《金融統計學》課程案例探討

陶敏

摘 要： 本文針對《金融統計學》課程案例較少的實際情況，選取儲備貨幣分析這一《金融統計學》課程中的核心內容作為案例，以實例的方式探討金融統計學案例的設計。儲備貨幣分析可以從總體分析，增量比較等幾方面進行，通過這種探討，一方面可以加深學生對儲備貨幣來源的理解，另一方面可掌握對實際問題分析的一般思路。

關鍵詞： 金融統計學；儲備貨幣；增量

《金融統計學》課程是經濟類學生以及金融學和統計學專業學生的一門必修課，該課程旨在為讓學生熟悉和掌握貨幣與金融統計的基本理論及實務，從而能夠為國民經濟核算和國家宏觀經濟政策制定提供基礎數據以及分析，該課程的既要求較強的理論性，同時也要求進行一定的數據分析實踐，國內《金融統計學》教材大多以理論介紹為主，實踐分析相對較少且滯后，本文旨在通過一個實例探討《金融統計學》課程的案例設計。

貨幣分析是《金融統計學》課程的一個核心內容，因此，在學生熟悉貨幣統計的概覽編制后，可以進行通過貨幣當局資產負債表的分析來分析央行貨幣政策的案例練習。具體案例完成情況可以呈現成以下幾個部分。

一、總體分析

“儲備貨幣”這個項目反映的是央行投放社會的基礎貨幣存量。其中，“貨幣發行”這個項目反映的是正在社會各界流通著的現金存量，包括其他存款性公司的“庫存現金”以及在金融系統之外的“流通中現金”（M0）；“存款貨幣銀行存款”這兩個子項目分別反映的是其他存款性公司的準備金存款帳戶余額以及其他金融性公司的結算賬戶余額，這些存款的增加直接對應著基礎貨幣的投放。

由表1可知，2012—2015年，儲備貨幣的兩個子項目貨幣發行和存款貨幣銀行存款所占比重變化較小，比例基本保持在7.5：2.5左右，貨幣發行比重較低，因為中國在落實貨幣政策是可自主選擇的余地較窄。

二、以2012年為基期，2013-2015年儲備貨幣及構成項目的增量及增長比重分析

2013年比基期儲備貨幣增長量為18678.1億元，較基期增長了7.40%，其中存款貨幣銀行存款較貨幣發行增長數多，占總增長量的76.79%

2014年較基期儲備貨幣增長較多，為41748億元，其中存款貨幣銀行存款增長較多，占總增長量的84.42%，一方面可能由于是國際收支順差的態勢造成

2015年比基期儲備貨幣增長24032.5，較2014年增長數減少，其中存款貨幣銀行存款增長較多占總增長的61.55%

2013-2015年中儲備貨幣都有明顯的增長，其中2014年增長幅度較大，這三年雖然存款貨幣銀行存款增長量都占主導地位，但由圖可清晰得到，貨幣發行量都在增長，存款貨幣銀行存款在2014年增長幅度較大，2015年卻有所下降。

2014年間我國財政收入快速增長，政府財政狀況狀態較好。央行曾表示，外匯儲備快速增長，貨幣政策的有效性面臨嚴峻挑戰。貿易順差引起的外匯儲備快速增長，另一方面也反映了國內需求不足：短期資本流入形成的外匯儲備更不排除投機性的風險。更重要的是，高外匯儲備帶來了較高的匯率風險。外匯儲備過多，兌換成本國貨幣就意味著本國流通領域基礎貨幣增多。因此需要對儲備貨幣發行進行相關控制，2015年增長速度放緩。

三、以2012年為基期，2013年-2015年儲備貨幣及構成項目的增量及增長比重分析

2013-2015年間貨幣發行數有所增長，但增長速度放緩，存款貨幣銀行存款增長速度逐年加快，儲備貨幣2014年增長幅度較大，2015年相比2014年下降幅度較大，其中存款貨幣銀貨幣發行量都存款數減少了20450.19億元，抵減了貨幣發行產生的正效應，從而使儲備貨幣總體上下降6.02%。外匯儲備的規模不斷增長，會加劇其貶值風險，因此適當的減少儲備資產。

參考文獻

[1] 杜金富.貨幣與金融統計學[M].中國金融出版社，2013.

[2] 李俊成，袁奧博，張應武.我國貨幣供應的影響因素分析[J].當代經濟，2014，（13）：122-124.endprint