色金融業務的中堅力量。

總之，綠色金融已經為城商行未來發展吹起了東風，城商行通過戰略引領，多方創新，充實人才等舉措踐行綠色金融，必將在轉型升級的道路上破浪前行，行穩致遠。

（作者系青島銀行行長）endprint