新金融的新監管時代

王麗娟

這是一個集混業協調監管、穿透式監管、新技術監管等多重考驗于一身的新監管時代。

金融業無疑是一個對監管要求甚高且極為敏感的行業。

近年來，金融產品創新和模式創新不斷，同時也潛伏著不同程度的風險。中央反復警示并強調守住不發生系統性金融風險的底線，“一行三會”為主的監管部門多措并舉，推進金融業合規發展，尤其是互聯網金融、金融科技等新金融業態迎來換檔轉型期。

過去一年多里，針對網絡借貸、校園貸、現金貸、大資管等一系列的監管政策逐一落地并仍在持續推出。與以往較為單純的金融監管不同，這是一個集混業協調監管、穿透式監管、新技術監管等多重考驗于一身的新監管時代。

今年第五次全國金融工作會議，部署了金融工作的三大任務：服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革；強調了四大原則：回歸本源、優化結構、強化監管、市場導向。在黨的十九大報告中，改革、實體、監管、風險是金融工作的關鍵詞。

在監管趨嚴的環境下，新金融如何適應新時代的發展要求？監管又如何應對未來的技術與模式創新？12月9日，《財經國家周刊》、瞭望智庫在京主辦“2017中國新金融高峰論壇”，來自監管層、企業、研究機構的約50位嘉賓對此進行了一場頭腦風暴。

服務實體，彰顯普惠

金融與實體共生共榮，離開了實體經濟的根基，金融業即成為無源之水。這是所有金融從業者必須認清的事實，也是決策層去杠桿、強監管的意圖所在。

中國工商銀行副行長李云澤說，新金融有“三新”——新技術、新模式、新業態。新金融盡管引發了巨大變革但未改變金融的本質，其發展初心應當仍是服務實體經濟。

對于那些習慣躺著“錢生錢”乃至空轉套利的從業者來說，真正做到服務實體經濟并不容易。而新金融的發展，或許提供了一些可行途徑。

新金融依靠互聯網技術、去中心化手段、長尾理論等，可以更便捷有效地將金融觸及更廣泛的領域。因此，普惠性就成為新金融的題中之義。

中國社科院國家金融與發展實驗室理事長李揚說，服務實體經濟必須包含普惠金融的內容，不只是面對企業、產業，而是面對所有個體。金融服務實體經濟要堅持惠民導向，以可負擔的產品為有真實金融服務需求的社會各階層和群體，提供有尊嚴和有效的金融服務。

現實是，實體經濟也正在發生劇烈變化——產業邊界逐漸打破，迭代創新加速，這樣的趨勢要求金融機構需要具備求變思維。

作為實體經濟代表，玲瓏輪胎董事長王鋒道出了其在融資過程中曾感受到的無奈，“銀行開展業務時審批流程過于復雜，申請時審批一遍，資金使用時再批一遍。一邊是授信額度使用不足，一邊是資金使用計劃遲遲批不下來。”

中投公司副總經理劉珺認為，金融業未來的發展方向一定是投貸聯動、產能結合、T型能力建設、智能化、數字化的金融基礎設施以及普惠金融。其中，政府的作用很重要，尤其是支付環境和基礎設施建設，以及基礎科學和共性技術的研發等，都需要政策來進行必要的規范和引導。

隨著區塊鏈、大數據、人工智能等技術應用的成熟金融服務與新技術融合是必然趨勢更廣層面的金融需求將被喚醒。

具體操作上，中國平安金融壹賬通副總經理兼首席創新官邱寒說，金融機構要從理解客群、切入場景、提高效率這三點來提升服務實體經濟的能力，包括明確服務對象是誰，實現等客上門、主動了解客戶的轉變，利用科技提升服務能力，等等。

同盾科技首席產品官邱維蕓則從技術角度談到，金融機構要理解數據的價值并及時進行共享，將科技與場景結合，這樣才能更好地服務實體經濟。

金融及相關機構已充分意識到金融服務實體經濟的極端重要性，新金融的出現相當程度上改善了原來金融服務的模式與效率，成為踐行普惠金融的一個重要推手。

擁抱監管，合規發展

2017年，堪稱新金融的規范之年。

針對互聯網金融的一系列監管政策陸續落地，關于百萬億資產管理的新規近期也已公布征求意見稿，國務院金融穩定發展委員會的成立更是為協同監管、穿透式監管提供了制度和機構保障。

在本次論壇上，多位來自監管部門的人士介紹了最近的監管政策及未來的監管思路。

中國人民銀行科技司副司長姚前說，面對金融科技創新存在的諸多風險，要以協同監管、行為監管、穿透監管、依法監管為抓手，補齊金融監管的短板。同時，積極利用大數據、人工智能、云計算、區塊鏈技術等科技手段，提升跨行業、跨市場、交叉性金融風險的監測、防范和劃界能力。

中國銀監會審慎規制局副局長劉志清談到，有效防控風險首先要充分掌握信息，利用科學的工具和方法，形成合理的風險分析判斷。既要防止夸大風險、過度監管，抑制過度創新，又要避免忽視風險、監管不足乃至累積“灰犀牛”風險。其次，要正視金融的復雜性、不確定性這一客觀實際，既要在風險管理上未雨綢繆，防范“黑天鵝”風險，又要強化事后監管，增強危機應對能力，防止次生風險。

中國保監會償付能力監管部主任趙宇龍介紹說，保監會準備進一步強化監管，依靠金融的審慎監管原則，發揮償付能力監管在風險防控中的核心和龍頭作用；補齊短板，深入推進保險償付方面的二期建設，從資產端、負債端、資本端和資產負債匹配四方面完善保險行業的監管規則，并更好地防控資本市場的未來風險。

監管新政不斷出臺，機構的合規化加速，監管與創新、發展與穩定正在逐漸形成新一輪平衡。

國家互聯網金融安全技術專家委員會秘書長吳震表示，目前互金的發展對監管形成了五方面挑戰：其一，數量多、變化快、業績分散，很難掌握真實情況；其二，各種新技術、新應用層出不窮，監管也會有新的業態；其三，事前難以預警，問題高隱蔽，難核實；其四，涉及人群眾多，事后處置難度大、風險大；其五，新技術、新業務層出不窮，容易造成監管真空。

日前，央行、銀監會《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》剛下發，在美上市的趣店集團就發表聲明表示，將完全擁護、堅決貫徹執行這一新政。在本次論壇上，多家互聯網金融機構也都表達了擁抱監管、合規發展的態度。

拍拍貸CEO胡宏輝表示，互金的產生是市場需求使然，如今科技的加入讓金融發展得更快，但與此同時也帶來了更多風險，因此更有了監管的必要性。

在e簽寶CEO金宏洲看來，當前的監管仍不夠“強勁”，仍有滯后，需要提升監管科技的力度。

光大云付副董事長兼總裁夏令武說，強監管是金融業發展的客觀需求，有益于金融科技的發展，使其能更好地服務實體經濟，為傳統金融業注入新的活力。

新技術，新挑戰

盡管行業正處于轉型陣痛期，但是關于整個新金融的市場前景，業界多持樂觀積極態度。隨著區塊鏈、大數據、人工智能等技術應用的成熟，金融服務與新技術融合是必然趨勢，更廣層面的金融需求將被喚醒。

這場新金融的變革可以說才剛剛開始，未來能夠脫穎而出的是技術能力與服務能力更強的公司。

關于區塊鏈，姚前認為，該技術目前的市場呼聲很高。業界不僅要鼓勵技術創新的應用，更應該加快做好相關的研究和場景應用，這是發展的大方向。

談到大數據，凡普金科副總裁白柏認為，數據業務的應用對普惠金融的實現有很大幫助。監管層可以在數據的融通和共享，在征信、反欺詐等方面落實更多政策，這樣會更有助于企業識別用戶。

新技術對金融業的改變已成現實，并且朝著更加復雜的方向演化，這無疑給監管又帶來了新的課題。中國人民銀行征信中心副研究員劉新海說，數字技術帶來很多好東西，也有很多負面影響。首先是互聯網信息安全問題，利用大數據技術，很多消費者、小微企業的信息就能輕松獲取，需要注意邊界問題，特別是消費者的隱私保護。

中央網信辦信息化發展局巡視員兼副局長秦海認為，金融科技的發展使得監管不能存在“鐵路警察各管一段”的問題，必須形成一個以金融監管機構現有的規則框架為基本內核的全金融服務生態和產業生態的監管體系，將事前、事中和事后監管納入到一個框架里面。

至于是否真正依靠技術手段進行創新，恒豐銀行研究院執行院長董希淼認為有三個判斷標準，第一要有合理的規劃，量力而行；第二要有牌照、資質；第三對集團化的平臺要綜合監管。