信托金融化與我國證信合作發展的相關思考

摘 要：隨著市場經濟的發展，信托金融化開始不斷向前發展，開啟了它全新的運作模式，信托在資產管理模式中占據重要的分量，與此同時，也推進了我國證信合作的發展。信托金融化制度之下，我國證信合作的發展充分證明了我國金融體系全面發展的態勢，是金融經營和金融創新的集中體現方式。

關鍵詞：信托金融化；證信合作發展；金融化發展

信托來自于英國，流傳于中世紀，是“用益制度”的一種模式。建立在誠信管理制度的基礎之上，以財產為核心的多邊信用法律關系，它的運作模式為：（委托人）財產所有人將信托財產轉移或設定為用以信賴的受托人為受益人的利益去管理財產或者分配財產。本文在當前信托金融化背景下，對我國證信合作發展的相關思考進行分析，說明我國信托金融背景下信證合作的趨勢和走向。

一、信托金融背景下我國證信合作的發展形式

隨著我國經濟的不斷向前發展，人們財富的增加，理財形式趨于多樣化的態勢，信托交易走向日益完善，信托市場不斷擴展，信托機構開始走向市場，成為市場經濟發展的重要形式和集中體現，伴隨著經濟金融化的推進，信托金融化逐漸成為市場的主要元素，信托金融化成為信托領域發展的標志。我國金融背景下的證信合作，指的是信托業和證券業二者相互合作，進行資源共享，合理分配，以達到合作經營的金融方式。證信合作的形式包括：

（一）產品開發

信托行業在在產品開發上具備很多優勢，以種類繁多、結構完整為主要特點，市場配置廣泛，收益具有伸縮性，資金風險低。另外，信托擁有所有權和管理權相互分離、財產分配獨立、不承擔市場風險等功能和優勢，可以利用不同的理財方式和管理模式，達到有效的產品開發的目的，迎合了市場經濟的多種發展要求。迄今為止，信托金融化不斷發展壯大，開發出了層出不窮的產品，各種金融商品，源源不斷的納入了信托機制的軌道。

證券行業具有很強的投資能力和決策能力，業務水平一直遙遙領先。中國的證券協會有數據顯示，在我國一百多家證券公司中，研究所有百分之九十，政權經紀人數量龐大，擁有幾萬人，分別設有分析師和投資顧問。

信托公司和證券公司相互合作的過程中，秉承著合作雙贏的原則，構建成權利義務關系，相互管理監督，不斷出臺新的產品，增加經濟創收，拓寬業務范圍。目前信托公司和政權公司合作開辦的公司很多，收益頗豐。

（二）產品營銷

信托公司自從創辦以來，一直采用地域營銷的模式進行產品銷售，根據政策限制，無法開展異地業務，營銷通道被堵塞，通過銀行渠道進行產品銷售，同時利用證券公司和別的理財行業進行代銷。2012年出臺了相關措施，規定政權公司可以代理信托公司的業務，這樣很大程度上拓展了證券公司和信托公司的業務空間，為二者的業務往來提供了政策指導。和信托公司不同的是，證券公司的業務遍及全國各地，大江南北，證券公司加入信托的代銷行列，拓寬了對方的產品銷售渠道，有效贏得了銷售途徑。另外，證券公司的業務資源豐富，擁有規模龐大的受眾資源，該受眾人群敢于承擔風險，投資能力普遍很強，因此，證券公司代銷的金融產品，成為了高額經濟創收的陣地，賺得缽滿盆滿，這種產品營銷合作雙贏的模式，有效增進了信托公司的業務效益。隨著市場經濟的不斷完善，信托產品不斷上市，隨著市場競爭模式的不斷推陳出新，信托公司和證券公司將迎來合作雙贏的一個又一個春天，信托業務會蒸蒸日上，逐漸擺脫對銀行的依賴。

（三） 業務投資

隨著證信合作形式的不斷完善，規律逐漸擴展，合作業務投資指的是相互投資，或者是一方投資另外一方所持的股份份額，以及雙方合資對外投資，形式多樣，規模很大。在信托公司向證券工資投資的時候，可以彌補自身的不足，發展自身的金融優勢，自從上個世紀九十年代開始，信托公司考試參加政權公司的股權，這樣的制度沿用至今，近年來，信托公司投資一百多家公司，其中包括證券公司，另外，證券公司投資證信公司的工作模式也在大規模進行和演進。信托公司和證券公司之間的業務投資，有利于增強二者的凝聚力和向心力，它們之間的合作和優勢互補，為金融業的發展奠定了基礎，豐富和完善了金融業的業務形式，為金融業增添了亮色。

二、證信合作發展的意義

（一）促進金融服務實體經濟道路向前發展

隨著金融危機的加劇，使金融危機向實體經濟靠攏，金融不能脫離實體經濟而獨立存在，否則會陷入經濟的惡性循環模式中，只有金融服務和實體經濟相互聯合，才可以擺脫經濟危機的束縛，促進自身的發展規模。

信托以金融工具的形式存在，它具備跨越市場進行配置的功能，是連接實體經濟和虛擬經濟的橋梁，是糅合金融資本和產業資本的重要樞紐。信托的金融化和我國證信合作發展，有利于充盈金融領域實體經濟的天空。信托公司的功能是擁有債權、股權等多種金融工具，利用各種關系和紐帶，將融資方、投資者、受托人、中介服務機構等機構，凝聚成統一戰線，在信托這個舞臺上服務于顧客；證券公司的特點是沒有能力在信貸市場進行投資，但是可以通過間接形式合作于信托行業，利用投資產品進行資金積累，利用資金積累的方式服務于實體經濟。和私企相比，信托公司和證券公司投資能力強，它們的投資形式更沒事適合于實體企業，充分滿足實體經濟的經濟需求。根據信托機構2012年信托公司資金流動的特點來看，向工商企業、基礎產業、房地產這三大企業的投資比例為百分之六十多，其中就有證信合作的投資份額。最近十年間，信托業的收益過億，這有賴于實體經濟帶來的經濟效益，從這和可以看出，信托業和實體經濟之間的關系相互依存，彼此契合，將會形成彼此的長期合作關系，同時證信合作，有賴于進一步推進企業的發展，走向輝煌的證信合作的明天。

（二）進一步降低金融業的風險

證信合作可以把金融業的風險降低到最低點，證券業和信托業的不斷發展可以拓寬資金發展的途徑，對于銀行儲蓄進行分流，提升證信合作的金融能力，拓寬融資比例，這些綜合元素可以降低金融業的風險；其次，金融風險的分配，可以提升企業的風險承擔能力，在金融市場充分繁榮的領域，金融產品和金融運行過程中的風險可以合理分配，比如：征信合作，就是一個很好的例子，把風險偏好的選擇留給投資者，投資者可以自由選擇高風險的產品，也可以選擇風險較穩定的產品，這樣的風險分配，使企業運行結構更加穩固和完善，提升企業的競爭力和生存能力，使其立于不敗之地；再次，信托機構和證券機構同銀行不同，沒有投資風險，投資風險由投資者承擔，收益和風險相互滲透，這樣的投資分散形式，可以免于風險損失。

（三）有利于投資者進行理財

根據瑞信研究院發布的第二份年度《全球財富報告》，全球財富總值在2010年增長14%至231萬億美元，其中亞太區占54%，中國躋身全球財富增長額最高的六大國家，百萬富翁達到1017萬人，并預計五年內百萬富翁人數將翻倍。隨著科技的發展，經濟的崛起，人們生活水平的提高，消費觀念的改變，理財被提上了人們的日程中去，人們對于理財的服務質量以及安全性能、服務效率等方面有了進一步的需求，信托業為人們的理財需求提供了便利和多元化的服務途徑，首先信托行業在運作范圍的廣度上，無與倫比，占據著得天獨厚的資源優勢，它的運作范圍包括資本市場、貨幣市場等單位，打造出了一流的信托產品，理財產品豐富多樣，滿足了受眾者的需求，大力拓展了市場，豐富和完善了理財領域。與此同時，同時，證券公司提供的一系列的理財服務，包括債券承銷、投資顧問、股票發行等服務形式，證券行業聯合信托行業實現了資源整合，為市場金融化打造了良好的口碑，滿足了受眾者的各種理財需求，由此可以得出這樣的結論：證信合作為信托金融化創造條件，大力滿足投資者的理財需求。在未來，證信合作將會為金融界創造不朽的傳奇，它的金融產品和金融服務，會逐漸走向市場，滿足市場和投資者的需求，在金融界熠熠生輝。

三、結語

信托這種理財模式是金融化發展的必然趨勢，它的靈活多元的財產管理體制，擁有多方面的優勢和功能，和多種形式的理財體系相互結合，滿足了市場的需求。對著市場經濟的發展，信托金融化的進一步加深，有利推動了證信合作道路的發展。本文通過信托金融化與我國證信合作發展的一些思考，集中闡述了信托金融化背景下的證信合作是符合市場要求的的，是集中創新和有效運行的集中表達形式，對促進國內市場金融化發展具有深刻而積極的意義，證信合作發展必將成為未來信托金融化發展的主要發展模式。

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