經濟周期的關鍵時期

中國經濟正在經歷復興與崛起道路上激動人心的變革進程。在這個過程中，既需要縱觀全局的戰略思考，也需要貼近現實的密切跟蹤與記錄。歷史藏于細節之中，在宏大的敘事與細節的結合方面，葉檀以她的勤奮、敏感和獨立思考，做出了探索。

有一船大豆，讓我們操碎了心。北京時間2018年7月6日，一艘名為Peak Pegasus的貨船載滿大豆，以最快的速度，從美國西雅圖瘋狂駛向大連港。這一天中午12：01，中國對340億美元美國商品加征關稅，其中最引人關注的是大豆、汽車、飛機。

萬眾矚目，這船大豆都快被盯化了。Peak Pegasus能在12：01之前抵達大連港嗎？如果不能及時到達，貨主損失將有多大？以這種船型8.2萬多噸的載貨量計（不考慮集裝箱重量），假設裝滿大豆，按照芝加哥交易所7月交割大豆的期貨合約結算價計，單價約每噸306.8美元，滿船大豆價值約2516. 59萬美元（約1.67億元人民幣），如果不幸被加征額外關稅，貨主可能多交4100多萬元人民幣的關稅。

很遺憾，這艘船沒有跑得過政策。當天16：45，Peak Pegasus減速到3.1節（約5.7公里/小時），距離大連港約20公里，錯過了當天的清關申報。此前，他們在海上飛奔了8天，他們原本預訂7月5日到達大連港，這艘據說是懸掛利比亞國旗的載滿大豆的貨船，成為孤零零的象征。

船里的大豆君們命運如何？有人說被倒進海里，喂了黃海里的魚，有人說轉賣給了其他人。確實，從7月起，中國對原產于印度、孟加拉、老撾和斯里蘭卡等國的進口大豆實行零關稅。這艘船有可能轉運到斯里蘭卡、印度、孟加拉等國，再轉運到中國。

這艘船，代表著世界上最重要的兩個經濟大國之間，低關稅貿易時代暫時謝幕。

2018年6月16日，美國政府發布對中國加征關稅的商品清單，將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅，其中340億美元商品從7月6日起正式實施。

基于對等原則，中國對美國商品增加關稅，美東時間7月6日凌晨00：01，北京時間中午12：01，貿易戰爭正式打響。美國向340億美元中國商品征稅，中國向美國商品征收關稅。

7月6日之前，關于貿易戰的報道鋪天蓋地，7月6日這一天，A股市場略微收紅，大宗商品多數品種略微上漲，人民幣匯率波瀾不驚，市場靜悄悄的，大家瞪著眼睛，不說話。

歷史的重要時刻大抵如此，我們身處其中而不自知。這是中國經濟的又一次轉型。

20世紀80年代，中國費盡千辛萬苦進入全球產業鏈;2001年，中國加入WTO，全球貿易鏈條被重塑;2018年，中美貿易戰打響，全球游戲規則不得不再次改變，各國在全球產業鏈的身份需要重新認定。

一個國家貿易逆差到一定程度，一定會試圖扭轉，一個國家產能過剩到一定程度，一定會試圖解決。經濟體之間能互補的時候，雙方開放市場實現雙贏，當進入零和博弈的時候，不是用金融戰的辦法，就是用貿易戰的辦法。

美國大蕭條，進入貿易戰，當時全球產能過剩。從1929年到1934年，全球貿易規模萎縮了大約66%，產業鏈上下游的企業大量倒閉。1929年，美國進口額為44億美元，1933年，驟降至15億美元，降幅高達66%，出口額從54億美元驟降至21億美元，降幅高達61%。1933年，美國失業率突破25.1%。

貿易大戰的最終結果發展為第二次世界大戰的海上封鎖和潛艇戰。終于，1934年，作為罪魁禍首的美國《斯穆特霍利法案》被廢除。

20世紀50年代，日美打貿易戰。日本紡織品率先搶占美國市場，1957年，美國密集通過限制日本紡織品的法案，結果可以想象，日本“自愿限制出口”，結束第一回合。

接下來，有重要的汽車戰。20世紀80年代，汽車成為日本核心產業，是造就高額貿易順差的功臣，全美爆發抗議潮。能想象美國人掄著大錘砸車嗎？獎賞砸日本車嗎？那是當時的現實。結果并不意外，日本汽車廠家赴美投資，自愿限制出口，取消國內關稅，妥協，結束又一回合。

2018年，中美貿易戰打響，比上一次唯一理性的地方在于，不是全球貿易戰，雙方都在跟世界其他國家談，試圖找到替代產品。

經歷住貿易戰，需要兩根脊梁，即經得起考驗的企業，高效的法治市場體系。貿易戰擠出經濟縫隙中的泡沫，讓大眾認清了各家企業的競爭力，認清了法治市場的優勢，這是大浪淘沙的過程。

日美貿易戰后，日本汽車更強了，但半導體被打得半死。日本汽車有經得起全球考驗的汽車企業，擁有國際一流的競爭力，而半導體方面，技術路徑、政策路徑與市場路徑，都出現了問題。

國家也是如此，深陷中產收入陷阱的阿根廷，是老天“親吻”過的土地，擁有如此優厚的自然資源，曾經是一流的經濟強國，但優越的上流階層，把財富帶回了歐洲。

為什么？想清楚了這個問題，也就想清楚了我們的問題。太陽底下，沒有新鮮事。據說逢八有事，1998，2008，2018，都是多事的年份，市場巨幅波動，經濟難以預測。經濟周期難免，但理智的行動與清醒的分析，能夠讓我們順利度過周期。