基于互聯網金融的小微企業融資策略

摘 要：因為本身資質信譽不夠優秀、資本市場介入門檻高等因素，小微企業普遍陷入融資難的窘境。綜合運用第三方支付、數據信息整合、高標準資源配置等科技的互聯網金融，可以適當緩解融資時存在的信息不對稱現象，節省交易中間費用。針對現階段小微企業融資情況，在此提出四種高效融資模式，并簡單分析了小微企業在互聯網金融背景下所面對的機遇，希望相關企業能夠慎重選取適合自己的融資模式及融資平臺，以使企業獲得更好的發展。

關鍵詞：互聯網金融；小微企業融資；模式；策略

一、互聯網金融融資模式與融資機遇

通過對傳統金融機構經營狀況的分析可以看出，小微企業在采集信息、把握成本及應對風險幾點上步履受限。互聯網金融于十年前在國內出現，以其獨特的應用模式和高效特點對傳統金融模式構成了一定沖擊，互聯網金融產品也為小微企業融資貸款搭建起橋梁，為企業打了一劑強心劑，助其迅速走出絕境。

（一）互聯網金融的融資模式

互聯網金融自出現，其發展程度之高在全世界有目共睹，依托互聯網科技促進金融創新，對重構金融體系及改善服務形式很有幫助。阿里巴巴發布余額寶業務短短四年，其應用規模擴展之快使金融界為之驚嘆，發布5個月時的用戶數量便相當于股市15年的開戶總數。余額寶發布的這一年，也就是2013年，更被業界人士稱作中國互聯網金融的元年，第三方支付、P2P網絡借貸、眾籌等多種互聯網金融模式走入了公眾視野，并在短時間內迅速崛起。互聯網金融歷經網上銀行、第三方支付、個人貸款、企業融資等多個時期，已經在資金融匯、資金供需兩方的配對領域探觸到金融業務核心。

1.P2P模式

P2P代表點對點的借貸形式，借貸兩方依托第三方互聯網平臺展開資金配對，資金訴求方于平臺中尋找以獲得利息為條件的出資人，兩方可以對對方情況進行考量，條件達成便可簽署借貸協議。該借貸模式包括兩種運營形式：

（1）純線上方式，也就是一切步驟均在網上展開，不涉及線下審查，如拍拍貸等平臺的運營形式。

（2）線上、線下組合形式，線下審查借款方提供的資料，如翼龍貸等平臺的運營形式。

2.眾籌模式

有資金訴求的借貸方通過經平臺審查合格之后，把項目計劃、聯系方式等放到平臺上，憑這些訊息得到投資人的資金援助，靠切實可行、有吸引力的項目募集專項資金支持。由于涉及公開發行的局限性，眾籌模式僅可在一小部分投資人領域推廣，不能面向廣大群眾，并且很多眾籌融資模式僅可把實物、服務作為回報，不涉及股權、利息等更為誘人的資金回報方式。

3.依托電子商務平臺的貸款模式

該貸款模式中典型的要屬馬云的阿里小貸、劉強東的供應鏈融資，都是建立在網絡數據貸款基礎上的金融服務，并憑借兩大科技公司的信用度與廣大用戶基礎，協助注冊在各自金融平臺中的中小微企業進行融資。阿里小貸綜合辦理貸款達到1700億以上，收益的小微企業70多萬家。互聯網金融企業借助互聯網融資平臺，能夠得到所關注客戶的運營、資本、信用、還款實力等諸多數據，應用上述資訊使欲通過平臺獲得資金的小微企業進行貸款。

（二）互聯網金融環境中小微企業融資機遇

互聯網金融大批量、小金額的特點滿足小微企業的融資訴求，相較于銀行由于風險偏向性、過程把握及成本等因素一般不支持小微企業融資，互聯網金融為小微企業顯然是小微企業的福音。建立在大數據使用基礎上的互聯網金融業，鑒于互聯網平臺所具備的多渠道性和數據深挖所展現的強勢，是通過P2P、互聯網金融企業、推廣平臺等金融形式，增加融資途徑。把原有線下借貸形式轉向線上平臺，互聯網金融整理借貸兩方的訴求資訊，允許兩方擇取、配對，在弱化市場資訊不對等情況的同一時間，加快信貸業務辦理速度，以求達到該業務提倡的“短、頻、快”特性要求。此外，電子商務企業為主的互聯網系統與互聯網金融系統的進步均會作為小微企業的信用登記數據支持，把征信系統構建地更為健全，小微企業信用系統也會由此得以穩定發展。互聯網金融不規定固定的利率限制，貨幣定價體現出充分的自由，對加快國內利率的市場化發展腳步有很大幫助，適當減緩小微企業融資急迫性。

二、互聯網金融環境中小微企業融資策略

（一）應收賬款融資

從小微企業角度出發，應收賬款霸占了企業偌大現金流，并且其所占比例越大，企業所擔負的運營風險就越高。倘若用應收賬款展開融資，便等同于把以后的資金在今天變成現錢。應收賬款融資的道理就如同銀行的保理業務，即把企業的應收賬款債權轉給投資者，這一過程如圖1所示。融資公司依托互聯網交易平臺，把所擁有的債權通過發票的方式投入交易市場展開招標，且標示出最高利息、還款期限等要求。投資人通過多方研究從大批招標資訊里選取恰當的票據參與競標，兩方協商一致后，融資公司獲得發票拍賣籌到的資金，投資人則擁有了債權，這就是雙向擇取的融資經過。為了分散風險，可以把數額高的發票進行拆分出售，以提升融資成功的概率。

（二）訂單貸款

電商企業把本身所擁有的原有訂單與還沒有支付的訂單作為“信用”憑證，向它所注冊的電子商務平臺、銀行與別家互聯網借貸網站提交貸款申請。阿里巴巴、拍拍等平臺均發布了獨屬于各自平臺的借貸業務，平臺根據對申請方交易詳情、信用評估等后臺數據庫資訊對各店的經營狀況得出整體評估和授信上限數額。如果通過別家網絡貸款平臺申請貸款，該平臺依照申請自電商平臺處便能拿到該店經營資訊予以審查，且簽署電子合同，其中涉及貸款額度與利息運算路徑。線下企業的資訊是網絡貸款平臺的線下代理商負責搜集，且予以審查，審查結果合格便能把資訊傳導至平臺，通過平臺來下發貸款。訂單貸款模式如圖2所示。

（三）庫存融資

庫存融資模式如圖2所示。庫存貸款牽涉到企業、網絡貸款平臺和物流。企業將原材料、制成品等庫中留存物品進行投保，對網絡融資平臺上交申請，平臺企業對庫中留存物品進行檢查、價值評估操作，得出一定比例的貸款數額，簽署存貨貸款協議；企業、網絡貸款平臺與物流方簽訂三方倉儲監督管理合同，物流方儲存及監督管理合同中標定的庫中留存物品，當企業交付擔保所用倉儲留存物后把資訊提交至銀行。平臺把貸款方和物流方即時提交的資訊公示于網站中，以便投資人進行搜查、比較。企業和投資人達成協共識以后，簽署網絡借貸協議，企業得到所申請的融資。

（四）聯合貸款

網絡聯保貸款是馬云團隊在十年前與建設銀行合作發布的抵押無擔保的小企業貸款，其條件是3家及以上企業以聯合體形式向銀行申請貸款。然而這種貸款模式中一些規則卻局限了多數小微企業申請該類貸款，如需擁有中國供應商會員資格等。聯合體通常是3～5家小微企業資源聯合，向網絡貸款平臺、銀行申請授信，得到預期貸款。若其中一家企業有表示申請貸款的意向，系統便將告知與之聯合的企業，征詢其意見，其他聯合企業均持贊同意見便批準該企業貸款訴求，不然不能下發貸款。并且，若上回貸款沒有還完，便不允許再度申請貸款。聯合企業相互間負有連帶責任，若其中一家不能償還貸款，則與之聯合的別家企業則應一同擔負起為其還清貸款本息的責任。聯貸的約束體制體現在各企業相互間的責任共擔上，無論其中哪個企業不能還清貸款，別家企業都要為它還貸，這種規定久而久之會導致一些聯合企業責任心不強的現象，故意不還款。所以，聯合體務必認真選取協作方，且從中擇取管理員，以負責處置出貸之后的還款、違約糾紛等事項。

（五）“1+N”模式

各條產業鏈上均有核心企業，與該企業相關的供應商與經銷商一般為小微企業，這類小企業能夠依托核心企業的信用連帶性得到貸款。綜合運用互聯網技術與金融服務，應用具備在線融資、現金管制、資金結算等作用的管理系統，把它和核心企業進行對接。

三、結語

互聯網金融的迅速擴張使供應鏈金融擁有了更遠大的未來，互聯網平臺這一第三方整體服務與資訊匯集平臺，把資訊優勢靈活滲透到供應鏈金融服務中，使物流、資訊流與資金流的高效集成成為現實，使供應鏈金融的前進獲得了完善的解決方案。小微企業代表著國民經前進的主要力量，在增加就業崗位、推動創新與解決公眾訴求等方面，體現出十分關鍵的作用。有效利用互聯網的先天優勢，為小微企業拓展更多、更可靠的融資途徑，是當今互聯網金融業的一大要務，希望本文提出的融資策略能有一定的借鑒意義。

參考文獻：

[1]劉蕭.基于互聯網金融的小微企業融資模式與發展戰略探討[J].中國經貿，2016（9）.

[2]段怡冰.基于互聯網金融下的小微企業融資模式研究[J].江蘇商論，2017（1）.