2017年12月熱門經濟學家觀點

連平

交通銀行首席經濟學家

關鍵詞：高質量發展、投資

熱度指數：81

2018年的貨幣政策總體上將以穩為主，進一步收緊的可能性較小。

未來我國經濟發展進入到高質量發展的階段，這個過程不是一蹴而就的。隨著投資、出口、消費三個方面的同步拉動，未來我國經濟可以維持相對平穩的增長態勢。中國經濟不僅可以在規模上處于全球第一，質量也能夠達到發達國家中高的水平。

目前來看，房地產投資相對平穩，增速不會大幅下滑。銷售增幅的縮小將制約后續開發投資，金融監管的加強和資金鏈的不斷收緊也將對開發投資形成硬約束。

然而，棚改還能帶來上億平方米的新開工，租賃住宅建設也將使熱點城市新開工面積大幅增長，商品住宅和租賃住宅供地明顯增多也將使土地市場保持活躍。

任澤平

恒大集團首席經濟學家

關鍵詞：房地產周期、都市圈

熱度指數：79

房地產永遠是一個區域市場，究竟怎么來理解房地產？概括一句話叫長期看人口、中期看土地、短期看金融。

長期來說人口流人的地方有潛力，因為人才是房子的最終需求，人都跑了，這個地方房地產長期來說肯定沒有投資價值；短期炒一把，后來會跌得很慘。中期看土地，人流入的、最近這兩年沒供地的，那更有投資前景了。

這一次十九大也提出了“城市群”的概念，我其實比較建議未來要重點發展大都市圈。

因為從上百年來城市化的經驗，無論是美國、歐洲、日本、韓國，基本的規律就是人往大的都市圈遷移，因為大的都市圈更節約土地、更節約資源、更有活力、更有效率，更能為那些有才華的年輕人提供實現夢想的機會，這是一種文明。

姜超

海通證券首席經濟學家

關鍵詞：貨幣金融、匯率

熱度指數：70

未來美聯儲仍將漸進加息縮表，人民幣對美元匯率存在走弱的可能性。但整體來看我們認為當前中國央行貨幣政策受到外部匯率因素的牽制較小。

首先，當前人民幣對美元貶值壓力已大幅減小。2017年人民幣對美元逐步升值，尤其是二、三季度的人民幣急速升值、資本流出減少，背后反映的是市場對人民幣貶值預期的扭轉。貶值預期比貶值本身更可怕，而貶值預期的減弱有助于未來人民幣匯率的相對穩定。其次，央行對人民幣匯率波動容忍度在提高。央行近兩年一直推進人民幣對美元匯率定價的市場化程度，讓匯率雙向波動，預計未來央行對匯率波動的容忍度也會更高。最后，當前中美10年期國債收益率利差在150BP以上，處于歷史高位，對人民幣匯率保護足夠。

李大霄

英大證券研究所所長

關鍵詞：慢牛、藍籌股

熱度指數：67

種種跡象顯示，2018年的中國GDP增速可能比2017年還要低一些，但是經濟企穩的態勢已經非常明顯了。另外我們看到，2017年l到11月份，整個國有企業利潤增長了23%，遠遠超過了經濟增速，說明經濟增長的質量和企業效益在逐漸提高。 從這個角度來看，我覺得，上市公司特別是行業龍頭類上市公司的業績仍然是有保障的，從而對其股價的支持和抬升也會產生積極作用。

2018年，養老金入市的步伐可能會加快、中國版401K計劃可能會成形、MSCI也將進入正式實施的階段，由此帶來的剛性投資需求將是巨大的。值得重視的是，作為穩健性機構投資者，這類長期資金更青睞業績優良、估值合理的藍籌股，這也是我堅定認為2018年業績牛比估值牛可能性更大的主要原因。

注：經濟學家熱度指數與關鍵詞通過挖掘媒體公開數據獲得，參考指標包括媒體轉發量、引用次數、社群評論等。由陸家嘴新金融實驗室聯合上海犀語科技共同發布。