化工產品市場商情

※ 原鹽

3月份國內原鹽市場整體走勢以穩為主，價格暫無調整，供需穩定。海鹽和湖鹽受天氣影響，產量減少，消耗庫存，井礦鹽開工正常，市場供應寬松。據了解，海鹽（不達標鹽）出廠150～180元/噸，達標鹽市場報價在180～220元/噸，精制鹽價格更高。井礦鹽產量穩定，供應支撐下游需求，當前報價在270～350元/噸，個別地區價格高低均現。湖鹽價格持穩，自產自用，外銷價格維持在240～270元/噸，實際成交價格可議。

后市分析

預計4月國內原鹽市場繼續以穩為主。

※ PVC

3月受下游恢復不及預期和期貨空頭打壓的雙重影響，國內PVC市場表現低迷，成交重心震蕩下行。乙烯料方面，國內成交均價由3月初的6950元/噸下調至3月末的6675元/噸，跌幅超過300元/噸；電石料成交均價由3月初的6485元/噸下調至6152元/噸，降幅同樣超過300元/噸。具體分析來看，一方面，春節期間各生產企業保持較為穩定的開工負荷，庫存逐漸累積，出貨壓力較大。而下游加工廠商在節后的開工恢復卻遠遠低于預期，市場供需矛盾加劇，迫使生產企業不斷下調出廠報價，市場支撐力減弱。另一方面，期貨主力合約在3月遭遇空頭強烈打壓，月中曾出現連續的大幅下跌，對現貨市場的交投氛圍造成較大影響。裝置方面，3月集中的檢修并未開始，僅有個別企業臨時停車檢修，市場供應面仍然維持在高位，廠家和集散地庫存壓力高企，對后期市場的穩定造成不利影響。3月前半段，國內燒堿價格再度攀升，特別是西北片堿價格漲幅明顯，即使PVC行情有所回落，但氯堿整體利潤空間仍然充足，部分企業的春季檢修計劃由4月推遲至5月。

裝置方面，平煤神馬PVC裝置計劃4月10日停車檢修，工期一周左右；包頭海平面PVC裝置1月23日因故停車，計劃4月初恢復；廣東東曹PVC裝置3月16號開始檢修，預計4月初恢復；寧夏金昱元PVC裝置計劃4月10日輪修，工期兩周左右。

后市分析

由此分析，預計4月份國內PVC市場仍將延續僵持態勢，價格波動多將受制于廠家和下游裝置開工的動態變化。

※ 粗苯

春節歸來場內安靜，節日期間中石化純苯下調150元/噸，粗苯市場偏弱勢運行。節后補貨對市場形成一定支撐，但基本面利好不足。目前仍有不確定性因素，節后國內粗苯將有補跌過程，部分地區高端回調將較為明顯。粗苯低位成交氣氛提升，部分地區低端已有小幅反彈，貿易商陸續入市接貨。受純苯外盤上漲提振，加氫苯價格報盤上漲，再者加氫苯企業開工較穩定，低端價格出臺后，整體交投氣氛略有提升，市場交易量增加，隨著低端貨源消化完，部分地區低位小幅上漲。

2月中石化純苯掛牌價共調整四次，由于國際原油下跌，外盤走軟，春節假期之前中石化三次下調純苯掛牌價，由7100元/噸至6750元/噸，加氫苯價格一路走低。但由于臨近春節假期，部分廠家停止出貨，加氫苯價格低位止跌。年后，隨著原油價格回升和外盤支撐的增強，加氫苯價格上漲，中石化純苯掛牌價補漲至6900元/噸。加氫苯價格短暫高位，成交較少。目前外盤支撐再次走軟，純苯港口庫存高達17.8萬噸，加之前期粗苯價格較低，加氫苯價格缺乏支撐再次回落。

后市分析

目前市場上不確定性因素較多，但短期內來看粗苯大漲的支撐力不足，仍需關注純苯的消耗量，下游加氫苯企業開工較穩定。預計3月粗苯市場需求氣氛將有所提升，使粗苯低端價格將有小漲，空間應限于200元/噸。

※ 聚乙烯

3月國內聚乙烯市場價格大幅下跌，由于春節歸來，石化、社會及進口貨庫存水平高位，雖然3月份屬于傳統檢修旺季，但受到前期春節假期較晚影響，下游部分工廠節前有所備貨，導致3月份市場需求不及預計。企業及貿易商為降低其庫存量降價出貨，市場價格出現大幅下跌。從跌幅品種上來看，高、低壓、線性產品均出現了不同程度的下跌。其中低壓品種由于前期價格較高導致3月下跌幅度最為明顯，部分產品跌幅超過500元/噸。線性、高壓產品受需求及期貨月內大幅走跌影響價格下跌100～300元/噸。從成交方面來看，3月初由于下游前期庫存有所累計，拿貨積極性不強。隨著下游庫存的下降，廠家多剛需補貨為主。3月末由于市場價格達到下游接受范圍以內，成交較3月初有所好轉。

后市分析

利多因素：檢修季節來臨，市場供應量將會有所減少。

利空因素：二季度終端需求逐步減弱，主要針對于地膜需求。

進入4月份，地膜需求將會逐步減弱，不過2018年是裝置大修年，因此從4月份開始，多套裝置將陸續檢修，4月份裝置計劃檢修影響量在5～6萬噸，較3月份有明顯的增加。另外從進口貨源方面來看，由于年前進口貨源價格偏高，美金商訂貨意向不強，將會使得4～5月份進口貨源的到貨量減少。因此4月份市場的供應面要好于3月，價格存在上漲預期，不過考慮到3月底社會庫存偏高的因素，預計4月份市場價格反彈的市場在中旬左右。

※ 電石

3月國內電石市場先抑后揚，但降多漲少，整體走勢不佳。在部分消費地，供需矛盾依然較為突出。影響國內電石行情走勢的主要因素仍是供需關系，具體分析來看：一、春節期間電石生產企業開工負荷較高，庫存逐步累積，報價心態不穩，出廠價格的松動使消費地支撐力減弱。二、節后道路運輸恢復，下游到貨較為集中，華北、華中等消費地壓車卸貨現象頻現，當地氯堿企業紛紛下調采購價格以控制后期到貨量。三、3月中期，內蒙古、寧夏等地陸續出現電石爐開工不穩的現象，個別配套型氯堿企業不但停止了電石外售，反而需要外采貨源來保證自身氯堿裝置的開工，在很大程度上緩解了市場供需矛盾，電石價格止跌企穩，進入低位僵持。四、隨著檢修電石爐的增多，國內電石市場供需關系發生逆轉，西北外銷貨源減少，使消費地到貨偏緊，下游采購積極性上漲。但與此同時，電石法PVC價格連續大幅下跌，氯堿企業難以接受原料價格的快速提升，電石成交重心僅在華北、東北等地出現小幅的回暖，大部分消費市場仍保持低位僵持之勢。

裝置方面，鄂爾多斯雙欣1臺電石爐在3月中旬停車檢修，計劃持續至4月底；內蒙古君正2臺電石爐在3月12日停車檢修，計劃持續到5月初；府谷奧維加能3臺電石爐保持生產，但整體開工負荷不穩定。

后市分析

整體來看，3月份國內電石市場基本處于消化春節期間庫存壓力的過程，隨著主產區電石爐開工的下調，短時間內供應過量的局面恐難以再現，但受到下游產品行情走低以及氯堿春季集中檢修的影響，價格整體回暖的難度同樣較大。預計4月國內電石市場弱勢盤整。