區(qū)塊鏈最大的挑戰(zhàn)在可拓展性

新金融的探索已經(jīng)進(jìn)入第四個(gè)年頭，但熱度依舊不減，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈在行業(yè)內(nèi)經(jīng)歷著熱烈的討論，越來越多的人認(rèn)識(shí)到其中的價(jià)值并致力于將其應(yīng)用于自身行業(yè)之中。

新金融產(chǎn)業(yè)迅速成長，優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的成為眾多風(fēng)投追逐的目標(biāo)，新風(fēng)口下如何捕捉全球投資機(jī)遇？新金融的應(yīng)用場(chǎng)景在哪里？全球?qū)π陆鹑谌绾伪O(jiān)管？區(qū)塊鏈的未來前景如何？帶著這些問題，《陸家嘴》采訪了宜信新金融產(chǎn)業(yè)基金高級(jí)合伙人Anju Patwardhan。

Anju先后就讀于印度理工學(xué)院和印度管理學(xué)院，曾在渣打銀行和花旗銀行積累了逾25年的銀行從業(yè)經(jīng)歷，在亞洲、中東和非洲擔(dān)任過各類全球性領(lǐng)導(dǎo)職位。作為金融科技的思想領(lǐng)袖和影響者，她曾擔(dān)任世界經(jīng)濟(jì)論壇下全球未來議會(huì)關(guān)于區(qū)塊鏈和金融科技話題的委員會(huì)成員。

全球化基金

當(dāng)下，數(shù)字化金融飛速發(fā)展，中國已經(jīng)成為金融科技最核心的市場(chǎng)。宜信通過新金融產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)通海外，尤其是像硅谷這樣的金融科技中心，發(fā)掘新形勢(shì)下最具發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金于2016年2月發(fā)起成立，包括30億元人民幣和5億美元，主要投資于國內(nèi)外金融產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域結(jié)合孕育的新機(jī)會(huì)。

目前基金已投資的項(xiàng)目包括采購商和供應(yīng)商互聯(lián)平臺(tái)Tradeshift、網(wǎng)貸信用平臺(tái)Upgrade、跨境支付公司 Circle、電子債券交易平臺(tái)Trumid、企業(yè)通訊和會(huì)議組織系統(tǒng)WeConvene、創(chuàng)新保險(xiǎn)服務(wù)企業(yè)WorldCover。

提及新金融產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢(shì)時(shí)，Anju女士認(rèn)為是豐富的行業(yè)資源和良性的生態(tài)系統(tǒng)，憑借清晰的國際化戰(zhàn)略和強(qiáng)大的國際化人才資源，又有宜信的實(shí)體業(yè)務(wù)支持，加上與房地產(chǎn)母基金、VC和私募母基金等良好的合作關(guān)系和有效聯(lián)動(dòng)，新金融產(chǎn)業(yè)基金自然能敏銳地發(fā)現(xiàn)最佳的投資機(jī)會(huì)，確保投資者得到最好的收益回報(bào)。

對(duì)于過去的項(xiàng)目成績(jī)，Anju對(duì)《陸家嘴》說道：“過去一年半我們見了500個(gè)公司，只有40家公司進(jìn)一步到了深度接觸環(huán)節(jié)，最后我們挑選了25家進(jìn)入?！?/p>

“我們成員在中國、美國、英國、香港都有，這樣我們就可以實(shí)現(xiàn)無時(shí)差、無區(qū)域的全球布局”，在Anju看來，全球化團(tuán)隊(duì)是基金高效率運(yùn)作的原因之一，“有的時(shí)候我們晚上把這樣一個(gè)需求發(fā)給中國團(tuán)隊(duì)，中國這個(gè)時(shí)候正好是白天，第二天我們起床就可以拿到結(jié)果，可以進(jìn)一步跟進(jìn)。我們現(xiàn)在24×7天都可以跟進(jìn)所有的項(xiàng)目?！?/p>

預(yù)見未來風(fēng)口

Anju談到，新金融產(chǎn)業(yè)基金的投資策略流程，通常是經(jīng)過一系列的篩選，再經(jīng)過盡職調(diào)查，會(huì)聚焦到某個(gè)公司，看這個(gè)公司產(chǎn)品市場(chǎng)是什么，公司的競(jìng)爭(zhēng)力是哪些，商業(yè)模式有哪些出眾的地方，進(jìn)而會(huì)了解標(biāo)的公司的客戶，如果這家公司滿足了所有的標(biāo)準(zhǔn)和要求，就會(huì)考慮進(jìn)行投資。

回顧新金融產(chǎn)業(yè)基金的投資案例，不難發(fā)現(xiàn)一些亮眼的項(xiàng)目，在2017年9月宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金參與了美國數(shù)字化投顧平臺(tái)Ellevest的3460萬美元的融資。Ellevest致力于幫助全球女性提升財(cái)富管理能力，定制女性每一階段的理財(cái)計(jì)劃，在家庭、稅收、現(xiàn)金流、債務(wù)等九個(gè)方面管理客戶的財(cái)富健康。

宜信新金融產(chǎn)業(yè)基金正是看中了Ellevest的目標(biāo)客戶定位，精心設(shè)計(jì)的客戶優(yōu)化體驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)，以及結(jié)合人工智能的混合模式?！拔磥砼栽谪?cái)富領(lǐng)域的占比和影響力將不斷攀升，我們非?？春肊llevest的發(fā)展前景，并將與Ellevest共同努力運(yùn)用金融科技提升女性財(cái)富管理能力。” Anju表示。

此外，在2017年10月，場(chǎng)景式電子商務(wù)平臺(tái)Omnyway獲得宜信新金融產(chǎn)業(yè)基金的A輪戰(zhàn)略投資，Omnyway通過智能手機(jī)連接零售商和消費(fèi)者，為消費(fèi)者帶來比傳統(tǒng)信用卡便捷的支付體驗(yàn)，如今該支付平臺(tái)打通線上線下，為消費(fèi)者在購買的每個(gè)環(huán)節(jié)提供定制化、無縫銜接的購物體驗(yàn)。

宜信選擇布局場(chǎng)景式電子商務(wù)平臺(tái)，是出于看重巨大的支付市場(chǎng)空間和在線廣告投放需求，憑借中國的移動(dòng)支付的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，在海外尋求富有金融科技基因的企業(yè)合作，共同探索金融科技領(lǐng)域的可能性。

QA：

《陸家嘴》：宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金偏向于投資哪些初創(chuàng)公司？

Anju：我們最近看了幾個(gè)人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)在金融服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，他們應(yīng)用的領(lǐng)域主要是在信用評(píng)分、欺詐監(jiān)測(cè)這方面。

另外人工智能可以應(yīng)用在聊天機(jī)器人上，幫助企業(yè)與客戶進(jìn)行更好的溝通，同時(shí)也能提高溝通效率。最近投資的項(xiàng)目是新加坡的一家公司，它的技術(shù)和其他的一些聊天軟件，比如微信，進(jìn)行綁定來使用的，主要是用在與消費(fèi)者溝通，這樣一個(gè)產(chǎn)品現(xiàn)在在8個(gè)國家開展業(yè)務(wù)，和銀行機(jī)構(gòu)，比如花旗銀行，都有合作。

《陸家嘴》：目前區(qū)塊鏈在實(shí)際應(yīng)用方面有哪些好的成果？

Anju：有很多金融機(jī)構(gòu)都在以實(shí)驗(yàn)性的方式去使用區(qū)塊鏈的技術(shù)，但是目前還沒有看到真正成功的案例。我之前所在的銀行也用過區(qū)塊鏈，用在全球交易服務(wù)上，但是其他的金融機(jī)構(gòu)并沒有特別成功的案例。

我們現(xiàn)在看到一個(gè)比較成功的區(qū)塊鏈應(yīng)用，就是以太坊，它其實(shí)可以支持一個(gè)私有的分布賬本，比如愛沙尼亞把全國的醫(yī)療信息都放到了類似以太坊的技術(shù)上面，通過這樣分布式的信息記錄，我們可以看到所有藥品信息，問診信息，診斷信息等等。

《陸家嘴》：如何看待2018年區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)？

Anju：我們投Circle主要是因?yàn)樗缇持Ц兜墓δ埽笪覀儾趴此趨^(qū)塊鏈技術(shù)上的應(yīng)用、服務(wù)，總體來說發(fā)展勢(shì)頭相當(dāng)好。

對(duì)于其他的一些區(qū)塊鏈企業(yè)，在過去半年我們確實(shí)是看了一些相關(guān)項(xiàng)目，但沒有做任何的投資。如果說區(qū)塊鏈涉及到貨幣，我們不是很感興趣，我們希望遠(yuǎn)離這一類的企業(yè)，因?yàn)樗臀覀冏非箝L期價(jià)值和長期回報(bào)這樣的投資理念是不匹配的。

但是加密貨幣背后使用的區(qū)塊鏈技術(shù)我們非常感興趣，我們也非常希望看到這些區(qū)塊鏈技術(shù)在其他領(lǐng)域更好的應(yīng)用，目前區(qū)塊鏈最大的挑戰(zhàn)是它的可拓展性，還有安全性等。

進(jìn)一步解釋，支付寶的交易處理能力達(dá)到了每秒鐘25萬次，支付寶是處理能力最高的；Visa可以每秒鐘處理4到5萬次的交易，再看區(qū)塊鏈技術(shù)的處理能力，即使是為了支付場(chǎng)景開發(fā)的Ripple鏈生態(tài)，目前每秒鐘也只能處理一千五百次交易，所以我們就需要去看它到底有沒有能力拓展到像支付寶這樣的處理能力。

另一個(gè)很大的問題就是能耗方面。我們有一個(gè)研究發(fā)現(xiàn)，如果要讓區(qū)塊鏈技術(shù)達(dá)到剛剛所說的處理能力，它需要的能耗相當(dāng)于五千個(gè)核電站產(chǎn)生的能力，也就是說相當(dāng)于幾乎全球所需要的能源。

區(qū)塊鏈的理念是好的，但是如果不能解決它的可拓展性和商業(yè)運(yùn)用問題的話，我們是不會(huì)進(jìn)行這方面的投資。此外區(qū)塊鏈技術(shù)的市場(chǎng)估值有點(diǎn)虛高，我們可以看Ripple，它現(xiàn)在的市場(chǎng)估值達(dá)到了九百億美元，相比它現(xiàn)在所具有的運(yùn)算能力，九百億美元的估值是虛高，所以我們還是持觀望的態(tài)度，希望這個(gè)技術(shù)未來能很好的應(yīng)用，同時(shí)它的估值也需要在理性范圍之內(nèi)。

《陸家嘴》：全球的監(jiān)管部門如何對(duì)金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新進(jìn)行監(jiān)管？

Anju：在監(jiān)管方面的話，目前我所知道做得比較好兩個(gè)國家是英國和新加坡，這兩個(gè)國家監(jiān)管環(huán)境都是相當(dāng)支持金融科技的發(fā)展，印度做得也不錯(cuò)，中國在這方面也在努力，也在迎頭趕上。有監(jiān)管總歸是一件好事情，因?yàn)樗辽倏梢詠肀Ｗo(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，畢竟不是每個(gè)消費(fèi)者都有很好的金融素養(yǎng)。

我們最提倡的一種監(jiān)管環(huán)境是成比例的監(jiān)管，而不是“一刀切”的，不是說銀行、非銀機(jī)構(gòu)都得按照一樣的規(guī)定來要求，而是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，成比例的來給它施加監(jiān)管力度，這是我們想要提倡的一種最良好的監(jiān)管環(huán)境。

與此同時(shí)，監(jiān)管部門會(huì)考慮去激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新精神、創(chuàng)新的能力，這方面英國和新加坡所做的嘗試很有意思，它們會(huì)給創(chuàng)新的銀行和金融科技公司發(fā)放執(zhí)照，同時(shí)給他們營造了一個(gè)沙箱，在這個(gè)沙箱中可以盡情地操作，失敗了也沒關(guān)系，砂箱當(dāng)中所有這些創(chuàng)新的活動(dòng)受到監(jiān)管力度是非常的小。

如果最后業(yè)務(wù)做大了，那時(shí)候政府再去考慮如何具體制定監(jiān)管條例，這是英國、新加坡現(xiàn)在政府所做的。其實(shí)最重要的是，監(jiān)管既要激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新能力，又可以保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益和金融的穩(wěn)定性。