關于我國碳市場建設和碳會計制度設計的思路策略分析

許騫 韋周康

摘要：隨著我國多個碳試點市場的持續運行和全國統一碳市場的啟動，越來越多的企業要在碳市場環境的約束下調整其生產經營策略。同時，碳配額、碳資產負債的確認計量以及碳信息披露等會計問題亟待探討和解決。由此，本研究從碳市場的基本特征出發，綜合梳理和總結國內外碳市場發展以及相關研究中存在的問題與爭議。進而立足于各個碳交易試點的發展實際，分析我國統一碳市場建設和碳會計制度設計應關注的重點思路和策略問題，并對未來相關研究給出思考和建議。

關鍵詞：碳市場;碳會計;企業價值

1 引言

政府間氣候變化專門委員會IPCC（Intergovern-mental Panel on Climate Change）于2014年發布其第五份全球氣候變暖評價報告《IPCC第五次評估報告——氣候變化2014》。它指出近年來全球變暖的趨勢加劇，海平面上升、嚴重環境災害、極端氣候等問題導致了一系列生態、經濟、社會等負面影響（Monbiot，2006），引發了全球范圍內的高度關注。1992年國際社會制定了《聯合國氣候變化框架公約》，并于1997年12月通過了《京都議定書》，規定2008年至2012年38個主要工業國將溫室氣體的排放量從1990年的水平平均削減超過5.2%。2002年，英國首次在全國范圍內建立了碳交易市場，隨后歐洲成立的碳排放交易體系（EU-ETS）成為世界最大的碳市場。據世界銀行公布，相比于正式引入碳交易的2005年，僅六年時間全球碳市場規模增長了15倍以上。2015年12月12日，《巴黎協定》獲得通過并于2016年11月4日正式生效。我國是巴黎協議的堅定支持者和積極執行者，在美國退出的情況下世界各國都希望中國能夠成為應對氣候變化的重要引領力量。作為全球最大的發展中國家，也是世界上溫室氣體排放的第一大國，我國高度重視并積極應對碳排放的嚴峻壓力和挑戰。早在2008年，國家發改委就首次提出了要建立碳交易所，此后我國碳交易市場進入實質性的快速發展階段。2011年，國務院印發了《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》，提出“探索建立碳排放交易市場”的要求，并且到2017年底相繼成立了深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶和四川等多個碳交易試點。2015年，十八屆五中全會明確提出：“推動低碳循環發展，建設清潔低碳、安全高效的現代能源體系，實施近零碳排放區示范工程。全面節約和高效利用資源，建立健全碳排放權初始分配制度?！庇纱?，更是將推行碳排放權交易和相關市場建設上升為國家層面戰略，成為我國經濟體制和生態文明體制改革的重點任務之一。2018年，全國統一碳市場正式啟動，希望更好的通過市場機制促進節能減排的環保目標。我們需要在借鑒國內外研究和市場經驗的基礎上，立足我國實際推進這個重要目標的實現。2國外碳市場建設和相關碳會計研究分析

國外碳市場、尤其是歐盟碳市場已經發展了較長的時間，但也不是一帆風順，到目前也都存在著一些問題并在不斷改進中。例如，歐盟排放交易體系市場交易的標準，主要是國家計劃和分配的歐盟排放配額（EUA）。同時被納入排放交易體系的排放實體在一定限度內允許使用歐盟外的減排信用，大多為使用清潔發展機制（CDM）項目的核證減排量（CERs）和聯合履行項目（JI， Joint Implementation Mechanism）的減排單位（ERUs）。而且，為了解決遇到的一系列問題，歐盟市場的發展也是分階段進行的。例如，從其市場價格的波動來看EUA的碳價格在2008年7月達到了最高價口29.20，而在2016年9月碳價跌破了口4。到2017年6月，歐盟碳市場日交易均價還在口5上下波動。從交易量來看，市場變化也不容樂觀。按照限額交易的有效性原則，可以把碳排放配額按照一定方式在行業內進行分配，方式可以是免費分配也可以是市場拍賣。歐盟排放交易體系擁有較為健全且實力強大的碳交易所，包括歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所等等，可以進行碳交易的場所包括場內交易和場外交易兩種。不論是拍賣、場內還是場外碳交易量，雖然從2005年開始一直持續增長，到2013年達到峰值。但是，隨后的2014年2015年接連出現了明顯的下降趨勢。

分析歐盟市場價格和成交量的巨大波動，其深層次的原因也是我國市場發展必須借鑒的。其一，是歐盟初期的市場機制設計無法剔除惡意攪局者給市場帶來的扭曲影響。即正常情況下，受節能減排的成本壓力，碳交易市場的排放權在供給上是有限的，而在需求上，理性的企業不會為增加碳排放而進行購買。這預示著，若市場出現一個環境和價格不敏感的購買者，購買大部分和全部市場交易的碳排放權，那么碳交易市場將起不到激勵減排、懲罰多排放的效用。尤其是在金融危機等經濟減速時期，在國內投資的邊際收益率遞減、有效需求不足等因素下，碳排放權價格很難反映其稀缺性。第二，歐盟采取單一的市場交易工具，也難以做到完全有效的激勵效應。比如，能耗較高的中國企業單位節能減排的成本就要顯著低于能耗較低的歐美日企業，因為能耗較低的企業降低單位能耗所付出的成本要更高。同樣，減排規模越大，其減排的難度和單位成本就越高，但是其在碳交易市場的交易價格卻是一樣的。

從碳會計相關的研究來看，Bebbington and Larri-naga-Gonzalez（ 2008）總結了國外碳會計研究初期的文獻，認為問題主要集中在三個層次：碳配額及交易的會計計量、環境風險的計量和報告對企業價值的影響以及碳排放計量和報告的不確定性，但是都還存在研究爭議或者視角的不同。首先，對國際財務報告解釋委員會（IFRIC）于2004年發布的碳配額會計計量規定（IFRIC3），學者們一直對其存在爭議（Ratnatunga等，2011），如Moore（2011）認為IFRIC3和IAS 37條款的或有負債、或有資產項目以及IAS38無形資產間存在結構性矛盾。其次，我國學者對碳會計計量的一些基本問題也有不同意見。比如對于碳排放權計入何種資產，張鵬（2010）認為應確認為存貨，彭敏（2010）支持確認為無形資產，劉金芹（2010）則贊同將其確認為嵌入衍生工具。此外，碳市場和碳會計確認計量會對企業產生的影響也還需深入探討。有學者認為環保投資降低已有資產產生現金流的能力，會負面影響股價（Smith and Sims，1985）。也有學者支持好的環境績效通常會減少廢物而降低生產成本（Schmidhemy，1992），環境問題表現的改善會帶來顯著正效用（Hart andAhuja，1996）。牛曉葉（2014）結合我國低碳政策背景檢驗發現，企業低碳行為有利于股東價值提升而且在環境敏感行業這種作用更顯著，但是主動低碳行為并未獲得更大的股東價值。

3 我國碳市場和碳會計制度建設的基本思路分析

就我國的情況而言，碳市場從試點市場啟動開始就規模巨大，而且具有自身鮮明的特色和國情。中國當前的環境可承載能力，可能已難以承載多少碳排放量絕對值的增加。因此，我國確實需要從碳排放絕對值增長方面制定一個確定的減排目標。而要實現碳排放絕對值逐年下降的目標，除通過淘汰落后產能等行政強制手段外，更主要還是要發揮市場機制的作用。也就是說，提高企業等社會實體的碳排放成本硬約束，這方面最有效的辦法就是推進碳排放交易市場建設。通過參與碳市場，企業會真切的體會到超額排放帶來的壓力和節能減排帶來的收益，理解和認同國家綠色發展政策的意義和綠色可持續發展的理念。

進一步來講，隨著我國多個碳試點市場的持續運行和全國統一碳市場的啟動，越來越多的企業要在碳限額、碳交易和市場政策等約束下調整其生產經營策略，進而會對企業價值產生很大的影響。鑒于碳市場在我國長遠的發展前景、全社會環保意識的提升以及政府的政策引導，應該抓緊全國統一碳市場的建設并對相關制度規范進行合理設計。但是碳市場顯著區別于其他市場，不應該只是實現“多排要買”或者“少排可賣”等交易的場所，而要從根本上促進企業節能減排來實現保護環境的目的。其中很重要的一點，就是要利用碳會計在整個會計期間對碳資產、現金流變化以及節能減排的投入產出等進行確認計量，來分析碳市場對企業影響的程度。只有讓企業感到足夠的現金流出壓力或者現金流入激勵，或者技術革新后的單位碳排放成本低于市場碳價格，才能激勵企業節能降排。更為獨特的，我國各碳交易試點從碳配額發放、碳交易價格等方面存在明顯差異，使得同樣的碳交易在不同市場進行對企業的價值影響顯著不同。通過這些分析應該意識到，我國碳市場雖然起步晚但是體量巨大、發展迅速，無法照搬國外經驗而是要走出適合自己的道路。基于我國試點市場實際以及碳會計確認計量等問題的分析，可以為后續碳市場參與者、相關政策制定和全國統一碳交易市場發展提供寶貴的經驗參考。

4 需要思考和解決的主要問題分析

首先，已有對企業行為策略的分析和價值的估計中，沒有考慮到在國家強制碳交易市場約束和綠色環保大趨勢下，碳市場環境因素帶來的影響。應該將碳因素考慮進來，分析碳市場機制促進企業碳減排并帶來切實的價值效應的可能影響路徑和實現條件，為后研究提供新的分析視角，也可以在市場建設中更好的關注參與者受到的影響。

其次，企業在加入碳市場環境后面臨多排買、少排賣帶來的或多或少的“真金白銀”變化，進行節能減排的積極性的關鍵還是要看投入產出比。不同企業的技術水平和成本差異巨大，需要進行大量對典型案例的調研和分析，尤其是針對電力、煤炭等重點管控行業的典型企業。由此，才能分析其在參與碳市場后的節能減排情況和隨之產生的價值效應，進而探究已經運行幾年的碳交易市場給企業的減排壓力和激勵是否轉化為減排行為和環保效果。

第三，我國碳市場環境下碳資產、負債以及相關交易的會計確認、計量問題仍爭議很大，現金流會如何變化并影響企業也就很難量化。我們必須關注于整個會計期間并了解和總結各個試點的規則和運行，才能對碳交易的經濟后果有完整而系統的認識，企業才能相應制定不同的交易和節能減排策略。其次，通過不同方式獲得的碳資產在不同的會計期間賣出、持有，或者發生自創碳匯、碳捕捉、節能減排等行為，都需要根據會計計量屬性進行處理。此外，碳超排和碳節約企業的碳會計處理也會有很大的不同，進而顯著地影響企業價值。由此，碳市場規則的設計必須了解和借鑒不同碳試點市場的經驗，分析其對企業切實的影響程度和差異。它不僅是影響企業碳市場參與行為和程度的重要因素，也是我國建立全國統一碳交易市場必須關注的問題。

第四，中國碳市場有一個的獨特之處必須加以考慮，即北京、上海、天津、重慶、廣東、深圳、湖北和四川等各個試點在價格、交易政策、初始排放權發放等多方面的差異，使得同一交易在不同市場帶來巨大的價值差異。需要通過詳細的數據統計和計算，直接量化這些不同造成的企業價值效應的差異程度，從而在制定全國統一碳市場價格和相關規則時充分加以考量。

參考文獻

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