“一帶一路”戰略：銀行業拓展跨境票據業務的新契機

張艷寧

編者按：“一帶一路”戰略推動跨境貿易與投資蓬勃發展，我國銀行業在其中將大有可為。國際貿易與投資中涉及的票據匯兌與融資業務較多，因而票據業務是商業銀行參與“一帶一路”建設，幫助中國企業“走出去”的重要切入點。本文首先介紹票據業務在支持“一帶一路”建設中的作用，然后在分析票據業務現狀和發展緩慢原因的基礎上，以期依托“一帶一路”戰略尋求跨境票據業務發展的新契機。

票據業務在支持“一帶一路”建設中的作用

有助于提升“一帶一路”戰略水平。“一帶一路”戰略包括“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”兩部分，從陸地到海洋，全方位聯結歐亞非三個大陸，輻射全球，涉及眾多國家和人口，潛在的貿易總量和投資總額巨大。“一帶一路”戰略是我國重要的國家級對外開放戰略，對于推動企業“走出去”，促進國內新常態下的供給側結構性改革意義重大。商業銀行可以通過更加多元的方式，運用更加豐富的金融工具參與到“一帶一路”的建設中來，助力中國企業“走出去”，在為企業提供金融支持與保障服務的同時，也可以極大拓展自身的發展空間。票據業務便是商業銀行參與“一帶一路”建設的重要法寶之一，積極利用票據業務，將能夠有效提高商業銀行服務“一帶一路”戰略的水平。

加快實體經濟的資金融通效率。票據是無條件支付命令（或承諾）的書面載體，與現金的轉移和支付相關。一般認為，現代意義上的票據起源于12世紀的歐洲。我國票據法中所指的票據包括匯票、支票和本票三種類型，其中匯票分為銀行匯票和商業匯票，而商業匯票根據承兌人的不同，又分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。作為交易與融資的工具，票據業務在促進貿易開展，方便企業融資，服務實體經濟尤其是小微企業發展過程中具有不可替代的作用。

中國企業“走出去”戰略不可或缺的助推器。作為聯結銀行信用與商業信用的載體，票據業務對于商品的生產和流通，尤其是國際間商品的進出口貿易有很強的推動作用，而且票據業務在中國銀行業資產業務中所占比重正逐漸上升。隨著國內經濟的不斷增長以及“一帶一路”戰略的大力推進，大量的商品貿易和資金往來過程中將產生數量巨大的商業信用以及銀行信用需求。票據的使用，將極大滿足企業的國際貿易支付結算需要，同時，銀行業通過廣泛開展票據發行、擔保、承兌、貼現、轉貼現、再貼現等業務，將有力支持企業的短期資金融通需求，服務中國企業“走出去”，成為“一帶一路”建設的強大助推器。

我國票據業務的發展現狀

我國銀行業海外發展現狀。近年來，隨著中國銀行業海外機構網絡布局的不斷完善，銀行的跨境產品創新進程不斷加速，海外業務領域拓展不斷深入，海外金融服務能力也隨之得到提升。根據中國銀行業協會統計，截至2016年年底，共有22家中資銀行在海外59個國家和地區設置了1298家分支機構（包括213家一級機構），海外分支機構的總資產達到1.69萬億美元。大型銀行在海外的總資產約1.5萬億美元，相比于2007年提高了7.5倍。歐洲、東南亞、西亞是中國銀行海外網點的主要集中地。倫敦、巴黎、紐約、迪拜、米蘭、開普敦、蘇黎世、巴塞羅那、阿姆斯特丹等國際化金融大都市尤其受到中資銀行分行、子行或代表處的青睞。在國家提出“一帶一路”重大發展戰略之后，我國銀行業積極響應倡議，以實際行動支持國家戰略布局。目前，中國銀行業與“一帶一路”沿線國家銀行的合作正在逐漸深化。截至到2016年1月，在“一帶一路”沿線24個國家里，共有9家中資銀行設立了56家一級分支機構。

“一帶一路”沿線省市票據市場有待發展。首先，“一帶一路”戰略沿線的十八個重點省市銀行承兌匯票的承兌數量較低，占GDP比重有待提高。其次，2016年全國票據發展指數的平均值要高于這十八個省市，這也意味著“一帶一路”沿線十八個省市票據市場的潛力仍待大力挖掘。最后，“一帶一路”沿線各省市的票據市場發展不均衡，沿海發達地區的浙江、廣東和上海三地商業承兌匯票發展較快，貼現量占十八個省市總量的84.65%，其余十五個省市僅占15.35%。寧夏、內蒙古、青海和西藏等地區商業承兌匯票業務尚未起步。因此，國內“一帶一路”沿線地區票據業務發展面臨的機遇與挑戰并存，如何抓住“一帶一路”戰略的機遇，解決票據市場總量不足、區域分布不平衡的挑戰，是這十八個省市必須要面對的問題。

商業承兌匯票業務開發不足。一般來說，由于商業信用低于銀行信用，商業承兌匯票的信用等級要低于銀行承兌匯票；商業承兌匯票的跨區域流轉存在難度，在流動性上也低于銀行承兌匯票；商業承兌匯票在銀行辦理貼現的難度較銀行承兌匯票大，市場的接受程度較低；相關市場基礎設施不夠完善，缺乏辦理商業承兌匯票業務的基本條件。因此，目前大多數中小企業對商業承兌匯票不夠重視，其業務發展較為緩慢。2013年全國商業承兌匯票貼現量為2.85萬億元，僅為商業匯票貼現總量的6.65%。但是，商業承兌匯票作為商業匯票之一，不僅具備支付、投資、融資等功能，相比銀行承兌匯票還具有出票手續簡便、無開票手續費、銀行信用占比低等優點，而且商業承兌匯票業務能夠有效解決當前中小企業融資難和融資貴的問題，其在助推“一帶一路”建設發展中的重要作用不容忽視。

跨境票據業務發展緩慢的原因

地緣因素復雜，阻礙一帶一路票據業務的開展。“一帶一路”沿線有65個國家，這些國家之間存在眾多經濟文化差異和復雜的地緣政治關系。在經濟發展水平落后的國家和地區，其政治風險往往也較大，當地的金融服務和商業經濟的發展會受到相關因素的制約，進而影響我國銀行業海外整體布局的推進速度。例如，中亞地區民族、宗教問題復雜難解，各種政治勢力相互博弈，對于“一帶一路”戰略的推進阻力重重，相關國際貿易也會受到影響。票據作為商業經濟的重要金融工具，其應用自然也會受到限制。

社會征信體系缺失，影響票據市場的發展速度。在社會征信體系缺失以及信用不斷擴張的情況下，票據市場面臨巨大的信用風險。由于缺乏專業的票據授信、評估機制，部分企業利用法律法規空缺以及信用評級缺失的漏洞，提供虛假交易合同、增值稅發票，通過貼現或質押方式輕易套取銀行資金，進行票據欺詐，加大票據業務的風險。“一帶一路”經濟發展依賴于完善的社會信用體系，需要良好的社會信用基礎和成熟的金融生態環境。缺少統一、規范的征信體系，就無法有效地對企業進行信用考核，進而影響票據市場的發展速度。

票據業務發展缺乏政策層面的支持。盡管近年來央行鼓勵金融機構向中小企業大力開展票據貼現業務，但央行在再貼現業務中對商業銀行的支持力度不足，尤其缺少專屬“一帶一路”的再貼現業務的政策支持。而且在經濟新常態與金融去杠桿的大背景下，票據業務風險頻發，此時票據市場的嚴格監管政策減緩了票據業務的擴張步伐。特別是參與“一帶一路”建設的企業大部分屬于物流或外貿進出口的中小企業，對票據業務仍持謹慎態度的監管政策，將對“一帶一路”沿線中小企業的票據工具融資造成一定的沖擊。另外，《票據法》中關于“真實貿易背景”的限定，也導致商業匯票無法單獨發揮融資性商業票據的職能，票據作為足額融資性工具缺少足夠的法律依據，客觀上阻礙票據融資工具的推廣。此外，境外監管當局在銀行離岸業務、流動性與合規性、反洗錢等方面的政策相對嚴格，也是票據市場發展的一大阻力。

如何借助“一帶一路”拓展跨境票據業務

以巴基斯坦、哈薩克斯坦為突破口發展票據業務。巴基斯坦為中國的“全天候戰略合作伙伴”，兩國經貿往來密切；哈薩克斯坦的經濟實力居中亞各國前列，是中國在中亞地區最大的貿易伙伴國，與中國的貿易往來也十分頻繁。良好穩定的合作基礎為中國票據在巴、哈兩國的推進奠定了堅實的基礎。而且巴、哈兩國的中小企業較多，使用票據匯兌也較其他國更為頻繁，推廣票據業務也更加有效順暢。央行可以在兩國開展人民幣計價商業匯票的跨境支付、融資等業務的試點工作，以這兩個國家票據業務的推廣為樣板，將有說服力地推動“一帶一路”沿線其他國家接受和更多使用中資銀行的票據業務服務。

從制度建設上完善票據業務跨境支付體系。2016年12月8日上海票據交易所成立，形成了具備票據交易、登記托管、清算結算、信息服務等多功能復合的全國統一的票據交易平臺。在票據市場深度、廣度和效率不斷提升的基礎上，強化票據交易所主體做市商機制，推動票據市場發展與國際接軌，有助于加快票據市場的國際化建設，讓票據的跨境運用成為可能。在國際間票據交易需求日漸增加的背景下，基于上海票據交易所建立起統一的跨境人民幣票據清算結算中心，以人民幣票據為核心，覆蓋多幣種票據，方便“一帶一路”沿線國家票據的結算，提供有效、安全的結算系統，具有重大的現實意義。利用此平臺，可以實現跨境票據的規范化、系統化，同時方便國際合作，實現違約信息相互通報備案，防范和減少票據交易過程中的信用風險，大幅提高跨境票據市場的透明度和交易效率。

更多使用商業承兌匯票，開發跨境電子商業匯票。在推進“一帶一路”戰略實施的過程中，隨著征信體系的完善，要充分發揮商業承兌匯票出票手續簡便、無開票手續費、銀行信用占比低等優勢，提高商業承兌匯票的占比。上海票據所的建立使全國范圍內建立較為統一的票據交易、融資體系成為現實，目前，電子票據已成為票據市場交易的新方式。而對于跨境的“一帶一路”合作，電子票據天然具有解決時空跨越的優勢，可以有效提高業務效率。建議加強與國外的交流、合作，結合區塊鏈技術，共同開發跨境電子商業匯票，推動電子票據業務在服務“一帶一路”過程中發揮重要作用。

加大重點區域境外銀行機構網點與票據業務布局。我國商業銀行應根據不同國家和地區的實際情況進行網點配置，積極尋求與“一帶一路”相關國家的銀行建立合作伙伴關系，達成合作協議，實現國際金融服務的無縫銜接。在重點區域，如倫敦、巴黎、蘇黎世等，可以通過投資入股、自主申設、戰略并購等方式設立更多分支機構，吸收本土人才管理銀行和當地票據業務。在穩健、合理的海外銀行經營過程中，要進一步吸收先進的技術與管理經驗，改善中國銀行業票據業務“走出去”時戰略經驗匱乏的問題。國有銀行及股份制商業銀行應積極通過聯合營銷模式，設計項目融資結構與擔保措施，多維利用票據市場中的匯票、本票、支票，提高項目短期融資額度、增加中小企業的融資渠道，滿足“一帶一路”沿線企業投資、基礎設施建設、物流發展等方面的融資需求。

發展融資性票據，解決《票據法》難題。目前，在成熟的票據市場中，融資性票據得到了廣泛的應用。美國、歐洲、日本和我國臺灣地區等發達金融市場中融資性票據所占比重很高。盡管我國《票據法》規定票據的簽發要有真實貿易背景，但融資性票據事實上已經存在，需要有效規范其發展。我們需要有計劃、有步驟地推動融資性票據在重點區域、重點行業、重點企業、重點產品上的應用，滿足“一帶一路”建設中企業的融資需求。

激發政策活力，構建跨境票據糾紛解決機制。央行可以調整政策措施，激發政策活力。例如，對服務“一帶一路”戰略的商業銀行進行定向降息降準，如定向降低其相關票據的再貼現率，鼓勵銀行利用票據業務，服務“一帶一路”建設。同時，可以類比債券通（北向通業務），試點票據通業務，即開展（單向）跨境票據投資業務，探索票據的標準化，吸引境外投資者參與到我國票據市場的投資中，尤其是引導其參與到與“一帶一路”建設相關的票據市場的投資中來，利用全球資金建設“一帶一路”。在票據業務蓬勃發展的過程中，難免遇到糾紛，尤其是電子票據的法律地位需要做出良好界定。建議在各國央行的溝通協調備案下，由各國主要商業銀行成立跨境票據仲裁處理中心，并設立跨境票據法律服務中心，負責處理各國跨境票據業務的具體糾紛。總之，票據是信用的載體，經過背書和承兌的票據（主要指商業匯票）具有良好的流動性，可以作為遠期支付的憑證；在此基礎之上，通過貼現（直貼）、轉貼現和再貼現等途徑，可以實現資金的融通。中國銀行業應全力響應國家號召，積極推進國際交流，搭建合作共享平臺，廣泛開展合作與交流，如基金會、高級金融人才的交流與培訓等。通過多種舉措發展票據業務，如發行人民幣計價票據、構建人民幣票據清算中心、設立跨境票據法律仲裁服務中心等，服務“一帶一路”沿線國家及地區，促進其貿易往來、資金融通，助推“一帶一路”建設不斷深入，實現互利共贏。

（作者單位：上海票交所清算部）