中美貿(mào)易戰(zhàn)中金融開放及對策

馮舒杰

摘 要：多項數(shù)據(jù)證實：我國金融業(yè)當前處于中度開放的階段，與發(fā)達國家開放地區(qū)相比，我國金融當前的對外開放實現(xiàn)水平以及承諾水平有很大上升空間。也就是說， 我國金融對外開放承諾水平大于中等程度開放的國家地區(qū)的人均水平， 而對外開放實現(xiàn)水平的中國金融卻遠低于中等程度開放的國家地區(qū)的人均水準。為對新形勢進行準確判斷，在我國金融業(yè)對外開放這一塊， 可以率先對金融對外開放進行測度，例如從政策法規(guī)角度出發(fā)， 以此為根據(jù)進行等級劃分，對金融對外開放要格外重視， 頒布具體的協(xié)調(diào)性的金融對外開放的判斷方法。借助于此手法， 綜合判斷與分析金融的新形勢，以盡快完善軟硬件環(huán)境，促進我國金融業(yè)國內(nèi)快速發(fā)展， 促進金融實現(xiàn)水平進一步提高， 促進金融業(yè)國內(nèi)大發(fā)展，更促進對外開放方面的協(xié)調(diào)發(fā)展， 這些是對外開放穩(wěn)健進行的當務(wù)之急。

關(guān)鍵詞：金融；中美貿(mào)易戰(zhàn)；對外開放實現(xiàn)水平

本文將著重考察以下指標：金融對外開放承諾水平，即國家地區(qū)規(guī)定的金融業(yè)對外承諾的開放水平，以法律、法規(guī)等形式呈現(xiàn)；金融對外開放實現(xiàn)水平即國家地區(qū)在現(xiàn)實中實際達到的開放水平，前提是金融對外開放的重大承諾；最后探討的是基于金融對外開放實現(xiàn)水平的金融與承諾水平的金融開放協(xié)調(diào)性。這些出現(xiàn)的有關(guān)問題，是我國金融業(yè)解決當前金融對外開放過程中，以及深化對外開放與加強國內(nèi)發(fā)展、擴大，確定下一步金融戰(zhàn)略的現(xiàn)實基礎(chǔ)，還是進行市場金融有效監(jiān)管之不可或缺的條件， 研究動機背景也恰恰在此。出口貿(mào)易拉動中國經(jīng)濟增長，中美貿(mào)易戰(zhàn)給中國經(jīng)濟帶來巨大的負面影響，經(jīng)濟企穩(wěn)回升變得撲朔迷離，滑落比以前更低迷也不是沒有可能。深度融合化不斷加劇加之全世界金融經(jīng)濟一體化的形勢下，中美貿(mào)易大戰(zhàn)對國內(nèi)曾經(jīng)的金融業(yè)的沖擊絕不可忽視。經(jīng)濟乃金融基礎(chǔ)，經(jīng)濟受到影響必會對我國金融帶來負面影響。

目前， 我國金融業(yè)貿(mào)易增長質(zhì)量不高，正處于貿(mào)易戰(zhàn)后的關(guān)鍵時期。此時應(yīng)保持金融開放的適度性，建立融資服務(wù)平臺；把握金融開放的程度、順序速度和方式，加強與國家有關(guān)部門的溝通和聯(lián)系，積極爭取國家資金支持，加快推進新興產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)；建立健全多層次的風(fēng)險投資體系，加快創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金、新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的發(fā)展，確保金融經(jīng)濟的安全穩(wěn)定，借力資本市場，加快推進優(yōu)勢企業(yè)在國內(nèi)和境外資本市場融資的步伐，用好上市募集資金，加強資本運作和再融資的能力，實現(xiàn)低成本擴張和產(chǎn)業(yè)升級。總之，要想促進經(jīng)濟的健康發(fā)展，就要對我國金融開放準確分析判斷其新形勢。

中美貿(mào)易背景下金融開放現(xiàn)狀

2018年4月10日，習(xí)近平總書記宣布，中國將大幅放寬包括金融業(yè)在內(nèi)的市場準入。人民銀行和各金融監(jiān)管部門正抓緊落實，按照黨中央、國務(wù)院的部署，大幅度放開金融業(yè)對外開放，提升國際競爭力。金融經(jīng)濟需要擴大放開，必須要安排時間順序，同時對金融對應(yīng)的配套領(lǐng)域也要相同步。對于金融經(jīng)濟的開發(fā)，是開放總體格局的重要構(gòu)成，是金融自身發(fā)展的要求，更是提升金融經(jīng)濟水平的需要。時下的國內(nèi)金融市場，外匯約束管制因素，本身開放程度不充分，加上資本外流的壓力減輕，在一定程度上降低了風(fēng)險的可能性，鞏固了國內(nèi)金融市場的系統(tǒng)性和安全性。國內(nèi)金融不斷強調(diào)守底線防風(fēng)險的監(jiān)管原則，債券資管新規(guī)交易新規(guī)紛紛落地，擠掉了泡沫的金融市場延續(xù)去杠桿化的趨勢，降低了市場的系統(tǒng)風(fēng)險，增強了危機應(yīng)急水平以及風(fēng)險防御能力。加入世貿(mào)組織以來的我國金融行業(yè)開放力度逐步擴大，積極履行承諾，力爭打造公平公開透明的市場環(huán)境，完善各項法律法規(guī)。證券銀行保險業(yè)三大金融馬車也出臺了一系列的措施，對外資機構(gòu)和投資者降低準入條件，促使外資機構(gòu)和投資者在投資范圍領(lǐng)域有更多的選擇。我國開放總體格局中，金融業(yè)開放是重要內(nèi)容，應(yīng)該看到，擴大開放是金融業(yè)自身發(fā)展的要求，提升金融服務(wù)水平的客觀需要也是益處多多。金融開放涉及多方面，證券保險銀行各個分領(lǐng)域，金融市場制度建設(shè)，金融基礎(chǔ)設(shè)施開放以及金融監(jiān)管等。

中美貿(mào)易戰(zhàn)對中國金融的影響

經(jīng)驗表明，金融監(jiān)管如果嚴重跟不上金融發(fā)展，可能帶來災(zāi)難性后果。全球金融危機的爆發(fā)，以及讓人不堪回首的英國金融大爆炸，種種金融業(yè)動蕩，監(jiān)管水平滯后于金融業(yè)的發(fā)展是主要原因。

出口貿(mào)易拉動中國經(jīng)濟增長，中美貿(mào)易戰(zhàn)給中國經(jīng)濟帶來巨大的負面影響，經(jīng)濟起穩(wěn)回升變得撲朔迷離，滑落比以前更低迷也不是沒有可能。深度融合化不斷加劇，加之全世界金融經(jīng)濟一體化的形勢下，中美貿(mào)易大戰(zhàn)對國內(nèi)曾經(jīng)的金融業(yè)的沖擊絕不可忽視，不要存僥幸心理。經(jīng)濟乃至金融基礎(chǔ)，經(jīng)濟受到影響必會對我國金融帶來負面影響。中國的資本市場受到的影響也不小，美聯(lián)儲加息的蝴蝶效應(yīng)可能波及中國，中美貿(mào)易戰(zhàn)對資本市場的直接影響雖不存在，但對美股來說短期可能會跌，美股對于A股向來有跟跌不跟漲的傳統(tǒng)，美股跌，A股容易跟風(fēng)。

貿(mào)易背景下促進中國金融健康開放的對策

積極穩(wěn)妥擴大金融業(yè)對外開放

不可否認，我國仍面臨影子銀行發(fā)展過快的問題，要想穩(wěn)妥擴大開放，還需解決多層嵌套、金融交易不透明以及機構(gòu)杠桿率較高的問題。

中美貿(mào)易大戰(zhàn)一觸即發(fā)，我國宣布大幅度放寬金融業(yè)，涵蓋銀行保險業(yè)以及證券基金業(yè)的市場準入。按照開放的路線時間，以前諸多對外資者投資比例的限制將放寬。央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第16次會議重點強調(diào)，結(jié)合實際，借鑒國際成熟的金融做法，確保對外開放水平與監(jiān)管能力的穩(wěn)步提高。

作為我國開放總體格局中的構(gòu)成部分，金融監(jiān)管水平的提升與金融業(yè)對外開放的擴大還有金融制度的完善三者應(yīng)相輔相成，最后一定要與金融領(lǐng)域開放互相協(xié)調(diào)。

擴大對外開放同時金融監(jiān)管執(zhí)行力度也應(yīng)該與之相適應(yīng)

背景是中美貿(mào)易戰(zhàn)，我國金融市場早已習(xí)慣了較低的開放程度，金融監(jiān)管能力和開放水平的提升密不可分。一方面與國際市場存在較大差異的金融市場規(guī)則制度，制約了投資者積極性，因為他們參與市場十分不便。誠然開放促進了水平的提升，更加強了金融監(jiān)管能力，金融水平的提升有助于金融在規(guī)范下大發(fā)展。因此，在適當?shù)臅r候應(yīng)廢除更新與時代不相符的法律法規(guī)，持續(xù)推進國內(nèi)市場金融與國際規(guī)則接軌，加大金融市場制度與時俱進的建設(shè)。堅定不移地廢除舊制度，打造公共公正透明公開的金融市場環(huán)境，為對外開放提前奠定良好的基礎(chǔ)。未來進一步擴大金融業(yè)對外開放，應(yīng)該打破政府保護主義，順應(yīng)市場發(fā)展需求，建立健全統(tǒng)一公平的機制條例。

金融業(yè)進一步擴大對外開放要求金融市場制度建設(shè)與之相適應(yīng)國家大力提升商貿(mào)、物流、金融、功能發(fā)展，一要推動金融合作，抓住打造國際金融中心的機遇，做好各類金融機構(gòu)的引進工作，爭取更多的金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)上市，發(fā)展金融業(yè)務(wù)；二要加強金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)合作，推進企業(yè)交易結(jié)算資金快速流動；三要加強科技、教育、人才等領(lǐng)域的合作；四要采取積極有效的措施，加快電子商務(wù)平臺建設(shè)，推動信息服務(wù)業(yè)和金融融合發(fā)展，破除舊制度，完善銀行債券股票外匯市場等制度建設(shè)，增強實體金融服務(wù)在發(fā)展中經(jīng)濟水平的客觀需要。

結(jié)語

在中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下建立健全多層次的風(fēng)險投資體系，加快創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金、新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的發(fā)展，確保金融經(jīng)濟的安全穩(wěn)定，通過資本市場，讓國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)得到更好的平臺發(fā)展，加快與境外資本市場融資的步伐顯得至關(guān)重要。

（作者單位：安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

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