馬歇爾勒納條件的實證研究

摘要：馬歇爾-勒納條件是關于貨幣貶值能夠改善國際收支的重要理論之一。本文借鑒了張明在2000年的一篇論文中提到的關于馬歇爾-勒納條件推理中的公式，在wind數據庫中搜集了2013-2016年的關于人民幣匯率，以及相關貿易國家進出口數額的數據，測算出了馬歇爾-勒納值，實證結果表明，我國經濟目前的貿易狀況完全符合馬歇爾-勒納條件。根據這一條件，本文又提出了改善我國貿易條件的一些方法和啟示

關鍵字：馬歇爾-勒納條件；對外貿易；實證研究

一、選題背景和意義

從1990年開始，我國的對外收支出現了持續的順差，2000-2010年我國的國際收支差額總體上呈現出擴大的趨勢。2012年，國際收支出現了較大幅度的變動。2013-2016年，國際收支差額呈現出下降的趨勢，并且在2015年和2016年，國際收支差額表現為逆差。從國際收支差額占GDP的比重來看，從2000-2008年，我國國際收支差額占GDP的比重呈現出逐年上升的趨勢，在2007年達到了最大值，12.69%，然后從2007年開始，占GDP的比重呈現逐年下降的趨勢。在2015年和2016年，我國的國際收支總差額出現了逆差，占GDP的比重也出現了新低。因此，本文將對我國2013-2016年對外貿易狀況進行分析，看一下是否滿足馬歇爾勒納條件，提出相應的對策。

研究馬歇爾勒納的條件以及在我國適用性，對于我國外匯儲備的管理以及如何在外匯貿易中掌握主動權，控制外匯資產的增長規模，具有十分重要的意義。

二、國內外文獻綜述

關于人民幣匯率變動是否會改善我國的貿易狀況，國內學者認為：唐國興（1999）認為人民幣實際匯率貶值對貿易收支改善存在時滯，而鐘偉等（2001）認為人民幣匯率變動對我國出口影響存在正面效應。盧向前和戴國強（2005）運用向量自回歸方法，對外幣匯率波動與我國進出口之間的長期關系進行了研究。發現人民幣實際匯率波動對我國進出口存在顯著的影響。

國外學者對于馬歇爾勒納條件的成立狀況也進行了分析，Felmingham（1985）研究了澳大利亞的貿易收支和貿易條件的關系，認為馬歇爾—勒納條件滿足。Nielsen和Sren（1986）通過考慮小型開放經濟的進口品包含中間產品和最終產品，重新擴展了馬歇爾—勒納條件。

三、理論及實證檢驗

經典的馬歇爾-勒納條件包括局部均衡，進出口供給彈性，初始條件以及貶值國是小國等一系列條件。本文在寫作過程中借鑒了余斌（2000）在《馬歇爾-勒納條件的實證研究》中的假設，并且保留了其推導的數學公式。

實證檢驗，通過搜集wind數據庫中的相應資料，本文計算了和中國貿易往來比較密切的幾個國家的對外貿易數據，并根據此計算了相應的馬歇爾-勒納值。實證結果可以看出，我國經濟目前符合馬歇爾-勒納條件

四、啟示

1我們可以利用這一條件來調節我國的匯率。

由于我國的對外貿易滿足馬歇爾-勒納條件，因此，我們可以利用這一條件來改善我國和相關貿易大國的關系，比如美國是中國的最大貿易伙伴之一，中國對美貿易收支的順差影響了美國的國際收支，因此，我們可以利用馬歇爾-勒納值結合貿易收支狀況，適當恰當的調節匯率，從而改善中美關系、

2我們可以利用這一狀況來改善我國的貿易狀況。

上面的分析表明我國的貿易狀況符合馬歇爾-勒納條件，也就是說，根據匯率的變動，以及測算出的馬歇爾-勒納值。我們就能夠預測出貿易余額的變動，從而改善我國的貿易狀況。影響貿易狀況的因素有很多，比如說商品需求，市場組織，匯率，貿易國的外貿政策等等，但是不考慮這些因素，僅僅根據我們上文的推斷，我們就可以利用我們測算出的匯率，馬歇爾-勒納值和貿易余額的三者之間的相關變化，來改善我國的貿易狀況。

3我們可以利用這一狀況來改變我國的外匯狀況。

外匯儲備在國際貿易中起著重要作用，適度的外匯儲備，不僅可以增強我國宏觀調控能力，而且也代表了我國在國際上的信譽。但是我國巨額的外匯儲備也導致了一系列問題，比如巨大的外匯儲備使得央行被動的投放了大量基礎貨幣，影響了貨幣政策的自主性。資產結構相對單一，增大了匯率波動帶來的風險。因此我們可以根據我國對外貿易滿足馬歇爾-勒納條件這一狀況，對于一些貿易大國，適當的調整人民幣匯率，從而改善我國的貿易狀況，改善我國的外匯收支狀況。

參考文獻：

[1]唐國興.J曲線效應與匯率政策[J]. 數量經濟技術經濟研究，1999，（08）：23-25.

[2]鐘偉，胡松明，代慧君. 人民幣J曲線效應的經驗分析[J]. 世界經濟，2001，（01）：34-41.

[3]盧向前，戴國強. 人民幣實際匯率波動對我國進出口的影響：1994—2003[J]. 經濟研究.

[4]張明. 人民幣貶值與我國貿易收支的關系研究——關于國際收支彈性理論的實證分析[J]. 金融教學與研究，2001，（01）：2-6.

[5] Felmingham B.S. The Term of Trade and The Response of the Australias Trade Balance [J]. Economics Letter，1985.

[6] Nielsen，Sren， Marshall-Lerner with Imported Inputs[J].Economics Letters，1986.

作者簡介：周浩明（1992—），山西省晉城市人，山西財經大學2016級（金融學）學術碩士研究生研究方向：商業銀行經營管理.