產(chǎn)業(yè)投資金融的一些問(wèn)題與解決對(duì)策

摘 要：伴隨著國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資金融掀起了新的投資熱潮，越來(lái)越多的企業(yè)紛紛涉足到產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域中來(lái)。可以肯定的是，雖然我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資金融經(jīng)歷了從起步到調(diào)整，以及后來(lái)的曲折發(fā)展，但就目前客觀(guān)而言，我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資金融的發(fā)展無(wú)論是從發(fā)展方向上還是監(jiān)管方向上看，都還處于初步探索階段，其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的體制監(jiān)督仍然還不健全。本文從我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資金融的現(xiàn)狀入手，分析產(chǎn)業(yè)投資金融蓬勃發(fā)展的原因以及產(chǎn)業(yè)金融在發(fā)展中遇到的諸多問(wèn)題，最后提出解決對(duì)策并明確未來(lái)發(fā)展方向。希望本文能對(duì)我國(guó)在發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資金融方面的相關(guān)從業(yè)人員有所幫助，對(duì)其該領(lǐng)域的蓬勃健康發(fā)展有所助力。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)投資金融；問(wèn)題；解決對(duì)策

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到發(fā)展的關(guān)鍵期，然而金融業(yè)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，該如何更好的深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革，更好的扶持經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，已經(jīng)成為當(dāng)前備受關(guān)注的一個(gè)話(huà)題。產(chǎn)業(yè)投資金融作為在這期間非常重要的一部分，它的發(fā)展和壯大同樣受到很大的關(guān)注。所以筆者認(rèn)為，對(duì)已經(jīng)存在的產(chǎn)業(yè)投資金融給予足夠的重視，不斷進(jìn)行規(guī)范和整改，在其發(fā)展的方方面面都要進(jìn)行必要的限制，同時(shí)，對(duì)于新的項(xiàng)目在審批上要嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，程序必須符合要求，要堅(jiān)決防止在產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域的盲目擴(kuò)張。對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資金融應(yīng)該要從實(shí)際出發(fā)，充分借鑒國(guó)外先進(jìn)的發(fā)展理念和經(jīng)驗(yàn)，走出一條符合中國(guó)國(guó)情的特色產(chǎn)業(yè)投資金融之路。

一、產(chǎn)業(yè)投資金融的現(xiàn)狀和特點(diǎn)

任何一家企業(yè)要想在其發(fā)展過(guò)程中不斷壯大，并且擴(kuò)大其利潤(rùn)空間，都要或多或少的涉足到投資金融當(dāng)中。就目前我國(guó)企業(yè)的發(fā)展來(lái)看，越來(lái)越多不同類(lèi)型的企業(yè)集團(tuán)都已經(jīng)在根據(jù)自身的發(fā)展特點(diǎn)，制定積極的發(fā)展金融業(yè)務(wù)的整體戰(zhàn)略，都想在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域分一杯羹。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，無(wú)論是一些大的集團(tuán)，像中海油、中石油這樣的龍頭壟斷集團(tuán)，還是像海爾這樣的知名企業(yè)都爭(zhēng)先恐后進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域。雖然金融業(yè)務(wù)在總收入中占比比例比較低，但是考慮到我國(guó)企業(yè)的不斷發(fā)展壯大以及和國(guó)際間合作的不斷深入，我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資金融業(yè)務(wù)在未來(lái)的整體情況應(yīng)該是十分樂(lè)觀(guān)的。同時(shí)，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域的發(fā)展特點(diǎn)明顯，主要表現(xiàn)在：一是以央企為背景的公司挑起大梁。大部分企業(yè)集團(tuán)都開(kāi)展了不同程度的涉足金融投資業(yè)務(wù)，參與到產(chǎn)業(yè)投資金融中來(lái)。二是行業(yè)龍頭企業(yè)占據(jù)半壁江山。很多在本行業(yè)內(nèi)具有代表性的企業(yè)集團(tuán)參股金融業(yè)，而且參與熱情也十分高漲。三是產(chǎn)業(yè)投資金融發(fā)展模式多樣。在市場(chǎng)不斷發(fā)展變化的今天，我國(guó)的企業(yè)在適應(yīng)國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的形勢(shì)下，正在結(jié)合自身特點(diǎn)進(jìn)行投資金融方式的轉(zhuǎn)變 。

二、產(chǎn)業(yè)投資金融蓬勃發(fā)展的原因

（一）滿(mǎn)足服務(wù)需求

基于以上對(duì)于我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資金融特點(diǎn)的分析可以看出，涉足產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域的要么是央企，要么是行業(yè)中的龍頭企業(yè)，都是一些實(shí)力雄厚，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中早已形成了比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)生了具有一定規(guī)模的利益相關(guān)者，在各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，以及在各方利益相關(guān)者中有著很大的關(guān)于金融服務(wù)方面的需求。因此產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域中的涉足者們正在利用這種服務(wù)的對(duì)稱(chēng)性，為各自提供符合自身發(fā)展需求的金融特色服務(wù)。

（二）降低交易成本

在企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中通常會(huì)涉及到大量金融交易活動(dòng)，在進(jìn)行這些活動(dòng)過(guò)程中，必然涉及到向提供金融服務(wù)的企業(yè)支付較高的市場(chǎng)報(bào)酬，分取一部分企業(yè)的剩余利潤(rùn)。如果企自身涉足金融業(yè)務(wù)，就能把之前對(duì)外支付的一部分資金節(jié)省出來(lái)，從而達(dá)到降低交易成本的目的。

（三）提升企業(yè)價(jià)值

對(duì)于國(guó)內(nèi)大多數(shù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)于像以財(cái)務(wù)方面為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行管理比較在行，管理理念和發(fā)展也都比較成熟，而對(duì)于金融行業(yè)的涉足就相對(duì)比較滯后。現(xiàn)如今通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資金融將企業(yè)從事的實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)進(jìn)行對(duì)接，施行新的管理經(jīng)營(yíng)模式，從而整合企業(yè)資源，提升利潤(rùn)空間和企業(yè)價(jià)值。

（四）創(chuàng)造更大價(jià)值

雖然中國(guó)企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重和地位不可替代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)越來(lái)越好，但是中國(guó)企業(yè)在金融市場(chǎng)上的發(fā)展仍然很不充分。無(wú)論是對(duì)于政府還是企業(yè)來(lái)說(shuō)，都對(duì)金融行業(yè)有著很大的需求，因此市場(chǎng)的發(fā)展空間十分廣闊，在這其中也必然會(huì)產(chǎn)生巨大的市場(chǎng)利潤(rùn)。

三、產(chǎn)業(yè)投資金融在發(fā)展過(guò)程中遇到的問(wèn)題

（一）法律法規(guī)不健全

由于我國(guó)在產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域的發(fā)展仍處于初級(jí)階段，發(fā)展比較滯后，我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)在總體發(fā)展上來(lái)說(shuō)仍然存在欠缺。各部門(mén)之間存在各自監(jiān)管，分散執(zhí)法的現(xiàn)象，企業(yè)在實(shí)體業(yè)務(wù)中要遵從這方面的規(guī)定，在產(chǎn)業(yè)投資金融中則要遵循另外的規(guī)定，在兩者相互重疊的業(yè)務(wù)中就產(chǎn)生了沖突，這對(duì)于企業(yè)從事產(chǎn)業(yè)投資金融存在很大的不良影響。

（二）協(xié)同效應(yīng)不充分

面對(duì)產(chǎn)業(yè)投資金融，一方面企業(yè)需要通過(guò)參股金融市場(chǎng)對(duì)其資金進(jìn)行運(yùn)作，通過(guò)多種金融市場(chǎng)上的手段來(lái)獲取投資收益，實(shí)現(xiàn)利益的傳送。同時(shí)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的多種服務(wù)方面，其協(xié)同效應(yīng)無(wú)法得到充分發(fā)揮，不能形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

（三）調(diào)控政策不穩(wěn)定

產(chǎn)業(yè)投資金融的不斷發(fā)展壯大可能在一定程度上對(duì)國(guó)家的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策造成削弱的不利影響。比如當(dāng)國(guó)家基于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)進(jìn)行調(diào)控的時(shí)候，作為涉足金融行業(yè)的企業(yè)很可能就會(huì)通過(guò)內(nèi)部交易的方式進(jìn)行私下的調(diào)控，對(duì)國(guó)家整體政策的實(shí)施產(chǎn)生影響。

四、產(chǎn)業(yè)投資金融解決對(duì)策分析

（一）完善法律法規(guī)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在我國(guó)金融行業(yè)雖然出現(xiàn)了許多金融控股公司，但相關(guān)的法律法規(guī)的建設(shè)體系很不完善，對(duì)此，有必要督促?lài)?guó)家相關(guān)部門(mén)盡早制定符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際的新規(guī)則，同時(shí)修訂已有的法律法規(guī)，使其得到進(jìn)一步完善。

（二）規(guī)范企業(yè)行為

為進(jìn)一步避免由于企業(yè)的盲目擴(kuò)張所造成的金融投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)企業(yè)的行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范。比如說(shuō)對(duì)于控股比例上限的認(rèn)定問(wèn)題，就目前我國(guó)對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資金融在這方面就沒(méi)有做出明確的規(guī)定。控股比例過(guò)高會(huì)造成企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的失衡。針對(duì)這方面存在的問(wèn)題，我國(guó)可以參照發(fā)展經(jīng)驗(yàn)豐富的別國(guó)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行限制，以此規(guī)避因協(xié)同效應(yīng)不足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)公司治理

在加強(qiáng)公司治理，合理規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，可以通過(guò)以下幾種方式進(jìn)行。一是完善包括各個(gè)層面在內(nèi)的責(zé)任制度以及投資監(jiān)督理會(huì)制度等。二是提升企業(yè)內(nèi)部之間的信息透明度，防止企業(yè)在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)規(guī)避?chē)?guó)家政策法規(guī)，進(jìn)行暗箱操作。三是在對(duì)實(shí)體業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)之間職能進(jìn)行明確劃分，進(jìn)行權(quán)力上的限制和責(zé)任上的認(rèn)定，防止企業(yè)內(nèi)部之間進(jìn)行交叉持股。

五、產(chǎn)業(yè)投資金融未來(lái)的發(fā)展方向

（一）應(yīng)該制定統(tǒng)一的控股比例上限

雖然目前我國(guó)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域的發(fā)展迅e82R5P6ma0u3T7w2HGHS9g==速，擴(kuò)張迅猛。但是我國(guó)在企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資金融中并沒(méi)有對(duì)控股比例的上限進(jìn)行明確的規(guī)定，多則可能有超過(guò)百分之五十之多，這樣的占比方式，在很大程度上削弱了金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，使金融機(jī)構(gòu)在法人治理結(jié)構(gòu)方面失去了完整性。比如像美國(guó)以及歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，就對(duì)控股比例上限做了明確規(guī)定，或是在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中企業(yè)的控股比例超過(guò)規(guī)定限制的百分比以后，就將由政府相關(guān)部門(mén)對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格審核，在各方面都符合條件的前提之下才能進(jìn)行審批。基于以上，建議我國(guó)在這個(gè)問(wèn)題上可以進(jìn)行借鑒。

（二）應(yīng)該規(guī)定企業(yè)投資金融的數(shù)量

在我國(guó)這樣的現(xiàn)象比較常見(jiàn)，就是一些大型的企業(yè)作為控股方同時(shí)持有多家金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，而且參股比例通常情況下都比較大，如果一直允許這樣的情況發(fā)展下去，就會(huì)產(chǎn)生同行業(yè)之間不良的惡性競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)之間的暗箱關(guān)聯(lián)交易，違反金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資金融的監(jiān)管要求。基于以上，建議我國(guó)可以對(duì)其企業(yè)投資金融的數(shù)量進(jìn)行限制和管理。

（三）應(yīng)該確立統(tǒng)一的金融運(yùn)作模式

在我國(guó)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)投資金融模式呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢(shì)的今天，存在有的金融投資機(jī)構(gòu)采取與總公司相同的管理模式，有的則以子公司的形式采取與總公司截然不同管理模式進(jìn)行管理，可謂五花八門(mén)，這樣作為監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，很難對(duì)每一個(gè)企業(yè)金融運(yùn)作模式一一分類(lèi)管理，在監(jiān)管上存在很大的不統(tǒng)一性。基于以上，建議我國(guó)可以對(duì)企業(yè)的金融運(yùn)作模式進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，實(shí)行統(tǒng)一管理。

六、結(jié)語(yǔ)

基于以上，筆者認(rèn)為，鑒于我國(guó)在產(chǎn)業(yè)投資金融領(lǐng)域的發(fā)展還處在不斷壯大階段，國(guó)家對(duì)于整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管也處在不算完善階段，對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)投資金融的管控體系仍然還不健全，所以在一切都還未發(fā)展成熟的時(shí)候，希望通過(guò)本文以上的分析，讓大家能夠?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展投資金融領(lǐng)域有一個(gè)初步的了解，從而能形成自己的觀(guān)點(diǎn)和認(rèn)識(shí)。

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