內部控制質量與企業債務融資成本

陳婷婷

摘要：當前是信息化的時代，內部控制作為信息調節分配的重要機制，內部控制的質量越來越受到監管部門、學術界和實務界的熱門關注。高質量的內部控制可以緩解企業和債務人之間的信息不對稱的情況，從而降低融資成本，提高融資效率。債務融資是我國重要的融資方式，如果債務融資成本過高會給企業帶來無形的經營壓力。本文通過分析內部控制質量與債務融資成本的影響，從而提出在債務融資成本條件下如何強化內部控制質量的幾點策略。

關鍵詞：內部控制；質量；債務融資成本

一、內部控制與債務融資成本概述

1.內部控制

內部控制是企業為了確保自身經營活動的高效性和經濟性而在企業內部進行自我規劃、監督和檢查的一系列措施和方法，內部控制直接影響企業的經營效果和管理水平。通過對企業內部控制可以避免財務風險，降低融資成本，確保會計信息的可靠性和真實性，對企業的未來的經營和發展具有重大意義。

2.債務融資成本

融資成本是資金使用者提高給資金所有者的一種資金補償，具體分為債務融資成本和股權融資成本。債務融資成本是企業作為以債務形式進行融資所付出的成本，是債權人所要求的資本補償率。企業內部控制質量越低，其債務融資風險越大，取得融資所付出的成本也就越高；反之，如果內部控制質量越高，則債務融資風險越小，融資所付出成本越低，債務融資成本越低。

二、內部控制與債務融資成本的影響

1.內部控制質量對會計信息質量的影響

企業會計信息質量的高低很大程度上受到企業內部控制質量的影響。企業內部控制水平低，管理層想要隱瞞企業的財務信息，從而對外制造出虛假的會計信息，造成違章和舞弊的行為，其會計信息真實性水平要低于其他企業，這致使了會計信息質量的下降，降低了公司財務報告的準確性。企業如果缺乏會計信息質量的保障機制，直接影響了企業和債權人之間財務信息的對稱性，債權人給企業債務人提高資金支持時，往往通過企業的財務報告進行分析，如果財務報告的真實性受到影響，債權人所承擔的風險提高了，必然會損害債權人的利益。為了來彌補高風險造成的影響，債權人通過提高債務人的融資使用成本，提高企業的債務融資成本。

2.內部控制質量對債務融資契約的影響

內部控制質量影響了企業財務和經營狀況，內部控制質量的高低會直接影響企業的債務融資契約。財務狀況和企業經營狀況是債務人考量債務人并是否提供債務融資的重要因素。其內部控制質量低會導致財務信息真實性較低，必然影響債權人的融資決定；或者企業經營狀況不好，在可預見的時間里持續盈利的能力不高，債券人要考慮的因素更多，在與企業簽訂債務融資契約式會加入更多的限制性調控，以保證自己的利益。

3.內部控制質量對公司治理的功能和效率的影響

企業的債務是企業內部的另一種實行的治理結構，公司治理的一個重要基礎是實施內部控制，內部控制是企業公司治理的核心內容，內部控制機制的有效運行是建立在公司治理結構基礎上，公司治理結構和內部控制相互作用，相互影響。內部控制質量較低，其公司治理環境也存在相應的問題，內部控制在企業治理上也失去了作用。公司治理差，其債權人為了保障自身的權益，會提高融資的回報率，從而增加企業的債務融資成本。

4.內部控制質量對內部控制目標的影響

內部控制是企業發展戰略目標的管理方式，企業內部控制目標與企業債務融資成本密切相關。如果企業的盈利水平和經營效應內部控制的目標之一，同時也反映了企業風險的重要信號，債權人會以此來判斷企業風險的大小，并決定是否提高其融資成本來補償債權人所承擔的風險。企業經營效率低，盈利水平差，代表企業的財務風險系數高，資本成本對企業的業績更敏感。資產安全也是內部控制的目標，資產安全性低，流動性較差的企業往往面臨財務困境，企業風險系數大，債務融資成本也更高。由此可見，內部控制質量的高低影響了企業的內控控制目標的實現，影響企業的財務風險，如果風險越高，其債務融資成本也相應增加。

三、在企業債務融資成本條件下強化內部控制質量的建議

1.強化企業內部控制制度

內部控制質量的好壞影響了債務融資成本的高低。在現階段的市場經濟領域中，要提高內部控制質量降低債務融資成本，就要建立和健全內部控制制度。建立內部控制制度首先要根據公司的實際情況，明確企業管理層的權利和義務，制定出內部管理控制制度以及適合企業的各種經營規章制度，以達到對管理層的行為進行約束和限制，對其他員工進行管理和監督的目的。建立相對完善的內部管控制度以幫助企業的管理層在工作中保持以企業利益為出發點，提高管理層的管理水平，從而減少企業內部的違章和舞弊行為，提高企業的經營效率，緩解企業的外部融資壓力，降低企業的融資成本。

2.強化企業管理者的執行力

企業的管理者是直接參與企業的生產經營活動，其管理水平的高低直接影響了企業的正常經營發展，管理者的執行力的高低直接反映了管理水平的高低。企業應該提高管理人員的執行力。首先，提高管理人員的綜合素質，企業內部制定適合企業的考核制度，對不符合企業制度管理要求的管理者，公司定期進行理論和實踐的學習和培訓，建立一個公共的學習平臺，比如在企業內部設置講座或者開設一個網絡學習平臺，給管理者一定的學習和交流的機會，全面提升管理人員的素質。其次，要提高管理人員的執行力，管理人員要以企業的目標作為出發點，以主人翁的精神為公司的發展出謀獻策，對企業制定的方案要及時進行處理，并針對公司的方案及時傳達和執行，并實施跟蹤其完成情況，處理結果及時上報給上級領導。

四、結語

綜上所述，企業內部控制質量高低直接影響和債權人的對企業的接觸和評估，對企業債務融資成本具有一定的影響，因此，企業應該不斷的對自身的現實情況進行分析，對企業經營管理過程中出現的問題及時采取相應的措施進行解決，以此來提高企業的內部控制質量，降低債務融資成本。