摘 要：21世紀以來，我國航運企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作發(fā)展趨勢良好，取得了顯著的成效。但目前形勢不斷變化，對航運企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的相應(yīng)要求也就提高了，其將面臨諸如信用、籌資及投資風(fēng)險等問題。所以，針對此類問題必須采取相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞：航運企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防控；建議

一、航運企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程中出現(xiàn)的主要問題

（一）信用風(fēng)險

大家都知道，航運企業(yè)運營的獨特之處便是其以買方市場為主導(dǎo)的賒銷經(jīng)營模式，相應(yīng)的管理方法和內(nèi)容也是由此而定。雖然賒欠的賬款是企業(yè)的，但主動權(quán)卻在債務(wù)方手中。如此一來，企業(yè)的應(yīng)收賬款便不斷增加，逐漸達到了一個很高的額度，財務(wù)方面的高風(fēng)險的壞賬“黑洞”也就出現(xiàn)了。因此，目前很多航運公司都意識到了這種潛伏在財務(wù)中的信用風(fēng)險，并采取了付款發(fā)運的應(yīng)對措施。但為了留住那些信譽良好的客戶，航運企業(yè)要給這類客戶一些信用優(yōu)惠。不過在給予信用優(yōu)惠的同時，部分逾期賬款收不回來，逐漸形成了大批的呆賬。除此之外，部分業(yè)務(wù)工作者忽略了交易的質(zhì)量，只關(guān)注業(yè)務(wù)的數(shù)量；部分企業(yè)為了爭奪市場份額，選擇信譽度不高的貨主去承包業(yè)務(wù)；企業(yè)缺少科學(xué)合理的信用管理評估機制等。這些都是不能夠按時收回貨款的原因。相應(yīng)的信用風(fēng)險也就提高了。

（二）籌資風(fēng)險

我國航運事業(yè)的發(fā)展時間比較短，發(fā)展速度比較緩慢，資本市場不是很完善，融資方法和方式相對單調(diào)，與西方航運企業(yè)有很大的差距。第一，航運企業(yè)沒有充分了解資本市場，缺乏對資金運作的探究，不能正確分析并準確地把握資本市場運營的規(guī)律，沒有意識到財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，目的性不強。第二，航運企業(yè)在籌集資本時沒有考慮到資本構(gòu)造，致使資產(chǎn)負債的不斷增加，償還能力急劇下降，增加了企業(yè)的財務(wù)壓力，最終導(dǎo)致企業(yè)不能按時償還他方的貨款。第三，航運企業(yè)在籌集資金的過程中，缺乏相應(yīng)的監(jiān)督和檢查，致使資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題，提高了企業(yè)的籌資風(fēng)險水平。

目前國際市場的競爭不斷加劇，我國航運企業(yè)發(fā)展時間不長，發(fā)展緩慢，在市場競爭中沒有什么優(yōu)勢，很容易受到利率波動的影響。1996年以來，我國持續(xù)進行了多次存款利率的下調(diào)，貸款和存款的利率調(diào)整范圍不同。在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的這段時間內(nèi)，利率的下調(diào)代表著經(jīng)濟過熱經(jīng)過通貨緊縮后再回到經(jīng)濟過熱的周期將會縮短，利率的調(diào)控權(quán)在中央銀行的手中，市場不能夠完全調(diào)節(jié)經(jīng)濟。航運業(yè)常常通過融資租賃的方式引入設(shè)備，不穩(wěn)定的利率債務(wù)增加了航運企業(yè)的籌資風(fēng)險。

（三）投資風(fēng)險

當前，航運市場飛速發(fā)展，但部分航運企業(yè)為了占領(lǐng)更多的資本市場，胡亂投資，提高了投資的風(fēng)險。每一個項目的投資，企業(yè)都要考慮市場、行業(yè)、企業(yè)等要素，認真分析項目是否可行。如果沒有目的地增加投資，不考慮相應(yīng)的可行性和科學(xué)性，肯定會給企業(yè)造成很大的投資虧損。航運企業(yè)的投資風(fēng)險主要有以下這些表現(xiàn)：第一，船舶投資額度較高。資本不能在短期內(nèi)收回，航運市場環(huán)境不可預(yù)測，尤其是海上航行一些自然和非自然事故等難以預(yù)料事件的發(fā)生，嚴重地提高了船舶投資的風(fēng)險；第二，投資決策不夠科學(xué)，增加了船舶后期的運作風(fēng)險；第三，投資牽扯到的產(chǎn)業(yè)和范圍比較多，投資的規(guī)模太大，胡亂追求大而全面，實際上卻并不了解投資的產(chǎn)業(yè)和范疇，經(jīng)營管理的閱歷不足，進而提高了企業(yè)投資的風(fēng)險系數(shù)。部分航運企業(yè)在投資建設(shè)船舶之前，沒有進行一個整體的評價，而航海事業(yè)的風(fēng)險比其他行業(yè)的要高很多，并在船舶運行時，幾乎不預(yù)估相關(guān)的營運風(fēng)險，有時候會因為新航線的出現(xiàn)而收不到預(yù)期的效果，進而提高了航運企業(yè)的投資風(fēng)險。

船舶是是我國航運企業(yè)的投資關(guān)鍵，投資數(shù)額大，資本回收時間較長，一旦利率層面處于不利地位，船舶投資造成的風(fēng)險會增加企業(yè)的債務(wù)。現(xiàn)階段，世界經(jīng)濟、政治及貿(mào)易供求對我國航運市場利率有很大的影響，從航運價格上可以看出利率周期的浮動。航運價格只有實現(xiàn)了預(yù)期的利潤目標并且維持良好的競爭優(yōu)勢，才能獲取更多的市場份額。現(xiàn)在航運企業(yè)價格一直下降，大部分航運企業(yè)都是虧損的狀況下運行，提高了投資運營的風(fēng)險。

（四）燃油價格增加了航運企業(yè)營運風(fēng)險

我國航運企業(yè)不僅有資金籌集和投資層面的風(fēng)險，還有隱藏在營運層面的風(fēng)險。營運成本的增加給航運企業(yè)帶來了更多的營運壓力，其中最關(guān)鍵的影響要素就是燃油費用。航運企業(yè)不得不接受伴隨燃料價格上升而來的營運成本負擔(dān)，減少了企業(yè)的利潤，增大了企業(yè)財務(wù)的波動頻率，這在很大程度上阻礙了企業(yè)的投資和融資。

二、針對航運企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提出的防控建議

（一）加快航運企業(yè)信用風(fēng)險管理體制的建設(shè)

認真評估企業(yè)資金回收的風(fēng)險，遵守“風(fēng)險收益權(quán)衡”的原則，對企業(yè)回收款項的利潤率和資金回收風(fēng)險進行合理的評價，積極選擇低風(fēng)險、高收益的資金回收計劃。面對回收風(fēng)險比較高的項目，企業(yè)要聚集那些高層領(lǐng)導(dǎo)者進行探討后做出決策，保證決策的合理性及有效性；企業(yè)避免資金回收風(fēng)險的關(guān)鍵手段便是擬定有效的信用期限和現(xiàn)金折扣計劃，并且認真落實；制定科學(xué)的信用策略，實施客戶信用等級制度，對服務(wù)對象的信用等級和償債能力進行合理的評價，相應(yīng)的等級是對服務(wù)方進行信用授權(quán)的依據(jù)；推行項目負責(zé)制，合理劃分項目，確定資金回收的相應(yīng)細節(jié)，做好回收賒銷賬款的相關(guān)工作，提升應(yīng)收賬款的回收水平；設(shè)立壞賬準備金制度，主要處理死賬壞賬導(dǎo)致的風(fēng)險，增強航運企業(yè)抵制風(fēng)險的力度。

（二）設(shè)立并完善航運企業(yè)籌資風(fēng)險管理體制

1.保證資金的使用效果。為了把籌資風(fēng)險控制在一定的預(yù)期范疇內(nèi)，企業(yè)在籌資時要根據(jù)自己的實際情況，對流動負債和長期負債的比重進行科學(xué)的配置，保證這個比重和企業(yè)的資金運用情況相適應(yīng)，進而提高資金的使用效益，減少籌資風(fēng)險的發(fā)生。

2.保證企業(yè)負債比重和企業(yè)能力相均衡。現(xiàn)階段，企業(yè)的籌資環(huán)境相對繁雜，方式有很多種，部分違法違規(guī)行為時有發(fā)生，但企業(yè)在進行籌資時要遵守國家的相應(yīng)法律及規(guī)章制度。企業(yè)要以項目的可行性分析成果為根據(jù)，聯(lián)合自己的實際情況確定借貸的額度，減少貸款的盲目性，降低企業(yè)的籌資風(fēng)險。

3.保證負債構(gòu)造的合理性。合理的負債構(gòu)造，能將航運企業(yè)的負債范疇把控在科學(xué)的一個范圍里面，如此一來，不但企業(yè)的日常運作和發(fā)展得到了保障，還減少了企業(yè)的運營風(fēng)險。

4.擬定有效舉措，預(yù)防資金利率和匯率波動引起的風(fēng)險。部分航運企業(yè)和國外的企業(yè)有業(yè)務(wù)上的合作，如果匯率或利率出現(xiàn)變動，債務(wù)金額就會受到嚴重影響。所以航運企業(yè)在做籌集資金的準備工作時，要認真調(diào)查資金市場供求狀況，把握好利率將來的波動傾向，利用科技含量較高的金融工具，擬定科學(xué)合理的籌資策略。

5.更改籌資方法，運用多種籌資策略。航運企業(yè)在籌集資金方面，要發(fā)揮創(chuàng)新精神，不再局限于以前的籌資方法，要努力調(diào)動各個領(lǐng)域的資源，擴大籌資渠道，多種多樣的籌資能夠在很大程度上減少企業(yè)的籌資風(fēng)險。

（三）對航運企業(yè)投資風(fēng)險管理制度進行改革創(chuàng)新

第一步，籌資前要做好相應(yīng)規(guī)劃，尤其要認真分析各投資項目的可行性，需要請專業(yè)性較高的市場調(diào)研公司來開展相關(guān)的調(diào)查工作，精準證實、評價項目的投資風(fēng)險。一方面要剖析項目的未來工作情況，熟悉國內(nèi)外的狀況，把握好相關(guān)的投資境遇；另一方面企業(yè)要了解自己的經(jīng)營水平，做好項目運作成本和預(yù)算收益率的分析工作，主要的投資區(qū)域應(yīng)是風(fēng)險相對小、局勢平穩(wěn)的國家和地區(qū)。

第二步，完善航運企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理策略。不僅要做好分析項目可行性的工作，還要進行革新，了解多方位的信息，對企業(yè)進行科學(xué)的管理，推動企業(yè)的不斷向前發(fā)展。如此一來，航運企業(yè)的投資風(fēng)險就會有所減少。

第三步，努力尋找海外投資的保護方法。海外投資的波動性比較大，可以采取以下兩個措施：第一個便是積極和資本輸入國家簽署雙方投資保護協(xié)議，或是國際多邊投資保護協(xié)議，提高海外投資的安全系數(shù)，第二個是選取恰當?shù)暮Ｍ馔顿Y保險組織，簽訂相關(guān)的保險合同，保障海外投資項目的安全。

最后一步，航運企業(yè)要增強和國外企業(yè)的合作。合理運用有效的防范舉措能夠減少海外投資的政治風(fēng)險。比如，選取的合作者或是合資者必須是投資國家的本土企業(yè)，在相應(yīng)企業(yè)中增加本地職工的人數(shù)等，在投資國建立一個比較好的形象。

參考文獻：

[1]張憶. 航運市場新常態(tài)和新常態(tài)下航運企業(yè)經(jīng)營策略的研究[J]. 航海，2017，（04）：64-66.

作者簡介：李欠友，浙江省海運集團。