短期贖回費 讓你的成本增加多少

一直以來，公募基金市場上不乏一些短線交易的投資者。然而，這種現象將隨著4月1日流動性管理新規的正式實施而受到懲罰性費用征收，這意味著，短期持有基金進行短炒、逃離的交易成本將會大增。

4月1日前不少基金已修改合同

2017年8月31日，證監會發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》（以下簡稱“流動性新規”），其中第二十三條規定：“基金管理人應當強化對投資者短期投資行為的管理，對除貨幣市場基金與交易型開放式指數基金以外的開放式基金，對持續持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產。”

流動性新規雖然要求2017年10月1日起施行，但為了確保法規平穩實施，避免對市場造成短期影響，對涉及基金管理人需進行投資調整的事項均給予6個月的過渡期。因此，不到今年4月1日，3月底就有不少基金公司紛紛發布公告，修改合同。例如，博時基金3月31日起，修改合同規定，對持有基金少于7天的投資者，將收取不低于1.5%的贖回費，該費用將計入基金財產。

短期贖回費影響多大？

流動性新規實施后，將對短期投資者的交易產生多大影響呢？

按照新規規定，基金持有期是基金賣出和買入期之間間隔的自然日，節假日和周末都計算在內。例如7月24日申購確認，7月31日15：00前贖回，持有天數就是7月25日～31日，共7天。但如果在31日15：00以后贖回，那么視為8月1日為贖回申請，共持有8天。

假如在7日內贖回某只基金100份，按照1.5%的費率計算，若當天凈值為1元，按照贖回總額=贖回數量×T日基金份額凈值，而贖回費用=贖回總額×贖回費率來計算。那么贖回總額=100×1=100元，贖回費用=100×1.5%=1.5元，若是100萬元資金，那么贖回費至少要1.5萬元。但如果7天以上贖回，則僅需繳納0.5%的贖回費，持有兩年以上還可以免贖回費。

有些基金可以例外

對于開征短期贖回費，業內人士表示，此次基金短期贖回費的強制性開征十分必要，這將規范大資金的基金短期套利行為，有利于市場的公平、穩定發展。對于普通投資者來講，短炒基金的交易成本也將大幅增加，新規的實施有利于培養持有人長期投資的理念。無論是機構還是普通投資者，長期持有基金所獲取的收益往往遠高于短期炒作。

不過，按照這次流動新規的內容，開征短期贖回費也是有對象、有范圍的，并不是所有的基金都適用這個規定。例如，流動性新規顯示，貨幣基金和交易型開放式指數基金（ETF）就不在征收之列。但是具體規定，還是要以基金檔案對應的基金公司公告為準。