評《供應鏈金融》

游德升 /平頂山學院

隨著中國互聯網經濟時代的全面來臨，“供應鏈金融”這一創新業務不斷引起理論界、實務界的關注，愈發成為金融信息服務、中介以及企業組織機構競爭的重要領域。供應鏈金融為供應鏈各節點提供了全新的融資渠道，同時也拓寬了“供應鏈”金融工具的價值范圍，但對于公眾而言，什么是供應鏈金融?包括何種形式?存在哪些風險?如何控制和管理?等問題仍然缺乏有效的解讀。陳曉華、吳家富共同編著的《供應鏈金融》(人民郵電出版社，2018年4月版)一書在廣泛實踐調查的基礎上，立足扎實的理論功底，對供應鏈金融進行了全面地剖析，闡明了供應鏈運營中存在的風險及產業供應鏈金融創新的規律，重點基于供應鏈金融的供應商鏈式融資策略，為廣大實體經濟尤其是中小微企業在如何推動供應鏈金融健康發展，提出了建設性、可行性建議。

一.章節結構清晰、內容闡述詳實

《供應鏈金融》一書系統詳細地分析了供應鏈金融的概念、種類、特點，結合三大主體(企業、金融機構、管理者)闡明了生產運營領域、貿易流通領域、物流領域、商業銀行領域等供應鏈金融特色，提出了針對性較強的風險管理和控制措施，十分注重實操案例的運用，結構清晰、深入淺出，具有很好的閱讀體驗。

全書共由十二章構成，以此為依據分析，在宏觀上呈現出明顯的線性邏輯結構，按照“基本概念→綜合概述→重點分析→策略建議”的路線展開，這一章節結構以及內容表達方式，非常適合供應鏈金融知識“零基礎”的狀態下學習，也實現了讀者范圍的拓寬，在此基礎上，《供應鏈金融》一書重點探討四個方面的問題：(1)探索創新手段來解決中小企業融資難的問題，書中指出我國中小企業融資難的主要結癥，在于自身抗風險能力弱、資信現狀差、缺乏抵押擔保機制等，創建供應鏈金融模式并完善供應商鏈式融資是一個關鍵。(2)關于系統性防范金融風險的問題，該書中特別指出，目前我國出現了很多“泛供應鏈金融”現象，其弊端表現在以供應鏈金融為借口展開套利套匯、獲取不法收益，這種現象不僅會危害經濟良性發展，而且會造成金融行業混亂。(3)建立有利于供應鏈金融生態系統的問題，該書認為“供應鏈金融的發展有賴于建立一個生態系統”，在該生態系統中包括了制度層、產業層、微觀層，每一層所需要的支持要素存在很大差異，而供應商鏈式融資是整個系統的重要組成環節。(4)利用互聯網與大數據為供應鏈金融提供技術保障和風險管控的問題，該書指出，互聯網技術是供應鏈金融發展的基礎與核心，所有信息均源于企業之間的互聯網信息交互模式與成分。

從微觀上分析，技術路線上的若干節點可進行歸納，形成相對獨立的知識體系。其中，第一章“初識供應鏈金融”及第二章“供應鏈金融的業務模式”可定位為“基本知識”部分。在基礎知識部分中重新定義、完善了大量概念，闡明了供應鏈金融的內涵、特征、關系、模式等，例如“供應鏈全球化與金融全球化”之間的關系，供應鏈與供應鏈金融的關系——明確指出供應鏈金融是一個派生概念，它源于“供應鏈”，其主要功能是解決供應鏈體系內的中小企業融資問題;第三章“生產運營領域的供應鏈金融”、第四章“貿易流通領域的供應鏈金融”、第五章“物流領域的供應鏈金融”、第六章“商業銀行的供應鏈金融”、第七章“電子商務領域的供應鏈金融”視為一個部分，探討供應鏈金融的不同領域，且這一部分同樣延續了線性邏輯特征，即從“生產領域”到“貿易流通”，再到“物流領域”，再到“商業銀行”(傳統金融)領域，最后落腳在“電子商務”這一互聯網經濟時代的重要領域。每一個領域向前推進的過程中，“供應鏈”的內涵、外延也出現擴展，這為基于供應鏈金融的供應商鏈式融資策略提供了更多參考;第八章“智慧供應鏈是互聯網供應鏈金融的基礎”、第九章“互聯網供應鏈金融的形態”和第十章“P2P供應鏈金融”采取遞進的研究結構，將焦點集中于“互聯網金融”范疇，并以P2P模式為重點展開探討;第十一章“供應鏈金融風險管理和控制”提出了具體的策略;在第十二章“供應鏈金融行業的未來發展”部分中，綜合全書研究內容，做出了進一步的預測和趨勢判斷。

二.圖表案例豐富、研究深入淺出

《供應鏈金融》一書充分考慮到互聯網金融、供應鏈理論等知識薄弱的讀者需要，運用大量圖示與表格，歸納梳理供應金融各環節核心及難點問題，深入剖析供應鏈金融知識，以增強實用性、操作性。例如，在第一章“初識供應鏈金融”的八個小節中，共計使用23個說明圖、4個表，第二章“供應鏈金融的業務模式中”包括23個說明圖、2個表;圖表模式的應用，可以極大地降低理解難度，增加讀者對概念、內涵的理解，例如書中“表2-2 供應鏈三種融資模式的對比分析”中，通過“應收賬款融資”、“庫存融資”、“預付款融資”三種分類方式，建立與“標的”對應的二維表格，讀者可以很清楚地對所涉及的融資項目進行判斷，如果單純地采用文字敘述模式，則容易出現混淆;豐富的案例同樣可以達到“深入淺出”的效果，便于讀者學習理解，《供應鏈金融》一書中的案例相比同類型書籍而言，摒棄了獨立成篇、針對分析的途徑，而是融入到研究過程之中，呈現“邊敘邊議”的特色。

三.觀點與時俱進、突出時代特色

基于供應鏈金融的供應商鏈式融資策略研究方面，《供應鏈金融》一書通過對P2P供應鏈金融面臨風險的特征歸納，提出了可行性強的管理、控制建議。以第十一章“供應鏈金融風險管理與控制”為主體部分，該部分也可視為一個獨立的、互聯網金融范疇下的“供應鏈管理”知識體系，下分五個小節，分別為“一、供應鏈與供應鏈金融風險”、“二、供應鏈金融風險影響因素”、“三、供應鏈金融風險管理的‘六化’原則”、“四、互聯網供應鏈金融風險管理趨勢”、“五、供應鏈金融風險控制體系”，由于這五個部分圍繞著供應鏈金融的 “基本概念”、“影響因素”、“管理原則”、“管理趨勢”、“控制體系”展開，與我國實體經濟中小微企業面臨的困境有較高的契合度，如“六化原則”中提到，“導致供應鏈金融不確定的因素主要有供應鏈外生風險、供應鏈內生風險和供應鏈主體風險”，進而在圖11-7中進行具體示意說明，以此為基礎提出了 “業務閉合化”、“聲譽資產化”、“交易信息化”、“收入自償化”、“風險結構化”和“管理垂直化”的建議，這對于長期以來我國中小微企業在風險控制方面存在的薄弱性，具有很強的指導價值，有利于構建適應自身的風險管理體系，其中多元化原則的具體方向、模式、結構等具有很強的“套用”功能。

《供應鏈金融》一書在學術觀點與時俱進的同時，注意突出時代特色，當前中國互聯網經濟體系日漸成熟，廣大企業作為市場經濟參與主體，同時也置身于互聯網金融領域，供應鏈金融行業的發展勢必對其健康、穩定產生影響。基于此，概述針對“供應鏈金融行業的未來發展”做出系統的趨勢研究，包括“電商平臺發展供應鏈金融業務”、“供應鏈金融資產的證券化”、“巨頭公司發展供應鏈金融業務”、“垂直細分領域、精細化運作”進而“產融結合”等，諸如此類相關內容中，在市場經濟宏觀體系中已經有所呈現，如電商平臺廣泛地參與供應鏈金融業務方面，代表如“阿里小貸”，又如“BAT”巨頭涉足供應鏈金融業務方面，微信、支付寶、財付通等是典型代表。在第十二章“我國供應鏈金融行業發展的策略”中，針對供應商鏈式融資策略，該書歸納推動供應鏈金融可持續發展的若干方法，其中實踐性較強的包括“產品研發與產業鏈相結合”、“根據客戶需求開發產品”、“控制金融風險”等途徑。

整體上，該書描繪了互聯網金融新格局下供應鏈金融的供應商鏈式融資特征、規律，列舉了具有代表性的案例、模型，結合全書閱讀體驗，融合了實用性、思想性、專業性、功能性于一體，尤其書中提供了大量實踐模型與價值分析案例，對于廣大金融研究人士、監管機構人員、供應管理者、中小企業經營者及高校相關專業學生而言，具有很好的參考借鑒和啟發價值。